Bu hangi yatırım bankasının halka arz projesi? İzahnamede beş tür büyük şaka yapıldı, sana gülmem
İzahnamedeki net kaynak yaratma 3,7 milyardan 370,000'e yazılmıştır. Bank of Hangzhou tarafından kısa süre önce yayınlanan bir açıklama duyurusu sektörü hemen güldürdü ... Yatırım bankacılığını kim yaptı?
Hikaye sadece Bank of Hangzhou'nun halka arz projesinde yaşanmakla kalmadı, aynı zamanda IPO prospektüsünün hata yapması ve "şaka yapması" da alışılmadık bir durum değil.
Örneğin, Haitong Securitiesin listeleme tavsiye mektubu önerilen hedefi yanlış tanıtmakta, GF Securities kendi şirketinin yasal temsilcisini, CITIC Construction Investmentin verilerini yatırımcılarla yanlış anladığını ve Oriental Citigroup yanlışlıkla ihraç edenin yıllık maaşını 100 milyon yuanın üzerinde yazmaktadır. Piyasa, cömert Oolong olayına gülüyor.
"Çok dikkatsizim"
Dün gece Hangzhou Bankası, 22 Eylül'de banka tarafından açıklanan izahname özetinde toplanacak toplam ve net fon miktarı biriminin yanlış olduğunu belirten bir prospektüs düzeltme duyurusu yayınladı. Yanlış yazılmış "on bin yuan", "yuan" , Şimdi ilgili içerik düzeltildi.
Hangzhou Bankası'nın duyurusuna göre, orijinal metinde "Toplanan toplam fon miktarı 376.658.25 yuan; ihraç maliyetleri düşüldükten sonra, toplanan tahmini net fon miktarı: 361.056.20 yuan"; gerçek birim "10.000 yuan" olmalı ve düzeltilmiş içerik "Tahmin edilen toplam fon miktarıdır. 3766.5825 milyon yuan; ihraç masrafları düşüldükten sonra, toplanan tahmini net fon miktarı: 3610.5620 milyon yuan. "
Küçük bir birim neredeyse Hangzhou Bankası'nın 3.767 milyar yuan'dan 376.700 yuan'a fon toplamasına neden oldu. "Bu yapılmaması gereken büyük bir şaka." Bazı kıdemli yatırım bankacıları, topladıkları fonların binlerce kez küçülmesine neden olan "10.000" kelimesini kaçırdıklarını söyleyerek şaka yaptılar. Görünüşe göre sorun küçük ama bu sorun çok düşük seviyeli ve dikkatsiz. "
Komisyonculuk Çin muhabirleri, Hangzhou Bank'ın prospektüsündeki hatanın sponsor CICC'nin dikkatsizliğinden kaynaklandığını içeriden öğrendi.
"Bir şirketin prospektüsü, bilgileri kamuya açıklamanın tek yoludur. Bu tür düşük seviyeli hatalar, yatırımcıların yalnızca prospektüsün gerçekliğinden değil, aynı zamanda sponsorun profesyonelliğinden de şüphe duymasına neden olacaktır." Shenzhen'de bir menkul kıymetler firması Yatırım bankasından sorumlu kişi, buradaki düşük seviyeli hataların yazım hataları, paragrafların yanlış biçimlendirilmesi, tutarsız tablo formatları ve yanlış ölçüm birimleri içerdiğini söyledi.
"Ayrıntıların başarıyı veya başarısızlığı belirlediği sık sık söylenir. Ayrıca, A hisselerinde, izahnamede bir oolong'un görünmesi nedeniyle ihracın askıya alındığı durumlar da olmuştur." Büyük bir Şanghay aracılığından kıdemli bir yatırım bankacısı, bazı küçük ayrıntıların sorunlu göründüğünü söyledi. Telaşlanmaya değmez, ancak gözden geçirenler veya yatırımcılar için, proje ekibi bu ayrıntılara dikkat edemezse, tüm projenin dikkatlice kontrol edilip görev bilinciyle tavsiye edilip edilemeyeceğinin şüpheli olduğunu düşüneceklerdir.
