BDI endeksi 5 ayda iki kattan fazla yükseldi ve kuru yük taşımacılığı parlak bir anda başladı
Bu yıl 11 Şubat'tan bu yana, Baltık Kuru Dökme Yük Endeksi (BDI) yaklaşık 4 yılın en düşük seviyesi olan 595 puana ulaştı ve hızla toparlanmaya başladı.15 Temmuz Pazartesi günü, BDI endeksi 1928'e% 3,4 veya 63 puan artmaya devam etti. Point, Ocak 2014'ten bu yana yeni bir zirve, yani 5 ayda iki kez yükseldi .. Kuru dökme yük taşımacılığı parlak bir anda başladı!
Geçen yıla ait BDI grafiği
Bundan etkilenen liman ve nakliye stokları Pacific Shipping (02343) ve Qingdao Port (06198) son zamanlarda güçlendi. 16 Temmuz kapanışıyla Pacific Shipping (02343)% 4,85, COSCO Shipping Energy (01138), COSCO Shipping Holdings (01919) ve COSCO Shipping Development (02866)% 2'den fazla yükseldi.
Gemicilik endüstrisinin önemli bir ekonomik göstergesi ve uluslararası emtia ve küresel denizcilik faaliyetlerinin bir barometresi olan BDI endeksi, birkaç aydır yükselmeye devam etti.Bunun arkasında ne oldu, gelecek trendi nedir ve bize hangi bilgileri anlatıyor?
BDI endeksinin tarihsel eğiliminden gösterge önemine bakıldığında
1980'lerin ortalarından beri, BDI uluslararası emtia ticaretinin bir barometresi olarak kullanılmaktadır ve aynı zamanda gelecekteki ekonomik büyüme ve üretimin önde gelen bir göstergesi olarak kabul edilmektedir. Geniş bir perspektiften bakıldığında, eğer BDI önemli ölçüde artarsa, bu her ülkenin ekonomisinin iyi durumda olduğu ve uluslararası ticaretin yakın olduğu anlamına gelir, aksine eğilim aşağıdadır, bu da uluslararası ticaretin daraldığı ve küresel ekonomik büyümenin yavaşladığı anlamına gelir.
2000 yılından bu yana, Çin'in hızlı ekonomik büyümesi, küresel hammadde talebinde önemli bir artışa neden oldu ve denizcilik endüstrisi uzun vadeli bir boğa piyasası yaşadı. 2003 yılında BDI endeksi 3.000 puandan azdı, 2004 yılında iki katından fazla arttı, 2007 yılında on binlerce puana ulaştı, 2008 yılının Mayıs ayında 11.793 puana ulaştı.
Ancak, finansal krizin Batı gelişmiş ülkelerinde yayılmasıyla BDI, 1986'dan bu yana en düşük seviye olan% 94 ile 663 puana geriledi; 2009'da 4661 puana yükseldi. Bununla birlikte, reform taahhütlerinin ihmal edilmesi ve teşvik politikalarının sona ermesi nedeniyle, BDI, Avrupa devlet borç krizi sırasında, 2011'in başlarında 1043'te dip yaptı.
Bu yılın Şubat ayında, demir cevheri talebindeki genel düşüşten ve Çin Yeni Yılı sırasında talebin zayıflamasından etkilenen Vale'nin madencilik felaketi ve diğer faktörlerle birlikte, BDI endeksi 13 gün boyunca yaklaşık% 50 düşüşle iki yılın en düşük seviyesi olan minimum 595 puana ulaştı. Aynı zamanda 35 yılın en kötü açılış performansı oldu. Ancak, ikinci çeyreğe girdikten sonra, iki ana ihracatçı ülke olan Avustralya ve Brezilya'nın kargo ölçeğindeki güçlü toparlanmanın da etkisiyle, BDI endeksi yükselmeye devam etti ve Mayıs ayı ortasında 1.000'e geri döndü. 15 Temmuz Pazartesi günü, BDI endeksi% 3,4 veya 63 puan artarak 1928 puana yükseldi, yani Ocak 2014'ten bu yana yeni bir yüksek, yani 5 aydan kısa bir süre içinde iki kez yükseldi.
2019'dan beri BDI grafiği
BDI neden yükseliyor?
Yılın başında, fiyatların% 40'tan fazla düştüğü uluslararası denizcilik pazarı, neden böyle bir tersine dönüş meydana geldi?
