7 yılda üretilen 270 firma Xiaomi imparatorluğu yükselebilir mi?
Toplam defter değeri 29 milyar yuan olan 270'den fazla şirket.
Xiaomi, 2019'un ilk çeyreğine ilişkin mali raporunda, yatırımla ilgili verileri listelemesinden bu yana ilk kez açıkladı.Yatırım şirketi sayısı, bir yıl önce izahnamede açıklanan sayıya göre 60'tan fazla arttı. Bu şirketler arasında, iQiyi ve Bilibili gibi son derece bağımsız şirketlere ek olarak, listelenen Huami ve Yunmi dahil olmak üzere daha fazla şirket "Xiaomi Eco-Chain Enterprises" olarak etiketlendi. Ve halka açılmaya hazırlanan Roborock, 9 numaralı robot (yani Ninebot, şirketin prospektüsüyle birleştirilmesi için, bundan böyle 9 numaralı robot olarak anılacaktır), vb.
Şu anda, Xiaomi'nin kendi stratejisi de büyük değişikliklere uğradı: IoT'nin stratejik konumunu "çift motorlardan" birine yükseltti ve Xiaomi, büyük cihazlar alanına girmek için çaba gösterdi. Şu anda Xiaomi'nin ekolojik zincirini incelemek daha önemli.
Listelenen 2 şirketin ve izahnamelerini sunan 2 şirketin mali raporlarından 36 Krypton, şirketin bir imparatorluk değil, bir konfederasyon olduğunu buldu.
01
Darı fasulyeleri bir askere atar
Ekolojik bir zincir girişimine yatırım yapmak, Xiaomi'nin son 9 yılda aldığı en başarılı stratejik karar olabilir. Ekolojik zincir şirketlerinin büyük ve küçük onlarca hatta yüzlerce pazar segmentine girmesinin yardımıyla Xiaomi, IoT pazarında üstünlüğe sahip.
Mi model değişiklikleri
Girişimciliğin ilk günlerindeki "troika" dan yılın başında açıklanan "çift motorlu tahrik" e kadar IoT, Xiaomi'nin gelir artışını sağlayan ikinci aşama roketi haline geldi. Buna ek olarak, büyük cihaz iş biriminin kurulmasıyla 2019, Xiaomi'nin başlıca cihazlarının da ilk yılı olacak.Eğer klima, çamaşır makinesi, buzdolabı gibi büyük cihaz pazarlarında TV'lerin başarısı çoğaltılabilirse, IoT muhtemelen gelecekte akıllı cihazların yerini alacak. Cep telefonları Xiaomi'nin en büyük gelir kaynağı haline geldi.
Şimdiye kadar, Xiaomi'nin IoT gelirinin yaklaşık yarısı, ekolojik zincir şirketleriyle ortaklaşa geliştirilen Xiaomi / Mijia'nın kendi markalı ürünlerinden sağlanıyor.Tipik örnekler arasında akıllı bilezikler (Huami), mobil güç kaynakları (Zimi) ve hava temizleyicileri yer alıyor. (Bilgelik pirinç), su arıtıcı (Yunmi), süpürme robotu (kaya), denge arabası (No. 9 robot), scooter (No. 9 robot), vb.
Veri kaynağı: şirket prospektüsü, finansal rapor (Not: Huami ve Yunmi 31 Aralık 2018, Roborock Teknolojisi Mart 2019 ve 9. Robot Nisan 2019 itibarıyladır)
Xiaomi'nin ekolojik zincir şirketlerine verdiği destek aşağıdaki yöntemleri içerir:
Azınlık öz sermaye yatırımı. Xiaomi, ekolojik zincir şirketleri için erken mali destek sağlar ve ortaklardaki azınlık hisselerine sahiptir;
Kuluçka desteği. Xiaomi, insan kaynakları ve diğer yönetim desteği ve yardımları dahil, ekolojik zincir girişiminin erken geliştirme aşamasında kuluçka desteği sağlar;
Ürün tasarımı ve araştırma ve geliştirme desteği. Xiaomi, ekolojik zincir donanım ürünleri geliştirmek için kendi endüstriyel tasarım gücünü ve teknik yeteneklerini kullanır ve ortakların Xiaomi markasının ürün tasarımını ve kalite standartlarını sıkı bir şekilde takip etmesini gerektirir;
Tedarik zinciri yönetimi desteği. Xiaomi, ortaklarının tercihli koşullarda yüksek kaliteli malzemeler elde etmelerine yardımcı olur.Ayrıca, üretimle ilgili maliyetleri yönetmelerine yardımcı olmak için operasyonel verimlilik konusundaki deneyimlerini ortaklarıyla paylaşır;
Markalaşma, pazarlama ve perakende desteği. Xiaomi markasının ve yeni perakende platformunun yüksek tanınırlığı sayesinde, Xiaomi IoT'nin ve tüketici ürünlerinin patlayıcı etkisi, katılımcı ekolojik zincir şirketlerinin kurumsal itibarlarını, sektör durumlarını ve satışlarını hızla artırmalarını sağlayacak.
