Sabahın erken saatlerinde ağır! MSCI genişleme listesi açıklandı İlk defa, ChiNext'te 18 hisse piyasaya girdi ve 264 hisse büyük sermaye endeksine dahil edildi Oyunuz var mı?
Kaynak: China Securities Journal
"Motorsporlarına Giriş" yılının tam yılı vesilesiyle, A hisseleri MSCI'nin genişlemesini başlattı!
Uluslararası üne sahip endeks şirketi MSCI (MSCI), 14 Mayıs, Pekin saatiyle sabah 5: 00'de, Çin'in mevcut büyük hacimli A hisse katılım faktörünü% 5'ten% 10'a çıkaracağını duyurdu. Aynı zamanda 18 ChiNext hissesi MSCI Çin Endeksi'ne dahil edildi. ChiNext hisse senetleri MSCI endeksine ilk kez dahil oluyor. Bu ayarlama, piyasa 28 Mayıs'ta kapandıktan sonra yürürlüğe girecek.
18 ChiNext hisse senedi listesi
MSCI resmi açıklamasında China A hisselerinin MSCI Gelişen Piyasa Endeksi'ndeki ağırlığını artıracağı belirtildi:
MSCI China A-Share Large-Cap Index'e (MSCI China Index) 26 China A hissesinin dahil edilmesine karar verilmiş, tek bir hisse çıkarılmamış ve dahil edilen toplam hisse sayısı 264'e yükselmiştir. Yeni hisse senetlerinin 18'i Çin Büyüme İşletme Pazar Endeksinden ve 238 kurucu hissenin dahil etme faktörü% 5'ten% 10'a yükselecek.
MSCI Çin A-Share Mid-Cap Endeksi, 173'e yükselen toplam hisse sayısı da dahil olmak üzere 29 hisse ekleyecek ve 5 hisse senedini silecek.
MSCI China A-onshore endeksi 109 yeni hisse senedi ekledi ve 3 hisse senedini eledi En büyük piyasa değerine sahip üç yeni hisse senedi: Wen'in hisseleri, CATL ve Mindray Medical. Diğer yeni hisse senetleri şunlardır: Oriental Fortune, Aier Ophthalmology, Zhifei Biology, Flush, Shunhao, Lansi Technology, Shunwang Technology, Kangtai Biology, Wangsu Technology, vb. Kaldırılan 3 kurucu hisse senedi şunları içerir: Guangzhou Development, Wanxin Media ve Samsung Medical.
MSCI China A hisseleri onshore küçük sermaye borsa endeksi 503 hisse ekledi ve 49 hisse çıkardı Yeni hisse senetlerinin çoğu uygun China Growth Enterprise Market endekslerinden geldi.
MSCI Çin Tüm Hisse Senetleri Endeksi (MSCI Çin Tüm Hisse Senetleri Endeksi) 66 hisse ekleyecek ve 10 hisse senedini çıkaracak En büyük piyasa değerine sahip üç yeni hisse senedi: Wen'in hisseleri, Ningde Times ve Mindray Medical.
Buna ek olarak, MSCI China All-Stock Small-Cap Index 522 yeni hisse ekleyecek ve 46 hisseyi ortadan kaldıracak Yeni hisse senetlerinin çoğu uygun China Growth Enterprise Market endekslerinden gelecektir.
MSCI, bu tur endeks kompozisyon ayarlamasının tamamlanmasının ardından, MSCI Çin Endeksi ve MSCI Yükselen Piyasa Endeksi'ndeki China A hisselerinin toplam ağırlığının sırasıyla% 5,25 ve% 1,76 olacağını söyledi.
CICC tahminlerine göre, dahil etme faktöründeki% 5'lik bir artış, artan fonlarda yaklaşık 20 milyar ABD Doları (yaklaşık 137,5 milyar RMB) getirebilir; bunun yaklaşık% 20'si pasif fonlar oluşturur, bu da en az yaklaşık 4 milyar ABD Doları anlamına gelir (eşdeğer 20 milyar ile 30 milyar yuan arasında) Mayıs ayı sonunda A hisselerine girecek, "pasif fonlar genellikle yürürlük tarihi civarında birkaç işlem gününde icra edilmektedir." Ek olarak, Guojin Securities'in hesaplamalarına göre, MSCI'nin genişlemesinin getirdiği artan sermaye yaklaşık 128.1 milyar yuan'dır.
Sektördeki uzmanlar, yabancı sermaye çıkışının esas olarak aşamalı kazançların gerçekleşmesine dayandığına inanmaktadır.A-hisse değerlemesinin ayarlanmasıyla, Mayıs ayı sonu, yeniden fon toplamak için acele eden bir yabancı sermayenin penceresini açabilir. 2019 yılının tamamına bakıldığında, ihtiyatlı bir şekilde yabancı sermayenin yaklaşık 500 milyar yuan'da akacağı tahmin ediliyor. MSCI'nın GEM hisselerini ve orta boy hisse senetlerini genişletmesi, pazarda yeni tarz değişikliklerine neden olabilir.
