Askeri sanayi geliyor! Bu değişiklik olağanüstü Önce bazı şirketlerin hisse senetleri yükseldi ve Lei Jun eğlenceye mi katılmaya geldi?
Yaguang Electronics'in Ar-Ge Departmanı direktörü Xu Tao, Securities'e verdiği demeçte, "Arkadaşlarımın çoğu son yıllarda askeri şirketler kurdu. Yeni kurulan şirketlerin çoğunun aksine, bu şirketler vergilendirme ve yönetimi en başından itibaren katı bir şekilde düzenlemişler ve açıkça halka açılacaklar." Times muhabiri dedi.
Öngörülebilir yıllarda, ister halka arz veya birleşme ve devralmalar yoluyla olsun, askeri varlık menkul kıymetleştirmesinin en yoğun sezonunu başlatması bekleniyor. Mevcut güvenlikleştirme dalgasının önemli bir arka planı, askeri reform sona erdiğinde ve "13. Beş Yıllık Plan" döneminin ikinci yarısında satın alma hızlandıkça, birçok askeri sanayi şirketi artan bir sipariş eğilimi gösteriyor ve endüstrinin yüksek patlaması endüstri olmaya devam ediyor. Konsensüs, bir bilançodan gelir tablosuna geçişin yolda olduğudur.
Askeri sanayinin yüksek patlaması, ikincil pazarda savunma ve askeri sanayi için rekabet etmek için fonları patlattı. Bununla birlikte, sektördeki birçok insan, muhabirlerle yapılan röportajlarda, genel patlama ile askeri sanayi zincirindeki ana düğümlerin aynı anda temizlenmeyeceğine inanıyordu - ekipman tedarik sistemi, askeri ürün fiyatlandırma mekanizması ve silah ve ekipman araştırma ve üretim lisansları kataloğu ile. İnişten sonra, aşağı akış montajının sesi güçlendirilebilir ve yukarı akış malzemeleri ve parça şirketleri aşağı doğru baskıyı göz ardı etmez.
Sipariş onayı, ikmal, takviye senkronizasyonu
"Şirketin siparişleri eskiden yılın ilk yarısında nispeten sabitti ve yalnızca yılın ikinci yarısında yoğunlaştı; ancak bu yıl, yılın ilk yarısı bile atıl kalmadı ve 2020'de devir geliri olacak. Kişisel olarak performansın önümüzdeki yıl artmasını bekliyorum." Xu Tao, Securities Times'tan bir muhabire söyledi.
Yaguang Electronics, eski Elektronik Endüstrisi Bakanlığı tarafından kurulan en eski yarı iletken cihaz üreticilerinden biridir.Aynı zamanda Çin'de mikrodalga devreleri ve cihazları geliştiren ve üreten ilk omurga işletmelerinden biridir. Temel ürünleri çoğunlukla radar, havacılık ve havacılık iletişiminde kullanılmaktadır. 2017 yılında, eskiden Sunbird olarak bilinen Yaguang Technology (300123), Yaguang Electronics'i başarıyla satın aldı ve A-hisse pazarındaki askeri mikrodalga devre ürünlerinden en yüksek geliri elde eden şirket oldu. Xu Tao, Yaguang Electronics'in Ar-Ge Departmanının başkanı olarak görev yapıyor.
Xu Tao'ya benzer şekilde, birçok kişi 2019'un askeri endüstrinin yeni yılı olduğu kararını verdi. Aviyonik işi, son yıllarda hızlandırılmış bir yukarı doğru yola giren Nawei Teknolojisinin (300456) ana faaliyet alanlarından biridir. Şirketin başkanı Yang Yunchun, geçtiğimiz birkaç yılda şirketin havacılık ve Haiti'nin farklı alanlarında ilgili ürünlerin uygulamalarını genişlettiğini söyledi. Son iki yılda pazar talebinin toparlandığını ve ayrıca 2019'daki askeri elektronik sektörünün gelişme eğilimi konusunda çok iyimser olduğunu söyledi. .
Şangay borsasındaki bir askeri sanayi kuruluşunun başı olan Wang Xiaotian (takma ad), askeri sanayinin gelişini askeri reform faktörüne bağladı. "İki yıl önce serbest bırakılması gereken birçok emir, askeri reformun imzalanmaması nedeniyle nihayet rafa kaldırıldı. Askeri iyileştirmeler sona erdiğinde, emirler hızla serbest bırakıldı."
