Avrupa ve Amerika ekonomileri iki gün ateş ve buz içinde ve ABD doları "tavanı" kırmaya hevesli
19 Nisan Cuma, Hayırlı Cuma ile aynı zamana denk geldi, birçok piyasa kapandı ve ABD doları endeksi, temelde gecelik kazançların çoğunu tutarak, 97,40 civarında dar bir aralıkta dalgalandı; Güçlü ABD perakende verileri ve istihdam verileri, dolara yukarı yönlü ivme sağladı; Euro Bölgesi PMI verilerinin performansı hala görece zayıf, bu da euro üzerinde önemli bir engel ve dolayısıyla doları destekliyor.
Şu anda ABD doları endeksi yükseliş sinyallerini önemli ölçüde artırmıştır.Yakın gelecekte, ABD dolarının son bir buçuk yılda birçok kez saldırmasını engelleyen güçlü direnci 97.71'e yakın kırması bekleniyor.
Güçlü ABD perakende satışları ve istihdam verileri, ilk çeyreğin sonunda hızlanan ekonomik büyümeyi yansıtıyor
Mart ayında ABD perakende satışları, Amerikalı hanehalklarının otomobil ve bir dizi diğer emtia alımlarını artırmasıyla bir buçuk yılın en büyük artışını kaydetti.Bu, yılın başındaki zayıf performansın ardından ekonomik büyümenin ilk çeyreğin sonunda toparlandığının en son işaretidir. 18 Nisan Perşembe günü yayınlanan diğer veriler, geçen hafta ilk işsizlik başvurularının sayısının yaklaşık 50 yılın en düşük seviyesine gerilediğini ve ABD ekonomisindeki sürekli güçlü büyümenin ivmesini pekiştirdiğini gösterdi; bu, doların başlangıçta geçen haftanın şok aralığını kırmasına yardımcı oldu.
(ABD doları endeksi günlük grafik)
Bu yılın başında, bir dizi zayıf ekonomik verinin açıklanmasının ardından, ekonomik büyümede ani yavaşlama endişeleri yoğunlaştı. ABD Hazine getiri eğrisinin Mart ayı sonunda bir süre tersine dönmesi ekonomik yavaşlama endişelerini yoğunlaştırdı. Ancak son haftalarda oldukça iyimser ticaret, envanter ve inşaat harcaması verilerinin açıklanmasının ardından bu endişeler ortadan kalktı. Bu veriler, ilk çeyrekteki büyümenin 2018'in dördüncü çeyreğindeki ılımlı büyümeden daha hızlı olabileceğini gösteriyor.
Merkez Bankası tarafından 17 Nisan Çarşamba günü yayınlanan Bej Kitap, ABD ekonomik faaliyetinin Mart ve Nisan ayı başlarında "orta ila orta" bir hızla arttığını belirtti. Bej Kitap, Fedin bölgelerinin bölümlerinin yoğunlaşan ekonomik faaliyet bildirdiğini gösteriyor.
Oxford Ekonomik Araştırma Enstitüsü'nde ABD Makro Yatırımcı Hizmetleri Başkanı Kathy Bostjancic, perakende satışlardaki toparlanmanın ABD iç görünümünün parlak kaldığını ve iş piyasası tarafından iyi desteklendiğini vurgulayarak ABD ekonomisinin durgunluğa doğru kaydığı yönündeki yanlış yönlendirilmiş endişeleri ortadan kaldırdığını belirtti.
ABD Ticaret Bakanlığı tarafından 18 Nisan Perşembe günü açıklanan belirli verilere göre, Mart ayında perakende satışlar Eylül 2017'den bu yana en büyük artış olan% 1,6 arttı. Şubat ayında% 0,2 düştü. Ankete katılan ekonomistler, daha önce perakende satışların Mart ayında% 1 artmasını bekliyorlardı.
FX678'in gözlemine göre, Mart ayındaki toparlanmanın ardından, perakende satışlar geçtiğimiz yıl Aralık ayında kaydedilen büyük düşüşü silmiş, Aralık ayında perakende satışlardaki keskin düşüş tüketici harcamalarında ve genel ekonomik büyümede keskin bir yavaşlamaya yol açmıştır. ABD vergi kanununun Ocak 2018'de revize edilmesinin ardından vergi iadesi tutarı önceki yıllara göre daha düşük olmasına rağmen, perakende satışları geçen ay vergi iadesi ile artırılmış olabilir.
Otomobil, benzin, inşaat malzemeleri ve yemek hizmetleri hariç, çekirdek perakende satışları Mart ayında% 1,0 arttı ve Şubat ayında% 0,3 düştü. Çekirdek perakende satışları gayri safi yurtiçi hasıla (GSYİH) tüketici harcama bileşeniyle en yakından eşleşir. Tüketici harcamaları, ekonomik faaliyetin üçte ikisinden fazlasını oluşturuyor ve bu, işgücü piyasasındaki daralmanın yol açtığı ücret artışlarıyla destekleniyor.
