OPEC'in üretim azaltımı ve ihracat azaltımı birleştirildi ve gelişmiş ticaret durumu, petrol dağıtımını 30 yılın en iyi hale getirdi
Petrol fiyatları yeni yılda toparlandı ve hem ABD hem de bez yağları 7 Aralık 2018'den bu yana yeni rekorlar kırdı. Spesifik veriler, West Texas Intermediate ham petrolünün 2010'dan bu yana en iyi performans olarak 9 gün üst üste yükseldiğini gösterdi; Brent, arka arkaya 10. işlem gününde kapandı - bu, 30 yılın en iyi trendi olacak;
Yakın vadede petrol fiyatlarındaki artışı yönlendiren en doğrudan faktör, Aralık ayında OPEC üretimindeki keskin düşüş ve piyasa riski iştahında bir toparlanmaya ve petrol fiyatlarında bir toparlanmaya yol açan Çin-ABD ticaret müzakerelerinde son dönemde kaydedilen önemli ilerlemedir.
Buna ek olarak, Merkez Bankası'nın son toplu açıklaması da petrol fiyatlarında bir ölçüde toparlanmayı teşvik etti, çünkü Fed'in ılımlı duruşu gelişmekte olan piyasalardaki enflasyon durumunda önemli bir iyileşmeye yardımcı oluyor ve böylece gelişmekte olan piyasalarda bir toparlanmayı teşvik ediyor.
Günlük petrol fiyatı en yüksek artış olan% 1.37'den düşüş eğilimine dönmüş olsa da, zayıf Avrupa ekonomik verileri nedeniyle piyasanın yükseliş eğilimi azaldı. Ancak vadeli işlem komisyonculuğu şirketi Oanda'da Asya Pasifik ticaretinin başkanı Stephen Innes, piyasanın daha önce anormal olan belirli bir siparişi geri getirdiğini söyledi.
OPEC'in üretim kesintileri agresif ve Venezuela'nın gönülsüz üretim kesintileri, Rusya'nın zayıf üretim kesintileri konusundaki endişelerini telafi ediyor
OPECin ham petrol üretimi Aralık ayında keskin bir şekilde düştüğü için petrol fiyatları yakın zamanda yükselen bir trend başlattı. OPECin resmi üretim kesintisi 1 Ocakta yürürlüğe girdiği için, OPEC petrol üreticisi ülkeler resmi üretim azaltma anlaşması yürürlüğe girmeden üretimi önemli ölçüde düşürerek OPECin üretimindeki azalmayı etkili bir şekilde azalttı. Zayıflık konusunda endişeler.
Spesifik veriler, Suudi Arabistan'ın ham petrol üretiminin Aralık 2018'de günde yaklaşık 500.000 varil düştüğünü gösteriyor, bu da Suudi Arabistan'ın tek başına üretim azaltımının OPEC'in üretim azaltma hedefinin yarısından fazlasını oluşturduğu anlamına geliyor (günde 800.000 varil). Suudi Arabistan'ın üretim kesintileri, İran ve Libya'da beklenmedik üretim kayıplarıyla aynı zamana denk geldi. İlki ABD yaptırımlarının hedefi olurken, ikincisinin en büyük petrol sahası protestolar nedeniyle askıya alındı. Bunların arasında İran üretimi günde 120.000 varil düşürdü ve Libya üretimi günde 110.000 varil düşürdü.
Genel olarak, OPEC'in üretimi Aralık ayında günde 530.000 varil düşüşle 32.6 milyon varile geriledi, bu Ocak 2017'den bu yana en büyük düşüş. Ve bu zaman noktası, OPEC'in Amerika Birleşik Devletleri'ndeki kaya petrolü üretimindeki artışın neden olduğu aşırı arzı ortadan kaldırmak için bir üretim azaltma stratejisi uygulamaya başladığı tarihe denk geliyor.
Suudi Arabistan, Ocak ayında üretim kesintilerini daha da artıracağını ve ham petrol üretimini günlük 10,2 milyon varile daha da düşürmesinin beklendiğini belirtti. Pazar katılımcıları, Suudi ham petrol üretiminin 2019 yılında günlük 10 milyon varile düşmesinin beklendiğini söyledi.