Bu serbest bırakma turunun yükünü ilk çeken, "boşluğu doldurmaktır". Geçtiğimiz birkaç yıl içinde, ordunun personel ve örgütsel reformlarının ayarlanması nedeniyle, bazı silah ve teçhizatın tedariki askıya alındı ve bu da birçok şirketin performansını etkiledi. Örnek olarak Haige Communication (002465) alın. 2017 yılında, şirketin ana şirkete atfedilebilen net karı 300 milyon yuan% 45 düştü. Bunun nedenlerinden biri özel kurumların kullanıcılarından gelen siparişlerin gecikmesiydi. Bununla birlikte, askeri reform tamamlanmak üzere olduğundan ve personel temelde yerinde olduğundan, askıya alma etkisi 2018'den itibaren geri getirildi ve şirketin silah ve teçhizat tedariki eşzamanlı olarak arttı. 2018 altı aylık raporunda şirket, askeri ürün sözleşmelerindeki artışın gelecekte sonraki karlarını artıracağını açıkça belirtti.
"Kantitatif ikmal" e ek olarak, "niteliksel takviye" de askeri sanayi gelişiminin odak noktası haline geldi. Önemli bir işaret, birçok askeri sanayi ürününün "sıfır ilerleme" elde etmiş olmasıdır. Hangxin Teknolojisini (300424) örnek alarak, şirketin HUMS sistemi gruplar halinde teslim edildi ve kuruldu ve yeni bir askeri model ATE başarıyla geliştirildi ve üretildi. Ayrıca, Kaile Technology'nin (600260) yan kuruluşu, bu yılın başında bir müşteri ile bir teknoloji geliştirme sözleşmesi imzaladı ve bu, Qijun'un maaşının ödenmesinden sonra ilk doğrudan askeri iş emri haline geldi.
"Niteliksel pekiştirme" sürecinde, yerelleştirilmiş ikame perdesi hızla açıldı. Xu Tao, '14. Beş Yıllık Plan' henüz resmi olarak yayınlanmamasına rağmen, öğrendiklerimizden bağımsız kontrol edilebilir ve yerelleştirilmiş ikamenin en önemli öncelik olması bekleniyor. Yaguang Electronics'in birçok ürünü yabancı ülkelere ait olduğundan. Tür ikamesi, bu tur büyümesinin sürekliliğinden eminiz. "
Pek çok yatırım kuruluşu da dikkatlerini askeri sanayi yatırımlarına niteliksel takviye üzerine odakladı. Runzhe Capital'in yatırım ortağı Zhang Beibi, Securities Times'tan bir muhabire, özerklik ve kontrolün şirketin askeri yatırımının odak noktası haline geldiğini ve üç yöne ayrılabileceğini söyledi: Birincisi, 500 kg'ın üzerindeki insansız helikopterler de dahil olmak üzere havacılık sahası. Projeler, vb .; ikincisi, esas olarak endüstriyel simülasyonla uğraşan Anshi Asya-Pasifik gibi halka arz öncesi projeleri içeren yazılımdır. Bu alan, gelişmiş ülkelerle boşluğu hızla doldurmak için en umut verici alan; üçüncüsü, yapay zeka ve büyük verinin yönüdür. Askeri teçhizatın normal çalışmasını sağlamak için sağlık yönetim sistemleri gibi projeler.
Zhang Beibi, "ZTE olayı hükümeti, bazı temel bileşenlerin yerelleştirilmesi gerektiğini zorunlu kıldı. Şirketin özerkliği ve kontrolü önemli bir endişe olarak görmesinin temel nedeni budur." Ancak, özerkliğin kontrol edilemez olduğunu da vurguladı. Bir gecede gerçekleştirilecek ve yerelleştirilmiş ikame uzun bir süreç olacaktır.
Bilanço kara geçişi
Son verilere göre 2019 yılında toplam ulusal savunma harcama bütçesi, yıllık% 7,5 artışla 1,19 trilyon yuan. Birçok iş adamı, bu büyüme oranının beklentilere uygun olduğunu söyledi.