500 milyar ila 100 milyar yuan arasında artan fon getirin
MSCI, dünyanın en büyük endeks şirketidir ve MSC endeksi, küresel yatırım yöneticileri tarafından en yaygın olarak kullanılan kıyaslama endeksidir. 1 Haziran 2018'de A hisseleri ilk kez MSCI endeksine dahil edildi; 1 Eylül 2018'de dahil etme faktörü% 2,5'ten% 5'e çıkarıldı.
Bu yıl 1 Mart'ta MSCI, A hisselerinin MSCI endeksindeki ağırlığını üç adımda artıracağını duyurdu:
İlk adım: Mayıs 2019'da, büyük hacimli A payı dahil etme faktörünü% 5'ten% 10'a yükseltin ve aynı zamanda ChiNext'te% 10'luk bir dahil etme faktörü ile büyük hacimli A paylarını dahil edin.
Adım 2: Ağustos 2019'da, büyük hacimli A hisselerinin dahil etme faktörünü% 10'dan% 15'e yükseltin.
3. Adım: Kasım 2019'da, büyük hacimli A hissesi dahil etme faktörünü% 15'ten% 20'ye yükseltin ve aynı zamanda% 20'lik bir dahil etme faktörü ile orta boy A hisselerini (nitelikli GEM hisse senetleri dahil) dahil edin.
MSCI'nın tahminine göre,% 2,5 faktörlü her bir dahil etme, A hisselerine yaklaşık 11 milyar ABD Doları artımlı sermaye getirecek. Bu hesaplamaya dayalı olarak, dahil etme faktörü% 5'ten% 20'ye yükseltildi ve bunun, A hisseleri için yaklaşık 66 milyar ABD Doları artımlı fon (yaklaşık 452,4 milyar RMB) getirmesi bekleniyor. MSCI Asya Pasifik Araştırma Direktörü Xie Zhengyi, 1 Mart'ta yaptığı açıklamada, üç adımın tamamlanmasının ardından, A hisselerinin 80 milyar ABD doları tutarında ek fon (yaklaşık 540 milyar yuan'dan fazla) getireceğini söyledi.
Bu yılın Haziran ve Eylül aylarında, FTSE Russell ve S&P Dow Jones da sırasıyla A hisselerine dahil edilecek. Guosheng Securities'de bir strateji analisti olan Zhang Junxiao, muhafazakar bir şekilde 2019'da artan yabancı sermayenin yaklaşık 500 milyar yuan olacağına inanıyor. HSBC Hisse Senedi Araştırma Ekibi, 2019'da A hisselerine yaklaşık 75 milyar ABD doları (yaklaşık 514,2 milyar yuan) yabancı sermaye girişi olabileceğini ve bunun 10 milyar ABD dolarının "pasif giriş" olacağını tahmin ediyor.
Bu yılın başında Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu başkan yardımcısı Fang Xinghai, A hisselerine yabancı sermaye girişlerinin 2019'da daha da artacağını ve 600 milyar yuan beklendiğini belirtti. 2018 ile karşılaştırıldığında bu yılki hisse senedi piyasası beklenebilir.
JPMorgan Chase, MSCI genişlemesinin pasif fonlarda 14.2 milyar $ çekeceğini umarak daha iyimser .. Aktif fon girişi de dikkate alınırsa, toplam 85 milyar $ olacaktır. Bu yılın Haziran ayında "zengin olma" ile birleştiğinde, A hisselerinin Mayıs 2019'dan Mart 2020'ye kadar toplam 150 milyar ABD doları tutarında artan sermaye girişine sahip olması bekleniyor. Mevcut döviz kuru üzerinden hesaplandığında, bu, 1 trilyon RMB'den fazlasının A hisselerine akacağı anlamına gelir.
Artımlı yabancı sermayenin, dahil edilme anında A hisselerine kesinlikle girmeyeceği unutulmamalıdır. MSCI endeksinde ve FTSE Russell endeksinde yer alan endeks fonları, "referans izleme türü" ve "bağlantılı izleme türü" olarak bölünmüştür. "Bağlantılı izleme türü" aynı zamanda endeks ayarlama planını takiben pasif bir şekilde satın alacak pasif bir fon iken, "referans izleme türü" ise belirli bir dereceye kadar otonom operasyon alanına sahip olan ve tahsisi planlamaya daha meyilli olan aktif bir fondur.
Yabancı sermaye, giriş yapısını yükseltmek için bir kez daha acele edebilir
Çinin sermaye piyasasının açılması ve MSCInin genişlemesi beklentisiyle yabancı sermaye, yılın sonunda Lu Stock Connect aracılığıyla piyasaya girdi. Bu yılın ilk iki ayında kuzeye bağlı fonların kümülatif net girişi 121 milyar yuan oldu ve bu da "mükemmel Bahar huzursuzluğu ".
