% 22 komisyon! Çin'deki en karlı otel Meituan olabilir
Önsöz:
Meituan (03690-HK) platformunda, her 100 yuan değerinde paket servis için Meituan% 22 indirim alacak. Aşçı, masa ve yemek olmasa bile, Meituan anakara catering endüstrisinde en karlı "restoran" haline gelebilir.
Bin Alay Muharebesi'nden Meituan'a kadar, aç mısınız? Baidu üç ayaklı lider ve şimdi Meituan baskın ailedir.Gıda dağıtım endüstrisindeki ağabey nihayet taraftarları çekmek için kırmızı zarflar göndermeye güvenmek zorunda kalmaz. Tam tersine, orak zaten hazır. "Para kesintisi" sezonu çok mutlu.
Diğer bir deyişle, bu oligarkların gücü ve sermayenin açgözlülüğüdür.
Aslan yüksek sesle konuşuyor: yüksek bir tırmık ve özel bir ciltlemeye ihtiyacı var
"Teslimat yiyecekleri" pazarına ilk girdiklerinde, Meituan tüccarlarının çok az komisyonu vardı, nadiren% 5'i aşıyordu ve çeşitli sübvansiyonlar ve faydalar olacaktı. Meituan'ın yavaş yavaş bir yer edinmesi ve tüccarlar ile lokantaların yemek siparişi için ilk tercihi haline gelmesiyle, Meituan, "yemek dağıtımında" lider olduktan sonra nihayet "obur ağzını" açtı.
Son iki yılda Meituan'a giren bazı esnaflar derinden etkilendi. Başlangıçta, alım komisyonu sadece% 15'ti. 2018'de% 18'den bahsedildi, şimdi ise alım komisyonundan% 22 bahsedildi.
Unutulmamalıdır ki% 22'lik komisyon karla değil, gelirle ilgilidir.
Bir benzetme: her platform tüccarı 100 yuan paket paket satıyor, işçiliği, malzemeleri, su ve elektrik vergisini kaldırıyor ve ardından Meituan 22 yuan veriyor. Bir tüccarsan bu komisyon seviyesinde ne kadar kaldı, değil mi? Dayanabilir misin?
Yüksek komisyon oranına ek olarak, Meituan paket servisi olan restoran platformunun bazı "özel bağlayıcı" aşırı şartları da olacaktır.
2018'de medya, Meituan paket servisi olan restoran platformunun mağazayla sözleşmeyi yenilerken "münhasır bağlayıcılığı" gerektirdiğini defalarca ifşa etti. Başka bir deyişle, mağaza Meituan platformundaki satıcılardan yalnızca birini seçebilir, aksi takdirde ya doğrudan Meituan tarafından raflardan çıkarılacak ya da yüksek bir komisyon alacaktır.
Özel işbirliği "davetleri" alanların çoğunlukla paket servislerden önemli miktarda geliri olan ve Meituan'ın paket servislerine büyük ölçüde güvenen işletmeler olduğu, yemek yenen yemeklere odaklanan bazı işletmelerin ise şanslı olduğu bildirildi.
Ya da Meituan'ın gözünde "büyük süt" dükkanı kendisini takip etmeli ve "yüz aile ile büyümüş" dükkanı henüz kendi bölgesine dahil edilmemiştir.
Tüketicilere hizmet etmek mi, yoksa tüketicileri sermaye genişlemesi için ödemek için şişmanlatmak mı?
Meituan paket servisi, Meituan'ın şimdi yapabileceği şeydir.
Aslında, Meituan Paket Servisi'nin kurulmasından önce, Meituan o "bin alay savaşında" ölüyordu. Maoyan Films o dönemde çevrimiçi satışlarda% 70 paya sahip olmasına rağmen, bu avantaj diğer İnternet devlerinin biletlerini ödedikten sonra kısa süre sonra ortadan kalktı.
Meituan Paket Servisi'nin ortaya çıkışı, önceki platform işletim yöntemleriyle, Meituan'ın gelirinin% 60'ından fazlasını ve sermaye piyasasında yüksek değerlemeleri getiren çok sayıda tüccar ve tüketicinin birikmiş olmasıdır.
2018 Meituan ara mali raporu, Meituan'ın yılın ilk yarısındaki gelirinin, 2017'deki 13,78 milyar yuan'dan yıllık bazda% 91,2 artışla 26,35 milyar yuan olduğunu gösteriyor. Bunlar arasında, yiyecek ve içecek teslimatı, mağaza içi ve şarap yolculuğu Meituan'ın en önemli iki temel iş segmenti. , Gelir ve brüt kar hızlı bir büyüme sağladı ve performans çok etkileyici.
Bunlar arasında, 2018'in ilk yarısında, günlük ortalama yiyecek ve içecek teslim işlem hacmi, 122,7 milyar yuan toplam işlem tutarı, 16 milyar yuan gelir, 1,9 milyar yuan brüt kar ve% 12,2 brüt kar marjı ile 15,3 milyona ulaştı.
Meituan Waimai'nin sermaye piyasasında Meituan'ın yüksek değerlemesini desteklediği ve Meituan Waimai'nin kullanıcılar için uygun olduğu kadar tüccarlar ve alıcılar için yeterli para kazandığı da kullanıcılar tarafından tanındığı söylenebilir.