Ancak Zhang Beibo, bütçenin nasıl tahsis edildiğiyle daha çok ilgileniyor. "Kamuya ait verilere göre, donanma gelecekteki bütçeye en fazla yatırımı yapacak. Ben şahsen Çin'in denizaşırı borsalarının artmasıyla bunun uzun vadeli bir büyük yatırım süreci olacağını düşünüyorum. Ayrıca hava kuvvetleri ve ordunun da askeri girişimler için sipariş vermesi bekleniyor. Çekiş."
Denizcilik endüstrisi zincirinin beklenen faydası, doğrudan ikincil pazara yansımıştır. Ulusal savunma ve askeri sanayi sektöründeki mevcut yükseliş turunda, gemiler tarafından temsil edilen üst düzey ekipman şirketleri en dikkat çekici performansı sergiledi.Çin Gemi İnşa Savunması, Tianhai Savunma ve Yaxing Çapa Zinciri, bu yılın Şubat ayından bu yana hisse fiyatlarını ikiye katladı. Diğer askeri sanayi alt sektörlerinin performansı.
Savunma harcaması bütçelerindeki makul büyüme bağlamında, askeri sanayinin tedarik döngüsünün her yıl artış eğilimi göstermediğini, ancak her zaman "önde düşük ve arkada yüksek" kuralı olduğunu belirtmek gerekir. Bu yasa Zhongzhi Co., Ltd. (600038) ve Sichuang Electronics (600990) gibi borsada işlem gören şirketlerin performansına yansımaya devam etti.
Zhongzhi'yi örnek olarak alırsak, ana şirkete atfedilebilen net kar 2010 yılında ilk kez 100 milyon yuan'ı aştıktan sonra, şirket 2011'den 2013'e istikrarlı bir performans dönemine girdi ve sırasıyla yıllık% -8.2,% 5.2 ve% 2.1 büyüme oranları gösterdi. Beş Yıllık Plan döneminin sonunda, 2014 ve 2015 aniden çaba gösterdi ve ana şirkete atfedilebilen net kar, yıllık% 30'un üzerinde bir artışla sırasıyla 330 milyon yuan ve 430 milyon yuan'a ulaştı. "13. Beş Yıllık Plan" ın açılışıyla şirket 2017 ve 2017 yıllarında net kar artışının yüzdeleri tek haneli rakamlardır. 2018'in ilk üç çeyreğinde,% 13'e yakın bir büyüme oranına ulaştılar ve ana şirkete atfedilebilen net kar 300 milyon yuan'ı aştı.
"Onüçüncü Beş Yıllık" satın alma döngüsü ikinci yarıya girerken, "düşük ön ve yüksek geri" kuralı yeniden devreye girecek mi? Sektörün verdiği cevap evet. Tartışmalardan biri, geçen yıldan bu yana, A hisseli askeri-sınai halka açık şirketlerin yeni siparişleri için avans makbuzları ve avans ödemelerinin her ikisinin de önemli ölçüde artmasıdır.
Shenwan Hongyuan'ın istatistiklerine göre, 2018'in üçüncü çeyreği itibariyle, 20 kurumun ağır depo askeri stoklarının toplam ön ödeme bakiyesi 23,6 milyar yuan, yıllık% 45 artış, 2015'ten bu yana en yüksek puan; toplam ön ödeme bakiyesi 39,9 milyar yuan, senkronizasyonda% 41 artış . Ajans, 2019 yılında bilançoda nakde çevrildikten sonra, artan temettülerin şirketin bilançosundan kara dönüştürülmesinin yolda olduğuna inanıyor.
