Tianjian Technology'nin geçen yılki geliri, alacak hesaplarının bir kısmıydı ve brüt kar marjı emsallerininkini aştı mı?
Kaynak: Çin Ekonomik Ağı
Çin Ekonomik Ağı, Pekin, 27 Mart Bugün, Tianjian Technology (002977.SZ) büyük ölçüde el değiştirdi, seans sırasında günlük limiti ve bir kez daha günlük limiti açtı. Hisse, art arda 8 işlem günü için günlük limiti kullandı. Bugünkü kapanış itibarıyla Tianjian Technology, 702 milyon yuan ciro ve% 43.03 ciro oranıyla 92.54 yuan,% 10.00 artış bildirdi.
Tianjian Technology, 17 Mart 2020'de Shenzhen Menkul Kıymetler Borsası'nın KOBİ Yönetim Kurulu'na indi ve hisse başına 29.98 yuan ihraç fiyatıyla 17.9 milyon hisse ilk halka arz edildi. Sponsor China Securities. Tianjian Technology'nin hâkim hissedarı ve fiili kontrolörü, şirketin öz sermayesinin% 48.04'üne sahip olan Lou Jiyong'dur. Lou Jiyong bir Çin vatandaşıdır ve yurt dışında ikamet etme hakkına sahip değildir.
Chengdu Tianjian Technology Co., Ltd.'nin tam adı olan Tianjian Technology, Ar-Ge, yüksek bant, yüksek güçlü katı hal mikrodalga ön uçlarının üretimi ve satışı konusunda uzmanlaşmış bir yüksek teknoloji kuruluşudur. Şirketin Ar-Ge'si ve üretimi askeri ürünlere odaklanmıştır. Ürünler ağırlıklı olarak radar hassas rehberliğinde, diğer radar uygulamalarında, uydu iletişimlerinde ve elektronik karşı önlemlerde kullanılır ve aktif radar arayanlar, uydu iletişimi ve elektronik karşı önlemler gibi ilgili ekipmanların performansını etkin bir şekilde iyileştirir.
Tianjian Technology tarafından bu kez toplanan toplam fon miktarı 537 milyon yuan ve elde edilen net fon miktarı 480 milyon yuan'dır. Toplanan fonlar, ihraç maliyetleri düşüldükten sonra aşağıdaki projelerin yatırımı ve inşaatı için kullanılacaktır:
1. Mikrodalga ön-uç sanayileşme üssü inşaat projesi, proje yatırım tutarı 320 milyon yuan ve planlanan fon kullanımı 320 milyon yuan; 2. Ar-Ge merkezi inşaat projesi, proje yatırım tutarı 60 milyon yuan ve planlanan fon kullanımı 6 milyon yuan; 3 İşletme sermayesini tamamlayın, proje yatırım tutarı 100 milyon yuan ve kullanılacak toplanan fon miktarı 100 milyon yuan.
Sky Arrow Technology, sırasıyla 29 Eylül 2018, 3 Nisan 2019 ve 3 Mart 2020 tarihlerinde prospektüs yayınladı. 2019 ve 2020 için izahnamede toplanacak fon miktarı, 2018'e kıyasla 20 milyon RMB arttı.
2018 prospektüsünde şirket, 460 milyon yuan'i işletme sermayesini desteklemek için kullanılan 460 milyon yuan fon sağlamayı planlıyor ve bu kaynak yaratma projesi için 2019 ve 2020'de gerekli olan fon toplama 100 milyon yuan olacak.
Tianjian Technologynin ihracının toplam maliyeti 56.642 milyon yuan olup, bunlardan China Securities Securities 42.3605 milyon yuan sponsorluk ve yüklenim masrafı, Lixin Zhonglian Certified Public Accountants 5.30 milyon yuan denetim ve sermaye doğrulama gideri aldı ve Beijing Zhonglun Hukuk Bürosu 4.70 milyon yuan tutarında bir avukat ücreti aldı.
2015'ten 2019'a kadar, Tianjian Technology'nin işletme geliri 94.601 milyon yuan, 151 milyon yuan, 175 milyon yuan, 276 milyon yuan ve 277 milyon yuan idi.Mal ve hizmet satışlarından alınan nakit 50.9302 milyon yuan ve 86.603 milyon yuan idi. Yuan, 129 milyon yuan, 171 milyon yuan, 147 milyon yuan.
