Tehlikeli yatırım! China Merchants Bank'ın 2,8 milyar servet yönetimi geri ödeme riskiyle karşı karşıya ve China Everbright ve Storm 5,2 milyarı karmaşa içinde bırakıyor
Şimdi, Baofeng Group sermaye piyasasında bir dışlanmış haline geldi. Piyasa değeri düştü. Feng Xin de çok borçlu ve kendine bakamıyor. Bu 5,2 milyar yuan karmaşa nasıl bitecek?
Metin Xu Yun ve Huang Ying Cheng Jingwei tarafından düzenlendiÜç yıl önce, kesin bir başarı gibi görünen denizaşırı bir yatırım büyük bir fırtına başlattı.
İngiliz spor telif hakkı devi MPSilva Holding SA'ya (bundan böyle "MPS" olarak anılacaktır) yapılan büyük yatırım kaybı nedeniyle, China Merchants Bank'ın 2,8 milyar varlık yönetimi ürünü ödeme gücü riskine sahiptir. Everbright Securities tahmini yükümlülükler ve varlık değer düşüklüğü rezervleri için 1,521 milyar yuan ayırmıştır. Stormwind Group'un kurucusu Feng Feng, Xin teknik iflası.
Tüm taraflarca son derece iyimser, 1,4 milyar dolar değerindeki MPS neden aniden iflas etti? Bu işlemin bıraktığı 5,2 milyar yuan karışıklık nasıl sona erecek?
01
Everbright Menkul Kıymetler sorunu
27 Mart akşamı Everbright Securities, 2018 yıllık raporunu yayınladı.Gelir, yıllık% 21.61 düşüşle 7.712 milyar yuan; ana şirketin hissedarlarına atfedilen net kar, geçen yılın aynı dönemine göre% 96.57 düşüşle 103 milyon yuan oldu. 2006'dan beri en düşük kar rekorunu kırdı.
Everbright Securities'in performansındaki keskin düşüşün suçlusu, MPS'nin iflasıydı. Bu, Everbright Securities'in tahmini yükümlülükler ve varlık değer düşüklüğü için önemli bir karşılık ayırmasına izin vererek, 2018 için toplam konsolide karı yaklaşık 1.521 milyar yuan azalttı ve konsolide net kârı yaklaşık 1.141 milyar yuan azalttı. .
2016 yılında, Everbright Securities'in bir yan kuruluşu olan Everbright Baptist ve Baofeng Group, Shanghai Baptist Investment Consulting Partnership'in (bundan böyle "Baptist Fund" olarak anılacaktır) kurulmasına liderlik etti ve İngiliz spor telif hakkı şirketi MPS'nin hisselerinin% 65'ini satın aldı.
Everbright Baptist, Baptist Fund'ın yönetici ortağıdır. Baptist Fund'un öncelikli sınırlı ortakları 3,2 milyar RMB, orta düzey sınırlı ortaklar 1 milyar RMB ve düşük düzeydeki sınırlı ortaklar 1 milyar RMB katkıda bulundu.
Ekim 2018'de MPS iflas etti.
Fırtına henüz geldiğinde, Everbright Securities'in bilgi ifşasını örtbas etmesi nedeniyle, pek dikkat çekmedi.
Risk ilk olarak Everbright Securities'in üçüncü çeyrek raporunda göze çarpmayan bir tahkim bilgisinde ortaya çıktı: 22 Ekim 2018, Shanghai Huarui Bank Co., Ltd. "Shanghai Baptist Yatırım Danışmanlığı Ortaklığı (Sınırlı Ortaklık) Ortaklık Anlaşmasına Ek Anlaşması" anlaşmazlıkları, Everbright Baptistin yatırım ana para ödemesi, yatırım geliri, tasfiye edilmiş hasarlar, yasal ücretler, tahkim ücretleri vb. Toplamı yaklaşık 452 milyon yuan olarak ödenmesini talep ediyor .
İki taraf arasındaki anlaşmazlığın nedenine gelince, Everbright Securities daha fazla ayrıntı açıklamadı.