Ek olarak, ABD Çalışma Bakanlığı'nın Perşembe günü yayınladığı verilere göre, işsizlik yardımları için ilk taleplerin sayısı, 13 Nisan itibarıyla 5.000 kişi düşerek, Eylül 1969'dan bu yana en düşük olan mevsimsel düzeltmenin ardından 192.000'e düştü. İlk işsizlik başvurularının sayısı art arda beş hafta boyunca düştü. Ekonomistler, işsizlik yardımları için ilk talep sayısının geçen hafta 205.000'e yükselmesini bekliyorlardı.
İstihdam artışı eğilimi yavaşlamış olsa da, yeni iş sayısı, çalışma çağındaki nüfusun büyümesine ayak uydurmak için gereken aylık 100.000 düzeyinden hala daha yüksek, bu da ABD iş piyasasının hala çok istikrarlı olduğunu gösteriyor.
Atlanta Fed, Mart ayında çekirdek perakende satışlarındaki güçlü büyüme nedeniyle ilk çeyrek GSYİH büyüme tahminini 0,4 puan artırarak% 2,8'e yükseltti. Ticaret, envanter ve inşaat harcamaları verilerinin yakın zamanda yayımlanmasının ardından, ABD ekonomisi için ilk çeyrek büyüme tahmini% 0,5'lik düşük bir seviyeden revize edildi. Ekonomi, geçen yılın dördüncü çeyreğinde% 2,2 büyüdü.
Ancak analistler, ilk çeyrekte büyümenin hızlanmasının, 1.5 trilyon dolarlık vergi indirimi planının getirdiği canlandırmanın azalması ve son birkaç yılda faiz artışlarının etkisinin hala mayalanmaya devam etmesi nedeniyle büyümenin bu yıl yavaşlayacağı görüşünü değiştirmeyebileceğini de hatırlattı. Federal Rezerv yakın zamanda üç yıllık sıkılaştırıcı para politikası döngüsünü askıya aldığından, bunun para politikası üzerinde herhangi bir etkisi olması muhtemel değildir. Fed, 2018'de faiz oranlarını dört kez yükselttikten sonra, bu yıl faiz artırımı beklentisinden vazgeçti.
Goldman Sachs ekonomisti Allison Nathan, ABD'nin ekonomik büyümesinin karşı karşıya olduğu başlıca olumsuz risklerin giderek azaldığını söyledi ve Fedin bir sonraki hamlesinin faiz oranlarını düşürmek yerine faiz oranlarını artırma olasılığının daha yüksek olduğuna hala inanıyor olsak da, bir sonraki faiz artırımına şimdiden zaman ayırdık. 2020'nin ilk çeyreğinden dördüncü çeyreğe ertelenmesi bekleniyor. Goldman Sachs ayrıca 2019'un ikinci yarısı için ekonomik büyüme tahminini 25 puan artırarak% 2,5'e yükseltti.
Yakın zamanda yayınlanan nispeten güçlü verilere rağmen, kurumsal anketlerin bazı alanların, özellikle de imalat endüstrisinin performansının hala zayıf olduğunu gösterdiğine dikkat edilmelidir.
Philadelphia Federal Rezervi tarafından Perşembe günü yayınlanan veriler, orta Atlantik kıyısındaki imalat faaliyetinin Nisan ayında yavaşladığını ve üreticilerin önümüzdeki altı ay içinde iş ortamı ve işgücü piyasası koşulları hakkında daha az iyimser olduklarını gösterdi. Veri şirketi IHS Markit tarafından Perşembe günü yayınlanan bir rapor bunu doğruladı. Rapor, MARKIT İmalat Satın Alma Yöneticileri Endeksi'nin (PMI) Nisan ayındaki başlangıç değerinin bir önceki ayın nihai değeriyle aynı olduğunu ve istihdam alt endeksinin Haziran 2017'den bu yana en düşük seviyeye gerilediğini gösteriyor.
JP Morgan Chase'de bir ekonomist olan Daniel Silver, ekonomik faaliyetin birçok "sert" göstergesinin ABD ekonomik büyümesinin ilk çeyreğin sonunda hızlanmaya başladığını gösterdiğini, ancak bunun birçok yeni anket verilerine açıkça yansımadığını söyledi.
Euro bölgesi derin bir ekonomik batıkta
ABD'den gelen son güçlü ekonomik verilerle karşılaştırıldığında, Euro Bölgesi'nden gelen veriler, Euro Bölgesi kurumsal faaliyetinin ikinci çeyreğinin başlangıcının zayıf olduğunu ve büyüme oranının beklenmedik bir şekilde keskin bir şekilde yavaşladığını, çünkü daha ılımlı fiyat artışlarına rağmen talebin zayıf kaldığını ve bu da Euro'yu aşağı çektiğini gösterdi. Açıkçası, bir önceki işlem gününde dolar karşısında euro bir buçuk haftada canlandı ve yaklaşık 1.1226'ya yükseldi.
(Euro - ABD doları günlük grafiği)
Öncelikle Almanya'nın ekonomik büyümesi zayıf ... Satın Alma Yöneticileri Endeksi'ndeki (PMI) ileriye dönük göstergeler, Avrupa'nın en büyük ekonomisinde küçülen imalat sanayinin en az birkaç ay daha devam edeceğini gösteriyor.
