A hisse senetlerinin ve ABD hisse senetlerinin değerlemelerini karşılaştırmak: ABD hisse senetleri ile karşılaştırıldığında, A-hisseleri hala pahalıdır. Ortalama fiyat / kazanç oranı ABD hisse senetl
Veri bir hazinedir
Veri hazinesi
Hisse senetleri hakkında daha az endişe
A borsasının medyan kazanç oranı 30.38 katıdır ve bu da ABD borsası medyan kazanç oranının 17.34 katıdır. Kırık net hisse senedi sayısı açısından 320 A hisse ve 940 ABD hisse senedi var.
Yazar: Data Bao Chen Nan
Haritacılık: Veri hazinesi Zhao Faxin
ABD hisse senetlerinin toparlanmasıyla, A hisselerinin daha iyi performans gösterebileceğini düşündüm. Ana endekslerin son iki işlem gününde yükselip alçalmasını beklemiyordum ve hepsi bu ayarlama turunda yeni düşükler belirlediler. Kısa vadeli performans yeterli değil, uzun vadede A hisselerinin ve ABD hisse senetlerinin performansı daha da yüksek. Veriler, Şangay Bileşik Endeksinin son on yılda yalnızca% 2,68 arttığını ve Shenzhen Bileşen Endeksinin son on yılda yaklaşık% 20 düştüğünü gösteriyor. Aynı dönemde, ABD hisse senetlerinin Nasdaq endeksi üç kattan fazla yükseldi, S&P 500 endeksi iki kattan fazla yükseldi ve Dow Jones endeksi% 191 yükseldi (ABD hisse senedi ile ilgili veriler 6 Haziran, Pekin saati).
On yıldır yükselmeyen A-hisseleri ve on yılda iki kattan fazla yükselen ABD hisse senetleri, yatırım değeri daha büyük mü? Rasyonel açıdan bakıldığında belli bir pazar düşük olduğu için yatırım değerinin yüksek olduğu söylenemez, belli bir pazarın yüksek olması nedeniyle riskin yüksek olduğu söylenemez. Hisse senetlerinin yatırım değerini ölçmek için değerleme ve karlılık perspektifinden kapsamlı bir analiz yapmak gerekir.
A-hisse ve ABD hisse senetlerinin ana endeksleri karşılaştırıldığında, A-pay Şangay Bileşik Endeks P / E oranı 12,67 kat, Shenzhen Bileşen Endeksi F / E oranı 22,54, küçük ve orta pano endeksi 22,58 kat. ChiNext Endeksi'nin P / E oranı, patlama performansı nedeniyle 51 kata yakın. ABD borsasında Nasdaq Endeksi 30 kata yakın bir K / K oranına sahip, S&P 500 K / K oranı 20.52 kat ve Dow Jones Endeksi K / K oranı 18.47 kat.
Yukarıdaki P / E oranı verilerinden, Şangay Bileşik Endeksinin en düşük P / E oranına sahip olduğunu ve ChiNext Endeksinin en yüksek P / E oranına sahip olduğunu görebiliriz. Tüm piyasa perspektifinden A-hisselerinin ve ABD hisse senetlerinin değerlemesini değerlendirmek için, sadece büyük endekslerin fiyat-kazanç oranlarını gözlemleyerek yargılamak zor olabilir.Sektör fiyat-kazanç oranları, münferit hisse senetlerinin medyan fiyat-kazanç oranı ve fiyat-defter oranının karşılaştırmasından iki pazarı değerlendirmek daha iyidir. Değerleme seviyesi.
A hisselerinin, finans ve gayrimenkul dahil olmak üzere yalnızca beş sektörde değerlemesi ABD hisse senetlerinden daha düşüktür.
Veri hazinesi istatistikleri, 11 birinci kademe Rüzgar endüstrisi arasında, finans, emlak, kamu hizmetleri, sağlık hizmetleri ve A hissesi için endüstri dahil olmak üzere yalnızca beş sektörün ABD hisse senetlerinden daha düşük P / E oranlarına sahip olduğunu göstermektedir. Bunlar arasında, gayrimenkul sektörü daha yüksek bir nispi iskonto oranına sahiptir.A paylı emlak sektörünün P / E oranı 11 kattan az, ABD borsası 25 katına yakındır. Finans sektörünün indirimli fiyat-kazanç oranı ikinci sırada, A hissesi 9 kattan az ve ABD hisse senetleri 12 kattan fazla.