Xiaomi'nin yardımıyla Huami, Yunmi, Roborock Technology ve Robot No. 9 tarafından temsil edilen "Xiaomi" şirketleri, "Xiaomi'yi yeniden tasarlamak" için bir yol açtı.
02
Barbarca büyümenin ardından "Kaçış"
Vahşi büyüme
Hangi açıdan bakılırsa bakılsın Huami, Yunmi, Roborock Technology ve Robot No. 9'un büyümesi "barbar" olarak tanımlanabilir.
Geçtiğimiz üç yılda, bu dört şirketin geliri neredeyse ikiye katlandı. 2016'dan 2018'e kadar bileşik büyüme oranı (CAGR) açısından, Huaminin bileşik büyüme oranı en az% 53; 9 numaralı robot konumu % 92 bileşik büyüme oranıyla ikinci sırada. Huami ve 9 No'lu robotlara kıyasla, biraz sonra kurulan ve pazara daha sonra giren Roborock Technology ve Yunmi, bileşik büyüme oranıyla 2018'de sırasıyla 2016 gelirlerinin 15 katı ve 7 katı gelir elde etti. Sırasıyla% 308 ve% 186'dır.
Dört şirketi karşılaştırdığımızda, Robot 9 ve Huami'nin düşük büyüme oranını etkileyen ana faktörün daha büyük baz sayısı olduğunu bulmak zor değil. Ancak genel olarak bakıldığında, birkaç şirket büyüme açısından iyi performans gösterdi.
Veri kaynağı: Huami, Yunmi, Roborock Technology, No.9 Robot (31 Aralık 2018 itibariyle)
Güçlü bağımlılık
Ancak bu firmaların hızlı gelişiminin arkasında "Xiaomi" nin gölgesi olmadan yapamayız. Açıklanan ilgili verilere bakıldığında, 2018 itibariyle Xiaomi markalı ürünlerden elde edilen gelir, bu şirketlerin toplam gelirinin neredeyse yarısını oluşturuyor. Bunlar arasında Huami ve 9 numaralı robotlar sırasıyla yarıdan fazlasını,% 67 ve% 57'sini oluşturdu. Buna karşılık, Yunmi ve Stone Technology, sırasıyla% 46 ve% 47 gibi nispeten düşük bir orana sahipti, ancak yine de% 50 eşiğine yakınlar. Bu, bu şirketlerin Xiaomi markalı ürünlere büyük ölçüde güvendiklerini ve şirketin bağımsız gelir kapasitesinin nispeten zayıf olduğunu gösteriyor.
Veri kaynağı: Huami, Yunmi, Roborock Technology, No. 9 Robot (31 Aralık 2018 itibariyle) Not: Yunmi verileri, Xiaomi platformu aracılığıyla satılan Yunmi ürünlerini içermez; No. 9 robot, Xiaomi'nin özelleştirilmiş ürünlerinden elde edilen gelirdir Toplam gelirin oranı
Ekolojik zincir şirketleri ile Xiaomi arasındaki işbirliği temelde patlayıcı bir "tekli SKU satışları iyidir ancak toplam SKU sayısı azdır" olduğu için, Ürün yaşam döngüsü erken sona erdiğinde veya ürün satışları beklentileri karşılamadığında, ekolojik zincir şirketlerinin iki gelir artırma motorundan biri doğrudan durma riskiyle karşı karşıya kalacaktır.