Capital Economics'ten Andrew Kenningham tablosu, hayal kırıklığı yaratan bir şekilde, Alman imalat PMI'sının geçen aya göre biraz daha yüksek olması, 44,5 ile imalat durgunluğunun hala devam ettiğini gösteriyor.
Euro Bölgesi'nin en büyük ikinci ekonomisi olan Fransa'da Mart ayında daralmanın ardından imalat faaliyeti ancak bu ay istikrar kazandı. Hizmet sektöründeki beklenmedik toparlanma, imalat sanayinde devam eden zayıflığı telafi etti. Almanya ve Fransa, Euro Bölgesi'nde ilk PMI değerlerini yayınlayan tek ekonomidir.
Kenningham, euro bölgesindeki diğer ülkelerin bileşik PMI'larının ağırlıklı ortalamasının Nisan ayında tekrar düşmüş olması gerektiğini, bu nedenle ay sonunda nihai anket sonuçları açıklandığında İtalya ve / veya İspanya'dan daha fazla hayal kırıklığı yaratan haberler gelebileceğini söyledi.
İkinci olarak veriler, IHS Markit Euro Bölgesi Kapsamlı Satın Alma Yöneticileri Endeksi'nin (PMI) Nisan ayındaki başlangıç değerinin, anket analistlerinin tahminlerinden daha kötü olan 51,6 olan son değerden 51,3'e düştüğünü, anket analistlerinin tahminlerinden daha kötü ve 51,8'e yükseldiğini gösteriyor.
Nordea e-Markets'ten Jan von Gerich, en azından euro bölgesi görünümünün oldukça zorlu olduğuna ve Avrupa Merkez Bankası'nın hala daha fazla gevşeme önlemleri alma eğiliminde olduğuna işaret etti.
Bir hafta önce, Avrupa Merkez Bankası Başkanı Draghi, euro bölgesi ekonomisi yavaşlamaya devam ederse, sorunlu euro bölgesi ekonomisini desteklemek için daha fazla önlem alınabileceğini öne sürdü.
IHS Markit, PMI mevcut ivmesini sürdürürse, ikinci çeyrek gayri safi yurtiçi hasıla (GSYİH) büyüme oranı, anketin bu ayın başında tahmin ettiği% 0,3'ün altında,% 0,2'nin biraz altında olacak. Nisan ayında yeni işlerde çok az büyüme oldu Bu alt endeks, refah ve düşüşün 50. dönüm noktasına yakın olan 50.5'ten 50.6'ya yükseldi ve hızlı iyileşmenin birkaç işareti var.
Ayrıca Huitong.com'un gözlemine göre, Euro Bölgesi'nde kurumsal faaliyette üretim düşüş eğilimi göstermeye devam ediyor. İmalat PMI değeri Nisan'da bir önceki ay 47,5'ten 47,8'e yükselmiş olsa da, üst üste üçüncü ay 50.'nin altında ve tahmini medyan değer olan 47,9'un altında kaldı. Alt gösterge ölçüm çıktısı, kapsamlı PMI'nin bileşenlerinden biri olan 47,2'den 48,1'e yükseldi. Ancak arka arkaya sekiz aydır fabrika eski siparişleri sindirerek faaliyetlerini sürdürdü. Bekleyen siparişlerin alt göstergesi, altı yılın en düşük seviyesi olan 45.0'dan 44.4'e düştü.
Avro bölgesindeki hizmet sektörü PMI, bir önceki aya göre 53,3'ten Nisan'da 52,5'e geriledi. Bu düşüş, beklentileri aştı ve ortalama 53,2'lik tahminin altında gerçekleşti. İmalat sanayiinde olduğu gibi, hizmet sektöründeki yeni siparişler önemli ölçüde artmamış, eski siparişler karşılanarak operasyonlar sürdürülmektedir. İşletmelerin beklenen alt göstergesinin 62,3'ten 62,0'a düşmesi, önümüzdeki yıl ekonomik aktivitenin pek iyileşmeyeceğine ve iyimserliğin zayıflayacağına inandıklarını göstermektedir.
Huitong.com hatırlatıyor, Göreli olarak ABD ekonomisinin performansı görece güçlü. ABD'nin ilk çeyrek GSYİH verileri önümüzdeki hafta açıklanacak. Mevcut piyasa beklentisi görece iyimser ve dolar boğalarına güven sağlamaya devam etmesi bekleniyor. Euro bölgesindeki zayıf ekonomik duruma ek olarak, euro'nun performansı da aşağıya çekiliyor. Yuan, Avustralya doları, İngiliz sterlini ve Yeni Zelanda doları gibi birçok ABD dışı para birimi daha büyük aşağı yönlü risklerle karşı karşıyadır.Bu aynı zamanda ABD doları endeksinin 7 Mart'ta 97.71'e yaklaşan direnci kırmasına da yardımcı olur; bu ayrıca altın fiyatını daha fazla aşağı yönlü risklere maruz bırakabilir. .
