Vision Power: Yıllık kar 5 kattan fazla artmaktadır Yüksek brüt kar marjı sürdürülebilir mi?
Science and Technology Innovation Board-Vision Power'da listelenmek için başvuran şirketler, kısa bir süre önce borsadan gelen ilk soru turuna yanıt verdi.
Vision Power, ağırlıklı olarak yüksek çözünürlüklü görüntülü iletişim ürünleriyle ilgileniyor. 2018'de şirket, ana şirkete atfedilebilen 1.152 milyar yuan gelir ve 475 milyon yuan net kar elde etti. Ana şirkete atfedilen gelir ve net kar sırasıyla yaklaşık% 231 ve% 561 arttı.
Denetim sorgulama mektubunda, esas olarak ihraççının öz sermaye yapısı, iş ve mali bilgileriyle ilgili 46 soru bulunmaktadır. Borsanın şirketin aynı sektöre göre daha yüksek brüt kar marjı ve dördüncü çeyrekte daha yüksek bir gelir oranı hakkında bilgi aldığını belirtmek gerekir.
Şirket ilgili sorulara nasıl yanıt veriyor? Dikkat edilmesi gereken başka sorunlar nelerdir?
Yüksek öz sermaye konsantrasyonu: gerçek kontrolör% 95'e sahiptir
İzahnamenin imza tarihi itibariyle Shilian Power'ın 4 hissedarı vardı: Hainan Shilian Yönetim Danışmanlığı Merkezi (Sınırlı Ortaklık, "Shilian Yönetimi" olarak anılır) ve Hainan Shilian Lizhi Yönetim Danışmanlık Merkezi (Sınırlı Ortaklık, "Shilian Yönetimi" olarak anılır). Lizhi "), He Zheng ve He Yu. Bunlar arasında Shilian Management, hisselerin% 90,31'ine sahiptir ve şirketin hakim ortağıdır.
Aşağıdaki resim, izahnamede açıklanan ortaklık yapısını göstermektedir:
Bunların arasında Yang Chunhui, Vision Management ve Vision Lizhi aracılığıyla şirketin hisselerinin% 95.31'ini kontrol ediyor ve şirketin gerçek kontrolörü ve Lu Hongcheng ve Wang Fang onların uyumlu eylemleridir.
Ağırlıklı olarak yüksek çözünürlüklü görüntülü iletişim ürünleriyle uğraşan kar 2018'de 5 kat arttı
İzahnameye göre Vision Power, "Video Networking" serisi yüksek çözünürlüklü video iletişim ürünlerinin Ar-Ge, üretim, satış ve ilgili teknik hizmetleriyle ilgilenmektedir.Uygulama senaryoları arasında video konferans, video entegrasyonu, acil durum komutu, gösteri öğretimi, bilgi yayınlama, talep üzerine video, Canlı video vb.
Son iki yılda, şirketin gelir ve kar ölçeği hızla genişledi. 2016'dan 2018'e, sırasıyla 150 milyon yuan, 350 milyon yuan ve 1.15 milyar yuan işletme geliri elde etti. 2017 ve 2018'de gelir artışı sırasıyla% 130 ve% 231'e ulaştı. 2018'deki büyüme özellikle önemliydi.
Gelirin artmasıyla birlikte, şirketin 2018 yılında ana şirkete atfedilebilen net karı, bir önceki yıla göre 5 kattan fazla artışla 475 milyon yuan'a ulaştı ve şirketin 2016'da ana şirkete atfedilebilen net karı 40 milyondan az oldu.
İzahnameye göre, şirketin 2018 yılında işletme gelirindeki önemli artışı, esas olarak Guangdong Radyo ve Televizyonundan elde edilen gelirdeki artıştan kaynaklanıyordu. Guangdong Radyo ve Televizyonu, şirkete yaklaşık 331 milyon yuan satış getirdi ve 2018'de en büyük müşteri haline geldi, mevcut toplam işletme gelirinin% 29'unu oluşturdu ve Güney Çin'deki büyümenin çoğuna katkıda bulundu.
Rekabet ortamı açısından, video iletişim alanında, şirketin ana yerel rakipleri arasında Huawei, Suzhou Bilim ve Teknoloji Üniversitesi ve ZTE yer alırken, ana denizaşırı rakipleri Cisco ve Polycom'dur.
Duyuruya göre Vision Power, 2017 yılında% 3,1 pazar payıyla sektörde altıncı sırada yer alırken, ilk beşi Huawei, Suzhou Kodak, Polycom, ZTE ve Cisco oldu. 2018 yılında, şirketin video konferans geliri,% 7,0 pazar payı ile yerel video konferans pazarında üçüncü sırada yer alırken, ilk ikisi Huawei ve Suzhou Keda oldu.
Brüt kar marjı, aynı sektörünkinden daha yüksektir ve dördüncü çeyrek geliri, sorguların yüksek bir oranını oluşturmuştur.