Broker China, Huarui Bank'ın Aijian Trust kanalıyla Baptist Fund'a 400 milyon yuan'lık yatırıma katıldığını ve 2.8 milyar yuan (China Merchants Wealth aracılığıyla) yatırım yapan China Merchants Bank'ın da aynı öncelikli yatırımcı olduğunu belirtti.
"Farklılıklar için Tazminat Mektubu" na göre, öncelikli ortaklar geri çekilemediğinde, Everbright Capital, farklılıkları telafi etme yükümlülüğünü üstlenecektir.
1 Mart akşamı, Everbright Securities, Everbright Capital'in Baptist Fund'daki yatırımını değerlendirdi ve 60 milyon yuan değerinde değer kaybı için bir karşılık ayırdı. Farkı telafi etme yükümlülüğüne dahil olan şarta bağlı tutarın değer düşüklüğü karşılığı ayrılmamış olup, ilgili tutar açıklanmamıştır.
Everbright Securities, 19 Mart akşamına kadar, iki öncelikli ortağın sermaye faizine toplamda yaklaşık 3.5 milyar yuan katkıda bulunduğunu ve karşılık gelen provizyonları yaptığını açıklamıştı.
Ancak, değer düşüklüğü için karşılık ayırırken, Everbright Securities, eksikliğin tam bir hesaplamasını yapmadı. Everbright Securities, farkı telafi etme yükümlülüğünün niteliği konusunda belirsizlik olduğuna ve sonunda üstlenilmesi gereken belirli sorumlulukların yasal prosedürler veya diğer gerekli prosedürlerden sonra açıklığa kavuşturulması gerektiğine inanmaktadır.
Ek olarak, değer düşüklüğü hükmünün hesaplanması, Fengxin Group ve onun gerçek denetleyicisi Feng Xin ve Everbright Baptist tarafından imzalanan geri satın alma sözleşmesini, Feng Xin tarafından Everbright Capital ve Everbright Baptist'e verilen "Taahhüt Mektubu" ve Feng Xin'in taahhüt ettiği Öncelikli ortağın öz sermayesinin piyasa değeri ve alınan denizaşırı kurtarma önlemleri.
Sonunda, Everbright Securities, 3.5 milyar yuan'ın yaklaşık% 40'ına tekabül eden tahmini yükümlülüklerde 1.4 milyar yuan ayırdı. Buna ek olarak, Everbright Securities, Everbright Capital ve Everbright Baptist'in yatırım maliyetleri için 65.524.500 RMB'lik uzun vadeli öz sermaye yatırım değer düşüklüğü ve Everbright Baptistin alacak Baptist Fonu yönetim ücretlerine ve diğer alacak avans ücretlerine karşılık gelen tahakkuk eden alacaklar için bir karşılık ayırdı. Kredi riski değer düşüklüğü karşılığı 55.3381 milyon yuan idi.
Piyasa topluluğu, yatırımcı olarak Everbright Securities'i iki öncelikli ortağın tazminatını sormak için aradı.Bağlantı personeli, her şeyin şirketin duyurusuna tabi olduğunu söyleyerek, ilgili iştirakleri aktif yurtdışı tazminat ve dava almaya çağıracaklarını söyledi. Şirket ve yatırımcıların çıkarlarını korumaya yönelik tedbirler.
Baofeng Group ve Feng Xin'in geri satın alma taahhütleriyle ilgili olarak, personel şu anda Baofeng'in ilgili geri satın alma yükümlülüklerini yerine getirmediğini söyledi.
Personel, yatırım kararını veren kişi ile şirketin ilgilenip ilgilenmeyeceği konusunda ise ilanın geçerli olacağını söyledi.
China Everbright Menkul Kıymetler Satış Departmanı
Bu olayın Everbright Menkul Kıymetler üzerindeki etkisi belirgin hale geldi.
