BGI'nin A hisselerine inmesi, bu 40 kurumun getirisi "buz ve ateş"
Kaynak: Tao Huidong
Bu yılın en çok beklenen halka arzlarından biri 24 Mayıs'ta doğdu, BGI toplantıyı başarıyla gerçekleştirdi ve 1.7 milyar yuan toplaması bekleniyor.
Huada Gene'in 2016 işletme geliri 1,7 milyar yuan ve net karı 350 milyon yuan idi. Listelenmeden önce BGI'nin son finansmanının toplam değeri 23 milyar yuan'ı (BGI Medikal ve BGI Teknolojisi) aştı. Mevcut pazarın gen kavramına olan popülaritesi ve BGI'nin lider konumu, post-list Performans, dört gözle beklemeye değer.
1999'daki kuruluşundan bu yana, BGI, yaklaşık yirmi yıllık geliştirmeden sonra bir dev haline geldi. Bu toplantının BGI Gene'i, BGI Technology ve BGI Holdings'in bir yan kuruluşu olan BGI Medical'in birleşmesiydi. BGI esas olarak bilimsel araştırmanın gen dizileme işiyle uğraşmaktadır; BGI Medical, Down's çocuklarının en yaygın olarak kullanılan taraması da dahil olmak üzere klinik genetik hastalıkların taranması ile ilgilenmektedir.
Bilimsel araştırma hizmetleri, BGI için en eski gelir kaynağıdır, ancak klinik genetik hastalık taraması geç gelmiştir. Mevcut gelir ölçeği, bilimsel araştırma hizmetlerinin çok ötesine geçmiştir ve gelecekte BGI'nin en umut verici iş bölümüdür.
BGI'nin son üç yıldaki performansı şu şekilde:
Her işletmenin gelir yapısı aşağıdaki gibidir:
Bu toplantının BGI Geninin 1999'da oluşturulan "BGI Gene" nin tamamı olmadığı unutulmamalıdır. Huada Holdings, borsada işlem gören Huada Gene'nin hisselerinin% 42.42'sini doğrudan ve dolaylı olarak kontrol etmektedir ve hâkim hissedarıdır. BGI Gene'ye ek olarak, BGI'nin iş kapsamı çeşitli temel bilimsel araştırma, tıbbi bakım, tarım ve yan sanayi ve imalat alanlarını kapsayan 75 başka yan kuruluşu daha vardır. 2016 yılı sonunda bölge Çin, Güneydoğu Asya, Avrupa, Amerika Birleşik Devletleri vb. Toplam varlıklar 4,2 milyar yuan'dır.
Bu yan kuruluşların en önemlisi, 2013 yılında 700 milyon yuan karşılığında satın alınan bir Amerikan gen sıralayıcı üreticisi olan Complete Genomics'tir. Complete Genomics'in satın alınması BGI'ye, BGI'nin teknoloji sisteminin önemli bir parçası olan gen sıralayıcılarının üretim kapasitesini kazandırdı. Complete Genomics, 2016 sonunda 980 milyon yuan toplam varlığa ve yıl için 140 milyon yuan net kâra sahip Nasdaq borsasında işlem gören bir şirkettir.
BGI'nin kurucusu Wang Jian, sermayeyi reddettiğini defalarca ifade etmesine rağmen, BGI'nin girişimcilik tarihinde çok heyecan verici bir finansman tarihi var. Ana organ olarak BGI Medical ve BGI Technology ile BGI, dört tur finansman gerçekleştirdi ve Shenzhen Venture Capital, Songhe, Sequoia ve diğer tanınmış kurumlar dahil olmak üzere 40'tan fazla kurumsal yatırımcıyı tanıttı. Bu dört tur finansmana, kurum toplam 7,215 milyar yuan yatırım yaptı ve bunun Huada Holdings 4,296 milyar yuan nakit ödedi. Huada Medicalin finansmanının değerleme seviyesi PE'nin 100 katını bile aştı.
