Li Shufu, Daimler'in en büyük hissedarı oldu, satın almak için 57 milyar ne harcadı?
Çin'in denizaşırı komple araçlara yaptığı en büyük yatırım, üç sektörün makro eğilimlerini yansıtıyor: yeni enerji, küreselleşme ve ittifaklar.
Çin'in en güçlü binek otomobil şirketi nihayet beklenmedik bir şekilde dünyanın en büyük lüks otomobil üreticisinin bir numaralı hissedarı oldu.
Daimler'in son belgeleri, Zhejiang Geely Holding Group'un başkanı Li Shufuye'nin hisselerin% 9,69'unu satın aldığını ve şirketin en büyük hissedarı olduğunu gösteriyor. Li Shufu'nun kişisel yatırım davranışının Geely'nin doğrudan hissedarlığından daha resmi olduğu söylense de, Li Shufu neredeyse Geely'ye eşit Bu muhtemelen sektördeki fikir birliğidir.
Üç ilk in -Çin, lüks otomobiller ve hissedarlar- bu işlemin ağırlığını zaten vurguladığı söylenirse, yaklaşık 57 milyar yuan işlem tutarı, Çin'in denizaşırı komple araçlara yatırımı için yeni bir yüksek belirledi. İfade şüphesiz daha sesli.
Yurtdışı birleşme ve satın almalarda en başarılı sicile sahip yerli otomobil şirketi olarak, Geely'nin yurtdışı hareketlerinin her adımı derin anlamlarla dolu, bu yüzden bu sefer en büyük hamle doğal olarak tadını çıkarmamızı gerektiriyor.
En büyük hissedar pozisyonu beklentilerin çok ötesinde
Daimler tarafından 23 Şubat 2018'de Almanya'nın EQS Group AG'nin bir yan kuruluşu olan DGAP Distribution Services aracılığıyla yayınlanan bir belgeye göre Li Shufu, sermaye enjeksiyonu yoluyla Daimler'in öz sermayesinin% 9,69'unu elinde tutuyordu.
"Bildirilmesi Zorunlu Kişi Hakkında İlgili Bilgiler" sütununda, Li Shufu, Geely Holding Group ve Tenaclou3 Investment Holdings Limited'in birbirine bağlı olduğunu ve nihayetinde Tenaclou3 Prospect Investment Limited adlı bir yatırım şirketinin elinde olduğunu görebilirsiniz.
Daimler belgeleri kesinleşti, Li Shufu en büyük hissedar oldu
Şu anda Daimler, toplam 1.069.837.447 hisse ihraç etti ve Li Shufu'nun 103.619.340 hissesi satın aldı. Daimler hisse senedi fiyatını vermediği için, "Daily Auto" en son Daimler hisse senedi fiyatını kontrol etti ve 70.41 euro hesaplamasına göre Daimler'in mevcut toplam piyasa değerinin 75.327 milyar euro ve Li Shufu'nun sahip olduğu kısmın 7.299 milyar euro olduğunu buldu. Yaklaşık 8.974 milyar ABD doları veya 56.894 milyar yuan. Miktar açısından, bu, Çin'in denizaşırı araç endüstrisindeki en büyük yatırımıdır.Kuradaki değişikliklerden bağımsız olarak, Geely'nin 2010 yılında 1,8 milyar ABD doları tutarında Volvo Cars satın almasının beş katı.
Toz nihayet yerleşti, "Geely Daimler Hisse Senedi Alacak mı?" "Wuhan'da bir elektrikli araç ortak girişimi kurmayı planlamak" başlıklı makaledeki öngörü artık gerçek oldu. Önceki haberleri karşılaştırırsanız, gerçek sonuçların başlangıçta beklenenden daha yüksek olduğunu görebilirsiniz. O zamanlar, söylentiler Geely'nin özsermayenin yaklaşık% 3 ila% 5'ini 4,5 milyar ABD Doları değerinde teklif etmeyi planladığını, ancak Daimler'in mevcut hissedarlık oranının seyreltilmesini istemediğini, bu nedenle Geely'nin doğrudan satın alımını reddettiğini, ancak Geely'nin halka arzını memnuniyetle karşıladığını söyledi. Piyasadaki hisselerini satın alın.