Her şeyden önce analistler, demir cevheri talebindeki artışın, Capesize dökme yük / kiralama oranlarının büyümesini teşvik eden Brezilya ve Avustralya'dan yapılan sevkiyatları yönlendirdiğine inanıyor. İki büyük ihracatçı ülke olan Avustralya ve Brezilya'nın bu yıl sevkiyatlarını azaltması ve pazar talebinin çok güçlü olması nedeniyle, Çin'in liman stoğu 2017'den bu yana en düşük seviyesine geriledi ve demir cevheri fiyatı iki katından fazla arttı.
Baltic Exchange'in haftalık raporuna göre, demir cevheri ve tahıl gibi kuru dökme yük taşımacılığına yönelik talep son zamanlarda önemli ölçüde artmaktadır. Yılın başında Brezilya'daki Vale barajının kırılmasından ve tropikal siklonun Avustralya'daki demir cevheri üretim bölgelerine çarpmasından etkilenen küresel demir cevheri üretiminin önemli ölçüde düşmesi bekleniyor. Vale'nin üretimi yıl boyunca yaklaşık 40 milyon ton azaltması bekleniyor ve Avustralya demir cevheri ihracatı görünebilir. 2001'den beri ilk düşüş. Bundan etkilenen uluslararası demir cevheri fiyatları tamamen yükseldi ve beş yılın en yüksek seviyesini belirledi Şu anda Platts'ın% 62 demir cevheri fiyatları, yıl boyunca yaklaşık% 75 artışla 115 $ civarında işlem görüyor.
İkinci olarak, nakliye arz ve talebi perspektifinden bakıldığında, 2019'un ilk yarısında, yeni dökme yük taşıyıcı siparişlerinin hacmi bir önceki yıla göre% 73 düştü, bu da gelecekteki kapasitenin düşeceğini veya nakliye pazarında arzın kısıtlanmasına neden olabileceği anlamına geliyor, bu nedenle navlun oranları yukarı yönlü bir itici güç sağlıyor.
Capesize ve Panamax navlun endeksleri Şubat ayından bu yana hızlı bir şekilde toparlandı.İlk çeyrekte Panamax navlun endeksindeki toparlanma, BDI endeksindeki yükselişin arkasındaki ana itici güç oldu. Capesize ve Panamax navlun endekslerinin her ikisi de ikinci çeyrekte toparlanarak BDI endeksini yükseltti.
Üçüncüsü, 2020'den başlayarak, uluslararası denizcilik endüstrisi düşük kükürtlü deniz yakıtlarını benimseyecek ve bu da mevcut navlun maliyetlerini artıracak, Çin'in iç nakliyesi kademeli olarak navlun maliyeti tarafında BDI endeksini destekleyen düşük kükürtlü deniz yakıtlarına kaydı.
Kısacası, ikinci çeyrekte demir cevheri navlun oranlarındaki toparlanma, genel kuru yük navlun endeksinde artış eğilimine yol açtı. Konsolidasyon açısından ise talepte görülen toparlanma sayesinde konteyner sevkiyatları artmaya devam etti. Kapasite açısından, pazardaki yeni kapasite düşük tarafta ve kısıtlı arz yoğunlaştı. Petrol fiyatlarındaki hızlı yükseliş gibi faktörlerle birleştiğinde armatörler daha kendinden emin. Sektör, en yoğun nakliye sezonunun başlamasıyla birlikte navlun oranlarının daha da artacağına inanıyor.
BDI'nin gelecekteki eğilimi nedir? Nakliye stoklarını artırabilir mi?
Yılın başındaki rekor düşük seviyeden yakın zamandaki sürekli yükselişe kadar, BDI'nin sürdürülebilir performansı ne kadar artacak?
Tahmin eğilimleri, BDI ile ilgili bazı göstergelerden incelenmelidir.
1) BDI endeksi, birincil emtia piyasasındaki fiyatlar ile pozitif olarak ilişkilidir. Diğer bir deyişle, kömür, demir dışı metaller, demir cevheri vb. Fiyatları yükselirse, BDI endeksi de genellikle yükselir.
Nakliye pazarı Temmuz ayından itibaren geleneksel zirve sezonuna girdi ve BDI büyüme trendi devam edebilir.
