Wanda Sports'un ABD'deki Halka Arzının Ardında: Finansman ve Borç Geri Ödeme, Gayrimenkul Dönüşümü
Yerel saatle 7 Haziran'da Wanda Sports, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) bir IPO (ilk halka arz) başvuru belgesi sunarak, en yüksek finansman miktarı için geçici yer tutucunun 500 milyon ABD Doları'nı gösterdiğini belirtti. Şirket, toplanan fonları kullanmayı planlıyor. Grubun yeniden yapılandırılmasıyla ilgili kredilerin, stratejik yatırımların ve genel kurumsal amaçların geri ödemesi için.
Wanda Sports'un hisse kodu "WSG" dir ve sigortacıları arasında Morgan Stanley, Deutsche Bank, Citigroup, Haitong International, CICC ve CLSA bulunmaktadır.
İzahname, Wanda Sports'un 2019, 2018, 2017 ve 2016 yılının ilk çeyreğinde gelirlerinin sırasıyla 246 milyon euro, 1.129 milyar euro, 955 milyon euro ve 877 milyon euro olduğunu gösteriyor.Yukarıdaki dönemdeki net kar 8.636 milyon euro oldu. 54.012 milyon euro, 78.792 milyon euro ve -29.245 milyon euro. Yayınlanan verilere göre geçtiğimiz üç yılda sadece 2019 ve 2016'nın ilk çeyreğinde kayıp yaşanırken, 2019'un ilk çeyreğinde gelir bir önceki yıla göre% 15 arttı.
Wanda Sports'un 2018 ve 2017 yıllarında% 100'ü aşan borç oranıyla görece yüksek bir borç / varlık oranına sahip olduğunu belirtmekte fayda var.
Wanda Sports, VIE yapı kontrolünü benimser ve aynı hisseler ancak farklı haklarla AB hisse sistemini benimser. Wanda Sports'un ana hissedarı, Dalian Wanda Group Co., Ltd.'nin (bundan böyle Dalian Wanda olarak anılacaktır) tamamına sahip olduğu dolaylı bir yan kuruluşu olan Beijing Wanda Cultural Industry Group Co., Ltd.'dir (bundan böyle Beijing Wanda olarak anılacaktır). Wanda Sports'un yöneticileri ve icra memurları Zhang Lin, Yang Hengming, Liao Honghui, Philip Blatter, Andrew Messick ve Yang Dongwei'dir. Ana hissedarların, yöneticilerin ve icracıların özel pay oranları bu izahnamede açıklanmamıştır.
Endüstriyel ve ticari verilere göre Beijing Wanda, Dalian Wanda'nın% 100'üne sahipken, Wang Jianlin, Dalian Wanda Group'un doğrudan% 0.24'üne sahipken, Wang Jianlin ve oğlu Wang Sicong, Dalian Hexing Investment Co., Ltd.'nin (bundan böyle Dalian Hexing olarak anılacaktır)% 100'üne sahiptir. Xing) Dalian Wanda'nın% 99.76'sına sahiptir ve Wang Jianlin ve Wang Sicong, Dalian Hexing'in sırasıyla% 98 ve% 2'sine sahiptir.Bu nedenle, Wang Jianlin, Dalian Wanda'nın gerçek kontrolörü ve aynı zamanda Wanda Sports'un ana hissedarıdır.
Wanda Sports resmi web sitesine göre, Wanda Sports Group dünyanın önde gelen spor şirketidir.FIFA, FIBA ve BWF gibi bir düzineden fazla dünya spor organizasyonunun seçkin küresel veya Çinli iş ortağıdır.Dünya çapında 13 ülkede 25'i kurmuştur. 20'den fazla ülkede futbol, bisiklet, basketbol, maraton ve triatlon dahil 20'den fazla sporu yürüten ofis.
Emlaktan spora: gidilecek uzun bir yol
Sporun önemi vurgulanmaya başlıyor.
2018 yılında spor sektörü dahil kültür, Wanda Group'un en büyük gelir bileşeni oldu. Wanda Group'un resmi web sitesi 2018'de kültür, işletme yönetimi, emlak ve finans alanlarındaki dört ana grubun sırasıyla 69,24 milyar yuan, 37,65 milyar yuan, 54,02 milyar yuan ve 43,36 milyar yuan gelir elde ettiğini gösteriyor. Wanda'nın kültür endüstrisi geliri grubun% 32.3'ünü oluşturuyordu.