2015'ten 2019'a kadar, Tianjian Technology'nin net karı sırasıyla 18.896 milyon RMB, 55.980 milyon RMB, 55.498 milyon RMB, 99.55 milyon RMB ve 96.076.500 RMB; işletme faaliyetlerinden kaynaklanan net nakit akışı sırasıyla -11.4298 milyon RMB ve 7.318 milyon RMB idi. Yuan, 46,831,200 yuan, 60,596,400 yuan, -2,7411 milyon yuan.
2015'ten 2019'a kadar, Tianjian Technology'nin alacak hesaplarının defter bakiyeleri sırasıyla 57.072 milyon yuan, 109 milyon yuan, 147 milyon yuan, 241 milyon yuan ve 341 milyon yuan idi ve işletme gelirinin sırasıyla% 60.48,% 72.08 ve 83.97'sini oluşturuyordu. %,% 87.01,% 123.29.
2015'ten 2019'a kadar Tianjian Technology'nin alacak hesaplarının defter değeri 53.8259 milyon yuan, 103 milyon yuan, 139 milyon yuan, 228 milyon yuan ve 320 milyon yuan idi; toplam varlıkların oranı% 23.06,% 35.05, % 37,04,% 49,53,% 56,08; alacaklar devir hızı 1,90 kat, 1,82 kat, 1,37 kat, 1,43 kat, 0,95 kat olmuştur.
Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'ndan gelen geri bildirim, Tianjian Technology'nin alacak hesaplarındaki artışın, kredi politikalarının gevşemesi, alacak hesapları cirosundaki devam eden düşüş ve rasyonalite nedeniyle gelirdeki artıştan daha yüksek olup olmadığını açıklamasını gerektiriyor.
Financial Investment News'e göre, Tianjian Teknolojisinin büyük müşterileri elde tutma ve çekmedeki "avantajının" büyük bir kredi işlem yüzdesi kullanmak olduğuna dair şüpheler var. Şirket, müşterileri elde tutmak için büyük bir kredi satış yüzdesi benimsemiştir. Ancak, alacak hesapları riskini artıran kredi satışlarında bariz belirsizlikler ve değişkenlikler vardır. Gelir üzerinde olumlu bir etkisi olacak olsa da, sağlıksız satış yöntemleri uzun vadede şirket için iyi değildir.
2015'ten 2019'a kadar Tianjian Technology'nin envanterinin defter değeri 80.752 milyon yuan, 91.335 milyon yuan, 71.612 milyon yuan, 67.714 milyon yuan ve 40.672 milyon yuan idi; mevcut varlıkların oranları sırasıyla% 36.41,% 32.05,% 19.54 ve 15.50 idi. %,% 7.98.
Tianjian Technology'nin brüt kar marjı, endüstri ortalamasının üzerinde. 2015'ten 2019'a kadar Tianjian Technology'nin kapsamlı brüt kar marjı% 42,82,% 50,21,% 55,08,% 48,50,% 52,74; aynı dönemdeki sektör ortalamaları% 42,37,% 47,40,% 44,92,% 42,33,% 41,69 idi.
İhraç İnceleme Komitesinin inceleme sonuçları, şirketin ürün konumlandırmasını, ürün yapısını, fiyat incelemesini, iş modelini, satış birim fiyatını ve birim maliyet farklılıklarını aynı sektördeki benzer şirketlerle birleştirmesini ve ihraççı ile aynı sektördeki benzer şirketler arasındaki brüt kar marjı farkının nedenini ve mantığını açıklamasını gerektirmektedir. Ve diğer sorunlar.
CSRCnin geribildirimi, şirketlerin ürün türleri, iş modelleri, satış birim fiyatları ve birim maliyetler ile aynı sektördeki karşılaştırılabilir şirketler arasındaki farklılıkları açıklamalarını ve aynı sektördeki ihraççılar ile karşılaştırılabilir şirketler arasındaki brüt kar marjları arasındaki farkın nedenlerini ayrıntılı olarak analiz etmesini ve sponsorların ve ihraççıların raporlama muhasebecilerinin incelemesini gerektirmesini gerektirir. İhraççının brüt kar marjı ve değişiklikleri, aynı sektörle olan farklılıkları ve makullüğü kontrol edilecek ve ihraççının kârlılığını sürdürüp sürdürmediği kontrol edilecektir.
