Bu Bahar Şenliği, tüccarların artık para için yalvarmalarına gerek yok! Bankalararası mevduat sertifikalarının ihraç ölçeği geçen hafta rekor düşük seviyeye ulaştı
Geçtiğimiz yılın kapanışından önce, Bahar Şenliği'nin likidite etkisinden korunmak için Yeni Yıl arifesi fonlarını ödünç alan ve fon için yalvaran tüccarların sahnesi bu yıl bir daha sahnelenmeyecek gibi görünüyor.
Bankalararası mevduat piyasası sertifikası en sezgisel olarak tepki verdi: 2018'in son haftasında, bankalar arası mevduat sertifikası yalnızca kısa vadeli bir fiyat tersine çevrildi (bir aylık fonların fiyatı üç aylık dönemlerden daha pahalı), ancak genel sermaye sorunsuz çalışıyor; 2019'un başlangıcı daha yeni geçti İlk haftada merkez bankası sık sık finansman için kolaylık sağladı Bankalar arası mevduat sertifikalarının ihracı 7.112 milyar yuan ile rekor düşük bir seviyeye ulaştı. Vadeyi korumaya aldıktan sonra, net finansman negatif oldu.
Genel olarak, likidite gevşemesi büyük olasılıkla devam edecek ve uzun vadeli faiz oranları da büyük olasılıkla düşmeye devam edecek. Merkez bankasının RRR kesintisi ile serbest bırakılan 1.5 trilyon yuan'dan en az 800 milyar uzun vadeli fon var.
Bu Bahar Şenliği, tüccarlar artık fon için yalvarmıyor gibi görünüyor.
Bankalararası mevduat sertifikası ihraç hacmi geçen hafta yeni bir düşük seviyeye ulaştı ve net finansman tutarı negatif oldu
2019'un başında, bankalar arası mevduat sertifikaları aynı dönemde ihraç ölçeğinde yeni bir düşüş yaşadı.
DM interbank platformundan alınan en son veriler, geçen hafta bankalararası mevduat sertifikalarının ihracının yaklaşık 7.112 milyar yuan olduğunu ve bir önceki haftaya göre (2018'in son haftasına kıyasla)% 98'lik keskin bir düşüş olduğunu gösteriyor. Geçen hafta vade tutarı 48.31 milyar yuan idi, bu da bankalar arası mevduat piyasasındaki net finansman tutarının geçen hafta negatif olduğu anlamına geliyor, yaklaşık -41.198 milyar yuan.
DM bankalar arası platformun analistleri, nedenini analiz ettiler ve geçen hafta sadece üç işlem günü olduğu ve ayın başında fonlar gevşek olduğu için, çoğu bankanın mevduat sertifikası ihraç etmediğini, bu nedenle mevduat sertifikalarının ihracı geçen hafta keskin bir şekilde düştüğünü söyledi. AAA düzeyindeki mevduat sertifikaları arasında, 3M vadeli mevduat sertifikalarının fiyatı önemli ölçüde düştü ve diğer vadelerin mevduat sertifikalarının fiyatları önceki aya göre farklı derecelerde düştü.
Teklif ajansının ana gövdesine gelince, DM endüstri platformuna göre, ortalama teklif ajansı geçen Pazar, bir önceki aya göre yaklaşık 40'lık bir düşüşle yaklaşık 10'a düştü. Yılbaşı faktörlerinin etkisinin azalmasıyla birlikte bankaların kısa vadeli fonlara olan talebi azalmakta ve kısa vadeli mevduat sertifikalarının fiyatlarının düşmeye devam etmesi beklenmektedir.
Buna ek olarak, DM endüstri platformunun analistleri, merkez bankasının geçen hafta üç iş günü içinde merkez bankasından net para çekmesinin 320 milyar olduğunu söyledi. Karşı döngüsel ayarlama yaklaşımına dayalı olarak, merkez bankasının net likidite çekilmesi, kısa vadeli likiditenin nispeten bol olduğunu kesin olarak gösteriyor.
Bir başka görsel kanıt ise Shibor. Şangay Bankalararası Teklif Edilen Oranlar, çeşitli türlerde büyük ölçekli toplu bir düşüşe dönüştü, bu da bankalar arası fonların nispeten istikrarlı ve kısa vadeli veya orta ve uzun vadeli fonlardan bağımsız olarak yeterli olduğunu gösteriyor.