Örnek olarak Huami'yi ele alalım. Ana işi akıllı giyilebilir iş olan bir Xiaomi ekolojik zincir şirketi olarak, Xiaomi ile işbirliği yaptığı ürünler çoğunlukla Xiaomi bilezikleridir. Bu nedenle, Xiaomi bileziklerinin piyasaya sürülmesi ve satışı doğrudan Huamiyi etkileyecektir. Gelir durumu. Doğrudan bir etki, Mi Band 2 ve Mi Band 3 arasındaki uzun sürüm aralığının, Huaminin Xiaomi markasından 2017 gelir artışının 2016'da% 65'ten% 13'e düşmesine neden olmasıydı. Durum, Mi Band 3'ün piyasaya sürülmesine kadar devam etti.
Not: Mi Band 2, Haziran 2016'da piyasaya sürüldü. 2017'de Mi Band için yeni bir ürün piyasaya sürülmedi ve gelir artışı etkilendi.
"Kaçış"?
Aslında, Xiaomi'nin ekolojik zincir şirketlerinin Xiaomi markasına güçlü bağımlılığı yeni bir şey değil, ancak bu, bu şirketlerin yüksek derecede gelir bağımlılığı ve zayıf bağımsız gelir yaratma yetenekleri riskiyle karşı karşıya kalmasına neden oluyor. Bu nedenle bu şirketler, Darıya olan bağımlılığı azaltın ve "kendi kendine hematopoietik yeteneği" geliştirin. "Xiaomi" şirketleri için, Xiaomi / Mijia markalı ürünlerle başarılı bir şekilde itibar kazandıktan sonra, biriken etkiyi kademeli olarak tamamen kendi kontrolünde olan kendi markasına aktarmak, şirket büyümesi için en iyi seçenek haline geldi.
Aşağıdaki şekilden, Robot No. 9 hariç diğer üç şirketin kendi markalarının ölçeğini genişletme konusunda bazı sonuçlar elde ettikleri ve kendi markalarının gelir katkı oranını değişen derecelerde artırdıkları görülmektedir.
Veri kaynağı: Huami, Yunmi, Roborock Technology, No. 9 Robot (31 Aralık 2018 itibariyle) Not: Yunmi verileri, Xiaomi platformu aracılığıyla satılan Yunmi ürünlerini içerir; No. 9 robot, Xiaomi özelleştirilmiş ürünlerini içermez
Ekolojik zincir firmaları kendi markalı ürünlerini genişletmek adına benzer alanları genişletmek için sık sık tercih ediyor.Örneğin akıllı giyilebilir işinde başlayan Huami, spor ve sağlık alanına yöneldi.Akıllı bileklikler ve akıllı saatlerin yanı sıra ağırlık ölçeklerini de piyasaya sürdü, Koşu ayakkabıları, spor giyim ve diğer ürünler. Su arıtma cihazı gibi mutfak aletleri ile başlayan Yunmi ise ev aletleri yönüne doğru genişledi.Su arıtma cihazı, davlumbaz, gaz sobası gibi mutfak aletlerinin yanı sıra buzdolapları, çamaşır makineleri, fanlar, süpürme robotlarını da tanıttı. Akıllı kapı kilitleri, ekranlı akıllı hoparlörler ve diğer büyük ve küçük ev aletleri akıllı ürünler.
Şimdiye kadar, özel etiket işi açısından, Her şirketin "kendi kendine donma" durumunda olduğu ve Mijia ekolojisi dışında kendi ekolojisini oluşturduğu söylenebilir. Bu, birçok pazar segmentinde Xiaomi ekolojik zincir şirketlerinin Xiaomi'nin kendisi veya diğer "Xiaomi" şirketleriyle potansiyel rakip haline geldiği anlamına gelir.
Yunmi ve Huami'nin kendi ürün alanlarını genişletme yöntemlerinden farklı olarak 9 numaralı robot, Xiaomi dışında yeni bir B işletmesi geliştirdi ve bir ODM üreticisi olarak, Bird, Lime, Lyft, Uber veya Peugeot Citroen, Volkswagen ve diğer otomobil OEM'leri ürünleri tedarik ediyor.Bu işletme, kendi işinin hızla artmasını teşvik eden 2018'de 9 numaralı robota 970 milyon yuan gelir katkısı sağladı.
