Snapchat'in umutsuzca Netflix'e "şeker babacığın" bağlılığına ihtiyacı var mı?
Lieyun.com (WeChat ID :) 29 Ekim'de bildirildi (Derleme: Eski Umut)
Snapchat'in büyük bir paraya ihtiyacı var gibi görünüyor. Nakit rezervleri, üç aylık büyük kayıplar nedeniyle küçülüyor. Düşen hisse senedi fiyatları ve maliyet düşürme önlemleri morali zayıflattı. Facebook'tan gelen şiddetli rekabet, hızlı büyümeyi engelliyor. 2018'in acımasız üçüncü çeyreğinin sonunda, Snapchat'ın yalnızca 1,4 milyar dolarlık varlığı kaldı. Analist Moffet Nathanson, yalnızca 2019'da 1,5 milyar dolar kaybedeceğini tahmin etti. Snapchat 2020 veya 2021'de bile kırılabilir. Daha önce fon tükendi.
Peki Snap'in hangi seçenekleri var?
Uzun ve yalnız yol
Snapin en büyük umudu, Twitter gibi bir iş dönüşüm öyküsü göstermektir. Snap, günlük kullanıcı etkileşimini derinleştirerek ve kâr yaratarak aylık aktif kullanıcıları kaybetse de, şirketin hisse senedi fiyatı bu hafta% 14 arttı. Ancak, maliyetleri düşürürken günlük kullanım süresinde önemli bir artış olmazsa Snap'in karlılığa ulaşması birkaç yıl alabilir. Şirket Mart ayında 120 çalışanını işten çıkararak toplam işgücünün% 7'sini oluşturdu. Cheddar'dan Alex Heath tarafından elde edilen dahili anket verilerine göre, kalan 3.000 çalışanın% 40'ı 2018'in ilk çeyreğine göre% 11 artışla ayrılmayı planlıyor.
Snapchat, performansı hızlandırmak için Android uygulamasını dönüştürmek için Mushroom projesine güveniyor, böylece kullanıcı büyümesini ve elde tutmayı hızlandırıyor. Snap, uzun yıllardır gelişmekte olan ülkelerdeki Android pazarını ihmal etti çünkü esas olarak iPhone kullanan Amerikalı gençlere odaklanıyor. Snapchat'in hızlı videolarla ilgili olduğu göz önüne alındığında, yavaş yükleme süresi, özellikle yavaş internet bağlantıları ve eski telefonların olduğu pazarlarda neredeyse kullanılamaz hale getiriyor.
Rekabet ortamı perspektifinden bakıldığında, WhatsApp'ın Snapchat hikayelerinin klonu günlük 450 milyon kullanıcıya ulaştı; Instagram hikayeleri ise çoğu gelişmekte olan ülkelerden olmak üzere günlük 400 milyon kullanıcıya ulaştı ve bu da Snap'in yurtdışındaki büyümesini engelliyor. . Snap, 2018'in ikinci çeyreğinde günlük 3 milyon kullanıcı kaybetti. Snap Haritası her yerde bulunmaz hale gelmedi, Snapin orijinal şovları binlerce yeni kullanıcıyı çekmeye yetmiyor, Discover bir tıklama tuzağıyla dolu ve Instagram anlık bilgilerinin en iyi kısmını kopyaladı.
BTIG'den Rich Greenfield'ın da belirttiği gibi, CEO Evan Spiegel Snapchat'ın iletişim kurmanın en hızlı yolu olduğunu iddia ediyor, ancak metin mesajları için kullanılmıyor.Kaybolan sohbetin varsayılan ayarı, pratik sohbeti güvenilmez kılıyor. WhatsApp anlık mesajlaşma yetenekleri eklerse Snapchat'ın büyümesi daha da zor olabilir. Snap, kayıpları azaltmaya devam etmek için mevcut kullanıcıları elinde tutabileceğini ve onlardan daha fazla nakit çekebileceğini ummak zorunda kalacak.
Tüm bu ürün başarısızlıkları ve pazar ihmali Snapchat için ciddi büyüme sorunları haline geldi. Bu çeyrekte 2 milyon kullanıcı daha kaybetti ve dördüncü çeyrekte daha da düşmesi bekleniyor. Android'in yeniden yapılandırılmasıyla bile, Spiegel'in 2019'daki yeni kullanıcı büyümesine dair güvencesi yanlış görünüyor. Bu, Snapchat'in Speigel'in 2019'da kârlılığa ulaşma hedefine ulaşma ihtimalinin düşük olduğu anlamına geliyor. Snap, serbest nakit akışı tüketim oranını 2018'in ikinci çeyreğinde 234 milyon ABD dolarından, üçüncü çeyrekte 159 milyon ABD dolarına düşürdü ve bu, analist Moffett Nathanson'un operasyonları için öngördüğü tahminle uyumlu. Ancak Snap büyüme trendini geri kazanmadıkça, 2020'ye kadar ona yardım edecek yatırımcılara veya alıcılara ihtiyacı olacak.