Ocak 2019 ortasında, Everbright Securities önemli personel atamalarını açıkladı. Yan Jun, Everbright Menkul Kıymetler Parti Komitesi üyesi ve sekreteri olarak atandı ve Xue Feng sekreterlik ve Everbright Menkul Kıymetler Parti Komitesi üyeliğinden çıkarıldı. Xue Feng, Everbright Securities'in başkanı olarak hizmet vermeye devam etti.
18 Mart'ta, Şangay Menkul Kıymetler Düzenleme Bürosu "Xue Feng'e Karşı İdari Gözetim Tedbirlerinin Kabulüne Dair Karar" yayınladı. "Karar", Everbright Securities'in iştirakleri için eksik yönetim ve kontrol mekanizmalarına sahip olduğunu ve önemli konular için dahili karar alma sürecini katı bir şekilde uygulamadığını belirtti.Şirketin o zamanki genel müdürü olan Xue Feng'in yukarıdaki konularda liderlik ve yönetim sorumlulukları vardı, bu nedenle denetim görüşmeleri yaptı. İdari denetim önlemleri.
Tesadüfen, Xue Feng'in atanması da krizle ilgilidir.
2013 yılında, China Everbright Securities "816 Oolong Finger" olayını patlak verdi ve Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından 523 milyon yuan para cezasına çarptırıldı. Eski başkan Xu Haoming istifa etti. Xue Feng tehlikedeydi ve Ocak 2014'te Everbright Securities'in başkanı rolünü üstlendi. Kasım 2016'da, yönetim kurulu toplantısı Xue Feng'i başkan olarak seçti.
20 Aralık 2016'da, "Everbright Menkul Kıymetler Varlık Yönetimi Yıllık Toplantısı" nda Xue Feng, "Dünyanın en büyük spor etkinlik şirketlerinden biri olan MPS'nin bu yılın ilk yarısında% 65 hissesini kazandığımız için çok mutluyuz. Büyük torun şirketimiz America's Cup'a ev sahipliği yapma hakkını kazanacak ve sonra hala Dünya Tenis Şampiyonalarını planlıyoruz, bu etkinlik Çin'e dahil edilecek vb. "
O zamanlar, bu satın almanın birkaç yıl sonra bu şekilde biteceğini kimse düşünmemişti.
Oolong Finger olayından yatırım patlamasına kadar risk kontrolü Everbright Menkul Kıymetler için hala bir sorundur.
02
Büyük kayıpları kim ödüyor?
Kayıpların istenmeyen sonuçları yayılmaya başladı.
Shanghai Jupai Investment Group Co., Ltd.'nin Baidu Tieba'sında, yatırımcılar ya yardım arayan ya da haklarını savunmak için kollarını kaldıran kederle doludur. Bazı yatırımcılar, MPS'nin satın alınmasının ilk iki buçuk yılında, tüm yatırım sonrası raporlar projenin normal işlediğini ortaya koydu, ancak Eylül 2018'in sonundaki üç aylık raporda aniden bu projenin büyük bir aldatmaca olduğu açıklandı. Ekim 2018'de MPS, İngiliz mahkemesi tarafından onaylandı. Karar kapandı ve yatırımcılar paralarını kaybetti !!! "
Bu zarara, Shanghai Jupai Investment, 2016 yılı Nisan ve Haziran aylarında kurulan ve toplamda yaklaşık 316 milyon yuan olan iki özel sermaye ürününü içeriyordu. Bir yıllık uzatma süresi dahil olsa bile, hemen olacaktır. Süresi dolmak üzere.
Fonun yatırım yönü, Shanghai Baoyixian Yatırım Merkezi (Limited Ortaklık) tarafından düzenlenen Yingtan Langtaosha Yatırım Yönetimi Ortaklığının (Sınırlı Ortaklık) 150 milyon yuan'lık sınırlı ortaklık payını almaktır. Yingtan Langtaosha, Baptist Fund'ın alt düzeydeki sınırlı ortaklık hisselerini satın aldı.
Tabii ki, Shanghai Gupai Investment en kötü kaybeden değildi.