Prospektüsler genellikle "şaka yapar"
Sponsorların izahnamede yaptığı şakalar çeşitli olarak tanımlanabilir, sadece siz düşünemezsiniz, hiçbiri yapamaz.
Örneğin, Haitong Securitiesin listeleme tavsiye mektubu önerilen hedefi yanlış tanıtır, GF Securities kendi şirketinin yasal temsilcisini yanlış tanıtır, CITIC Construction Investment yatırımcıları verilerinde yanlış anlar ve Oriental Citigroup yanlışlıkla ihraççının yıllık maaşını 100 milyon yuanın üzerinde yazar ...
Komisyoncular Çin muhabirleri, brokerlar son yıllarda halka arz projelerini üstlenirken izahnamedeki veya ilgili açıklama materyallerini listeleyen hataları sıraladılar ve bunlar kabaca aşağıdaki beş tür "şakaya" ayrılabilir:
Joke 1: Yanlış ölçü birimi
Bank of Hangzhou'ya benzer şekilde Wujin Stainless da bu yıl Mart ayında yayınlanan prospektüsünde çok bariz sağduyu hataları yaptı ve bu da şirketteki tüm çalışanların yıllık maaşının 100 milyon yuan'ın üzerinde olmasına neden oldu. ve Wujin Stainless'ın sponsoru Oriental Citi Securities'dir.
Wujin Stainless'ın prospektüsüne göre, şirketin çeşitli pozisyonlarının maaş aralığını ve şirketin her bir pozisyonunun kişi başına yıllık maaşını tanıtırken, sözler birimi "10.000 yuan". Şirketin kişi başına maaşı ve yerel ortalama maaşla karşılaştırması da "on bin yuan" cinsindendir.
Yukarıdaki şekilde gösterildiği gibi, Wujin Stainless'ın üst düzey yöneticilerinin 2015'teki yıllık maaşı 106800-3108 milyon yuan ve en az yıllık maaşı olan üst düzey yöneticinin de 1.068 milyar yuan vardı. Sıradan çalışanlar için bile, 2015'teki asgari maaş 330 milyon yuan idi. İzahnamedeki bu birim doğruysa, Wujin Stainless'ın her yıl ne kadar kar elde edebileceği, her çalışana yüz milyonlarca yuan maaş ödeyebilir.
"Aracı kurumun, izahnameyi derlerken önceki şablonları veya yazım hatalarını kullandığı tahmin edilmektedir." Shenzhen'de yaklaşık on yıllık yatırım bankacılığı deneyimine sahip bir yatırım bankacısı, izahnamede bu kadar açık olan pek çok sağduyu hatası olmadığını söyledi. Bak, çoğunlukla dikkatsizlikten kaynaklanıyor.
Joke 2: Öneri nesnesini yanlış yapın
Haitong Securities, 2011 yılı sonunda, kote etme döneminde TD Optics tarafından yayınlanan ilgili bilgilerde, Shanghai Yaoji Poker Co., Ltd.'nin hisselerinin Shenzhen Borsası'nda listelenmesini tavsiye etmeye istekliydi ve ilgili sponsorluk sorumluluklarını üstlendi; sadece bu değil, aynı belge. , Borsaya kayıtlı şirketlerin ihracından önceki ve sonraki ilgili P / E oranları da tersine çevrildi.
Hata oluştuktan sonra, Haitong Menkul Kıymetler ayrıca dahili hata düzeltme çalışması yaptı ve hisse senedi listeleme sponsorluk mektubunun formatının ve metninin katı standardizasyonu nedeniyle, endüstrinin genellikle metnin diğer sponsorluk mektuplarından kopyalanarak yapıştırılmadan önce benimsendiğini kabul etti. Sponsorluk mektubunu içeriği uygun şekilde ayarlayarak yazın.
