On büyük kurum, yılın ikinci yarısı için yatırım stratejilerini açıkladı: A hisseleri orta vadede yükseliş eğilimi başlatıyor
2019'un ilk yarısında A hisseleri şok içinde toparlandı. Bunlar arasında, 5G tarafından temsil edilen bilim ve teknoloji temalarına yatırım aktiftir; UHV ve demiryolu geçişi gibi yeni altyapının net politika temaları vardır; endüstriyel kenevir ve yapay et gibi yeni temalar yatırımcılar için daha da etkileyici.
2019'un ikinci yarısı yaklaşırken, pek çok ana akım aracı kurum ara raporlar yayınladı. Genel olarak, çoğu menkul kıymet şirketi, kısa vadede belirsizlikle karşılaşsalar da, uzun vadede büyüme için hala yer olduğuna inanarak, A-hisse piyasası hakkında ihtiyatlı bir iyimserlik içindedir. Büyük varlık tahsisi açısından genel olarak altın, tahvil ve hisse senetleri tercih edilmekte; sanayi tahsisi açısından çoğu aracı kurum, teknoloji ve finans sektörleri konusunda açıkça iyimser; ayrıca tüketici, ilaç ve gayrimenkul sektörleri de birçok aracı kurum tarafından bahsedilmektedir.
Ana varlık tahsisi:
Tahvil, altın ve hisse senetlerinde yükseliş
BOCI Menkul Kıymetler Araştırma raporu, büyük varlık dağılımı sırasına göre tahvillerin > stok, mevcut > para birimi > Toplu. Piyasanın faiz indirimi beklentileri altında ilk olarak tahvil piyasasının fayda sağlayacağına dikkat çekti.Yurt içi likidite ve kredi katmanlaşması ile Çin-ABD faiz oranlarının yeniden genişlemesi bağlamında faiz tahvillerinin ilk sırada yer alması bekleniyor. A hisselerine yabancı sermayenin yakın zamanda devam eden net girişi göz önüne alındığında, eğer piyasanın risk iştahı artabilirse, borsanın performansı zamanla artacaktır.
Minsheng Securities Mevcut ekonomik durgunluk ortamında, emtiaların büyük ölçekli varlıkların tahsisi için ilk tercih olduğuna inanılmaktadır. Çin'in stagflasyon döngüsündeki büyük varlıkların performansına dayanarak, stagflasyon tekrar girerse, altın ve tarım ürünlerinin yatırım değerine sahip olacağına işaret etti.
Shanxi Securities Zayıf küresel ekonomik talep ve merkez bankasının parasal genişlemesi zemininde tahvil varlıklarının riskten korunma işlevi ve yatırım değerine sahip olduğu ifade edildi.Faiz tahvillerinin, orta-düşük kredi dereceli kredi tahvillerinin ve diğer çeşitlerin tahsisine öncelik verilmesi önerildi.
Emtialar arasında, kara sistemden tamamen kaçınılması tavsiye edilir; tarım ürünleri ve altının anti-enflasyon ve riskten korunma özellikleri vardır ve yapılandırılmaları önerilir; ayrıca, ABD dolarının orta vadeli pozitif altın eğilimine destek sağlayacak bir değer kaybı döngüsüne girmesi muhtemeldir.
Ek olarak, Haitong Jiang Chao Ekibi Araştırma raporunun analizine göre, Çin borsasının cari değeri ve konut piyasasının riski aslında ikisinin farklı değerleme seviyelerinden kaynaklanıyor: İlki tarihi düşük, ikincisi ise tarihi yüksek. Yalnızca değerleme perspektifinden bakıldığında, mevcut yatırım değeri Çin'deki çeşitli varlıklar arasındaki "paylar" > borç > altın > nakit > oda ".
Sektör yapılandırması:
Teknoloji, finans ve tüketici sektörleri konusunda iyimser
Orient Securities: A hissesinin yılın ikinci yarısında 3.500 puana yükselmesi bekleniyor
Bu yıl A hisselerinin yukarı yönlü dönüm noktası ortaya çıktı ve yılın ikinci yarısı için son derece iyimseriz. Şangay Menkul Kıymetler Borsası'nın 2018 sonunda 2450 puana göre, 2019 yılında A hisselerinin kar büyüme oranının% 10 artması ve değerlemenin% 30 artması bekleniyor. Tüm yıl için ön alan yaklaşık% 43, yani yaklaşık 3.500 puan. Beklenenden yüksek olan yükseliş, endeksin 3.500 puanı aşmasına neden oldu). Piyasa, yılın ikinci yarısında ilk çeyreğin en yüksek seviyesini kırarak orta vadede yükseliş eğilimi gösterecek.