Zhang Beibi, askeri sanayi kuruluşlarının bilançodan kar beyanına geçişteki "gecikme sorunu" ile ilgili olarak, bunun askeri sanayinin özelliğinden kaynaklandığını açıkladı. "Askeri sipariş sistemi çok titizdir. Tüm modellerin tedarik aşamasında% 100 doğru çalışacağının garanti edilmesi gerekir. Normalde erken aşamada bir sipariş olsa bile, ön ödeme işletmenin maliyetini karşılamaya yetmiyor. Sonuçta yazılım işletmelerinin yatırımı olsun, Bu aynı zamanda donanım işletmelerinin ekipmanlarına yapılan yatırımdır. Askeri projeler erken aşamada çok maliyetlidir ve genellikle üretimi genişletmek için mevcut fonların ilk yatırımını kullanır; ancak sonraki üretim ve teslimat kabulü geçtikten sonra, teslimat ödemesi nihayet karaya oturabilir ve şirketin net karına dönüştürülebilir. "
Farklı endüstriyel zincir etkileri
Politika reformları ve artan talebe ek olarak, yönetim düzeyindeki reformlar da son yıllarda önemli ölçüde hızlanmıştır. AVIC Elektromekanik gibi şirketler de dahil olmak üzere, askeri endüstri şirketleri, işletme verimliliğini ve karlılığı artırmak için çalışan hisse sahipliği planları, öz sermaye teşvik planları ve diğer operasyonel yöntemleri uygulamaya koydu.
Zhang Beibi, askeri sanayi işletmelerinin operasyon ve yönetim seviyesindeki reformun ilk olarak üst düzey politikalar tarafından yönlendirildiğini; ikincisi, kendi kendini finanse etme ve diğer faktörler nedeniyle çıkarlarda meydana gelen değişiklikleri içerdiğini ve üçüncü olarak, bazı askeri işletmelerin Bir grup eski miğferin emekli olması durumunda, halefler genellikle yeni işletim yöntemlerini denemeye daha istekli olurlar, bu yüzden kendiliğinden bir ivmeye sahip olurlar.
"Nispeten uzun bir süre için, merkezi işletmelerin gerçekten piyasa odaklı olduğunu söylemek zor. Sadece sistem içinde sipariş vermekle şirketin performansı çok etkileyici. Bir yandan merkezi işletmelerin doğası ve taşıdıkları sorumluluklar, özel girişimler gibi tamamen piyasa odaklı olamayacaklarını belirliyor. Pazar odaklı; aynı zamanda, merkezi işletmeler genellikle sanayi zincirinde önemli bir konuma sahipler ve çok sayıda istikrarlı sipariş, pazar genişleme isteklerini de yavaşlatacak, ancak bu reformlar kuşkusuz bu tür işletmeler için bir itici güç oluşturuyor.Şirket, bazı projelerin karıştırılmasına da katıldı. Kesin olan şu ki, BAT'ın girişi China Unicom'a drenaj etkisi getirebilir ve araba devleri ve drone devleri gibi kuruluşların askeri sanayi merkez işletmelerine girişi doğrudan bu şirketlere büyük değişiklikler getirecektir. " Zhang Beibo dikkat çekti.
Teçhizat tedarik sistemi, askeri ürün fiyatlandırma mekanizması ve silah ve teçhizat araştırma ve üretim ruhsatlandırma katalogları dahil olmak üzere birçok reform, askeri sanayinin tedarik tarafında önemli bir etkiye sahip. Bununla birlikte, askeri sanayi işletmelerinin endüstriyel zincirindeki farklı düğümler nedeniyle, etki tamamen olumlu değildir.
Wang Xiaotian, bu reform turunun son toplantıda konuşma hakkını artırabileceğine inanıyor. "Silahlar ve teçhizat, genel tasarım, teknik düzey ve giriş engelleri için en yüksek gereksinimlere sahiptir ve bunlar her zaman" büyük birinci taraf "konumundadır. Bu reformlar turu, fiyatlandırma için teşvik edici ve kısıtlayıcı fiyatlandırma kurallarını benimseyeceğinden, bu tür işletmelerin endüstriyel zincirinin yukarı akış maliyetlerini kontrol etmesi ve teşvik ve kısıtlamalar elde etmesi beklenmektedir. kar. "
Bu karar ajans tarafından kabul edildi. Örnek olarak, ağırlıklı olarak havacılık ürünleriyle uğraşan Zhongzhi Co., Ltd.'yi ele alalım.Çin'de benzersiz bir helikopter lideri olarak, şirket ilk kez Guosheng Securities de dahil olmak üzere bir dizi aracı kurum tarafından kapsanmış ve bir satın alma derecesi verilmiştir; Huachuang Securities ayrıca şirketi "Treetop Katili".