Genel olarak, geliri çeşitlendirme ve risklere karşı koyma yeteneğini geliştirme ihtiyacı nedeniyle, hemen hemen tüm olgun ekolojik zincir şirketleri endüstri boyunca derinlemesine gelişmekte ve temel rekabet gücünü korurken, kategorileri yatay olarak genişletmekte ve gelir ölçeğini genişletmektedir. Xiaomi kaynaklarının yardımıyla erken birikimi tamamladıktan sonra hızlanan bağımsızlık durumu.
03
Kaçınılmaz olarak "Rangli" Xiaomi
Xiaomi'nin marka işinin düşük brüt kar marjı ve kendi markalı işinin daha yüksek brüt kar marjı, Xiaomi şirketlerinin kendi markalı işlerini aktif olarak genişletmeleri için başka bir itici güç.
Huami ve Stone Technology'yi örnek olarak alırsak, Stone Technologynin kendi markasının brüt kar marjı, yalnızca% 15,0 olan Xiaomi markalı iş brüt kar marjına kıyasla% 41,0, 26 puanlık bir fark; Huaminin kendi markasının brüt kar marjı Darı markalı işletmesinin brüt kar marjı% 31,8 ile 9 puanlık farkla% 22,8 oldu.
Normal şartlar altında, ekolojik zincir şirketlerinin Xiaomi ile işbirliği yaptığı ürünler, Xiaomi'nin düşük marjlı fiyatlandırma stratejisini takip etmelidir, bu da genel olarak düşük brüt kar marjlarına yol açar ve şirketin karlılığını etkiler. Buna karşın özel markaların fiyatlandırma gücü şirketin elindedir ve karlılık da garanti altına alınmıştır.
Veri kaynağı: Huami, Stone Technology (31 Aralık 2018 itibariyle), Not: Aksesuarlar işi, Stone Technology'nin nispeten küçük bir bölümünü oluşturduğundan, şimdilik dikkate alınmayacaktır.
Huami ve Roborock Technology'nin brüt kar marjını, ürün bazında Fitbit (giyilebilir cihazlarda ABD'de listelenen bir şirket) ve yerli süpürme robotlarının temsilcisi Cobos ile karşılaştırırsanız, bu daha açık olacaktır.Huami ve Roborock Xiaomi markalı ürünlerin brüt karı Faiz oranı en alttaki iki pozisyonda.
Veri kaynağı: şirket mali raporu, prospektüs
Xiaomi markasının brüt kar marjı düşük olmasına rağmen, ekolojik zincir şirketleri ve Xiaomi tarafından geliştirilen Xiaomi / Mijia markalı ürünlerin pazarlama ve kanal giderlerinin tamamı Xiaomi tarafından karşılanıyor. Aslında, bu aynı zamanda Xiaomi markalı ürünlerin nispeten düşük brüt kar marjını etkileyen önemli bir faktördür.
Ek olarak, Xiaominin donanım işinin genellikle yüksek marjlı İnternet hizmeti işi için kullanıcı edinme misyonunu üstlendiği de unutulmamalıdır. Ancak çoğu Xiaomi ekolojik zincir şirketi için, düşük donanım brüt kar marjı baskısını paylaşmak için Xiaomi İnternet Hizmetleri gibi bir işletme eksikliği var.
Bu şekilde, daha yüksek brüt kar marjına sahip özel markalı işletmeleri keşfetmek, tüm Xiaomi şirketlerinin geliştirme yönlerini planlarken göz önünde bulundurması gereken bir proje haline geldi. Başka bir deyişle, Huami, Yunmi, Roborock Technology ve Robot No. 9'un Xiaomi modelini kendi iş sistemlerinde başarıyla çoğaltma şansı yok.
04
Xiaomi iyi bir ebeveyn, ancak Mi ailesi hala gevşek bir konfederasyon
Her şirket temelde Xiaomi / Mijia markasıyla tanınıyor olsa da ve yeni ürünler piyasaya sürerken, genellikle Xiaomi'nin genişlemesi olarak görülüyor, ancak benzer tasarım stillerine ek olarak her şirket ve Xiaomi arasında Çok alakalı değil Xiaomi tarafından Mijia Uygulamasına dayalı olarak inşa edilen IoT ekosistemi, birleşik ve birleşik bir dış imparatorluk değil, daha çok gevşek bir konfederasyon gibi.
