MSCI'nın A hisselerinin ikinci genişlemesi, yurtdışındaki yatırım bankaları için çok yakında
Mayıs ayı sonunda A hisselerine yaklaşık 30 milyar yabancı sermayenin aktığı tahmin edilmektedir. İlginç olan, yeni yabancı yatırımın ve A hisselerinin gelecekte önemli bir ayarlama sürecinden geçmesi, Morgan Stanley yarım ay önce Çin'e karşı yükseliş eğilimini tersine çevirdi ve Çin'in dört büyük endüstrisini yüksek profilli bir şekilde söyledi ...
MSCI'nin A hisselerinin ikinci genişlemesi yakında geliyor
MSCI Pazartesi günü resmi web sitesinde, Mayıs altı aylık endeks incelemesinin sonuçlarının resmi web sitesinde 13 Mayıs'ta Orta Avrupa Gün Işığından Yararlanarak 14 Mayıs (önümüzdeki Salı günü Pekin saatiyle 05:00) saat 11: 00'de duyurulacağını duyurdu. Plana göre MSCI, ilk partideki A hisselerinin dahil edilme oranını% 5'ten% 10'a çıkaracak ve aynı zamanda% 10'luk bir dahil etme faktörü ile China Growth Enterprise Market'in büyük hacimli A-hisselerini içerecek.
MSCI, 14 Mayıs'ta yeni dahil edilen ve çıkarılan hisse senetlerinin listesini resmi web sitesinde duyuracak. Bu endeks incelemesinin sonuçları, 28 Mayıs'ta işlemin kapanmasının ardından yürürlüğe girecek.
MSCI, 1 Mart'ta (Pekin saati ile) yaptığı bir duyuruda, A-hissesi dahil etme faktörünü üç adımda artıracağına işaret etti:
1. Mayıs 2019'da altı ayda bir yapılan endeks incelemesi sırasında, Çin'in yüksek hacimli A hisselerinin endekse dahil edilme faktörü% 5'ten% 10'a yükseltildi ve aynı zamanda, Çin'in GEM büyük hacimli A hisselerini dahil etmek için% 10'luk dahil etme faktörü kullanıldı;
2. Ağustos 2019 üç aylık endeks incelemesinde, tüm Çin büyük-cap A hisselerinin endekse dahil edilme faktörü% 15'e yükseltilecek;
3. Kasım 2019'da altı ayda bir yapılan endeks incelemesi sırasında, tüm Çin büyük-cap A hisselerinin endekse dahil edilme faktörü% 15'ten% 20'ye yükseltilecek ve Çin'in orta boy A-hisseleri% 20 ile dahil edilecek.
Kurum: Sermaye girişi, A hisseleri beklenebilir
CICC'nin tahminlerine göre, Mayıs ayı sonunda A-hisse pazarına yaklaşık 4 milyar ABD Doları (20-30 milyar yuan) fon girecek.
Analiz, 2019 ve 2020'de MSCI'nin genişletilmesine ek olarak, Russell FTSE ve S&P Dow Jones Endekslerinin de A hisselerini dahil etmeyi planladığına ve yabancı sermayenin A hisselerine olan riskinin daha da artacağına inanıyor.
China Merchants Securities, yakın tarihli bir araştırma raporunda, MSCI tarafından dahil edilen A hisselerinin oranının Mayıs ayı sonunda artması ve A hisselerinin Haziran ayında FTSE Russell Endeksi'ne dahil edilmesine yönelik süreç düzenlemeleri dikkate alındığında, yabancı yatırımların Mayıs ayı civarında yeniden artmasının beklendiğini belirtti.
CITIC Menkul Kıymetler Araştırma Raporu, Mayıs ayındaki girişin Nisan ayına göre önemli ölçüde artmasının beklendiğine inanmaktadır. İkinci çeyrekten yılın sonuna kadar yabancı yatırımın 524,1 milyar yuan'a ulaşması beklenen artımlı fonların mutlak büyük kısmı olması beklenmektedir.Yabancı sermaye girişlerinin hızı ve tahsisi Stil, yıl boyunca piyasada belirleyici bir etkiye sahip olacaktır.
Yatırım tarzı açısından, Wind verilerine göre, Nisan ayından bu yana Pekin'de sermaye payı oranında en büyük artışa sahip ilk beş sektör sırasıyla% 0,6,% 0,52,% 0,36 ve% 0,16 büyüme oranları ile bankacılık, sigorta, tüketici, gıda ve perakende ve otomobil ve yedek parça sektörleridir. %,% 0.15.