A-hisse teknolojisi hisse senetleri, ABD hisse senetlerine göre önemli ölçüde daha yüksek P / E oranlarına sahiptir . Veriler, A paylı telekomünikasyon hizmetleri sektörünün P / E oranının 43 katına yakın olduğunu ve ABD hisse senetlerinin P / E oranının 14 kattan az olduğunu; A payı bilgi teknolojisi endüstrisinin P / E oranının 67 kattan fazla ve ABD hisse senetlerinin 26 katından az olduğunu göstermektedir. Ayrıca, A-pay piyasasında enerji, malzeme, isteğe bağlı tüketim ve günlük tüketim sektörlerinin P / E oranları da ABD hisse senetlerinden önemli ölçüde daha yüksektir. Bunlar arasında, A paylı enerji sektörünün P / E oranı 15 katına yakın ve ABD hisse senetlerinin 7 katından az.
A borsasının medyan kazanç oranı, ABD hisse senetlerinin neredeyse iki katı, 30 katın üzerinde
Sektör değerlemesine bakıldığında, çoğu A hisse senedinin değerlemesi, ABD hisse senetlerinin değerinden çok daha yüksek olabilir.Düşük değerleme yanılsaması, finans sektörünün daha yüksek ağırlığı ve düşük fiyat-kazanç oranından kaynaklanabilir. Medyan, hisse senetlerinin genel değerleme seviyesini ortalamadan daha nesnel olarak yansıtabilir. Bu, zengin ve fakir arasında büyük bir uçurum olan bir toplumda olduğu gibi, insanlar genellikle İstatistik Bürosu ve medyan tarafından ortalaması alındıktan sonra gelirlerinin "arttığından" şikayet ederler. Size hangi gelir durumunda olduğunuzu söyleyecektir.
Veri hazine istatistikleri, negatif fiyat-kazanç oranlarına sahip hisse senetleri hariç tutulduğunda, A hisselerinin en son medyan fiyat-kazanç oranının 30,38 kat olduğunu, ABD borsasının medyan kazanç oranının ise sadece 17,34 kat olduğunu göstermektedir. Diğer bir deyişle, A borsasının medyan kazanç oranı ABD hisse senetlerinin iki katına yakındır. Fiyat-defter oranı açısından bakıldığında, A payları da nispeten yüksektir. Veriler, A hisselerinin son medyan fiyat / defter oranının 2,2 katı olduğunu, ABD borsasının medyan net oranının ise 1,9 katı olduğunu gösteriyor.
Fiyat-kazanç oranının dağılımı perspektifinden, değeri düşük olan ABD hisse senetleri A hisselerinden önemli ölçüde daha yüksektir. Kazanç oranı 10 kattan az olan ABD hisse senetleri% 12'den fazlasını oluştururken, A hisseleri yalnızca% 6,12; kazanç oranı 10 ila 20 kat olan ABD hisse senetleri% 23,47 ve A hisseleri% 19'un altındadır.
Fiyat-kazanç oranı perspektifinden, ABD hisse senetlerindeki değeri düşük hisse senetlerinin sayısı, A-hisselerininkinden önemli ölçüde daha fazladır. Bununla birlikte, ABD borsasında negatif kazanç oranlarına sahip hisse senetlerinin sayısı da çok büyük olup,% 37'den fazlasını oluştururken, A hisseleri% 14'ün altındadır.
940 ABD hisse senedi, A hisselerinin neredeyse üç katı kadar net kırdı
Fiyat-kazanç oranının değerlemesine ek olarak, fiyat-defter oranının değerlemesi de ABD hisse senetleri için büyük bir avantajdır. Veri hazinesi istatistikleri, kırılan net hisseye sahip ABD hisse senedi sayısının, A-hisselerinin neredeyse üç katı olan 940'a ulaştığını ve 320 net hissenin ikincisi tarafından kırıldığını gösteriyor.
Oran açısından, net hisse kıran ABD hisse senetlerinin sayısı% 20'den fazlasını oluştururken, A-hisseleri% 8'den azdır. Kitap-fiyat oranı 2 kattan az olan ABD hisse senetlerinin oranı da daha yüksek olup% 49,41'e ulaşırken, A-hissesi sadece% 38,26'dır. Aynı zamanda, negatif net aktiflere sahip A hisseli şirketlerin oranı daha da büyüktür ve% 12,2'ye ulaşırken, ABD hisse senetleri% 6'nın altındadır.