İzahnamede açıklanan verilere göre 2016-2018 yılları arasında şirketin brüt kar marjı yıldan yıla artışla% 72,54,% 74,86 ve% 82,10 olarak gerçekleşti ve aynı sektördeki benzer borsalara göre daha yüksek oldu. Karşılık olarak, değişim sorgulama mektubu şirketten nedenini açıklamasını istedi.
Şirketin soruşturma mektubuna verdiği yanıta göre, ihraççının işi görece yoğunlaşmış durumda. Yukarıda belirtilen benzer şirketlerin işletmeleri, aralarında video konferansın brüt kar marjının nispeten yüksek olduğu birden çok sektöre ayrılmıştır. Örneğin, raporlama döneminde (2016-2018), Suzhou Keda'nın video konferans işinin brüt kar marjı sırasıyla% 75.88,% 80.07 ve% 67.06, Warburg Pincus video konferans işinin brüt kar marjı ise% 71.85,% 71.05 ve% 70.21 oldu.
Aynı sektördeki aynı işletmenin brüt kar marjı ile karşılaştırıldığında bile, şirketin brüt kar marjının genel seviyesinin hala yüksek olduğunu ve Suzhou Keda ve Warburg Pincus'un video konferans işinin brüt kar marjının 2018'de düştüğünü, aynı dönemde şirketin brüt kar marjının düştüğünü belirtmek gerekir. Faiz oranları önemli ölçüde artmıştır ve brüt kar marjı değişim eğilimi aynı sektördeki şirketlerden farklıdır.
Ayrıca dördüncü çeyrekte şirketin gelirinin görece yüksek olması borsaların da ilgisini çekti.
İzahnameye göre, 2016'dan 2018'e kadar, şirketin dördüncü çeyrekteki geliri sırasıyla% 33.72,% 57.83 ve% 64.82 olarak gerçekleşti, bu da nispeten yüksek bir orana sahipti ve yıldan yıla arttı.
Bu bağlamda, borsa şirketin şunları açıklamasını gerektirdi: "Dördüncü çeyrekte görece yüksek satışların nedeni, dördüncü çeyrekte yıldan yıla oranındaki artışın nedeni ve rasyonalitesi, gelirin erken tanınması ve aynı sektördeki benzer şirketlerin üç aylık gelir yapısı Karşılaştırmalı analiz, endüstrinin özelliklerini karşılayıp karşılamadığı. "
Şirketin bu soruya verdiği cevabın ana içeriği şu şekildedir: "Şirketin işletme gelirinin mevsimsel özelliklerinin başlıca nedeni, şirketin müşterilerinin esas olarak operatörler, entegratörler, devlet kurumları vb. Olması ve son kullanıcıların esas olarak devlet kurumları olması ve tedariklerinin genellikle daha katı düzenlemelere uygun olmasıdır. Bütçe yönetim sistemi genellikle yıllık bütçe oluşturulduktan sonra program gözden geçirme, proje onayı, satın alma onayı ve sözleşme imzalama prosedürlerini yürütür.Tüm karar verme süreci nispeten zordur.Bu nedenle, proje sözleşmelerinin imzalanması ve ürünlerin nihai teslimi özellikle yılın ikinci yarısında yoğunlaşmaktadır. Dördüncü çeyrekte, gelirin tanınması da sektör özelliklerine paralel olarak dördüncü çeyrekte yoğunlaştı. "
Buna ek olarak, "Guangdong Eyaleti Siyasi ve Hukuk Komitesi, eyaletin kapsamlı yönetim ağının 31 Aralık 2018 tarihine kadar tamamen kapsanmasını şart koşuyor. 2018'de, güney Çin'in işletme geliri şirketin işletme gelirinin% 41,21'ini oluşturuyordu. Yukarıda belirtilen gelir esas olarak Guangdong Eyaletinden geliyor. Tutar büyüktü ve esas olarak 2018'in dördüncü çeyreğinde teyit edildi ve bu da 2018'in dördüncü çeyreğinde şirketin gelir payında bir artışa yol açtı. "
Alacak hesaplarında artış, faaliyet net nakit akışı kardan sapma
Gelir ölçeği büyüdükçe, şirketin alacak hesapları arttı, ancak alacak hesap devir hızı düştü.
İzahnamede açıklanan verilere göre, 2018 sonu itibariyle şirketin alacak bakiyesi yaklaşık 724 milyon yuan oldu ve yıllık 4 kattan fazla artışla toplam varlıkların% 51,77'sini oluşturdu. Alacak devir hızı 2017'de 3,91'den 2018'de 2,66'ya düşerken, alacak devir günleri 2017'de 92 günden 2018'de 135 güne çıktı.
Alacaklardaki artış net işletme nakit akışını etkileyecektir.
2018 yılında, şirketin işletme net nakit akışı 2017'ye göre artışla yaklaşık 235 milyon yuan idi, ancak yaklaşık 240 milyon yuan farkla mevcut net kar seviyesinden önemli ölçüde daha düşüktü.
Bu makale Bread Finance'den
Daha heyecan verici bilgiler için lütfen finans sektörü web sitesini (www.jrj.com.cn) ziyaret edin