Xiaomi ile olan ilişki perspektifinden bakıldığında, Xiaomi ekolojik zincir şirketleri tarafından piyasaya sürülen birçok özel markalı ürün, Mijia Uygulamasına erişirken Apple Homekit'e ve bilezik ürününde Xiaomi'ye derinden bağlı olan Huami'ye erişebilir. Yakın zamanda Tencent Cloud ve QQ Music ile stratejik işbirliğine de ulaştı. Bu, Xiaomi'nin ekolojik zincir şirketleri üzerinde bu kadar güçlü bir kontrole sahip olmadığı anlamına geliyor. Xiaomi'nin kaynakları, bu ekolojik zincir şirketleri için tek seçenek değil.
Xiaomi şirketi söz konusu olduğunda, her şirketin iş seviyesi aşağı yukarı örtüşüyor ve örtüşüyor, bu da kaçınılmaz olarak Xiaomi IoT ekosisteminde rekabete yol açıyor. Aralarındaki tek bağlantı, ortak hissedarlara sahip olmaları ve Xiaomi ekolojik zincirinin aynı büyük ailesinde olmaları.
Bununla birlikte, Xiaomi ekolojik zincirinin bu seviyeye gelmesinin ana nedenlerinden biri bu olabilir.Kapalı ve açık bir arada yaşama ve ekosistem içindeki sağlıklı rekabet, çılgın büyüyen Xiaomi şirketleri için daha iyi bir zemin sağlıyor.
Ancak ekolojik zincir şirketlerinin karşılaştığı rekabet onlarla sınırlı değil, Xiaomi ile ilişkileri de dikkate değer. Aslında, ekolojik zincir şirketleri ile Xiaomi arasındaki ilişki sadece bir işbirliği ilişkisi değil, rekabet her zaman arkasına gizlenmiştir.
Xiaomi'nin AIoT'yi daha yüksek bir stratejik konuma yükseltmesiyle, Xiaomi'nin kendi geliştirdiği ürünleri ve ekolojik zincir şirketlerinin kendi marka ürünleri örtüşmeye başladı.Örneğin, 11 Haziran'da Xiaomi'nin Mijia markası bir kerede bir dizi IoT ürünü piyasaya sürdü. Bunlar arasında sadece 4 tip çamaşır makinesi vardır ve çamaşır makineleri Yunmi'nin daha önce dahil olduğu kategoridir. Mijia'nın "akıllı cihaz markası" nın yeni konumlandırılmasıyla, gelecekteki rekabet daha belirgin hale gelebilir.
Bunun için görebilirsiniz, Xiaomi ile ekolojik zincir şirketleri arasındaki ilişki, uzun süre rekabet ve iş birliği içinde olacaktır. , Rekabete mi yoksa işbirliğine mi daha yatkın olduğu, Xiaomi'nin kendi markasıyla belirli bir pazar kategorisini ele geçirme kararlılığına bağlı olacaktır.
Xiaomi'nin ekolojik zincir şirketlerinin izahnamesi ve mali raporunda, "Xiaomi ile iş birliğindeki değişiklikler, şirketin gelecekteki operasyonları üzerinde olumsuz bir etkiye sahip olacak", şirketin risk uyarı bağlantısının neredeyse önemli bir parçası ve bağımsız bir borsaya kayıtlı şirket olarak Xiaomi, daha fazla hale geldi. IoT işinin genişlemesini daha fazla düşündükçe, Xiaomi ekolojik zincir şirketleri, özellikle kendi marka kategorilerini kademeli olarak genişleten Yunmi gibi şirketler, Xiaomi / Mijia ürünlerinden kaynaklanan potansiyel rekabet tehditleriyle yüzleşmek zorunda kalacaklar. , Belki de Xiaomi ve ekolojik zincir şirketlerinin yaklaşan IoT çağında birlikte yüzleşmesi gereken bir sorundur.
Not: Metin / Ouyang Weikang, Genel Hesap: 36 , bu makale yazarın bağımsız bakış açısıdır ve Yibang Power Network'ün konumunu temsil etmez.