O zaman Meituan komisyon oranını neden bu kadar "yüksek" artırıyor? Başka bir deyişle, şimdi tüccarlar Meituan paket servisinin her 100 yuan'i için 22 yuan alıyorlar, neden hala büyük kayıplar yapıyorlar?
Bunun birçok nedeni var, ancak en kritik olanı "iş genişlemesi" dir.
Taksi çağırma alanına agresif bir şekilde saldırdı, Didi ile savaşmakta tereddüt etti, para kaybetmeye devam eden Mobike'yi satın aldı ve İnternet finansmanı dağıttı. Meituan'ın kendisi çok az paraya sahip ve sermaye zinciri yeni iş genişlemesinden sonra daha da gergin hale geliyor.
Örneğin Meituanın Mobikeı satın almasını ele alalım. Nisan 2018de Meituan, Mobikeı 3,7 milyar ABD Doları karşılığında satın aldı. Meituan IPO prospektüsünde açıklanan verilere göre Mobike, 4 Nisan'dan 30 Nisan'a kadar 26 günde 407 milyon yuan toplam net zarara sahipti.
Başka bir deyişle, Mobike'nin Meituan tarafından satın alınmasından sonra, bisiklet paylaşım işindeki günlük net kayıp 15.65 milyon yuan idi. Daha da korkutucu olan, OFOnun depozitolarını iade etmek için sıraya giren binlerce kişinin saçmalığıyla Mobikeın kârlılığının neredeyse imkansız olmasıdır.
Bu nedenle, Meituan'ın gelirini artırmak için yüksek komisyon oranları kullanması gerekiyor.Bir yandan Mobike için "kan takviyesi yapıyor", diğer yandan da hisse senedi fiyatlarındaki keskin dalgalanmalardan kaçınmak için gelirini artırması ve nispeten tatmin edici bir sermaye değerlemesi yapması gerekiyor.
Meituan, sonraki OFO mu?
Mevcut Meituan yolda bir yol ayrımındadır: Paket servis tırmığını artırmak, tüccarlar ve tüketiciler arasında kızgınlığa neden olabilir; paket servis komisyonunu artırmazsa, para kaybetmeye devam edecektir.
Açıkçası, Meituan ilkini seçti. Çünkü fiyatları yükseltmezseniz, kaçınılmaz olarak para kaybedersiniz ve kesinlikle ölürsünüz, kumar oynamak daha iyi olur.
Bununla birlikte, mağdur olan platform tüccarları ve tüketicilerdir: Sebepsiz yere, Meituan'ın başkentinin genişlemesi için kendi ceplerinden ödeme yapmak zorunda kalırlar ve hatta Meituan'ın "Overlord Maddesini" kabul etmeleri gerekir.
Bu, şu anda sermaye zorluklarıyla sınırlı olan OFO'yu kolayca hatırlatır.
Bu büyük bir zararı olan bir OFO, ama aynı zamanda ölçeği genişletmek için her türlü sermayeyi yükseltmek için çılgınca. Sermaye zincirinde bir sorun olduğunda veya kolektif bir mevduat akışı olduğunda, "ödenecek para yok" durumu olacaktır.
Aslında Meituan aynıdır. Meituan, tüccarları ve tüketicileri, sermayenin genişlemesi için nakit makineleri ve servetin "hasadında" isteyerek bir artış olarak gördüğünde, doğal olarak tüketici memnuniyetsizliğine neden olacaktır.
Tüccarlar büyük ölçekte çıktığında veya platform kullanıcılarının kullanım oranı keskin bir şekilde düştüğünde, şüphesiz Meituan'ın sermaye zincirinin gerginliğini artıracak ve hatta OFO ile aynı sahneye düşecektir.
Bunun imkansız olduğunu düşünmeyin, paylaşılan bisikletler sıcakken, OFO'nun şu anki utancını kimse düşünmez.
Bu aynı zamanda İnternet ekonomisinin mevcut durumunu da yansıtıyor: kullanıcıları çekmek için büyük ölçekli bir para harcanmasından sonra, para kazanmaya giden yol hala değişkenlerle dolu.
Tıpkı Meituan'dan raflardan inen bir patronun dediği gibi: "Restoran, kârlı olduğu için ilk başta grup satın almayı denedi. Beklenen etki görünmediğinden, He Meituan'ın" yüzünü yırtması "doğaldır. Meituan'a kim izin verecek? Yani parasızlık ".
Sonuç:
Meituan çok hızlı gitti ve bu aynı zamanda İnternet çağındaki sermaye piyasasının trajedisidir: Hızlı bir şekilde genişletmezseniz ve daha fazla trafik girişi toplamazsanız, er ya da geç BAT gibi internet devleri tarafından ilgi sınırına çekileceksiniz.
Sadece genişlemeye başladığınızda, sıkı sermaye zinciri sorunuyla yüzleşmek zorunda kalacaksınız. Oo'lar finansman turlarından sağ çıkarken, Meituan "rastgele" oranını artırarak yaşıyor. Platform tüccarlarının ve tüketicilerinin Meituan'ın "yüksek komisyonuna" ne kadar toleranslı olduklarını bilmiyorum.
Yazar: Li Zhangxiang
Editör: Li Yuqian He Qiuxia