Wanda Sports ile ilgili olarak Wang Jianlin bir keresinde Wanda'nın dünya spor endüstrisinin entegratörü olması gerektiğini söylemişti, "Amacımız bu endüstriyi gerçekten genişletmek ve on milyarlarca doları aşan dünyanın ilk spor endüstrisi olmak. Bu amaçla devam etmeliyiz. Birleşmeleri ve satın almaları güçlendirmek, aynı zamanda yeni spor endüstrisi içeriği planlamak. "
İzahname, 2016'dan 2018'e kadar Wanda Sports'un yıllık gelirinin 877 milyon euro, 955 milyon euro ve 1.130 milyar euro olduğunu; brüt kârın 277 milyon euro, 331 milyon euro ve 365 milyon euro olduğunu; brüt kar marjının 31.6 olduğunu gösteriyor. %,% 34.6 ve% 32.4, toplam gelir yükseliş eğilimi gösterdi. Brüt kar artıyor olsa da, Wanda Sports'un karı istikrarlı değil.Yukarıdaki dönemde net kar -29.245 milyon euro, 78.792 milyon euro ve 54.012 milyon euro oldu. 2019'un ilk çeyreğinde yine 8.636 milyon euro zarar oldu. Kaybolan emlak afişini taşımak için sporu kullanmak istiyorsanız, gidecek çok yolunuz var.
Ancak Wanda Sports'un aktif-pasif oranının görece yüksek olduğunu belirtmekte fayda var. 2019, 2018 ve 2017 yılının ilk çeyreğinde Wanda Sports'un aktif-pasif oranı sırasıyla% 83,88,% 100,48 ve% 103,30 oldu. Bahsi geçen dönemde, dönem sonunda Wanda Sports'un nakit ve nakit benzerleri sırasıyla 187 milyon euro, 177 milyon euro ve 230 milyon euro idi.
Wanda Light Varlık Dönüşümü, Spor Listesi, Kredilerin Geri Ödenmesi
Wang Jianlin, Wanda Group'un 2018 İş Özeti Konferansı'nda Wanda Sports and Legend Films'in 2019'da sermaye operasyonları gerçekleştireceğini ve başarılar elde edeceğini bir kez belirtti. Buna ek olarak, Wanda Plaza ayrıca varlık menkul kıymetleştirmesi uygulayacak.
2017'nin sonundan bu yana, Wanda Sports'un halka açılma planına dair söylentiler sermaye piyasasında ortaya çıktı. Wang Jianlin, yukarıda bahsedilen toplantıya yanıt verdi. Wanda'nın "endişeli listesi" ile ilgili söylentiler, Wang Jianlin, "Hiç anlamıyorlar. Beş yıl içinde listelenecek, listelenmemiş olsa bile geri alım garantisi olmayacak, yani altın her zaman parlıyor, iyi yemek geç kalmasından korkmuyor.
Wanda Sports tarafından sunulan listeleme başvurusunun arkasında, Wanda'nın stratejik dönüşümünün düzeni yer alıyor. 2018 Wanda Groupun çalışma özetinde Wang Jianlin, Wandanın hedefinin 2020de kurumsal dönüşümü tamamlamak olduğuna dikkat çekti. Durum değiştikçe Wandanın dönüşüm düşüncesinde de değişiklik yapılması gerekecek. Hizmet tüketiminin yaklaşık 10 yıl içinde emtia tüketimini aşması bekleniyor. Bu değişiklik hem Etki aynı zamanda bir iş fırsatıdır.Gelecekte Wanda, hizmet tüketimini ele geçirecek ve tüketim endüstrilerini deneyimleyecek ve bu endüstrileri daha büyük ve daha güçlü hale getirecek.
Aynı zamanda, Wanda'nın dönüşüm stratejisi ayarlamasının bir başka odak noktası, mevcut endüstrileri ayırmak, uluslararası ve yerel rekabet avantajlarına veya hızlı bir şekilde rekabet avantajları oluşturabilecek endüstrilere odaklanmaktır. Wanda, şu anda rekabet avantajı olmayan ve gelecekte rekabet avantajı elde etmenin zor olduğu sektörlerin kademeli ve düzenli bir şekilde çekilmesi gerektiğini söyledi.
