g u t x .com.tr İpek yolu - Çin'i anlamaya götürürüm

Shanghai-London Stock Connect burada! Eşik 3 milyon, anladın mı?

17 Haziran Londra yerel saatiyle 08: 00'da, yani aynı gün Pekin saatiyle 15: 00'te, Şangay-Londra Stock Connect resmi olarak Londra, İngiltere'de başlatıldı. Huatai Securities tarafından Shanghai-London Stock Connect kapsamında ihraç edilen ilk Global Depository Receipt (GDR) ürünü aynı gün Londra Borsası'nda listelendi.

Shanghai-London Stock Connect resmen başlatıldı

17 Haziran'da Shanghai-London Stock Connect resmi olarak lanse edildi. Huatai Securities tarafından ihraç edilen Shanghai-London Stock Connect kapsamındaki ilk Global Depository Receipt (GDR) ürünü aynı gün Londra Borsasında listelendi. Shanghai-London Stock Connect, işine doğru önemli bir adım attı.

Sözde Şangay-Londra Borsası, Şangay Borsası ile Londra Borsası (LSE) arasındaki ara bağlantı mekanizmasını ifade eder. İki yerde borsada işlem gören uygun şirketler, diğerinin pazarının yasa ve yönetmeliklerine uygun olarak Depo Makbuzu (DR) düzenleyecektir. Ve karşı piyasada listelenmiş ve işlem görmüştür. Ve DR, yabancı bir şirketin menkul kıymetlerini temsil eden, dayanak hisse senedi ile dönüştürülebilen ve böylece iki piyasa arasında işlemlerin açılmasını sağlayan ciro edilebilir bir sertifikadır.

Şangay-Londra Stock Connect, Doğu ve Batı iş yönlerini içerecektir. Eastbound işi, Londra Menkul Kıymetler Borsası'nda listelenen, sınır ötesi dönüştürme ve diğer yöntemlerle Çin Depo Makbuzlarına (CDR) dönüştürülen ve Şangay Menkul Kıymetler Borsası'nda listelenen şirketlerin temel hisse senetlerini ifade eder; batıya doğru iş, Şangay Menkul Kıymetler Borsası'nda A hisseli şirketlerin temel hisse senetlerinin küresel hale dönüştürülmesini ifade eder. Saklama makbuzları (GDR), Londra Borsası'nda listelenir ve işlem görür.

Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu ve İngiliz Finansal Davranış Otoritesi (FCA) aynı gün Şangay-Londra Menkul Kıymetler Borsası'nda ortak bir duyuru yayınlayarak Şangay Menkul Kıymetler Borsası ve Londra Menkul Kıymetler Borsası'nın Şanghay-Londra Menkul Kıymetler Borsası'nı prensip olarak başlatmasını onayladı. Her iki tarafın düzenleyici kurumları, Şangay-Londra Menkul Kıymetler Borsası sınır ötesi menkul kıymetler düzenleme uygulaması konusunda işbirliği yapacak . Shanghai-London Stock Connect'in lansmanı vesilesiyle, Şanghay Borsası'nın Londra ofisi resmi olarak açıldı.

Ortak duyuruya göre, ilk aşamada Şangay-Londra Stock Connect sınır ötesi fonlarının toplam kota yönetimi uygulanıyor. Bunların arasında, doğuya giden işin toplam miktarı 250 milyar yuan; batıya giden işin toplam miktarı 300 milyar yuan.

Şangay Menkul Kıymetler Borsası, Şangay-Londra Stock Connect batıya giden işinin açılmasının, borsaya kayıtlı daha fazla yerli şirkete uluslararası işlerini genişletmeleri ve uluslararası itibarlarını artırmaları için destek sağlayabileceği umudunu dile getirdi. Aynı zamanda, Dongxiang işinin potansiyel ihraççıları ve piyasa kurumları, ilgili kurallara aktif olarak danışıyor ve piyasa fırsatlarını araştırıyor.Şangay Borsası, Şangay-Londra Stock Connect'in erken bir tarihte iki yönlü açılışını dört gözle bekliyor.

A + H + G'de listelenen ilk şirket: Huatai Securities

Shanghai-London Stock Connect'in resmi lansmanıyla Huatai Securities, A + H + G'de listelenen ilk şirket olacak.