Aynı zamanda OPEC üyeleri arasında en büyük belirsizlik faktörü olan Irak da geçtiğimiz günlerde üretim azaltma anlaşmasına uyacağını ve günlük 4.533 milyon varil üretim oranını koruyacağını açıkladı. Irak'ın ana geliri ham petrol ihracatından sağlandığı ve Kürt bölgesindeki petrol kuyularının arzı yeniden başladığı için, Irak, gelecekte ham petrol üretimini kademeli olarak 4,5 milyon varile çıkaracağını ve bu üretimi 2019 sonuna kadar günde 4,5 milyon varile çıkarmayı da göz ardı etmediğini defalarca ifade etti. Günde 5 milyon varil, Irak mevcut üretimini koruyacağını söylerken, piyasanın endişeleri daha da azaldı.
Buna ek olarak, piyasa, Rusya'nın Aralık ayındaki üretiminin OPEC'in üretim kesintilerine karşı bir direnç haline gelebilecek yüksek bir seviyeyi vurmaya devam edeceğinden endişe duysa da, piyasa katılımcıları, Afrika'daki Venezuela, Libya, Angola ve Nijerya'nın hepsinin üretimde düşüş eğilimi gösterdiğini ve bunun Rusya'nın etkisiz üretim kesintilerine ilişkin endişelerini telafi etmek için yeterli olduğunu söyledi. .
Özellikle Venezuela. Argus Media'ya göre, Venezuelanın devlete ait petrol şirketi, uluslararası şirketlerle ortaklaşa yürütülen iki ağır ham petrol dönüştürme projesini onardı ve bu da üretimin günde 1,1 milyon varilin biraz altında kalmasına yardımcı oldu, ancak Rice Üniversitesi Baker Public Politika Çalışmaları Enstitüsü'nde araştırmacı olan Francisco Monaldi, Venezuela'nın üretimindeki düşüşün yavaşlamasına rağmen, üretimdeki düşüşün kaçınılmaz göründüğüne ve üretimin sonunda 850.000 varile, günde 900.000 varile düşeceğine inanıyor. ABD Enerji Enformasyon İdaresi, Venezuela üretiminin 2019'un ikinci yarısında günde 1 milyon varilin altına düşeceğine ve 2020'de günlük 700.000 varile daha da düşeceğine inanıyor.
OPEC ihracatı yeni düşüşlere ulaştı, yaptırımlardan muafiyet İran'ın ham petrol alım talebini kısa sürede artıramadı
OPEC'in belirgin üretim düşüşüne ek olarak, OPEC'in ham petrol ihracatı da yeni bir düşüş yaşadı.
Bloomberg verilerine göre, Aralık 2018'de Basra Körfezi bölgesinden ham petrol ihracatı, Kasım ayına göre 1,14 milyon varil / gün düşüşle bir önceki aya göre% 6 ve yıllık% 5 düşüşle 17,09 milyon varil / gün oldu ve iki yılın en düşük seviyesine geriledi. Bunun ana nedeni, Basra Körfezi'nden Çin ve ABD'ye ham petrol ihracatının iki yılın en düşük seviyesine inmesidir.
OPEC'in altı büyük ham petrol ihracatçısı arasında İran'ın ham petrol ihracatı, Kasım ayına göre günde 550.000 varil düşüş, aylık% 54 düşüş ve yıllık% 78 düşüşle İran ham petrol ihracatında en fazla düşüş kaydetti.İran ham petrol ihracatındaki düşüş piyasa beklentilerinin çok üzerinde gerçekleşti. Ayrıca Suudi Arabistan ve BAE'nin ham petrol ihracatı da günde 460.000 varil ve günde 400.000 varil düştü. Güney Irak'ın limanlarında şiddetli hava sona erdikten sonra, ham petrol ihracatı rekor seviyeye ulaştı, Kasım ayından günde 430.000 varil artışla günde 4.16 milyon varile çıktı.