İzahnamede ayrıca toplanan fonların kredileri geri ödemek için kullanılacağı açıkça belirtildi. "Kısacası, Wanda'nın kilo vermesi ve istekli ve ödüllendirici olması gerekiyor. Bu, Wanda'nın bazı varlıkları elden çıkarmasının mantığı." Wang Jianlin, Wanda'nın bu stratejik ayarlamasının kesinlikle rahatsız edici ve hatta acı verici olduğuna dikkat çekti.
Bakım mektubunda, şirketin halka arzdan elde ettiği net hasılatı, 364 günlük kredi finansmanı sırasında ödünç aldığı anaparayı (ve ilgili masrafları) ödemek için kullanmak niyetinde olduğu belirtildi.O zaman, gelirler grubun yeniden yapılandırılması sırasında grubun bir kısmının geri ödenmesi için kullanıldı. Faturalar arasında. IPO dengesi stratejik yatırımları ve genel kurumsal amaçları finanse etmek için kullanılır, ancak şirket henüz belirli stratejik yatırım fırsatları belirlememiştir.
Infront'un satın alınması 2026 Dünya Kupası'na yardımcı olabilir mi?
2014 yılında, "Spor Endüstrisinin Gelişiminin Hızlandırılması ve Spor Tüketiminin Teşviki Üzerine Çeşitli Görüşler" (Guo Fa [2014] No. 46, bundan sonra 46 numara olarak anılacaktır) ilan edilmesiyle spor endüstrisi politikası açıklanmış ve sermaye artmıştır. Kısa süre sonra, Wanda Sports politika yoluyla kuruldu. Kuruluşundan kısa bir süre sonra, Wanda art arda Amerika Birleşik Devletleri'nin World Ironman'ı olan Infront Sports Media'yı (bundan sonra Infront olarak anılacaktır) satın aldı ve Atletico Madrid'e yatırım yaparak spor etkinliği barındırma, sporcu aracılığı, etkinlik pazarlaması ve etkinlik yayıncılığından oluşan bir spor endüstrisi zinciri oluşturdu.
Beijing News'e göre daha önce Infront'un dünyanın en büyük beş spor pazarlama şirketinden biri ve dünyanın en büyük spor TV içeriği prodüksiyon ve yayın şirketi olduğunu bildirmişti. O dönemde Infront'un operatörü FIFA Başkanı Blatter'in yeğeni Philip Blatter'dı ve bunun Dünya Kupası'nın telif hakkı açısından bir avantaj olduğuna inanılıyor.
Önceki raporlar ayrıca, FIFA'nın daha önce Infront'a, aradaki iki Dünya Kupası da dahil olmak üzere, 2015'ten 2022'ye kadar Asya'daki 26 ülke ve bölgede futbol maçları yayınlamak için özel satış hakları verdiğini belirtti.
Infront'un satın alınması, dış dünya tarafından Wanda'nın devasa spor strateji oyununun önemli bir parçası olarak görülüyor. Spor endüstrisi söz konusu olduğunda, büyük ölçekli etkinliklerin yayın hakları gibi uluslararası spor mülkiyet hakları birkaç şirket tarafından tekelleştirilmiştir.Wanda, satın almalar yoluyla spor endüstrisinin yukarı akış kaynaklarını doğrudan kontrol edebilir.
"Haftalık Spor" raporuna göre, bu satın alma Pekin ve Zhangjiakou'nun 2022 Kış Olimpiyatları için teklif vermesine yardımcı olabilir, çünkü Infront, Kış Olimpiyatları projelerinin ait olduğu 7 uluslararası spor kuruluşundan 6'sını temsil ediyor. Çin'in 2026 Dünya Kupası için teklif vermesine yardımcı olabilir.
İzahnamede, küresel spor medyası ve etkinlik pazarının telif hakkı sahiplerinin, markaların, reklamcıların, sporseverlerin ve sporcuların spor ekosisteminin büyümesinden yararlanmasını sağladığına dikkat çekildi.Küresel pazarın 2018'de 179 milyar avrodan 2022'ye çıkması bekleniyor. 224 milyar Euro'luk yıllık bileşik büyüme oranı yaklaşık% 5,9'dur.
Beijing News muhabiri Bai Jinlei Stajyer Cheng Zijiao Editör Wang Shijun Düzeltici Lu Aiying