Eski bir söze göre, anlaşma sonuçlandırılabilirse, Geely Daimler'in üçüncü büyük hissedarı olacak, sadece Kuveyt Yatırım Otoritesi ve BlackRock'tan sonra ikinci hissedar, son iki hissedar ise sırasıyla% 6.8 ve% 6.0 olacak. Şimdi Li Shufu, Daimler'in en büyük hissedarı oldu.
İlginçtir ki, Daimler'in resmi web sitesindeki hissedar yapısı açıklaması hala 31 Aralık 2017'de olduğu için Kuveyt Yatırım Otoritesi hala en büyük hissedar olarak gösteriliyor. Ayrıca BlackRock, "Kurumsal Yatırımcılar" (Institutional Investors) sıralamasında yer aldığından, ikinci sırada% 3,1 ile Renault-Nissan Alliance geliyor.
Geely, son yıllarda Çin pazarında en iyi performans gösteren bağımsız otomobil şirketi haline geldiğinden, 2017'de 10 milyardan fazla kar elde ettiğinden, bağımsız otomobil şirketleri için kâr kralı Great Wall'un yerini aldığından, denizaşırı satın almalar yapmak için güçlü finansal kaynaklara sahiptir.
Geely Groupun 2010 yılında Volvoyu satın alması, Çinin otomobil endüstrisindeki en başarılı yabancı satın almalardan biri olarak kabul ediliyor. Ayrıca Geely, birçok kez yurtdışına seyahat etti ve Avustralyalı şanzıman üreticisi DSI'den son Malezyalı Proton ve yan kuruluşlarına kadar birçok kez kazandı. Tes; ve o yıl sırayla İsveçli Saab, Aston Martin ve diğer Çinli firmaların satın alınmasında Geely de görülebiliyor, ancak sonunda bu hedeflerden geçecek. Artık Daimler'in en büyük hissedarının unvanı çantada olduğuna göre, bu karneye yeni bir rekor ekleyecek.
Öyleyse neden Daimler birden bire reddedilmekten aktif işbirliğine geçti? Daimler için, Li Shufu / Geely'yi en büyük hissedar olarak tanıtmak, yapısal dönüşümünü teşvik etmek için elverişli.
Volkswagen Grubu'nun arkasındaki Porsche ailesi ve BMW Group'un arkasındaki Covent ailesi gibi Alman otomobil şirketleri aile yönetimini tercih ediyor. Zamanın değişmesiyle, bu eski yöntemin sınırlamaları giderek daha önemli hale geldi.Volkswagen sadece dört büyük holding şirketine dönüşmeyi planlamakla kalmıyor, Daimler, gelecekte Mercedes'i de kapsayacak şekilde üçe bölünecek olan iç yapısını da destekliyor. -Benz Şirketi, Ticari Araç Şirketi vb.
Bloomberg'in yorumundaki sözleriyle Daimler, eski "holding" yapısını kırmayı ve onu daha modern bir holding şirketine dönüştürmeyi umuyor. Geely gibi oldukça aktif ve modern bir konsepte sahip bir yatırımcı uygun bir seçimdir.
Yeni enerji-çifte puanlar alanında her iki tarafa sağlanan faydalar ise aşağıda detaylı olarak açıklanacaktır.
En büyük satın almanın üç ana eğilimine bakın
Haberler ortaya çıkarken, denizaşırı sesler giderek "Geely'nin küreselleşme hırsları" ve "Çin'in genişlemesi" konularına odaklandı. Li Shufu'nun 57 milyar yuan harcamasının amacı nedir? "Daily Auto" perspektifinden, Geely'nin hareketi aslında yeni enerji, ittifaklar ve denizaşırı genişlemenin üç makro eğilimini yansıtıyor.
Geely'nin Daimler'de pay aldığı haberi geldiğinde, duruma aşina olan biri Geely'nin Daimler'in elektrikli araç aküsü teknolojisini elde etmeye istekli olduğunu ve Hubei Eyaleti, Wuhan'da bir elektrikli araç ortak girişimi kurmayı umduğunu ortaya çıkardı. Bu nedenle Geely, güçlü bir şekilde teşvik ediyor. Daha sonra, iki şirketin personeli Pekin'de bir araya geldi ve görüştü.
Konuya aşina olan başka bir kişi, Geely'nin, Daimler'in işbirliğinin getirebileceği kazan-kazan durumunu görmesini, yani elektrikli araçlar için gerekli aksesuarları toplu olarak üretmesini umduğunu söyledi. Şu anda ister ortak girişimli bir otomobil şirketi ister bağımsız bir marka olsun, ülke içerisinde çifte puan baskısı altında, elektrikli araç ve hibrit araç üretim kapasitesini artırmanın yollarını arıyorlar.