BGI Medical iki tur finansman, 28 kurum gıda paylaşıyor
Mayıs 2014'te BGI Medikal ilk finansmanını gerçekleştirdi, detaylar şu şekilde:
Yukarıdaki tablo BGI'nin prospektüsünden alınmıştır. Bu finansman turunda, 22 hissedar iki şekilde tanıtıldı: eski hisse senetlerinin devri ve toplam finansman tutarı 2.05 milyar yuan olan sermaye artışı, Huada Holdings'in 1.45 milyar yuan ve Huada Medical 600 milyon yuan aldı.
İzahnamede yatırımdan önce bu finansman turunun değerlemesinin yaklaşık 10 milyar yuan olduğu belirtilmesine rağmen, her bir kurumun sermaye katkısı ve hisse oranının dikkatli bir şekilde hesaplanmasının, kabul ettikleri fiyatların tam olarak aynı olmadığını ve farklı olduğunu gösterdiğini belirtmek gerekir. Oldukça dikkat çekici. 14 Mayıs 2014 tarihinde, Shenzhen Venture Capital ve diğer kuruluşlar, sermayelerini 295 milyon yuan artırarak sermaye artırımından sonra özkaynakların% 3.3542'sini oluşturdular.Bu hesaplamaya göre, yatırım öncesi değerleme sadece 8.034 milyar yuan idi. 16 Mayıs 2014'te Nanhai Growth ve diğer kurumlar sermayelerini 305 milyon yuan artırarak sermaye artırımından sonra öz sermayenin% 2.8774'ünü oluşturdu.Yatırım öncesi değerleme tam olarak 10 milyar yuan idi. İki gün arayla iki sermaye artışı, değerleme farkı yaklaşık% 20 idi.
2014 yılında, BGI'nin işletme geliri, 58 milyon yuan net kar ile yaklaşık 1.1 milyar yuan idi. 8 milyar yuan veya 10 milyar yuan genel değerlemeye dayanıp dayanmadığına bakılmaksızın, değerleme seviyesi o sırada PE'nin 100 katını geçecektir, bu nedenle PE katsayılarının hiçbir anlamı yoktur. Yatırım kuruluşlarının BGI'nin gelecekteki büyüme beklentilerine oldukça güven duyduğu görülebilir.
2015 yılının ilk yarısında BGI Medikal ikinci tur finansmanı arka arkaya gerçekleştirdi, ayrıntılar aşağıdaki gibidir:
Bu finansman turunda, BGI, toplam 3.5472 milyar yuan finansman miktarına sahip 8 yeni hissedar tanıttı, BGI'nin 2 milyar yuan nakit para ve BGI Medical 1.4472 milyar yuan aldı.
İzahname, 2015 yılında BGI Medical'in performansının önemli bir büyüme kaydettiğini ve net kârın birkaç kez 270 milyon yuan'a yükseldiğini açıkladı. Bunun nedeni, bir yandan BGI'yi 2015'in ikinci yarısında satın alarak on milyonlarca yuan prof kar eklerken, diğer yandan BGI'nin orijinal işi de hızlı bir büyüme kaydetti.
Bu finansman turunun ardından Huada Medikal, hisse senetleri ile sınırlı bir şirkete dönüştürüldü, adı Huada Gene olarak değiştirildi ve yeni bir sermaye artışı turu gerçekleştirildi.Ayrıntılar şu şekilde:
Bu sermaye artışı, BGI'nin 15 yeni hissedar eklemesine izin verdi.Bunlar arasında, Shanghai Zhenyou ve Shenzhen Huanshi, yaklaşık 400 milyon yuan için hisselerin% 2.14'üne abone oldu ve yatırım sonrası değerleme yaklaşık 19.6 milyar yuan idi.
Geri kalan 13 hissedar, iki yıl önce Huada Technology'nin yatırımcılarıydı ve bu sırada Huada Technology hisselerinin fiyatı üzerinden Huada Gene'nin sermaye artırımına abone olmayı seçtiler. Bu konu aşağıda detaylandırılmıştır.
Huada Technology 1,4 milyar yuan topladı Huada Holdings, Complete Genomics'i satın almak için 800 milyon yuan nakde çevirdi
Huada Technology, 2013'ün başlarında bir finansman turunu tamamladı. Sınai ve ticari verilere göre BGI, 24 Aralık 2012 ve 26 Mart 2013 tarihlerinde iki hisse senedi değişikliği yaptı ve toplam 1.398 milyar yuan finansman miktarı ile Sequoia ve Shanghai Yunfeng dahil 20 yeni hissedar getirdi. Big Holdings 798 milyon yuan nakde çevirdi ve Huada Technology 600 milyon yuan aldı.