Yardım kontrolü
Snap, fon toplamak için daha fazla hisse satabilir. 500 milyon ila 1 milyar ABD doları, kitabın kıtlığını gidermesine izin verebilir. Ama nereden geldi? Suudi Arabistan'ı tam olarak gözden geçiren Snap, Suudi Arabistan'dan para almaktan kaçınabilir. Suudi prens Al-Waleed Talal 250 milyon ABD doları yatırım yaptı ve açık pazarda Snap'in% 2,5 hissesini satın aldı.
Snap'in en iyi seçeneği, Çinli İnternet devi Tencent'ten daha fazla fon almak olabilir. Bu büyük şirket, Snap'in% 12 hissesini açık pazardan satın almak için yaklaşık 2 milyar dolar harcadı. Bu WeChat sahibi, Snapchat ile büyük bir sinerjiye sahip, çünkü özellikle büyük bir oyun şirketi işletiyor ve Snap, üçüncü taraf bir geliştirici oyun platformu başlatmayı planlıyor.
Tencent, Snap'in potansiyel bir edinicisi olabilir, ancak Başkan Trump'ın Çin ile ticaret savaşı göz önüne alındığında, Trump düzenleyicileri anlaşmayı engellemeye çağırabilir. Twitter ve Facebook gibi Amerikan sosyal ağları, yabancı seçim müdahalesi, patent haydutları ve bilgisayar korsanları tarafından kuşatma altında.Bu, ABD hükümetini, anlaşılabilir bir şekilde, en iyi gençlik uygulamasına sahip Çinli bir dev için endişelendirebilir. Aynı şey Alibaba gibi Çinli devler veya Douyin, Toutiao'nun sahibi için de geçerli.
Snap için hayali, oy hakkı olmayan şirketlerden birinden bir azınlık hisse senedi yatırımı elde etmektir. Ancak kim yatırım yapacak olursa olsun, şirkette söz sahibi olmaları akıllıca bir seçimdir ancak Snap, yönetişim yapısı nedeniyle yatırımcıları reddetti. Spiegel ve kurucu ortağı Bobby Murphy, hisse başına 10 oy alabilirler. Bunun oy haklarının% 89'una denk olduğu tahmin edilmektedir. Halka arz yoluyla ihraç edilen hisselerin oy hakkı yoktur.
Snap, IPO sigortacılarından kredi hizmetleri alabilir ve koşullar daha büyük bir ivmeye sahip olduğunda belirlenir. Ancak kullanıcı tabanı küçüldükçe, yeni tahvilleri artırmaya çalışmak zorlu koşullar getirebilir.
Ancak bu sorunlu şirkete yüz milyonlarca dolar yatırım yapmak isteyen herhangi bir yatırımcı için bu kesinlikle tatmin edici değil. Spiegel, bu yılın başlarında feci yeniden tasarımın yürütülmesinden sorumluydu ve aynı zamanda indirmeleri önemli ölçüde azaldı. Bu aynı zamanda süper ünlü Kylie Jenner'a Twitter'daki uygulamayı eleştirmesi ve şirketin piyasa değerini 1,3 milyar dolar düşürmesi için ilham verdi.
Başarısız yeniden tasarımlar, durgun ürün inovasyonu ve Spiegel'in Facebookun rekabeti ile dalga geçip yenilgiye uğraması arasında, CEO artık kurucu ortak için tam oy hakkı almasına izin veren bir üne sahip değil. Bu, yatırımcıların büyük miktarlarda nakit enjekte etmeleri halinde, Spiegel yanlış yönetmesi durumunda bir miktar başvuruya sahip olacaklarından emin olmak istedikleri anlamına gelir. Kendine olan saygısını bir kenara bırakması, hisse senedine oy vermesi ve CEO konumunu sürdürmek için ihtiyaç duyduğu kilometre taşları için çalışması gerekebilir.
Başka bir yere yumuşak iniş
Snap ayrıca bağımsız bir şirket olarak teslim olabilir ve mali açıdan güçlü bir teknoloji devi tarafından satın alınabilir. Snap'in finansal veya kısa vadeli hedefler konusunda endişelenmesine gerek yoktur ve işlevselliği ve uygulama performansında uzun vadeli iyileştirmelere yatırım yapabilir. Sosyal ağları tamamen öldürmek zordur, bu nedenle şiddetli rekabete rağmen Snap, bu zor zamanda yardım alırsa karlı hale gelebilir.