11 Haziran akşamı Huatai Securities, şirketin Global Depo Makbuzlarının (GDR) ihraç edilmesinin Birleşik Krallık Mali Davranış Otoritesi tarafından onaylandığını duyurdu. Şirket, başlangıçta 75.0137 milyondan fazla küresel emanet makbuzu (GDR) çıkarmayı planlıyor ve bunların her biri şirketin A hisselerinin 10 hissesini temsil ediyor. Fiyat aralığı başlangıçta GDR başına 20 ABD Doları - 24,5 ABD Doları olarak belirlenmiştir ve satış dönemi 11 Haziran - 14 Haziran 2019 (Londra saati) arasındadır.

14 Haziran akşamı Huatai Securities, bu kez ihraç edilen GDR'nin resmi olarak Londra Borsası'na 20 Haziran 2019 Londra saatiyle kote edileceğini, hisse başına 20,5 ABD doları nihai fiyat ve toplamda 1,692 milyar ABD doları fon toplanacağını duyurdu.

GDR'nin ihraç edilmesi, Huatai Securities'in uluslararası iş genişlemesi için de büyük önem taşıyor. Huatai Securities daha önce yaptığı bir duyuruda, ihraç maliyetleri düşüldükten sonra, bu sefer toplanan fonların tamamının sermayeyi desteklemek için kullanılacağını belirtti.Ana amaçlar arasında uluslararası ticaretin iç ve dış büyümesinin desteklenmesi, yurtdışı düzeninin genişletilmesi; yatırımın sürdürülmesi ve şirketin mevcut Ana iş; şirketin işletme sermayesini ve diğer genel kurumsal amaçları tamamlar.

Huatai Securities Başkanı ve Başkanı Zhou Yi, 17'nci konferansta şunları söyledi: "Şangay-Londra Stock Connect, Çin ile Avrupa pazarı arasındaki ilk doğrudan bağlantıyı sağladı ve Çinin sermaye piyasası reformunun stratejik bir parçası. Şangay-Londra Stock Connect bize dünyanın en olgun ve gelecek vaat eden pazarına girme fırsatı veriyor. En etkili sermaye piyasalarından biridir ve GDR ile A hisseleri arasında değiştirilebilirlik sağlar. GDR'nin çıkarılması, uluslararası işimizi daha da geliştirmemize, denizaşırı yerleşimi genişletmemize, şirketin sermaye piyasasındaki konumunu geliştirmemize ve temel rekabeti geliştirmemize yardımcı olacaktır. Güç. İlk ihraççı olarak, bu yeni pazarı büyük bir potansiyel ile keşfedebilmekten ve benzeri görülmemiş fırsatları yakalayabilmekten çok memnunuz. "

17 Haziran'daki kapanış itibariyle Huatai Securities,% 0.88 artarak 19.45 yuan'dan kapadı ve toplam piyasa değeri 160.5 milyar yuan oldu.

Şangay Menkul Kıymetler Borsası'ndaki 260 şirket Londra'da listelenmeye uygun olabilir

Gelecekte, başka hangi şirketler Shanghai-London Stock Connect'i deneyebilir?

Londra Menkul Kıymetler Borsası tarafından açıklanan kurallara göre, Londra Menkul Kıymetler Borsası'nda listelenen GDR ve Şangay Menkul Kıymetler Borsası'nda listelenen CDR ihraççıları, belirli katı kalifikasyon standartlarını karşılamalıdır.

Borsaya kayıtlı Çinli şirketlerin GDR ihraç edebilmeleri için ana kurulda listelenmeleri ve Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından onaylanmaları gerekir; LSE'nin "Listeleme Yetkilendirme ve İfşa Yönergeleri" ndeki ilgili düzenlemelere uygundurlar; ihraççının toplam piyasa değeri 20 milyar yuan'dan (yaklaşık 2,9 milyar ABD doları) az değildir .

İngiltere Maliye Bakanlığı, Şangay Borsası'nda listelenen 260 şirketin Londra'da listelenmeye uygun olabileceğini söyledi.

Aynı zamanda, İngiltere'deki nitelikli şirketler de Çin'in devasa sermaye piyasasına girme fırsatına sahip. Özellikle, Birleşik Krallık'ta borsada işlem gören şirketin ihraç başvuru tarihinden önceki 120 işlem günü içinde dayanak hisse senedinin kapanış fiyatına dayalı olarak hesaplanan denizaşırı ihraççıların ortalama piyasa değeri 20 milyar RMB'den az değildir; Londra Menkul Kıymetler Borsası'nda 3 yıldır ve ana yönetim kurulu gelişmiş listelemesinde 1 yıldır; Listeleme için başvuran Çin depo makbuzlarının sayısı 50 milyondan az olmayacak ve buna karşılık gelen hisse senedi piyasa değeri 500 milyon RMB'den az olmayacaktır.