Gözlemcilerin gözünde, duman gibi çevre kirliliğini azaltmak için Çin hükümeti otomotiv sektöründe çift noktalı bir politika geliştiriyor.Büyük otomobil şirketleri, yakıt tüketimini azaltmak ve yeni enerji araçlarının satışlarını artırmak için değişen derecelerde baskı ile karşı karşıya. Geely halihazırda, Changan ve Corun ile yeni enerji aktarma organlarının (elektrikli araçlar ve hibrit motorlar dahil) ortak geliştirilmesi ve "2020'de yeni enerjiden satışların% 90'ının oluşturulması dahil olmak üzere bir dizi yeni enerji projesine sahip Arabanın amacı.
Sadece yeni enerji hedefleri belirlemek yeterli değil Dizel lokomotif üreticileri için en kısa sürede odak noktası olan üç güç ve destek tesislerine sahip yeni enerji alanına nasıl geçileceği, sektörde ittifaklar kurma ve bunların avantajlarını kullanma testidir.
Küresel otomobil şirketleri arasında Daimler, Mercedes-Benz EQ elektrikli otomobil alt markasından Mercedes-Benz B sınıfı yakıt hücreli araca ve Çin'in BYD ve BAIC ile yeni enerji işbirliğine kadar elektrikli araçlarda daha erken ve daha geniş rotalardan biridir. , Geniş bir yelpazeyi kapsıyor. Geely, Daimler ile işbirliği yapabilirse, yeni enerji projeleri bundan faydalanacaktır.
Daimler'in belgeyi yayınladığı gün, Great Wall ve BMW de ortaklıklarını duyurdu ve iki taraf, Mini marka elektrikli araçlar üretmek için bir ortak girişim kuracak. Bir elektrikli otomobil şirketi kurmak için önceki Toyota ve diğer Japon otomobil şirketlerine baktığımızda, GM Honda, hidrojen yakıt hücreli araçların geliştirilmesini koordine etti, bu önlemlerin tümü, yeni enerji teknolojisi geliştirme yönünün ittifaklar yoluyla hızlandırılması gerektiği anlamına geliyor.
Teknolojiden yararlanmanın yanı sıra Daimler gibi çok uluslu devlerle el ele çalışabilen yabancı şirketler, Çinli yerel şirketlerin küresel bir bakış açısı kazanmasına ve daha eksiksiz bir üretim standart sistemi oluşturmasına yardımcı olabilir. Bir ortak girişim şirketinden bir mühendis "Daily Auto" ya verdiği demeçte, günümüzde teorik teknolojinin araştırma ve geliştirmesinin bağımsız otomobil şirketleri ile yabancı otomobil şirketleri arasındaki en büyük boşluk olmadığını ve tam bilimsel standartların eksikliğinin bağımsız otomobil şirketlerinin bir numaralı zayıflığı olduğunu söyledi. İster Geely-Daimler isterse Great Wall-BMW olsun, ortak girişimlerin ikinci dalgasında, standart bir sistemin kurulması şüphesiz odak noktası olacaktır, böylece otonom otomobil şirketleri mümkün olan en kısa sürede ders çıkarabilirler.
Geely'nin küreselleşme vizyonuna gelince, yabancı medya üzerine özel bir kitabın konusu. Endüstriyel yapı perspektifinden bakıldığında, Çin şu anda kapasite fazlası sorununu çözmek için arz yönlü reformlar geliştiriyor. Yurtdışı birleşme, devralma ve ittifaklar yoluyla, yerli otomobil şirketlerinin sınırların ötesine geçmesine ve üretim kapasitesini dışarıdan serbest bırakmasına yardımcı olmaya mahkumdur. Uzun vadeli kalkınma süreci açısından, olgun otomobil endüstrisi kesinlikle iç pazara bağlı kalmayacak, ancak denizaşırı aşamada daha fazla yetenek gösterecek.
BYD ve BAIC'in geleceği ve Geely'nin endişeleri
Her şeyin avantajları ve dezavantajları vardır. Li Shufu'nun Daimler'in en büyük hissedarı olması şüphesiz Çin'in otomobil endüstrisi için bir zaferdir, ancak bu risk olmadığı anlamına gelmez.