Yine bu yolun önündeki en büyük engel Spiegel'dir. Totaliter oy kontrolünü, Spiegel'in listeleme için verdiği 637 milyon dolarlık ikramiye ile birleştirdiğinde, kendisini satmaya zorlayacak hiçbir mali teşviği veya hissedar baskısı yok gibi görünüyor. Şirketin kanaması şimdi olduğundan çok daha ciddi olsa bile, Spiegel sormadan yere atabilir. Bir anlaşmaya varmanın tek yolu, Spiegel'e bunun bir zafer olduğunu düşündürmek olabilir.
Disney'e satış böyle görünebilir. Süper kahramanların ve "Yıldız Savaşları" nın müdahalesi altında, hareketliliği gerçekten gerçekleştiremedi. Çekirdek genç kitlesi YouTube ve Snap'e bağımlı. Ve hepsi Los Angeles şirketleri. Disney, bir çocuk masaüstü sosyal ağ oyunu olan Club Penguin'i satın almak için 350 milyon dolar harcadı. Şimdiye kadarki en ikonik eğlence şirketinin mobil departmanının veya benzeri departmanının başkanı olmak, Spiegel'i çekecek bir pozisyona sahip olabilir. Görünüşe göre onun bir Disney CEO adayı olduğunu gördüm.
Ya da Steve Jobs'un izinden gitmeye ne dersiniz? Apple sosyal yolu seçmez. Ping Müzik Dinleyici Ağının çabaları altında, o kadar kötü bir şekilde başarısız oldu ki, temelde tüm piyasadan vazgeçti. iMessage ve sevimli Animoji, tek bahis konusu. Aynı zamanda, mobil donanımı ayırt etmek giderek zorlaşmaktadır. Her yeni iPhone, bir öncekine daha yakın görünüyor. Apple, kulaklık jakını ve güvenilir TouchID'yi terk etmek gibi bazı şüpheli kararlar aldı.
Apple, müşterileri için Android cihazlarla rekabet etmek için iOS yazılımına giderek daha fazla güveniyor. Ama ilginç yazılımlar yapmakta kimin iyi olduğunu biliyor musunuz? Snapchat. Yeni nesil cep telefonu kullanıcılarıyla kimin iyi bir ilişkisi olduğunu biliyor musunuz? Snapchat. Tim Cook'un yanında başka kimlerin durabileceğini ve gizlilik odaklı iki şirketin sosyal medyaya daha parlak bir gelecek açmak için güçlerini birleştireceğini açıklayabileceğini biliyor musunuz? Snapchat. Ayrıca, tüm komik Snapple şakalarını düşünün.
Amazon, Snapchat'i hızla bir ürün keşif ve talep oluşturma merkezine dönüştürebilir. Ne istediğinizi bildiğiniz zaman, Amazon'un e-ticaret alanında zaten kuralları vardır, ancak insanların yeni satın alma arzusuna ilham verecek güçlü bir hedef yoktur. Amazon, yeni görsel arama işlevi için ürün sonuçları desteği sağlamak üzere Snapchat ile ortaklık kurdu. Spiegel, bağımsız kalmayı tercih etse bile dünyanın en değerli şirketinin bir parçası olmanın başarılı olduğunu düşünebilir. Amazon'un Twitch'i satın alması, büyük tüketici yazılım işlerini içine çekmekten korkmadığını gösteriyor.
Snapchat, Mark Zuckerbergin uzun süredir rakibi olan Google ile işbirliği yapmak isterse, Facebooka misilleme yapma fırsatına sahip. Zuckerberg "Kartaca'nın imha edilmesi gerektiğini" ilan ettikten sonra Google+ başarısız oldu ve mesajlaşma uygulaması parçalandı. Alphabet o zamandan beri sosyal ağlardan uzaklaştı. Elbette, Snapchat ve Instagram ile birlikte gençler tarafından uzun zamandır sevilen bir web sitesi olan devasa YouTube web sitesine hala sahip. Sınıfının en iyi kalıcı fotoğraf arşivleme aracı olan Google Foto biçiminde Snap'in anlık doğasını mükemmel bir şekilde tamamlayabilir. Google + 'nın tüketici tarafı yanlışlıkla kullanıcı verilerini ifşa ettikten sonra kapatıldığından, Google hala geleneksel bir sosyal ağdan yoksundur.