Tianjian Technology, Ağustos 2017'den Temmuz 2018'e kadar toplam üç temettü dağıtımı gerçekleştirdi ve toplam 36,44 milyon yuan nakit temettü dağıttı.
2015 ve 2016 yıllarında, Tianjian Technology ve ilgili taraflar sık sık borç aldılar, bunlar arasında, şirkete toplam giriş 48 milyon yuan ve 49.406.400 yuan ve şirketten toplam çıkış 52.0 milyon yuan ve 45.4064 milyon yuan idi.
İhraç İnceleme Komitesi'nin denetim sonuçları, şirketin raporlama döneminde sık sık fon borçlanmasının nedenlerini, düzeltici önlemleri ve uygulamayı, ilgili iç kontrol sisteminin sağlam ve etkin bir şekilde uygulanıp uygulanmadığını açıklamasını gerektirmiştir. Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'ndan gelen geri bildirimler, şirketin raporlama dönemi boyunca sık sık fon borçlanmasının nedenlerini, borçlanmanın yasal olup olmadığını, gerekli prosedürlerin uygulanıp uygulanmadığını, faizin ödenip ödenmediğini, Nanchong Kede Electronics Co., Ltd.'nin ve ihraççının fiili işlerini açıklamasını gerektirdi. İş bağlantısı nedir?
Tianjian Technology, müşterileri yoğunlaştırmıştır. 2015'ten 2019'a kadar, Tianjian Technology'nin ilk beş müşterisinin askeri ürün satış geliri, mevcut ana işletme gelirinin sırasıyla% 99,29,% 99,80,% 93,19,% 94,21 ve% 90,71'ini oluşturdu.
İhraç İnceleme Komitesinin denetim sonuçları, raporlama döneminde Tianjian Technology'nin ağırlıklı olarak askeri ürünlerle uğraştığını ve müşteri yoğunluğunun yüksek olduğunu gösterdi.Yüksek müşteri ve ürün yoğunluğunun aynı sektördeki benzer şirketlerle tutarlı olup olmadığını ve orduya herhangi bir muhalefet olup olmadığını açıklamak için şirkete gitmek gerekiyor. Müşterinin temel bağımlılığı ve diğer sorunlar. Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonundan gelen geri bildirimler ayrıca Tianjian Technology'nin raporlama döneminin her döneminde askeri ve sivil ürünler olarak sınıflandırılan ilk beş müşterinin adlarını, gelir miktarını ve oranlarını, işlemlerin içeriğini, müşterilerin temel durumunu ve ana satış ürünlerini açıklamasını gerektirdi.
Tianjian Technology'nin üretim ve iş yeri ele geçirildi. İzahname, şirketin üretim, Ar-Ge ve ofis binalarının kiralandığını göstermektedir. Bunlar 4205 metrekarelik bir alanı kaplayan, Chengdu, Chengdu Eyaleti, Chengdu Eyaleti, B Blok ve C Blok, Bina 9, Yüksek Teknoloji Kuluçka Parkı'nda yer almaktadır. Bu mülklerin kiralama süresi 20 Ekim 2011'dir. Tarih 19 Ekim 2021. 31 Aralık 2019 tarihi itibariyle, bu kiralanan mülkler bir dizi mahkemece haczedilmiş ve kiralanan gayrimenkuller ipotek edilmiştir.
Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'ndan gelen geri bildirimler, Aralık 2017'de Tianjian Technology'nin Hexing Chuangda, Jiahua Heda ve Keyuan Tianchuang'ı üç hissedar eklediğini de gösterdi. CSRCnin geribildirimi, şirketin yeni hissedarların ve ihraççının diğer hissedarlarının, direktörlerinin, süpervizörlerinin, üst düzey yönetim personelinin, mevcut teklifin aracı kurumunun başkanının ve bunların imza sahibi personelinin akrabalık, ilgili ilişkiler, emanet edilen hissedarlık, güven yoluyla hissedarlık veya Diğer menfaat transferi düzenlemeleri, yeni hissedarların kanun ve yönetmeliklerin gerektirdiği hissedar niteliklerine sahip olup olmadığı vb.