Aralık ayında İran'ın ham petrol ihracatı 450.000 varil / gün oldu, bir önceki aya göre 550.000 varil / gün keskin bir düşüş, bir önceki aya göre% 55 düşüş ve yıllık% 79 düşüşle Nisan 2018'deki ABD yaptırımlarından önceki 2.55 milyon varil / gün gibi yüksek bir mesafeydi. Günde 2,1 milyon varil düşüş. Çinin İrandan ham petrol ithalatı günde yalnızca 70.000 varil olup, iki yılın en düşük seviyesi;
Suudi ham petrol ihracatı Aralık ayında günlük 7,25 milyon varil, bir önceki aya göre 460.000 varil düşüş, bir önceki aya göre% 6 düşüş ve yıllık% 12 artışla gerçekleşti. Suudi Arabistan'ın Çin'e ham petrol ihracatı da geçen aya göre günde 220.000 varil daha az düşüş gösterdi. Suudi Arabistan'ın ABD'ye ham petrol ihracatı, iki yılın en düşük ihracat seviyesi olan 480.000 varil / gün düştükten sonra günlük 350.000 varile düştü.
Piyasa katılımcılarına göre, İran ihracatındaki keskin düşüş, ABD yaptırım muafiyetinin İran ham petrol ihracatındaki düşüşü engellemediğine işaret ediyor.Yaptırım muafiyeti süresi sadece 6 ay olduğu için çoğu alıcı muafiyet tarihi için İran ham petrolüne güveniyor. , Aksine, ham petrol arzındaki sıkışıklığı artıran ithalatı daha da düşürdü.
Aynı zamanda Suudi Arabistan'ın azalan üretiminin çoğu ABD'ye ihraç edilen ham petrolden kaynaklanıyor.Suudi Arabistan'ın ABD'li alıcılara uyguladığı Şubat ayı ham petrol sevkiyat fiyatının rekor seviyelere yaklaştığı bildirildi. ABD Enerji Bakanlığı'nın verilerine göre, Şubat 2019 ortasına kadar ABD'nin Suudi petrol ithalatı 30 yılın en düşük seviyesine, yani 1980'lerden bu yana en düşük seviyeye düşebilir.
ABD'nin ham petrol alanında hala ithalata ihtiyacı olduğu göz önüne alındığında, ithalattaki düşüş yurt içi petrol fiyatını tekrar toparlamaya itebilirken, Suudi Arabistan'ın ihracat fiyatlarındaki artış ABD ham petrol ithalatının maliyetindeki artışı daha da şiddetlendirecek ve bu eğilimi yoğunlaştıracaktır. Aynı zamanda Suudi Enerji Bakanı Falih, geçtiğimiz günlerde Ocak 2019'da ham petrol ihracatının günlük 7,2 milyon varile düşeceğini ve Şubat ayında günlük 7,1 milyon varile daha da düşmesinin beklendiğini açıkladı.
OPEC yetkilileri, Suudi Arabistan'ın ihracatı daha da düşüreceğini ve petrol fiyatlarının varil başına 80 $ 'a yükselmesini umduğunu söyledi.
Suudi Arabistan rezervleri yükseltir ve ABD ham petrolüne yatırım yapmayı durdurur veya Aramco'nun listesine ulaşmak için gizlice petrol fiyatlarını yükseltir
Yakın zamanda yaşanan bir başka ilginç olay da, Suudi Arabistan'ın bağımsız sertifikalandırma yapmak için üçüncü taraf bir ajans tutmasının ardından, sertifikalı petrol ve doğal gaz rezervlerinde yukarı yönlü bir revizyon duyurması. Aynı zamanda Suudi Arabistan, 2021'de Saudi Aramco'nun listelenmesini isteyeceğini söyledi.
Suudi Arabistan, 2017'den bu yana Suudi Aramco'nun listeye alınması sorununu defalarca dile getirdi, çünkü ülke 2030 vizyon planını tanıtmak için yeterli paraya sahip değil. Saudi Aramco başarılı bir şekilde halka açılabilirse, Saudi Aramco'nun değerlemesinin 2 trilyon ABD dolarına ulaşması bekleniyor. Bu, Suudi Arabistan'ın endüstriyel iyileştirmeye yönelik yurt içi teşviki için yeterli mali destek sağlayacaktır. Ama sorun şu ki, bu plan 80 ABD doları petrol fiyatına dayanıyor. Petrol fiyatlarında son zamanlarda yaşanan keskin düşüşle bu plan bir kez daha başarısız oldu.