Orta akım alt sistem şirketleri çoğunlukla büyük askeri sanayi gruplarının fabrikalarını, üretim kabiliyetine sahip bazı askeri araştırma enstitülerini ve yerel destekleyici askeri fabrikaları destekleyerek gelişti.Yüksek sipariş sezonunun gelişiyle birlikte, endüstri zincirinin bir parçası olmaları bekleniyor. İkincil piyasanın performansına bakıldığında, AVIC Optoelectronics ve Yaguang Technology gibi münferit hisse senetlerinin hisse fiyatları son zamanlarda tarihsel zirvelerine yaklaştı.
Ancak, üretim öncesi malzemeler ve parça şirketleri hem katalog serbestleştirme hem de fiyatlandırma mekanizmalarından etkilenir ve temel finansal göstergeleri düşebilir. Wang Xiaotian, ekipman tedarik sistemi reformunun rekabetçi tedarik ve ihale tedarikini büyük ölçekte teşvik ettiğini, silah ve ekipman hammaddelerinin mevcut çok yönlülüğünün arttığını analiz etti. Halihazırda yukarı yönlü geliştirme ve üretim yeteneklerine sahip çok sayıda sivil ürün kuruluşu var. Bu nedenle, daha fazla piyasa kuruluşu yukarı yönlü rekabete katılabilir.
Zhang Beibi, en müreffeh son montaj şirketlerine kıyasla malzeme şirketlerinin daha sancılı bir hayata sahip olduğunu söyledi. "Malzeme endüstrisindeki atılım, uzun vadeli bir süreçtir. Örneğin, düzinelerce şirket askeri malzemeleri fetheder, tek bir atılım olduğu sürece tüm endüstri zinciri bir atılım gerçekleştirir. Bu, endüstrinin erken girdi maliyetlerinin yüksek ve risklerin yüksek olduğu anlamına gelir."
Ancak malzeme endüstrisi fırsatsız değildir. Xu Tao, potasyum nitrür dahil birçok yeni askeri malzemenin büyük olasılıkla hazineler içerdiğine inanıyor. "Potasyum nitrür, potasyum arsenidin yükseltilmiş bir versiyonudur. Şirket, bu yeni malzemelerin mikrodalga ve radyo frekansı uygulamalarında uygulanmasının getirdiği fırsatlar konusunda oldukça iyimser.
Askeri-sivil entegrasyonun utancı
Askeri sanayi zincirinin tasfiyesi birçok özel şirketin iştahını çekti. Özellikle özel kablolar konusunda uzmanlaşan Zhongli Group (002309) ve kömür madenciliği makinelerinde uzmanlaşan Linzhou Heavy Machinery (002535) tarafından temsil edilen askeri-sivil entegrasyon politika rehberliği altında askeri dönüşüm çabalarını giderek artırdılar.
Bazı kuruluşlar, savunma teknolojisi sanayi sistemi reformunun daha da derinleştirilmesi sürecinde, gelecekte devlet tarafından yönetilen ve piyasa mekanizmalarıyla dengelenen "önemli yetenekler" ve tamamen açık ve tam rekabet gücüne sahip "genel yetenekler" ile devletin önderlik ettiği "çekirdek yetenekler" in gelişmesinin beklendiğine işaret etmişlerdir. İşletmeler için askeri ürünlerin bilimsel araştırma ve üretim kapasitesi için üç aşamalı bir değerlendirme sistemi. Özel askeri sanayi işletmeleri, daha fazla alanda pazar odaklı rekabet yoluyla askeri sanayiye katılımlarını artırabilirler.
Aslında, askeri sanayi kuruluşlarına yönelik siparişlerdeki yüksek patlama, askeri-sivil entegrasyonun ilerlemesiyle yakından ilgilidir. Birkaç yıl önce, askeri-sivil entegrasyonu ulusal bir stratejiye yükseltildi. Çin Komünist Partisi 19. Ulusal Kongresi raporu, "askeri-sivil entegrasyonunun derin bir gelişim modelini oluşturmayı ve entegre bir ulusal stratejik sistem ve yetenekler inşa etmeyi" gerektiriyordu. Bununla birlikte, endüstri iki büyük pazarın entegrasyonunun da bazı utançlarla karşı karşıya olduğunu yansıtıyor.