Konuya aşina olan kişilere göre, Huatai Securities'in yanı sıra, doğu ve batı tarafında başka kurumsal rezerv projeleri de var, ancak henüz halka açık değiller.

A hisseleri üzerinde kısa vadeli bir etki olacak mı

Huatai Securities analizi şunu belirtti: Shanghai-London Stock Connect'in açılması, A-share likiditesi üzerinde kısa vadeli bir etkiye sahip olabilir. , 2019'daki tahmini sermaye talebi 75.396-376.978 milyar yuan'dır, ancak etki çok büyük olmayacak.

Sermaye piyasası reformu ve yenilik perspektifinden bakıldığında, düzenleyici makamlar, uygulama sürecinde hızı ve hacmi ilerletmeyi düşünebilir. Aynı zamanda, Şangay-Londra Stock Connect'in açılmasının artan sermayeyi, özellikle de yabancı yatırımı çekebileceğine ve piyasa duyarlılığını artırmaya yardımcı olabileceğine inanıyoruz.

Orta ve uzun vadede, Şangay-Londra Stock Connect'in açılmasıyla birlikte, yüksek kaliteli denizaşırı şirketlerin A hisseleri için değerleme çıpaları sağlamasının beklendiğine ve yüksek değerli şirketlerin değerleme indirimleriyle karşılaşabileceğine inanıyoruz; önde gelen yerli şirketlerin piyasa değerinin denizaşırı liderlere yakın olması bekleniyor; denizaşırı yatırımcıların oranı A paylı yatırım ekolojisinin iyileştirilmesine yardımcı olacak şekilde kademeli olarak artması bekleniyor; A hisselerinin uluslararasılaşmasının daha da hızlanması bekleniyor. Shanghai-London Stock Connect'in açılışından fayda sağlaması beklenen finans ve tüketici sektörlerine dikkat edilmesi önerilir.

Guosheng Securities ayrıca, Shanghai-London Stock Connect'in başlatılmasının, esasen, nispeten bağımsız iki pazar arasında bir birlikte çalışabilirlik mekanizmasının kurulması olduğuna inanıyor. Kendi içinde nötr . Spesifik etki, iki pazardaki borsada işlem gören şirketlerin kalitesine ve yönetim sisteminin olgunluğuna bağlıdır. Bu bağlamda, A-hisse pazarının dezavantajlı olduğu açıktır. Ancak uzun vadede, eski sistemi reforme edebilmemiz, sağlam bir düzenleyici sistem kurabilmemiz, pazara erişim sistemi kurabilmemiz ve borsaya kote şirketlerin kalitesini artırabilmemiz dış baskı sayesinde olacaktır. ve bu yüzden, A hisseleri üzerindeki genel etki kısa-kısa ve uzun vadelidir .

Lianxun Securities, Şangay-Londra Stock Connect'in açılmasının, Çin'in sermaye piyasasının açılımının bir başka göstergesi olduğuna inanıyor, bu da yerel kurumsal finansman kanallarını zenginleştirmeye yardımcı oluyor ve aynı zamanda yerel aracı kurumların uluslararası ticareti aktif olarak genişletmesine yardımcı oluyor ve kısa vadede aracılık sektörünü canlandırması bekleniyor. Piyasa daha açık hale geldikten sonra, birden fazla piyasanın fiyatlandırması birbirini etkileyecek ve bu da fiyatlandırmanın rasyonelleştirilmesine daha elverişli olacaktır. Kısa dönemde, Şangay-Londra Stock Connect trendi CDR'sinin A hisseleri üzerinde çok az etkisi olmalı .

Shanghai Lun ne kadar fark eder?

1) Shanghai-London Stock Connect nedir?

DR, yabancı bir şirketin menkul kıymetlerini temsil eden, dayanak hisse senedi ile dönüştürülebilen ve böylece iki piyasa arasında işlemlerin açılmasını sağlayan ciro edilebilir bir sertifikadır.