Aslında, yerli otomobil endüstrisi, Daimler'in BAIC Group ile bir Beijing Benz ortak girişimi kurduğu ve ayrıca bir Yoğun elektrikli otomobil markası kurmak için BYD ile bir ortak girişim kurduğu konusunda çok açık.
BYD Daimler ortak girişiminin üretim nitelikleri olmamasına rağmen BYD tarafından üretilmektedir.Ancak Ford-Zotye ve JAC Volkswagen gibi yeni enerji ortak girişimlerinin ortaya çıkması ve Great Wall-BMW gibi kasıtlı işbirliğinin ortaya çıkması ile, BYD'nin Daimler ile işbirliğini daha da genişletip genişletmeyeceği, zaten sektörün tahmininde bulunuyor.
Geely, Daimler'de hisse almak istiyorsa, BYD ve BAIC'in iki ortağı üzerindeki olası etkisini göz ardı etmemelidir. Şimdiye kadar kalibre açısından Daimler, BAIC'i hala "Çin'deki en önemli ortağımız" olarak adlandırıyor ve aynı zamanda BAIC ile de karşılıklı paylaşımda bulunuyor. Geely araya girdikten sonra, hissedarlık yapısı daha da karmaşık hale gelecek. BAIC ve Geely arasında Sermaye ilişkileriyle nasıl başa çıkılacağı da çözülmesi gereken bir sorundur.
Teknik düzeyde Daimler, yakında Çin pazarına tanıtılması beklenen bir EQ alt markasına ve bir ortak girişim şirketinin yeni enerji işine sahiptir. Dahili rekabeti en aza indirmek ve elde etmek için Geely'ye teknolojinin hangi kısmı sağlanabilir? BYD ve BAIC arasındaki anlaşma kolay değil.
Geely'ye bakıldığında, tüm iş plakası büyüyor ve büyüyor. 28 Kasım 2017'de, Volvo ile ortak girişim olan Lynk & Co'nun ilk otomobili piyasaya sürüldü. Gelecekte Geely Group, ana marka Geely, ortak girişim markası Lynk & Co, lüks marka Volvo, yeni enerji markası Global Hawk (eski adıyla Kangdi), yeni enerji markası Zhidou, Proton-Lotus ve diğer araç markalarına sahip olacak. Yeni enerjiyi içeren sektörlerin çoğunluğunu oluşturduğu yabancı uçan araba şirketi Taili Terrafugia, süpersonik araba tazı vb.
Dahili araştırma ve geliştirmeden, ortak girişim ortaklarının sağlanmasından dış tedariklere kadar, çeşitli kaynaklardan gelen yeni enerji teknolojilerinin sindirilmesi, özümsenmesi ve entegre edilmesi ve ardından ticarileştirilmesi gerekir. Birden fazla kaynak kesinlikle "Kurnaz Tavşan Üç Mağarası" etkisine sahiptir, ancak aynı zamanda entegrasyonu daha da zorlaştırır.
Nomura Securities'den alınan verilere göre, Geely Auto'nun borsada işlem gören şirketinin cari piyasa değeri 32 milyar ABD dolarına eşittir ve Çin otomobil pazarındaki satış payı% 5 ile tüm yerel markalar arasında en yüksektir. "2020 satışlarının% 90'ı yeni enerji araçları olacak" hedefine göre Geely de yeni enerjide güçlü bir ivmeye sahip ... Şu anda sadece BYD ve Changan'ın benzer hedefleri olabilir. Hedef ne kadar yüksekse, yapı o kadar karmaşık, çözülmesi o kadar zor.
Bir önceki makalede, "Daily Auto" bir keresinde Daimler'i elinde tutsa da tutmasa da, Geely'nin yeni enerji yoluna olan kararlılığının kiminle el ele vereceğinden daha stratejik olduğu yorumunu yapmıştı. Ve burada, hissedarlığın kurulduğu göz önüne alındığında, Geely "daha büyük plaka, daha yüksek performans ve daha büyük zorluk" durumuyla karşı karşıya kalacak. Yanındaki Çin Seddi de ortak girişim BMW'den benzer bir yol izleyecek.
Belki de, Çin'in otomobil endüstrisinin ikinci gelişme dalgası buradan başlayacak, "büyük ama güçlü değil" den "büyükten güçlüye" doğru.