Ancak, içeriği ayarlama sürecinde, Haitong Menkul Kıymetlerin ilgili personeli belgeyi "tümünü seç ve değiştir" yerine "manuel arama ve değiştirme" yöntemini benimsedi. Bu, "Yao Ji Poker" in bulunmadığı ve değiştirildiği bir yere yol açtı. 'Damla Optikleri' ".
Joke 3: Kendi şirketinin yasal temsilcisini yanlışlar
Aralık 2011'de GF Menkul Kıymetler sponsorluk olayını ifşa etmişti ve sponsorluğundaki Yitong Century prospektüsünde, tüzel kişilik alanında altı aydır görev dışında kalan başkan "Wang Zhiwei" nin adı imzalandı. Tüzel kişi "Lin Zhihai" o yılın Temmuz ayı başlarında göreve başladı.
Daha sonra, bir yıldan kısa bir süre içinde, GF Securities sponsorluğunda borsada listelenecek başka bir şirket olan Hefeng Animal Husbandry, başka bir oolong olayı yaşadı.
Hefeng Animal Husbandry'nin prospektüsünün 135. sayfasındaki İhraççının Sektör Durumu na göre, benzer borsaya kayıtlı şirketlerin yem işinin işletme gelirlerinin karşılaştırma tablosunda, Zhenghong Technology ve Jinxinnong'un bazı verileri iki şirketin yıllık raporunda listelenmiştir. bir farkı var. Tablo, Zhenghong Technology'nin yem işinin 2011 yılındaki işletme gelirinin 1.177.3292 milyon yuan olduğunu gösterirken, Zhenghong Technology tarafından açıklanan 2011 yıllık raporu, bu verilerin 185.716.24 milyon yuan olması gerektiğini, yaklaşık 140 milyon yuan fark olduğunu gösteriyor.
Joke 4: Veriden önce ve sonra savaşın
10 Ocak 2012'de Heying Technology'nin toplantıya katılması gerekiyordu, ancak izahnamedeki veriler nedeniyle pazarın dikkatinin odağı haline geldi.
Bunun temel nedeni, aynı prospektüste, Heying Technology'nin CNC kesme makinelerinin çıktıları hakkında iki veriye sahip olması ve buna karşılık gelen iki kapasite kullanım verisi olmasıdır: İzahname verileri ileri geri mücadele ediyor. Sigortacısı olarak CITIC Construction Investment suçu göz ardı edemez.
Spesifik olarak, şirketin prospektüsünün 164. sayfasında, "Ana Ürünlerin Kapasitesi ve Üretimi" bölümünde, Ocak-Haziran 2011 arasında Heying Technology CNC kesme makinelerinin üretim kapasitesinin 309 birim ve üretimin 157 birim olduğu açıklanmıştır. Kapasite kullanım oranının% 50,81 olduğu tahmin edilmektedir. Dramatik bir görüntü ortaya çıktı: Ayrıca, prospektüsün 166. sayfasında, "Başlıca Ürünlerin Satış Hacmi ve Üretim Oranı" bölümünde açıklanan veriler değişti. Ocak-Haziran 2011 arasında, Heying Technology'nin CNC kesim makinelerinin üretimi "127" olurken, aynı dönemdeki satış hacmi 150 set oldu, buna göre tahmini üretim ve satış oranı% 118.11 oldu.
Joke 5: Bir şirket için iki resmi mühür
Yatırımcılar tarafından bildirilmediyse, hiç kimse Dahua hisselerinin kullandığı resmi mührün kote edildiğinde bir oolong olduğunu keşfetmemiş olabilir.
2013 yılında yayınlanan bir rapora göre, bazı medya kuruluşları yatırımcılardan iki ekran görüntüsü aldı ve Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun web sitesinde önceden açıklanan şirket mührünün "Jianjiang Dahua Technology Co., Ltd." ve "Zhejiang" olduğunu belirtti. Bu şekilde, yanlışlıkla "Jianjiang" oldu. UOB hisselerinin izahnamesinin açıklanma tarihi beş yıl önceydi, 19 Mart 2008.