Düşmeye dirençli ABD borsa kazanç oranları düştü
Keskin düşen GEM, fiyat-kazanç oranındaki artışı ifade eder
İster endüstri fiyat-kazanç oranlarından isterse medyan hisse senedi / kazanç oranı ve medyan fiyat / defter oranından olsun, A hisselerinin genel değerlemesi ABD hisse senetlerinden daha yüksektir . Bununla birlikte, bu durumda, A hisse senetleri bu değerlemeye uyacak daha yüksek karlılığa, temettü yeteneğine ve büyüme kabiliyetine sahip değildir.
Bu özellikle ChiNext ve Nasdaq Endeksi'nde belirgindir. İstatistikler, Wen'in hisseleri ve LeTV'yi hariç tuttuktan sonra, ChiNext hisselerinin net karının geçen yıl bir önceki yıla göre% 60'ın üzerinde keskin bir düşüş gösterdiğini ve bu yılın ilk çeyreğindeki net kârın yıllık% 6'dan fazla düştüğünü gösteriyor. Net kardaki düşüş nedeniyle, GEM değerlemesi, geçen yılın sonunda 30 kattan az bir hızla 50 kattan fazla arttı ve bu, geçtiğimiz yıl GEM endeksinde yaklaşık% 20'lik bir düşüş olması durumunda hala geçerli.
ChiNext endeksindeki düşüşün sadece fiyat-kazanç oranını düşürmediği, tam tersine net kardaki daha büyük düşüş nedeniyle fiyat-kazanç oranının keskin bir şekilde arttığı görülebilir.
Aynı zamanda Nasdaq endeksi tam tersi, fiyat-kazanç oranı endeks temelde değişmediğinde keskin bir şekilde düşüyor. Bunun nedeni, Nasdaq hissesinin net karının geçen yıl daha güçlü bir büyüme kaydetmesidir. Veriler, Nasdaq Endeksinin geçen yıl% 2'den az düştüğünü, fiyat-kazanç oranının ise yaklaşık 46 kattan 30 katın altına düştüğünü ve% 30'un üzerinde bir düşüş olduğunu gösteriyor.
A-hisse küçük sermayeli hisse senetleri yine de değer kazanabilir
Geçtiğimiz dönemde küçük ve orta ölçekli işletmelerin ayarlamasının daha sert olmasının nedeni bu olabilir ve bu son olmayabilir. ABD hisse senetleri karşılaştırıldığında, küçük sermaye paylı hisse senetlerinin mevcut değerlemesinin hala büyük sermayeli hisse senetlerinden önemli ölçüde yüksek olduğu görülebilir. Veriler, piyasa değeri 5 milyar yuan'ın altında olan A hisselerinin medyan kazanç oranının 36 kattan fazla olduğunu, piyasa değeri 100 milyar yuan'ın üzerinde olan A hisselerinin medyan kazanç oranının yalnızca 15 kat olduğunu ve piyasa değeri 100 milyar yuan olan hisse senetlerinin medyan fiyat / kazanç oranının yalnızca 14 kattan fazla olduğunu göstermektedir.
A borsasının değeri ne kadar küçükse, P / E oranı o kadar yüksek olurken, ABD borsası tam tersidir. ABD hisse senetlerinin 5 milyar RMB'nin altındaki medyan fiyat-kazanç oranı, her bir piyasa değeri aralığında en düşük olan 13 katın üzerindedir. Trilyonlarca yuan ABD hisse senetlerinde listelenmiştir ve medyan fiyat-kazanç oranı yaklaşık 18 kat iken, piyasa değeri 100 milyar yuan olan hisse senetlerinin bir trilyon yuan'a fiyat-kazanç oranı 20 katın üzerindedir.
Eğer A-hisseleri nihayetinde ABD hisse senetlerinin değerleme yapısına doğru hareket ederse, küçük sermayeli hisse senetlerinin değerinin geri dönmesi için hala yer olduğu ve büyük sermayeli hisse senetlerinin yeni bir değerleme genişlemesi dönemini başlatabileceği açıktır.
Sorumluluk Reddi: Databank'ın tüm bilgi içeriği yatırım tavsiyesi niteliğinde değildir.Borsa risklidir ve yatırımın dikkatli olması gerekir.
Veri hazinesi
Veri hazinesi (shujubao2015): Securities Times Intelligent Original Innovation Media.