Haftalık borsa dinamik analizine göre, Tianjian Technology'nin selefi 2005 yılında kurulan Chengdu Dingtian Microelectronics Technology Co., Ltd.'dir. İlk hissedarlar Wu Wenying, Chen Yaping, Liu Yingqiang, Zhang Xiaocheng, Mei Hong, Dingtian Software Co., Ltd. ve Sichuan International Economy'dir. Bilim ve Teknoloji Geliştirmeyi Teşvik Derneği. 2005'ten 2017'ye, Chengdu Dingtian Microelectronics art arda 2 sermaye artışı, 6 hisse senedi transferi gerçekleştirdi ve adını değiştirdi.Şirket, bir anonim şirketin kuruluşunu bir bütün olarak değiştirdi ve hissedarları Lou Jiyong, Chen Lei ve Mei Hong oldu. . Şirketin gerçek kontrolörü de Wu Wenying'den Lou Jiyong'a geçti ve şirketin öncülü Chengdu Dingtian Microelectronics'in asıl hissedarı 2017'de yalnızca Meihong olacak. Şirket hissedarlarının "kanın yerini alması" yaygın değildir. Bu durum insanları tuhaf hissettirir Şirket, orijinal hissedarların büyük ölçekli çıkışlarının nedenlerini izahnamede açıklamadı. Öyleyse, şirketin mevcut hissedarları Lou Jiyong ve Chen Lei ile orijinal hissedar Mei Hong arasında, orijinal hissedar çekildikten sonra sorunsuz bir şekilde "pozisyon alabilmek" için özel bir ilişki var mı?
Buna ek olarak, Tianjian Technology'nin 2017'den önceki öz sermaye transferi ve sermaye artışı 1 yuan / kayıtlı sermaye üzerinden fiyatlandırıldı, ancak Ağustos 2017'de Meihong, 1.3 milyon yuan yatırımını (kayıtlı sermayenin% 13.00'ünü oluşturan) Chen Lei'ye devretti. Transfer fiyatı 20 RMB / kayıtlı sermaye'dir. Aralık 2017'de şirket, kayıtlı sermayesini 5 milyon RMB'den 53.60 milyon RMB'ye çıkarmaya karar verdi. Hexing Chuangda, 5.512 milyon RMB'lik yeni artırılmış kayıtlı sermaye için 1.378 milyon RMB'ye, Jiahua Heda ise yeni eklenen kayıtlı sermaye için 4.28 milyon RMB'ye abone oldu. Yeni artırılan kayıtlı sermaye 1.157 milyon yuan idi ve Keyuan Tianchuang, 4.26 milyon yuan ile yeni artırılan 1.065 milyon yuan kayıtlı sermayeye abone oldu.Artan kısım şirketin sermaye rezervine dahil edildi ve sermaye artırım fiyatı 4 yuan / kayıtlı sermaye idi. Aynı yıl Tianjian Technology'nin hisse devir fiyatı, sermaye artırım fiyatının 5 katı, yani şirketin 20 yuan veya 4 yuan kayıtlı sermaye fiyatı makul mü? 20 yuan makul bir fiyatsa, faydaların sermaye artırım birimine çıplak bir aktarımı değil mi? 4 yuan makul bir fiyatsa, Mei Hong ve Chen Lei arasındaki makul olmayan transfer fiyatının arkasında başka bir çekmece anlaşması var mı?
Benzer hisse senedi transferi "sis" bundan çok daha fazlasıdır. 9 Haziran 2009'daki hissedarlar toplantısında, asıl şirket Lou Jiyong'un 350.000 yuan sermaye katkısını Sichuan Uluslararası Ekonomik ve Teknolojik Gelişmeyi Teşvik Birliğine aktarması konusunda anlaştı. 5 Ocak 2012'deki hissedarlar toplantısında şirket, Sichuan Uluslararası Ekonomik ve Teknolojik Gelişimi Teşvik Derneği'nin 500 bin RMB'lik sermayesini Lou Jiyong'a devretmesi konusunda anlaştı. İkisi arasındaki şirket özkaynak değişimi nedir?