Örneğin, CDR, yurtdışında kayıtlı şirketler tarafından Çin'e hisse senedi satmak için kullanılabilen, Çin'de düzenlenmiş bir emanet makbuzu; ADR, Amerika Birleşik Devletleri'nde verilen bir emanet makbuzu ve GDR, küresel olarak verilen bir emanet makbuzudur.

2) DR yayınlamanın 2 yolu vardır

Artırımlı ihraç: Yeni hisselerin ihracına dayalı DR önce hissedarlar tarafından abone olunmalı ve para borsada işlem gören şirkete girecektir Bu bir finansman DR'dir;

Mevcut hisse ihracı: Mevcut hisselere dayalı DR, doğrudan piyasadaki saklama kuruluşu tarafından yatırılır.Hissedarların DR satın aldığı para doğrudan hisse senedi satan hissedarlara verilir ve fonlar borsada işlem gören şirketlere akmaz Bu, finansman dışı bir DR'dir.

3) Yatırımcılar için giriş engelleri

Şanghay-Londra Stock Connect'in yatırımcıların girmesi için bir eşik belirlediği ve 3 milyon yuan'ın altındaki küçük molaların hiç şansı olmayabileceği açıklığa kavuşturulmalıdır.

Shanghai-London Stock Connect'in ilk aşamasında, bireysel yatırımcıların, menkul kıymetler ve sermaye hesaplarındaki varlıkların, başvuru makamının açılmasından önceki 20 işlem günü içinde günde 3 milyon RMB'den az olmaması gerektiğini ve 3 milyon RMB'nin marj ticareti ve menkul kıymet ödünç verme içermediğini sağlaması gerekir. İşlemle ilgili fonlar ve menkul kıymetler.

Sermaye eşiğine ek olarak, bireysel yatırımcıların ayrıca yatırım bilgisi ve bütünlüğü için gereksinimleri vardır.

4) CDR ticareti ile A hisseleri arasında herhangi bir fark var mı?

CDR'nin menkul kıymet kısaltmaları Çince olarak adlandırılır, toplam uzunluk 4 Çince karakteri geçmez ve kod 651XXX ile başlar. Alım satım kurallarının çoğu A hisselerindekiyle aynıdır: ticaret takvimi dahil, günlük işlem saatleri; T + 1 günlük ticaret sistemi; RMB para birimidir, beyan edilen fiyatın minimum değişim birimi 0,01 yuan ve beyan edilen miktar 100'ün tam katıdır; günlük işlemler Fiyat limiti% 10'dur.

A-hisselerinden farklı olarak, CDR'nin ilk listeleme günü% 10 ile sınırlıyken, Şangay borsası 7 gün süreyle kapandı ve daha sonra ilk işlem günü% 20 artış veya düşüş yaşadı.

5) CDR bulundurmanın hakları nelerdir?

Temel olarak, CDR ayrıca oylama, nakit temettüler, hisse senedi temettüleri, diğer mülkiyet dağıtımı, resmi tahsis ve oy haklarının kullanılması dahil olmak üzere A-hisse piyasasının haklarına da sahiptir.

6) DR ve dayanak hisse senetleri arasında sınır ötesi dönüşüm mümkündür Arbitraj kullanılabilir mi?

Arbitrajı önlemek için, Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun bir dizi düzenlemesi olacaktır.

Borsada işlem gören bir yerli şirket, temeldeki menkul kıymetler olarak yeni eklenen hisse senetleri ile GDR ihraç ettiğinde, ihraç fiyatı prensip olarak, orantılı bir dönüşümün ardından fiyatlandırma temel tarihinden önceki 20 işlem günü için dayanak hisse senetlerinin ortalama kapanış fiyatının% 90'ından daha düşük olmayacaktır;

Halka arz için yurtdışında ihraç edilen GDR'ler, listeleme tarihinden itibaren 120 gün içinde A hissesi için kullanılmayacaktır;

Hâkim pay sahipleri, fiili kontrolörler ve kontrolleri altındaki işletmeler tarafından taahhüt edilen emanet makbuzları, kotasyon tarihinden itibaren 36 ay içinde devredilemez.

Referans okuma: Heavy! Shanghai-London Stock Connect geliyor, size İngiliz şirket hissedarı olmayı öğretecek bir resim

https://mp.weixin.qq.com/s/-fXDqZ3chBg82PkuYkBKcg (WeChat bağlantısı)

(web bağlantısı)