Google'ın sahip olduğu şey, geleceği sağlama konusunda bir üne sahiptir. Waymo'nun sürücüsüz arabalarından Calico'nun ölümsüzlük planına kadar Google, büyük fikirlerin gerçekleştirilebileceği yaratıcı bir yerdir. Spiegel, Google'ı insan davranışına uyarlanmış bilgileri organize etmek ve tüketmek için yeni yollar yaratma felsefesiyle tutarlı olarak tanımlayabilir. Larry Page ve Sergey Brin gibi İnternet vizyonerleriyle karışmaktan kesinlikle çekinmiyor. Google'ın Android uzmanlığı, gelişmekte olan pazarlarda canlılığını canlandırabilir. Ayrıca Facebook'ta birlikte daha güçlü adımlar atabilirler.
Ancak tüm bu seçeneklerin sorunları var. Snap'in satın alınması Disney için büyük bir bahis olacak ve Snap'in çoğu zaman pornografik bir uygulama olarak eleştirilmesi Disney'i geri çekebilir. Apple, nadiren bu tür geç aşama listelenen şirketleri satın alır. CEO Tim Cook, Appleın reklamı kişisel bilgilerden çok donanımdan para kazanmak için olduğundan, etik kuralların hakim olduğu yüksek noktalara çıkabiliyor. Apple Snap'e sahipse, herkes gibi veri geliştirme işinde olacaktır.
Google'ın yazılım alanındaki mevcut hakimiyeti, düzenleyicilerin dikkatini çekebilir. Hakim görüş, gücü yoğunlaştırdığı ve bir sosyal imparatorluk yarattığı için Facebook'un Instagram ve WhatsApp'ı edinmesinin büyük bir hata olduğu yönündedir. Google zaten YouTube'un sahibi olduğundan, hükümet diğer en popüler gençlik uygulamalarını edinmede bir sorun olduğunu düşünebilir. Amazon'un Twitch'te de bir gençlik uygulaması olsa da, dünyanın en değerli şirketi statüsü de yasal incelemeleri tetikleyebilir.
Bu yüzden Netflix'in Snap'i çok iyi tanıyan biri olabileceğini düşünüyorum. Bunların hepsi kültürel alaka düzeyinin ön saflarında yer alan video eğlence şirketleridir, ancak ürünlerde örtüşme yoktur. Netflix, görebildiklerinizi keşfetmek ve önizlemek için hikaye benzeri bir dikey video klip formatı kullanan Snapchat'ın yeniliğine şimdiden takdirini dile getirdi. İki şirket, Snapchat içinde Netflix orijinal ve abonelik şovlarını tanıtmak için birlikte çalışabilir. Netflix, Snap'e 20 dakikadan daha kısa sürede video yayınlamak için bir mekan kazanırken özel içeriği nasıl kazanacağını öğretebilir.
Ve 130 milyar ABD doları piyasa değeriyle Netflix kesinlikle bunu karşılayabilir. Netflix halihazırda orijinal finansmandan 6 milyar dolarlık tahvile sahip olsa da, ya daha fazla tahvil satacak ya da Snapchat sahiplerine Netflix hisseleri ihraç edecek. Ancak Netflix'in yüksek performansı, devasa pazar payı ve kültürel avantajları göz önüne alındığında en büyük soru Snap'in onu aşağı çekip çekmeyeceği.
Öyleyse potansiyel maliyetler nelerdir? Snap'in piyasa değeri 8,8 milyar dolar civarında seyrediyor ve hisse senedi fiyatı 6,28 dolar. Bu, tarihindeki en düşük seviye ve halka arz hisse senedi fiyatının dörtte birinden biraz daha fazlası. Snap'in satın alınması kesinlikle piyasa değerinden daha yüksek bir prim gerektirecektir. Unutmayın, Google'ın, son finansman ve halka arzdan önce Snap'i 30 milyar dolara satın almayı teklif ettiği bildirildi. Ancak bu, Snap'in büyüme oranı düşmeden, hikaye savaşında Facebook'a kaybetmeye başlamadan önceydi. Şimdi, çok daha küçük bir teklif çok daha güzel görünecek.
Sosyal ağları öldürmek zordur. Snapchat bir şekilde hayatta kalmalı, bundan faydalanan tüm ürünlere sahip olmasa bile günümüzün sosyal teknolojisine hakim olan formatı icat etmiştir. Snap, maliyetleri düşürebilir, ürünleri onarabilir, her bir kullanıcıdan elde ettiği geliri artırabilir ve bir miktar harici yatırım elde edebilirse, ayakta kalabilir ve yavaşça tırmanabilir. Twitter bir emsal ise, yeterli zaman ve ürün bakımı ile yaşlanan sosyal ağlar da kazançlı işletmelere geri dönebilir. Ancak Snapchat hayatta kalmak ve mobilin geleceği üzerinde büyük bir etkiye sahip olmaya devam etmek istiyorsa, kendi başına kazanabileceği fikrinden vazgeçmek zorunda kalabilir.