Guotai Junan raporu, yabancı yatırımcıların sektörde çok sabit tercihlere sahip olduğuna ve ev aletlerini, yiyecek ve içecekleri, ilaçları ve elektroniği tercih etmeye devam ettiklerine inanıyor; ikincisi, bireysel stok seçimi düzeyinde, yabancı yatırım felsefesiyle uyumlu büyük piyasa değeri ve yüksek ROE tercihi nispeten tutarlı. Tahsis faktörlerinden kaynaklanan "düşük değerleme" ve "yüksek temettü" tercihleri ile karşılaştırıldığında, yabancı sermaye akmaya devam ettiğinde gelecekte tersine dönme olasılığı daha düşüktür Başka bir deyişle, yabancı sermaye gelecekte büyük piyasa değerine ve yüksek ROE'ye akmaya devam edecektir. Bireysel hisse senetleri.
Morgan'ın "bıçaklama bıçağı" neyi amaçlamaktadır?
Merak uyandıran şey, A-hisse piyasasında önemli bir aşağı yönlü düzeltme yaşadıktan ve MSCI'nin ikinci genişlemesinin hemen ardından, Morgan Stanley dört ana satırı yüksek profilli bir şekilde söylüyor.
Salı günü Morgan Stanley, sırasıyla 3,6 yuan ve 4,1 HK $ hedef fiyatları ile Bank of Chinanın A ve H hisselerinin notlarını bekle-gör seçeneğine düşürdü; ICBCnin A-hisse notunu 6 yuan hedef fiyatla bekle-gör seçeneğine düşürdü; Bankanın A hissesi notu 7,3 yuan hedef fiyatla bekle ve gör seçeneğine indirildi; Ziraat Bankası'nın A ve H hissesi notlarının tümü, sırasıyla 3,5 yuan ve 4 Hong Kong doları hedef fiyatları ile bekle ve gör seçeneğine indirildi.
sebep?
Morgan Stanley, Çin hükümetinin yakın zamandaki kredi politikasının sürdürülmesinin muhtemel olmadığını, çünkü bu tür politikaların özellikle dezavantajlı bölgelerdeki bankalar için net faiz marjları, takipteki krediler ve karlılık üzerinde baskı oluşturacağını söyledi. Bu nedenle Çin bankacılık sektörü için 2019-2020 kar tahmini% 2 düşürüldü.
Aslında, dört büyük bankanın performansı oldukça istikrarlı.
ICBCnin geliri, 2012'nin ilk çeyreğinden bu yana yeni bir zirveye ulaştı ve% 19,42'lik bir gelir artış oranıyla 2010'un ilk çeyreğindeki% 19,8'lik büyüme oranına oldukça yakın.
2019'un ilk çeyreğinde Ziraat Bankası, yıllık% 11.01 artışla 173.31 milyar yuan işletme geliri elde etti ve ana net karı, yıllık% 4.28 artışla 61.251 milyar yuan oldu.
2019'un ilk çeyreğinde, China Construction Bank, yıllık% 3.31 artışla 187.066 milyar yuan işletme geliri elde etti; ana şirkete atfedilebilen net kar 76.916 milyar yuan idi.
2019'un ilk çeyreğinde, Bank of China, bir önceki yıla göre% 4.01 büyüme oranıyla, ana şirkete atfedilen 50.965 milyar yuan net kar elde etti.
Değerleme açısından, bankacılık sektörünün statik F / K oranı ve K / B oranı, sektördeki en düşük, sadece 7.01 katı ve 0.86 katı, nispeten yüksek güvenlik marjları ile.
Daha da ilginci, 17 Nisan'da yayınlanan raporda Morgan Stanley, Çin'in 2019-2020 GSYİH büyüme oranını 0,2 puan artırarak sırasıyla% 6,5 ve% 6,3 olarak revize etti.
O sırada Morgan Stanley, Çin ekonomisine ilişkin görüşlerini şöyle ifade etti:
Temel olarak sanayi üretimindeki artış (Mart'ta% 8,5 ve Ocak-Şubat'ta% 5,3) nedeniyle ekonomik aktivite, Mart ayında beklenenden daha güçlü büyüdü.Aynı zamanda perakende satışlar da toparlanmaya başladı (1-2 Mart'ta% 8,7) Ocak ayında% 8,2), konutla ilgili projelerin kademeli olarak toparlandığı, sabit kıymet yatırım büyümesinin arttığı (Mart'ta% 6,5 ve Ocak-Şubat'ta% 6,1) ve imalat sermayesi harcamaları için beklenenden fazla altyapı ve hizmet yatırımı Zayıflık. Sektör, 2018'de 4. çeyrekte% 6,3 ve 2019'da 1. çeyrekte% 7 büyüme ile finans sektörünün daha iyiye yönelmeye başladığını özellikle belirtti.
Peki son yarım ayda ne oldu?
Yorum, Damo'nun sing-kong'undaki dört büyük şirketin yalnızca MSCI'nın yarım aydan uzun bir süre sonra A hisselerini ikinci kez genişletmesiyle ilgili olduğunu belirtti. Sonuçta, sadece çukurdan "parçalanarak" daha fazla altın elde edebiliriz.
Bu makale Wind Information'dan
Daha heyecan verici bilgiler için lütfen finans sektörü web sitesini (www.jrj.com.cn) ziyaret edin