Yapılandırma açısından, Şangay Menkul Kıymetler Borsası 50 ve CSI 300 Endeksleri hala ana yükselenlerdir ve teknoloji büyüme stokları takip etme esnekliğine sahiptir.Sektör, büyük finans + büyük tüketime odaklanır ve iletişim, bilgisayar ve askeri endüstrilerdeki teknolojik büyümeyi seçer. Aynı zamanda ilaç, emlak, inşaat ve elektronik sektörlerinde lider stoklara dikkat edebiliriz.
China Merchants Securities: Teknoloji sektörünün iki yıllık bir yukarı doğru döngü başlatması bekleniyor
2019'un ikinci yarısından başlayarak, teknoloji döngüsü, ekonomi ve sermaye piyasalarındaki baskın güçlerden biri olarak kredi döngüsünün yerini alabilir. Teknoloji döngüsü dibe vururken, teknoloji sektörünün iki yıllık bir yukarı döngüye girmesi ve "teknoloji + finans" haline gelmesi bekleniyor. Yeni iki yıllık çalışma döngüsü için en uygun konfigürasyon.
Yatırım stratejisi açısından, referans için üç yön vardır: sektöre özgü temalar, 5G aşağı akış uygulama temalarının (VR / AR, yüksek tanımlı video temaları vb.) Yaygınlaşmasına bakar; olay odaklı temalar, özerk ve kontrol edilebilir ana hatlara odaklanır; politika odaklı temalar serbest ticaret limanlarına bakar / Alan.
GF Menkul Kıymetler: Sanayi tahsisi, arz ve talep tarafını reforme eden finansal arz tarafında döner
Yılın ikinci yarısı buzlanma (kazançlar) ve yangın (politikalar) döngüsüdür. Kurumsal karlar dördüncü çeyrekte toparlanacak. Üçüncü çeyrekte politikaların yeniden canlanması, yangını (değerleme artışı) buzdan (kazançlar dibe vurur) daha iyi hale getirecek ve finansal arz tarafı yavaşlayacak. Üç "farklılaşmayı" "evrim" e teşvik edin: varlık sahipliği (özel şirketler VS devlete ait işletmeler) + endüstri zinciri (kârın yeniden dağıtımı) + endüstri rekabeti modeli (ejderha tarafından yönetilen), finansal likidite katmanlaşması, risk fiyatlandırma sisteminin yeniden şekillendirilmesi , Kar tercihi katmanlaşmasını getirin.
Tahsis düşüncesi açısından, finansal arz tarafı reformları farklılaşmadan köprülenmeye doğru değişti ve arz ve talebin her iki ucu hala fayda sağlıyor. Talep tarafında en yüksek kesinlik derecesine sahip üç yön: 1) Uzun vadeli fonlar ROE istikrarını tercih eder, "Çin avantajı" endüstrileri, 2) Hafifletme politikası kapsamında "bağımsız ve kontrol edilebilir" fazla kilo, 3) Aşırı kilolu sanayi politikası kapsamında otomobil ve ev aletleri ; Arz tarafında ise yapısal uyum ve doğrudan finansmanın teşviki bağlamında stratejik konumu geliştirilmiş menkul kıymet firmaları üzerinde durulmaktadır.
Cinda Securities: Yapılandırılmış piyasa yılın ikinci yarısında görünmeye devam edebilir
Değerleme perspektifinden bakıldığında, genel piyasa değerlemesi pahalı değildir, toparlanmadan sonra, güvenlik marjı kalır, ancak yapısal farklılaşma sorunu dikkate değerdir. Artımlı fonlar, ağırlıklı olarak A-hisselerinin uluslararası endekslere dahil edilmesiyle getirilen kuzeye bağlı fonlardan gelebilir, ancak bu tür işlemler piyasa yapısı sorunlarını ağırlaştıracaktır. Risksiz faiz oranlarının gelecekteki aşağı yönünün sınırlı olması ve risk iştahının keskin bir şekilde artması beklenmemektedir. Performans açısından, borsaya kote şirketlerin performansı hala makroekonomik baskılara tabidir. Bu nedenle, piyasa 2019'un ikinci yarısında hala yapılandırılmış bir piyasa gösterebilir ve piyasa tahsisi ve yatırım odağı yüksek kaliteli hisse senetlerine yönelecektir.
Yatırımcıların başvurabileceği üç yatırım stratejisi vardır: 1) Makro faktörlere dayalı enflasyon, özellikle gıda maddelerinin getirdiği TÜFE'nin yükselmesi için hala küçük bir alan var.Buna dayanarak, başlangıç noktası olarak bankalar, fosfatlı gübre, meyve ve sebze işleme ve vinylon ilaç işinin yapılandırılması önerilir. 2) Dış riskleri göz önünde bulundurarak, "ticaret" konularına duyarsızlaştırılmış endüstrileri ve hedefleri araştırın ve yerel ikame ve bağımsız kontrol edilebilir sektörlere odaklanmak; 3) Uygun şekilde düşük değerli, eşit derecede yüksek kaliteli hisse senetleri seçin ve iyi temellerin tahsis edilmesi tavsiye edilir , Daha düşük değerlere sahip isteğe bağlı tüketici ürünleri.