Merkez bankası da "beklendiği gibi" likidite çılgınlığı yaratacak
4 Ocak akşamı, merkez bankası ilk kez RRR'yi indirerek finansal kuruluşların mevduat rezerv oranını 1 puan düşürmeyi teklif etti ve aynı zamanda ilk çeyrekte vadesi gelen orta vadeli kredi imkânı (MLF) yenilenmedi.
Merkez bankasının açıklamasına göre, bu kez RRR kesintisi yaklaşık 1,5 trilyon yuan fon serbest bırakacak Hedeflenen RRR kesintisi ve MLF'nin artık yenilenmemesi göz önüne alındığında, toplamda yaklaşık 800 milyar yuan uzun vadeli fon serbest bırakılacak.
Zhongtai Securities'den Li Xunlei, bu RRR kesintisini açıklamak için "beklenildiği gibi" kullandı. Analizine göre, döviz fonlarının çıkışı, yaklaşık 500 milyar yuan'lık vergi ödeme ölçeği ve Bahar Şenliği sırasında yaklaşık 1 trilyon yuan nakit para çekme gibi faktörler de dahil olmak üzere Ocak ayında büyük bir baz döviz açığı vardı.
Merkez bankasının 2018'deki faaliyetlerinin özelliklerini de gözden geçirdi:
Öte yandan, 2018'de baz döviz açığının büyük olduğu vergi ödeme aylarında, merkez bankası riskten korunma için RRR indirimi uyguladı (Nisan, Temmuz ve Ekim 2018);
Öte yandan, geçtiğimiz birkaç yıldaki Bahar Şenliği sırasında merkez bankası, 2017'de TLF operasyonu ve 2018'de MKK operasyonu gibi temel para birimindeki büyük boşluğu çözmek için farklı operasyonlar benimsedi, bu nedenle RRR kesintisi beklenmedik değil.
Pek çok aracı kurum araştırmacısı araştırma raporları yayınladı. Asıl anlamı, tatil öncesi likidite üzerindeki baskıyı hafifletmek için RRR'nin azaltılmasını yorumlamanın yanı sıra, iki faktöre daha dikkat çektiler: Birincisi, banka, bankaların tüm yılı yapmalarına yardımcı olacak yeni yıl kredi çalışması düzenlemelerinden önce RRR'yi kesecek. Kredi çalışmalarının yaygınlaştırılması; ikincisi, olası ekonomik gerilemeler bağlamında bankaların aşırı rezerv oranını artırmak ve uzun vadeli faiz oranını aşağıya çekmek.
Muhabir, yukarıdaki iki yönlü yargıya ilişkin olarak, iki temsili yeni araştırma raporunun görüşlerini şu şekilde sunar:
China Securities Investment, bu RRR kesintisinin 2019'un 1. çeyreğinde vadesi dolacak MLF'nin yerine geçeceğine ve nispeten kısa vadeli MLF likidite plasmanını daha uzun vadeli bir RRR kesintisiyle değiştireceğine inanıyor. Bu, ticari bankacılık sisteminin tüm yıl boyunca uzun vadeli kredi planında iyi bir iş çıkarmasına yardımcı olur ve rezervleri sunmak için kullanılan fonların süresi, uzun vadeli kredi planına daha iyi uyabilir ve ticari bankacılık sisteminin likidite yapısını optimize edebilir.
Guotai Junan, kullanılmayan 1,35 trilyon yerel tahvil kotasının peşin ihraç edildiğini dikkate alarak, yerel tahvil arzı üzerindeki baskının bir önceki yılın ikinci çeyreğinden Ocak ayına kadar arttığını, merkez bankasının yerel tahvil talebine cevaben defalarca ters geri alımın serbest bırakıldığını açıkladığını belirtti. .
Milyonlarca kullanıcı izliyor
Komisyonculuk Çin, menkul kıymetler piyasası yetkili medyası "Securities Times" altında yeni bir medyadır. Komisyonculuk Çin, platformda yayınlanan orijinal içeriğin telif hakkına sahiptir.Yetkisiz yeniden basım yasaktır, aksi takdirde sorumlu tutulacaktır.
Kimlik: quanshangcn
İpuçları: Borsayı ve en son duyuruları görüntülemek için aracı kurum China WeChat hesabındaki menkul kıymetler kodunu ve kısaltmayı girin; fonun net değerini görüntülemek için fon kodunu ve kısaltmayı girin.