Askeri pazara odaklanan köklü bir şirket olarak Yaguang Technology, "askeri-sivil entegrasyon" konusunda daha derin bir anlayışa sahiptir. "Son yıllarda, şirket daha iyi ve mükemmel sonuçlar elde etmeye çalıştı, dönüşüm politikaları ve ulusal savunma bilimsel ve teknolojik başarılarının dönüşümü için pratik destekleyici politikaları anlamaya çalıştı. Ancak, askeri pazar kaliteye daha fazla önem veriyor, güçlü sürekliliğe sahip ve küçük partiler ve çoklu çeşitlerin özelliklerine sahip; sivil pazar Fiyata daha fazla önem veriyor ve maliyetlerin nasıl azaltılacağı büyük bir zorluk. "Xu Tao, şirketin teknik destek, teknoloji transferi farkındalığı, pazar ve teknolojinin kendisi gibi birçok konuda makro koordinasyon gerçekleştireceğini söyledi.
Zhang Beibo, "Yüksek güvenilirlikle karşılaştırıldığında, sivil pazarın sivil ürünlerin maliyet kontrolüne daha acil bir ihtiyacı var. Bu nedenle, sivil gereksinimleri karşılarken kalitenin uygun şekilde nasıl azaltılacağı önemli bir sorun. Ek olarak, askeri ürünler gerektirir. Sivil bir ürün olmak için, hangi yönün en uygun olduğunu hala düşünmemiz gerekiyor. Örneğin, araba çeşitlendirmede hangi alt bölümlere ayrılmış radar teknolojisinin daha uygun olduğuna karar vermemiz gerekiyor. "
"Orduya sivil katılım" beklendiği kadar pürüzsüz değil. Zhejiang'daki özel bir askeri elektronik şirketine göre, Çin'de şu anda 130.000'den fazla özel yüksek teknoloji işletmesi var, ancak yalnızca 2.000'den fazlası askeri sanayiye girdi ve orduya sivil katılım oranı büyük değil. Bir yandan, askeri sanayi işletmelerinin koruma bilinci hala çok ciddidir, orijinal sistemin kırılması kolay değildir ve özel yüksek teknoloji işletmeleri doğal olarak askeri bilimsel araştırma ve üretime katılmaktan dışlanır; diğer yandan, askeri maaş kalite onayı, 'üçe kadar basitleştirilse bile, hala nispeten külfetli. Özel kuruluşların lisansları onaylaması hala zaman alıcı ve zahmetlidir. "
Özel işletmelerin dar finansman kanalları ve fonlar açısından doğal dezavantajları vardır, bu da orduya sivil katılım için önemli bir sorun teşkil etmektedir. Zhang Beibi, askeri endüstrinin uzun bir yatırım döngüsüne sahip bir endüstri olduğunu analiz etti. Ön araştırmadan kabule ve kuruluma kadar genellikle en az beş yıl sürer. Gelir olarak sadece askeri ürünler kullanılırsa, bu zinciri yalnızca sürekli finansman tamamlayabilir. Herhangi bir mali kırılma çökmeye yol açacaktır. "Askere sivil katılım kesinlikle benim için daha yüksek gereksinimler anlamına geliyor. Benim tahminim, gelecekte devlete ait askeri sanayi işletmelerinin daha güçlü ve daha büyük hale gelirken, özel işletmelerin daha canlı hale geleceği yönünde. Bununla birlikte, artan askeri düzenlerin arka planı altında, askeri-sivil entegrasyonu nasıl daha fazla teşvik etmeye devam edileceği , Hala dikkate değer bir konu. "
Güvenlikleştirme dalgasının vurması bekleniyor
Hala kısıtlamalar olsa da, askeri sanayi ziyafeti sanayide ortak bir beklenti haline geldi. Katılımcı taraflar sadece askeri-sanayi şirketleri değil, Zhongli Group gibi sadece "yabancı" borsaya kayıtlı şirketler değiller.
Örneğin, her zaman havacılık hayalini kuran Xiaomi'nin başkanı Lei Jun, bir keresinde Securities Times'tan bir muhabire, birçok arkadaşımın son yıllarda uydu ve roket şirketleri açtığını ve uzaya katılmak istediklerini söylemişti.