Piyasa analistlerine göre, Suudi Arabistan'ın sadece bu noktada rezervleri değerlendirmesinin nedeni, Aramco'nun liste değerlemesini genişletme olasılığı yüksek. Çünkü Suudi Aramco'nun piyasa değeri, rezervlerin petrol fiyatları ile çarpılmasına dayanıyor. Suudi Arabistan'ın kanıtlanmış rezervleri artarsa, şüphe yok. Aramco'nun değerlemesini genişletecek ve gelecekte petrol fiyatlarının 80 dolara yükselmesini zorlaştıracak şekilde Amerika Birleşik Devletleri tarafından bloke edilse bile, Saudi Aramco 2 trilyon dolarlık bir değerleme elde edebilir.
Aynı zamanda kaynaklar, Saudi Aramco'nun yatırım izleme listesini dört ABD LNG projesine daralttığını ve işlem içeriğini bu yılın ilk yarısında açıklamayı planladığını söyledi. Pazar katılımcılarına göre, Aramconun yerel ham petrol projelerine yaptığı yatırımın askıya alınması, ABD ham petrol üretiminde düşüş riskine yol açacak ve bu da petrol fiyatlarında daha fazla artışa yol açacak ve böylece Aramconun listelemesi için daha yüksek bir değerleme alanı sağlayacaktır.
Fed'in faiz artırımlarını yavaşlatmasına ek olarak Çin-ABD ticaret durumundaki iyileşme, gelişmekte olan piyasalar ham petrol talebine fayda sağlayabilir veya talebini artırabilir.
Geçmişte, ticaret durumu da petrol fiyatlarının eğilimini etkileyen önemli bir faktördü, çünkü ticaret gerilimlerine genellikle talepte bir düşüş eşlik ediyordu ve bu da petrol fiyatları üzerinde baskı oluşturuyordu.
Bununla birlikte, Çin ve Amerika Birleşik Devletleri son zamanlarda ticaret konularında önemli ilerleme kaydettikçe, piyasanın endişeleri önemli ölçüde azaldı.
En doğrudan işaret, ABD borsasının önemli bir toparlanma kaydetmiş olmasıdır. Daha önce, küresel ticaret gerilimleri ve küresel ekonomik yavaşlamaya ilişkin piyasa endişeleri nedeniyle küresel borsalar keskin bir şekilde düştü. Ancak, Çin-ABD ticaret durumunun hafiflemesi ile küresel borsalarda önemli bir toparlanma görülürken, piyasadaki risk iştahındaki toparlanma petrol fiyatlarının da yükselmesine neden oldu.
Buna ek olarak, Federal Rezerv'in son dönemdeki güvercin tutumu da petrol fiyatlarında bir toparlanmayı teşvik etti.ABD doları son zamanlarda zayıflamaya devam ettiğinden, ABD dışı para birimlerinde önemli bir toparlanma görüldü, bu da ABD doları cinsinden ham petrolün ABD para birimi dışındaki ülkelere göre daha ucuz görünmesine neden oldu ve bu da talebi artırmaya yardımcı oldu. Geritepme.
2018 yılına dönüp bakıldığında, Hindistan gibi büyük ham petrol talebi ülkelerinin para birimlerinde, Fed'in devam eden faiz artırımları ve bu ülkelerdeki artan enflasyon riskleri nedeniyle önemli ölçüde değer kaybı yaşandı.
Ancak, ülkeler yavaş yavaş gevşemeyi düşünmeye başladıkça ve aynı zamanda Fed'in faiz artırım süreci yavaşladıkça, bu durum tüm ülke ekonomilerini yeniden rayına oturtmuş ve ham petrol talebinin canlanmasını teşvik etmiştir.
Causeway Capital Management'ın kantitatif portföy başkanı Joe Gubler, geçtiğimiz günlerde ABD pazarındaki son keskin düşüşün S&P 500'ün beklenen fiyat-kazanç oranını beş yıl sonra ilk kez aşağı çekmesine rağmen, Gubler, gelişmekte olan pazarların hala cazip yatırım fırsatları olduğuna inandığını söyledi. Beklenen fiyat-kazanç oranı 10 katına yaklaşıyor, bu nedenle Gubler, düşen petrol fiyatları nedeniyle satılan küçük Hint hisse senetlerini ve enerji stoklarını artırıyor.