Komisyoncu Çin muhabirleri de UOB hisselerinin izahnamesini yeniden buldular. Gerçekten de, "Jianjiang" sözcükleri, izahnamenin kapağındaki resmi mühürde açıkça görülebiliyor. Ancak şaşırtıcı bir şekilde, Mart 2008 prospektüsünde, 385. sayfadaki şirket bölümü yeniden "Zhejiang" oldu. Bu projenin sponsoru Guosen Securities'dir.
Dürüst olmak gerekirse, bu Oolong zorluk katsayısı gerçekten de nispeten yüksektir. Medya tarafından bildirilmemiş olsaydı, aracı kurum Çinli muhabirler bunu neredeyse hiç fark etmezlerdi.
Söyleyecek bir şeyleri var
Aslında, bu prospektüslerdeki oolong olaylarının gözden geçirilmesi birçok ayrıntıdan kaynaklanmaktadır. Elbette, bu oolong olayları sektörde bir şaka haline geldiğinde, pazarın "sponsorlar sadece tavsiye eder, garanti vermez" düşüncesini bir kez daha uyandırdı.
İlgili yasa ve yönetmeliklere uygun olarak, sponsorlar ve sponsor temsilcileri özenli, dürüst ve güvenilir olacak, ihtiyatlı denetim ve danışmanlık yükümlülüklerini ciddiyetle yerine getirecek ve kendileri tarafından verilen belgelerin gerçekliği, doğruluğu ve eksiksizliğinden sorumlu olacaktır.
Sektör içerisindeki kişilere göre, kurumsal prospektüsteki birden fazla Oolong olayı, aslında aracılık yatırım bankasındaki çoklu bağlantılardaki sorunları ortaya çıkardı ve hatta bazı iş bağlantılarının sadece formaliteler olduğu söylenebilir.
"Bu sadece sponsorun görevden alınması değil, aynı zamanda sponsorluk taslak hazırlama departmanı, inceleme departmanı ve yasal uyum departmanı da vazgeçilmezdir." Yukarıdaki yatırım bankasının sorumlusu, sponsorların ve sigortacıların sorumluluklarının, fayda ve sorumluluklarının eşit olması için güçlendirilmesi gerektiğini söyledi. , Hatalarını daha fazla ödeyebilmeleri için, ihraççıların ve sponsorların suistimal cezalarını artırmalıdır.
Wuhan Bilim ve Teknoloji Üniversitesi Finans ve Menkul Kıymetler Enstitüsü müdürü Dong Dengxin de izahnamedeki Oolong olayının ciddi olmamakla birlikte sadece metinsel bir hata olduğunu ancak şirketin imajını olumsuz etkilediğini ve ayrıca komisyonculuğun ortaya çıktığını ortaya koydu. Yönetimi ihmal eden insanların mevcut durumu. Mevcut duruma bakılırsa, sponsorun görevini yerine getirmemesi durumunda alınan ceza, temelde sarı kart uyarısı veya sponsorluğun caydırıcı olarak kullanılamayacak bir süre için askıya alınmasıdır, sadece yönetim ihmalkâr sponsorun cezasını arttırır. , Yüz öldürme etkisine sahip olmak için.
Tanınmış bir ekonomist olan Song Qinghui, bu tür düşük seviyeli hataların yalnızca aracı kurumların profesyonelliği konusunda şüphe uyandırmakla kalmayıp, aynı zamanda yatırımcıların izahnameyi tanımasını büyük ölçüde azalttığına inanıyor.
Brokerage China, menkul kıymetler piyasası yetkili medyası "Securities Times" altında yeni bir medyadır. Komisyonculuk Çin, platformda yayınlanan orijinal içeriğin telif hakkına sahiptir.Yetkisiz yeniden basım yasaktır, aksi takdirde ilgili yasal sorumluluk takip edilecektir.
Kimlik: quanshangcn
İpuçları: Borsayı ve en son duyuruları görüntülemek için aracı kurum China WeChat hesabındaki menkul kıymetler kodunu ve kısaltmayı girin; fonun net değerini görüntülemek için fon kodunu ve kısaltmayı girin.