Huada Holdings, esas olarak Complete Genomics'in satın alınması için bu sefer 798 milyon yuan nakit para kazandı.
Bu finansman turunda çeşitli kurumlar tarafından kabul edilen değerleme seviyesi de biraz farklıdır.Bunlar arasında, Shanghai Yunfeng yaklaşık 130 milyon yuan yatırım yaptı, yaklaşık 400.000 yuan kayıtlı sermayeye abone oldu ve hisselerin yaklaşık% 4'ünü elinde tuttu. Bu hesaplamaya göre, Huada Technology'nin yatırım sonrası Değerleme yaklaşık 3,3 milyar yuan'dır.
2013 yılında, BGI'nin işletme geliri yaklaşık 620 milyon yuan ve net karı yaklaşık 97 milyon yuan idi. 2014 yılında, BGI'nin işletme geliri 650 milyon yuan'a yükseldi, ancak net karı 65 milyon yuan'a düştü. 2013 performans verilerine dayanarak, Zhonghua Da Teknolojisinin finansmanının değerlemesi, PE'nin yaklaşık 34 katıdır ve bunun oldukça yüksek olduğu söylenebilir.
Huada Technology finansmanını tamamladıktan sonra, bağımsız listeleme arayacağına dair haberler geldi. Ancak 2015 yılında BGI, BGI Medikal ve BGI Teknolojisini birleştirmeyi seçti ve listelenmek için yeni bir BGI geninde yeniden düzenlendi. Yeni Huada Gene, Huada Medicine'in hakimiyetindedir ve orijinal Huada Teknolojisinin yatırımcıları, bir hisse takası yoluyla Huada Gene'nin hissedarları haline geldi.
İzahname açıklamasına göre, Haziran 2015'te orijinal Huada Technology'nin 13 hissedarı, sermaye artırımı tamamlandıktan sonra Huada Gene'nin kayıtlı sermayesinin% 7,27'sini oluşturan Huada Technology'deki toplam% 25,7108 özsermayeleri ile sermayelerini 1,414,090,492 RMB artırdı. Bu hesaplamaya göre, Zhonghua Da Technology işleminin genel değeri yaklaşık 5,5 milyar yuan ve Huada Gene'nin yatırım sonrası değerlemesi 19,3 milyar yuan'dır.
İzahnameye göre, BGI Gene IPO en az 40 milyon hisse ihraç etmeyi planlıyor ve 1,732 milyar yuan artırmayı planlıyor, bu nedenle ihraç fiyatının hisse başına 43,3 yuan'dan yüksek olmaması bekleniyor. İhraç fiyatına göre, Huada Gene'nin ihraç edilmesinden önceki toplam özkaynak değeri yalnızca 15.6 milyar yuan idi ve bu, önceki finansman turundaki değerlemeden daha düşüktü. Böyle baş aşağı bir fenomen yaygın değildir.
Yatırıma dahil olan yukarıda adı geçen kurumlar arasında, bazı kurumlar önceden hisse devri yaparak piyasayı terk etmeyi tercih ederken, kalmayı tercih eden kurumlar ise nihayet piyasa görünümünün beklenmesini bekledi.
China Investment Network, PE / VC sektöründeki etkin noktalar, son dakika haberleri, yatırım ve finansman etkinlikleri, en son rakamlar, girişimcilik eğilimleri ve diğer endüstri haberleri gibi en son endüstri bilgilerini kapsayan PE / VC döngüsünde günlük olarak ağır haberleri paylaşıyor. Öz sermaye yatırım endüstrisi hakkında ilk defa yeni bilgiler ve derinlemesine iş analizi almak için, China-Venture'ın günlük önemli anlarını görmek için lütfen WeChat resmi hesabınızda [Touzhong.com] veya [ID: China-Venture] araması yapın.
-
- Bilim ve teknoloji çevreleri toplu olarak Jin Yong'un yasını tutuyor: iyi kahramanlar! Bir daha asla