Tianyan Check'e göre Baptist Fund'ın 14 fon sağlayıcısı arasında en çok yatırım yapılanı, 2,8 milyar yuan yatırımla China Merchants Wealth'in yüzde yüz iştiraki olan China Merchants Fund ve Baptist Fund'ın öz sermayesinin% 53,82'sini elinde tutuyor; onu Jiaxing Zhaoyuan Yongjin Hisse Yatırım Fonu izliyor. 600 milyon yuan yatırımla Ortaklık (Sınırlı Ortaklık); diğer yatırımcılar arasında Shanghai Aijian Trust, Everbright Capital, Shenzhen Kehua Capital ve diğer şirketler bulunmaktadır. Son olarak, faturayı gerçekten ödeyen bu yatırım kurumlarının finansal müşterileridir.
China Merchants Bank Varlık Yönetim Merkezi
26 Mart'ta 2,8 milyar yuan servet yönetimi ürünlerinin ödeme gücü riskiyle ilgili olarak, China Merchants Bank başkan yardımcısı ve yönetim kurulu sekreteri Wang Liang, destek fonunun China Merchants Bank'ın servet yönetimi fonu olan China Merchants Wealth'ten geldiğini ve Baptist Fund'ın iki sınırlı ortağından biri olduğunu kamuoyuna açıkladı. 1. Baptist Fonu'nun% 53,82'sine sahip olmak.
Bununla birlikte, Baptist Fund'ın öncelikli ortağı olan China Merchants Bank'ın hisse senedi, hisse senetleri ve denge tazminatı gibi birden fazla güvenceye sahip olduğunu söyledi. 2,8 milyar yuan'lık yatırım miktarı çok büyük. China Merchants Bank, aktif iletişim yoluyla tüm tarafların sözleşme yükümlülüklerini yerine getirmesini teşvik edecek ve yatırımcıların meşru haklarını ve çıkarlarını koruyacaktır.
Bundan önce, 2 Şubat'ta Everbright Securities, "Fark Tazminat Mektubu" nun geçerliliğinin tartışmalı olduğunu ve Everbright Capital'in fiili yasal sorumluluğunun henüz belirlenmediğini belirten bir duyuru yayınladı.
Olayın nasıl ilerleyeceği ve gelecekte zararı kimin üstleneceği konusunda farklı görüşler var. Şehir çevreleri sırasıyla China Merchants Fortune, Jupai Investment ve Aijian Trust'ı aradılar, ancak yayınlanma tarihine kadar hiçbir yanıt alınmadı.
03
MPS'nin gök gürültüsünün tüm hikayesi
Konunun kaynağı da Storm Group'un listelenmesiyle başladı.
Mart 2015'te Baofeng Group halka açıldı ve ardından 29 ardışık günlük işlem günü işlem gördü ve yeni hisse senetlerinin listelenmesinin ardından bir önceki ardışık günlük limit rekorunu kırdı. 3 ay içinde hisse fiyatı bir kez hisse başına 327,01 yuan'a yükseldi ve 2015 boğa piyasasında ilk hisse senedi oldu. Baofeng Video'ya ek olarak Baofeng Group, VR, İnternet TV ve diğer alanlarda da sermayenin sevgilisi haline geliyor.
Feng Xin, Storm Group CEO'su
Baofeng Group, şirketin gücünü daha da artırmak ve DT'nin büyük eğlencesinin stratejik düzenini iyileştirmek için spor işletmesine ve MPS'ye büyük bir ilgi gösterdi.
O zamanlar, MPS bir spor telif hakkı aracılık şirketiydi. Telif hakkı kaynakları arasında 2018 ve 2022 Futbol Dünya Kupası, 2016 Avrupa Futbol Şampiyonası, Serie A, İngiliz Premier Ligi, La Liga, Fransız Ligi, İngiltere FA Kupası ve La Liga yer alıyor. Lig, Fransa Açık, Ulusal Futbol Ligi, Formula 1, Dünya Beyzbol Klasik, NBA ve İspanyol Basketbol Ligi. Bir zamanlar küresel spor telif hakları pazarının efendilerinden biriydi.
Yatırımcıların coşkusuyla, MPS'nin satın alınması sadece Baofeng trendinden yararlanma meselesidir.