Bununla birlikte, Mart ayından bu yana, arazi stoklarının girişi bir bütün olarak yavaşladı.Nisan ayında, Şangay-Shenzhen-Hong Kong Stock Connect'in açılmasından bu yana tek bir aydaki en büyük ikinci çıkış olan büyük ölçekli bir çıkış oldu. A-hisseleri daha sonra bir düzeltmeye girdi. Analiz, yabancı sermaye çıkışının temel olarak aşamalı kazançların gerçekleşmesine dayandığına inanmaktadır.A-hisse değerlemesinin ayarlanmasıyla, Mayıs ayı sonu, yeniden fon toplamak için acele eden bir yabancı sermaye penceresi açabilir.
Shanghai Stock Connect'in sermaye girişinin büyüme oranının her zaman Shenzhen Stock Connect'inkinden daha yüksek olduğunu ve yabancı yatırımcıların büyük sermayeli hisse senetlerini açıkça tercih ettiğini belirtmek gerekir. Aralık 2018'den bu yana, Shenzhen Stock Connect'in sermaye girişlerinin büyüme oranı, Shanghai Stock Connect'inkinden önemli ölçüde daha yüksek.Sermaye girişlerinin yapısındaki değişiklik, yabancı yatırımcıların tercihinin de değiştiğini gösteriyor. Geçen Mart ayında, Shenzhen Stock Connect fonlarının girişi Shanghai Stock Connect'in üç katına yaklaştı.
Kurumsal analiz, GEM hisse senetleri ve orta boy hisse senetlerinin kademeli olarak dahil edilmesiyle, sermaye girişi tercihinin bu özelliğinin öne çıkmaya devam edeceğine veya piyasada yeni tarz değişikliklerine neden olacağına inanmaktadır. Özellikle, Büyüyen İşletme Pazarının dahil edilmesi, yabancı sermayenin önceden konuşlandırılmasını teşvik edebilir ve A-hisse pazarına girişini hızlandırabilir.Bu aynı zamanda MSCI'nın yüksek kaliteli büyüme stoklarına olan ilgisini yansıtır ve yabancı yatırım hedeflerinin seçimi daha çeşitli olacaktır.
CICC, MSCI'nın artırılmış A payı dahil etme faktörünün, yüksek oranda yabancı mülkiyete sahip tüketici hisse senetleri için faydalı olduğuna inanmaktadır.Yatırımcılar, genel tüketim yükseltme ve endüstriyel iyileştirme eğilimine (yiyecek ve içecek, ev aletleri, ilaç liderleri, gelişmiş üretim, otomobiller ve parçalar) odaklanabilir. , Otel turizmi, perakende, ev mobilyası vb.).
Dongxing Securities, MSCI genişlemesine ve yapısal değişikliklere göre, yatırımın iki ana gruba ayrılabileceğine inanıyor: Birincisi, dahil etme faktörü kademeli olarak% 5'ten% 20'ye yükseltildi.Yüksek ağırlık tabanına sahip sektörler, toplam artıştan önemli ölçüde faydalanacak. Bankacılık, finans, yiyecek ve içecek sektörlerindeki yüksek kaliteli varlıklar yabancı sermaye girişlerini almaya devam edecek; ikincisi, stok havuzunun yapısal genişlemesi ve yeni eklenen ChiNext hisse senetleri ve orta boy hisse senetleri, yeni hisse senedi havuzunun piyasa değeri dağılımını küçük ve orta büyüklükteki sermayelere doğru eğecek. Buna ek olarak, hem piyasa değeri hem de hisse senedi sayısı açısından, endüstri yapısı da önemli değişikliklere uğramıştır.Odak, biyotıp, elektronik, iletişim, ulusal savunma ve demir dışı metaller üzerinedir.
MSCI, Mart ayında listede 253'ü büyük ve 168'i orta boy olmak üzere toplam 421 hisse açıkladı. Sektör perspektifinden bakıldığında, ilaç ve biyolojik endüstriler en fazla hisse senedine (49 hisse senedi) sahipken, bunu banka dışı finans (36 hisse), elektronik (27 hisse), demir dışı metaller (22 hisse), kimyasallar (22 hisse) ve bilgisayarlar (20 hisse senedi) takip ediyor , Banka (20) vb.
China Merchants Securities Research Report'a göre Nisan ayı sonu itibariyle Lu Stock Connect'in hisseleri ağırlıklı olarak yiyecek ve içecek, ev aletleri, bankacılık, bankacılık dışı finans ve ilaç biyolojisi gibi sektörlerde yoğunlaşmıştır. Genel olarak, her sektörün oranı çok fazla değişmemiştir. Sanayi düzenlemeleri açısından bakıldığında, Nisan ayında en fazla pozisyon artışı olan sektörler bankacılık, tıbbi ve biyolojik sektörlerdi, ardından elektrikli ekipman, mekanik ekipman vb. Yiyecek ve içeceklerde daha yüksek oranda hafifleme var. Daha yüksek oranda hafifleme olan diğerleri arasında ev aletleri ve banka dışı finanslar yer alıyor. Tüketici hizmetlerinin net satışlarının ölçeği önemli ölçüde genişlemeye devam ediyor.
Ek: 109 yeni kurucu hisse senedi listesi