Lei Jun'un konuşmasına yansıyan askeri girişimciliğin yükselişi, sektör tarafından doğrulandı. Xu Tao'nun mezun olduğu Elektronik Bilim ve Teknoloji Üniversitesi, Çin'in elektronik kolejlerinin öncüsü olarak biliniyor. "Yukarıda belirtildiği gibi, mezunlarımızın büyük bir kısmı halka açılmak amacıyla askeri işletmeler kurdu. Öngörülebilir önümüzdeki birkaç yıl içinde, çeşitli türlerde Askeri varlıkların menkul kıymetleştirme dalgası gelebilir. "
Bu çok partili rekabet turunda, ana kurul ve ikinci kurulun yanı sıra, bilim ve teknoloji kurulu da birçok şirketin hedeflediği yeni bir savaş alanı haline geliyor. Yinhe Securities, bu analizde, Bir bilgi teknolojisi, üst düzey ekipman ve yeni malzeme endüstrileri kompleksi olarak, askeri sanayi askeri-sivil entegre geliştirme stratejik misyonu ile yüklenmiştir. Üst düzey bileşenler, yeni malzemeler, ticari havacılık, 3D baskı ve okyanus keşiflerine odaklanmaktadır. Diğer birçok alanın, Bilim-Teknoloji İnovasyon Kurulu'nun ekspres trenini yakalaması ve listeleme ve geliştirme için önemli fırsatlar sunması bekleniyor. "
Ayrıca halka arzlar dışındaki birleşme ve devralmalar da canlanıyor ve askeri varlıkların menkul kıymetleştirilmesi hızlanmaya devam ediyor. AVIC Hi-Tech (600862), Guorui Technology (600562) ve Hongdu Aviation (600316), helikopterlerin temel varlıklarını satın alma, 14 enstitünün varlıklarını entegre etme ve savunma işinin yerini alma niyetinde önce sırasıyla varlık enjeksiyon duyurularını yayınladılar. Northeast Securities, çekirdek temel işleri içeren çok sayıda varlığın henüz menkul kıymetleştirilmediğine inanmaktadır. Devlete ait girişimler karma reformlar ve bilimsel araştırma enstitülerinin yeniden yapılandırılması gibi reformların derinleştirilmesiyle, temel askeri varlıkların menkul kıymetleştirmesinin kapısını açması ve askeri endüstrinin borsaya kayıtlı şirketlerini daha da geliştirmesi beklenmektedir. Kalite ve yatırım değeri.
"Askeri sanayi işletmeleri yüksek büyüme, yüksek yatırım, yüksek risk vb. Özelliklere sahiptir ve sermaye piyasasına iniş, bu işletmeler için Ar-Ge'den pazara son kilometreyi açacaktır." Zhang, "Ancak şirket yatırım uygulamaları, askeri sanayi girişimleri açısından bakıldığında Artan sayılar olmasına rağmen, gerçekten çok az sayıda gerçekten iyi proje var.Bu nedenle, ister büyük devlete ait yatırım kuruluşları ister özel yatırım şirketleri olsun, askeri projeler seçerken, yatırım merkezi kaydırılır - herkes daha önce yatırım yapmak ister. Nispeten olgun şirketler, ancak şimdi A turu gibi erken aşamalara da odaklanacaklar. Mükemmel askeri projeleri bulmak gittikçe zorlaşıyor. "
Zhang Beibi, mevcut birincil ve ikincil piyasalarda askeri endüstrinin yavaş yavaş baloncuklar biriktirdiğine inanıyor. "Ama bir balon kötü bir şey değil. Tıpkı başlangıçtaki İnternet endüstrisi gibi, askeri endüstrinin de BAT gibi bir lider olarak ortaya çıkmadan önce sürekli sermaye yatırımı çekmesi gerekiyor. Son birkaç yılda matematik ve fizik gibi temel konuları içeren birçok doktora öğrencisi İyi işler bulmak zor, ancak yıllar geçtikçe aralarında mükemmel girişimcilerin ortaya çıktığını gördük.Askeri pazardaki fırsatların burada olduğuna inanıyorlar; ayrıca yeni teknolojilerin gelecekte de doldurmak ve uyum sağlamak için ortaya çıkmaya devam edeceğine inanıyoruz. Yatırım yönümüze uygun. "