Mayıs 2016'da Baofeng Technology ve Everbright Securities tarafından ortaklaşa kurulan Baptist Fund, MPS'nin% 65'ini satın aldı. O zamandan beri Baofeng Technology, MPS ile bir "Stratejik İşbirliği Memorandumu" imzaladı ve iki taraf, spor medyası haklarının yönetimi ve spor medyası telif hakkı yönetimi ile ilgili danışmanlık hizmetlerinde işbirliği yapacak ve birbirlerini tamamlayacak.
Baofeng Group CEO'su Feng Xin, bunun için büyük umutlar besliyor ve MPS'nin satın alınmasını spor endüstrisine "son bilet" olarak nitelendiriyor. Ancak, MPS'nin bir dizi kısıtlaması, işinde Storm Group'a beklenen yardımı getirmedi.
Bir yandan MPS'nin sahip olduğu Serie A, Fransız Ligue 1 ve Sovyet Süper Ligleri iç pazarda görece düşük ilgi görüyor ve daha fazla dikkat çeken Premier Lig telif hakkı, Çin hariç Asya-Pasifik bölgesi ile sınırlı.
Öte yandan, MPS'nin Baptist Fund tarafından satın alınmasından önce LeTV Sports, 2015 yılında MPS ile stratejik bir işbirliği anlaşması imzalamış ve Çin anakarasındaki çok sayıda popüler etkinliğin münhasır haklarını MPS'den almıştı. Fırtına kullanılamaz.
Ayrıca, MPS'nin elindeki büyük spor telif haklarının çoğu, Çin başkenti tarafından satın alındığında sona erme sorunuyla karşı karşıyaydı.
Ancak en ölümcül olanı, satın alma işleminin tamamlanmasının ardından hisselerin% 65'ini oluşturan bu büyük hissedarın sorumlu olmamasıdır.
MPS'nin düşüşüyle ilgili olarak, yabancı medya doğrudan Çin sermayesinin girişinin ana neden olduğuna işaret etti.Bir yandan, MPS'nin üç kurucusu artık kilit karar alma sürecine katılmadı, ancak önemli konuları Çin partisine devrederek çok verimsiz bir karar alma sürecine yol açtı. Cephede; Öte yandan, Baptist Fund'ın iki büyük hissedarı olan Everbright Capital ve Baofeng Technology'nin telif hakkı işi için çekişmeyi düşünecek zamanları yok.
MPS sonunda kötüden daha kötüye gitti. Ekim 2018'de, bir dizi davadan sonra, İngiliz Yüksek Mahkemesi, MPS'yi iflas ve tasfiyeye mahkum etti. Baptist Fonu'nun yatırımı boşuna olmuş olabilir.
13 Mart 2019'da, Baptist Funds'un yönetici ortağı Everbright Baptist ve Baptist Funds ortaklaşa davacı olarak hareket etti, Fengxin Group ve gerçek denetleyicisi Feng Xin'e Pekin Yüksek Mahkemesine dava açtı. Baofeng Group ve Feng Xin, ilgili anlaşmalar kapsamındaki hisse geri alım yükümlülüklerini yerine getiremediğinden ve bir sözleşme ihlali teşkil ettiğinden, China Everbright, Baptist Fonu kapsamındaki özel amaçlı şirketin banka kredisi faizi dahil olmak üzere, geri alım yükümlülüklerinin yerine getirilmemesinden kaynaklanan zararların bir kısmını davalıdan tazmin etmesini istedi. İlgili yatırımcılara ödenen faiz ve diğer masrafların toplamı yaklaşık 750 milyon yuan'dır.
Baofeng Group artık sermaye piyasasında dışlanmış bir grup haline geldi. Piyasa değeri düştü. Feng Xin de çok borçlu ve kendine bakamıyor. Bu 5,2 milyar yuan karmaşa nasıl bitecek?
Daha eğlenceli sermaye hikayeleri keşfetmek istiyorsanız, halka açık hesap piyasasına da dikkat edebilirsiniz (ID: ishijie2018)