Nomura Securities'de çapraz varlık stratejisti Masanari Takada'ya göre, küresel emtia piyasasında demir cevheri, kömür ve tahılları içeren arz-talep ilişkisinin yılın ikinci yarısında daha da iyileşmesi ve BDI büyümesi için olumlu olmaya devam etmesi bekleniyor. "BDI'nin Çin'in kaynak talebini çoğu zaman gerçek zamanlı olarak yansıtabildiği düşünüldüğünde, dökme malların arz ve talep durumunun en azından Mayıs-Haziran'a göre iyileşmesi muhtemeldir."
SDIC Anxin Vadeli İşlemler Araştırma Enstitüsü başkanı Ding Ding, BDI endeksinin uzun vadeli eğiliminin hala ağır bir şekilde bastırılması gerektiğini öngördü. Bununla birlikte, üçüncü ve dördüncü çeyrekte, demir cevheri, kömür ve tahıl nakliyesi kademeli olarak yoğun sezona girecek ve kısa vadede BDI endeksini desteklemeye devam edecek.
2) BDI endeksi ABD doları endeksi ile negatif korelasyonludur.
Aşağıdaki şekilde gösterildiği gibi tarihsel eğilimden, BDI endeksi ABD doları endeksi ile negatif korelasyon göstermektedir.
Dolar endeksi ve BDI trendinin karşılaştırma tablosu
ABD ekonomisi üçüncü çeyrekte daha da zayıflama işaretleri gösterirse, Fed faiz oranlarını hızla sıfıra indirebilir ve hatta yıl sonundan önce parasal genişlemeyi yeniden başlatabilir. Ancak dolar, sadece Fed'in güvercinliği yüzünden değil, 2019'un ikinci yarısında zayıflayacak.
Tarihsel olarak, Fedin gevşeme döngüsüne, küresel mali piyasaları ABD doları fonları için rekabet etmeye teşvik eden küresel kaldıraçlardan dolayı güçlü bir ABD doları eşlik etti. Bu kez, Fedin daha fazla güvercinliğe geçişinin ilk günlerinde, ABD doları en güçlü gücünü göstermiş olabilir.Fed güçlü gevşeme politikaları uygulamaya devam ederse ve dünyadaki diğer ekonomiler maliye politikasına güvenmeye başlarsa, ABD doları kesinlikle gidecek. Zayıf ve BDI'nın güçlenmeye devam etmesi bekleniyor.
Özetle, BDI endeksi yükselmeye devam edecek gibi görünüyor.
BDI endeksi güçlenmeye devam ederken, Sanayi Menkul Kıymetler son raporunda Temmuz ayına girerken geleneksel nakliye yoğun sezonunun yaklaştığını ve sevkiyat stoklarına fayda sağlayacak yeni talebin kademeli olarak açıklanacağına dikkat çekti.Kısa vadede üçüncü çeyreğin pik sezonunun iyi performans göstermesi bekleniyor. , Petrol taşımacılığının ve kuru yükün dördüncü çeyreği, yoğun sezonun habercisi olacağından, denizcilik sektörünün toparlanmasının genel eğilimi konusunda iyimser olmaya devam edin. Sektörün arz ve talep ilişkisinin gelişmesiyle birlikte nakliye merkezinin yükselmeye devam etmesi, denizcilik sektörünün canlanmaya başlaması ve bazı stokların fayda sağlaması bekleniyor.
ABD hisse senetlerinde iki aydır lider olan BDI endeksi ABD hisse senetlerinin eğilimini tahmin edebilir mi?
Yukarıdaki iki ilgili faktöre ek olarak, BDI endeksi aynı zamanda ABD hisse senedi piyasasının eğilimi ile pozitif korelasyon içindedir, ancak aradaki fark, BDI endeksinin eğiliminin ABD hisse senedi piyasasının eğilimini tahmin etmek için bir sinyal olarak görülmesidir. Finans blogu ZeroHedge'nin analizine göre, BDI endeksi genellikle ABD borsasına iki ay boyunca liderlik ediyor ve ikisinin trendleri yüksek bir korelasyona sahip.
ABD hisse senetleri ile BDI arasındaki eğilimlerin son yıllardaki karşılaştırması
Pazartesi günü, BDI Ocak 2014'ten bu yana yeni bir zirve yaparken, üç büyük ABD hisse senedi endeksi de yeni kapanış zirveleri kaydetmeye devam etti.
BDI'daki son artışa göre, ABD hisse senetlerindeki artışın devam edebileceğini göstermesi muhtemel.
Kaynak: Zhitong Finance
Daha fazla finansal bilgi için Tonghuashun Finance WeChat Resmi Hesabını (ths518) takip edin
