Altın boğa başı güçsüz ve yüksek, bir mola vermek için gelecek hafta toplantıyı dört gözle bekliyor
24 Ocak Perşembe günü altın T + D% 0,18 düşüşle 282 yuan / g'a geriledi. Gümüş T + D% 0,16 düşüşle 3635 yuan / kg'a kapandı, ABD doları yeniden güçlendi,% 0,3 yükseldi ve 96,45 civarında işlem gördü. Buna ek olarak, küresel hisse senedi piyasaları eşzamanlı olarak yeniden yükseldi ve sınırlı aralığa rağmen risk iştahı hala güçlü ve bu da altının performansı için elverişli değil. Önümüzdeki hafta, Fed'in FOMC'si 2019'da para politikası eylemlerinin temelini atabilecek iki günlük bir faiz oranı toplantısı (29-30 Ocak) yapacak. Bu görüşü doğrulamak için, enflasyon sinyali olmayan bir ortamda altın 1.300 dolara kadar dayanamayacak gibi görünüyor.
Riskten kaçınma azaldı ve borsa yeniden güçlendi
Bazı analistler, ABD ekonomisinin bu yılın sonundan önce resesyona gireceğine de inanıyor ve borsanın ayı piyasasına girmesi beklense de, borsa 2008 mali krizinde olduğu gibi düşmeyecek. Ancak hisse senedi, tahvil, gayrimenkul ve diğer varlık sınıflarının fiyatları yükseliyor.
Genel olarak bu, tarihteki en büyük varlık balonuna neden olmuş olabilir, ancak bize göre fanatizm yoksa çöküş olasılığı daha da azdır. Bu döngüde, ek bir risk, devlet borcunun patlayıcı büyümesidir. Bu, ekonomik gerileme döneminde merkez bankalarının bir politika tepkisine yol açabilir, ancak bunun, özellikle krizden sonra bankacılık sistemi daha istikrarlı olduğunda, bir çökmeye yol açma olasılığının düşük olduğuna inanıyoruz. Daha az krizin yaşandığı bir gerileme döneminde, altın yatırımının oynaklığı azalabilir.
Genel olarak konuşursak, altın sadece paniğe benzer bir risk varlığı düşüşü olduğunda riskten kaçınma gösterecektir, bu nedenle altının bu seviyede uzun vadeli fırsatları kalıcılıktan ziyade aşamalar gösterebilir.
Goldman Sachs Küresel Emtia Araştırma Direktörü Jeffrey Currie, altın fiyatlarının ekonomik durgunluk endişelerine karşı önlem almak isteyen yatırımcılar, en büyük tüketici ülkeler olan Hindistan ve Çin'den artan fiziksel talep ve merkez bankası alımları gibi faktörlerle destekleneceğini söyledi. Doların zayıflamaya başlaması, gelişmekte olan piyasaların satın alma gücünü artırarak Çin ve Hindistan'da fiziki talebi artırdı.Geçen yıl, gelişmekte olan piyasalarda merkez bankası alımları 100 ton arttı, bunun nedeni siyasi faktörlerdi ve doların zayıflaması bu tüketimi artırdı.
Fed güvercin mi yoksa şahin mi? Altın kazanmalı
Önümüzdeki hafta yapılacak para politikası toplantısı 2019'da para politikası eylemlerinin temelini atabilir. Geçen yıl duyurulduğu üzere, her para politikası kararının ardından bir basın toplantısı düzenlenecek. Chicago Ticaret Borsası'nın (CME) FedWatch aracı, piyasanın gelecek hafta para politikasında sıkılaşma beklentilerini sindirmediğini gösteriyor. Bu yıl piyasa, faiz artırım olasılığının% 25'in altında olacağını tahmin ediyor. Ancak, birçok ekonomist bu yılın ikinci yarısında faiz oranlarını artırmayı bekliyor.
Fed Başkanı Powell, geçen yıl Aralık ayında faiz oranlarını artırıp 2019'da iki kez faiz artıracaklarını ima ettiğinden, para politikasında daha ılımlı bir duruş sergiledi. Powell, geçen ay faiz oranlarını yükselttikten sonra, düşük enflasyonist baskılar nedeniyle ABD merkez bankasının ABD ekonomik büyümesinin gelişimini gözlemlemek için faiz artırımını sabırla bekleyebileceğini yineledi.
Bir altın piyasası analisti, Fed'in bu yılki ilk para politikası toplantısını önümüzdeki hafta yapacağını, Fed'in hangi önlemi alırsa alsın, altının fayda sağlayacağını söyledi. VanEck'in altın ve değerli metaller stratejisinin portföy yöneticisi ve stratejisti Joe Foster, önümüzdeki hafta iki şeyin olmasını beklediğini söyledi.
Birincisi, ABD merkez bankasının sert bir duruş sergiliyor olması ABD ekonomisinin resesyona girmesine neden olabilir. Bu, borç yüklü hükümetler ve şirketler için daha büyük finansal riskler getirebilir.
İkinci durum ise Fed'in güvercin bir tavır alması ve para politikası sıkılaştırmasını askıya almasıdır. Bu, her ikisi de altın için iyi olan doların zayıflamasına neden olabilir.
Borsa, ham petrol, tahviller ve Başkan Trump, Fed Başkanı Je Powell'ın 2019'da daha fazla faiz artırımı yapacağını ima ettiğini ima etti. Bu ciddi bir hata, Fed'in de ciddi bir hata yaptığına inanıyoruz ama Powell suçlanmalı. Selefleri için para politikasının normalleşmesi için çok uzun süre beklediler. Şimdi, Fedin görevi, döngünün ilerleyen dönemlerinde faiz oranlarını normalleştirmek, ancak zamanı hızla tükeniyor.
Piyasa duyarlılığı düştü, ham petrol düştü
Küresel ekonomideki yavaşlama endişeleri ve kısa sürede küresel ticaret sürtüşmelerini çözmenin zorluğu Emtia piyasası da dahil olmak üzere hazine bonolarının getirileri de düştü ve küresel ekonomik gerileme bir kez daha deflasyon endişelerini tetikledi.Altın da emtia üyesi olarak bunu yapmak zor. Çevre güçlüdür ve demir dışı metallerin eğilimi sonraki dönemde dikkate alınmalıdır.
Avro Bölgesi'nden zaman zaman zayıf ekonomik veriler geliyor.Japonya% 2'lik enflasyon oranının gecikmesinden rahatsız. En büyük ikinci ekonomi de genel bir yavaşlama yaşadı Enflasyon sinyali olmayan bir ortamda altının 1.300'e kadar dayanamayacağı görülüyor. Dolar.
Teknik analiz: yukarı doğru momentum eksikliği
Altının fiyatı kısa vadeli temel destek seviyesinde kalsa da, ons başına 1.300 dolarlık temel psikolojik direnç seviyesini kırmak için kinetik enerjiyi bulmak hala zor. 1280 destek oluşturamazsa, altın yaklaşık 1264 ABD dolarına kayabilir.
Piyasa, altının fiyatını bu seviyeyi aşacak kadar sistemik riskler olduğunu görürse, bu yılın altın ve altın hisse senetlerinde yatırımcılar için çok iyi bir yıl olması gerektiğini düşünüyoruz. Mevcut ortamda, altının fiyatı ons başına 1.365 dolarlık uzun vadeli direnç seviyesinde test edilebilir.