Huabao Securities: Temel varlıklarda yatırım fırsatlarına odaklanın
Yılın ikinci yarısını iple çekerek, A-hisse yatırım mantığı likiditeden bireysel hisse temellerine geçecek. Uzun vadeli yapısal faktörlerin birikimi, hisse senedi piyasasının trend olan fırsatlara sahip olmasını zorlaştırır. Yatırım fırsatları çoğunlukla aşırı satıştan kaynaklanır. Politikanın marjinal gevşemesi ve desteklenmesi, beklenen aşamalı iyileşmenin getirdiği aşamalı fırsatları yönlendirir. Yatırım fırsatlarını kavramak gerekir. Zamanlama ve konum yapısı. Bu temelde, iç talebi canlandırmak için tüketimin artırılması, güçlü politika desteği altında teknolojik yenilikler ve dalgalanmalar aralığında pazarlık avcılığını özümseyecek politikaların koruması altında finans sektörü ve temel varlıklardaki yatırım fırsatlarına dikkat edilmesi önerilmektedir.
Shenang Securities: A hisseli uzun vadeli yatırım fırsatları konusunda iyimser
Bu yılın başından bu yana Amerika Birleşik Devletleri, Japonya ve Avrupa'da hisse senedi piyasalarının yeniden başlamasına bakılırsa, ilk çeyrekteki A-hisseleri daha çok Japon hisse senetleri gibi davrandı ve üçüncü çeyreğin Avrupa ve Amerika piyasalarının yükselen mantığını tekrarlaması bekleniyor. Kısa vadede, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki yüksek istihdam sıklığı ve enflasyon verilerinin değişmesi olası olmadığından, kısa vadeli likidite değişim noktalarına yönelik küresel beklentilerin yanlışlanması zor, üçüncü çeyrekte küresel borsalar nadir bir uzun pencere dönemiyle karşı karşıya. Kısa vadeli iyimser bir stratejik görüşe sahip olun ve banka dışı, emlak, banka ve otomobil gibi faize duyarlı endüstrilerin dağılımını aktif olarak artırmayı teklif edin.
A-hisse emri, boğa piyasasının mantığını iki yönden türetebilir: sistem kurma döngüsü ve sermaye tahsisi talebi. Teknolojik yeniliklerin ve sosyal girişimlerin doğrudan finansmanına olan talep, Çin'in borsa değeri / GSYİH'nin% 60'ından daha azında duramayacağı anlamına geliyor. Bu yılın dördüncü çeyreğinden itibaren A hisselerinin satılmadan önceki son engelle karşılaşması ve A hisselerinin performansının uzun vadede iyimser olması bekleniyor.
Shanxi Securities: A-hisseli varlıklar en alt bölgede
A-hisse varlıkları şu anda piyasanın altındadır ve stratejik tahsis gerçekleştirilebilir.Makul pozisyonları kontrol etmek, pazarı ve ağır stokları hafifletmek, hem hücum hem de savunmaya sahip olmak, iki yönde yüksek kaliteli hedefler seçmek ve düşüşlere müdahale etmek tavsiye edilir:
Sabit taban depo tahsisi, sağlam temeller, tercihli politikalar, performans iyileştirmenin daha kesinliği // veya riskten korunma risk özelliklerine sahip sektörler (kamu hizmetleri, mavi çipli tüketici temelleri (yiyecek ve içecek), tarım, ormancılık, hayvancılık ve balıkçılık (domuzlar, tavuklar), altın vb.)
Saldırgan depo pazarlık müdahalesi, hafif oyun politikası riskten korunma yönü: temel teknolojiler, otonom ve kontrol edilebilir alanlardaki çipler, 5G endüstri zinciri, yeni enerji araçları, bilgi güvenliği, bulut bilişim vb. Ve aktif finansal çabalardan yararlanan inşaat ve yapı malzemeleri dahil Önde gelen merkezi işletmeler.
Zhongtai Securities: Teknoloji büyüme stokları yılın ikinci yarısında öne çıkacak
Yılın ikinci yarısında piyasa, likiditeyi hafifleten beklentiler ve artan piyasa riski iştahı olmak üzere iki ana faktöre odaklanacaktır.Lididite ve risk iştahının yön verdiği piyasa, değerlemesi yüksek bir piyasa olmalıdır.Geçmiş piyasa analizlerine göre tahmin edilmektedir. Yükselen piyasa değerinde, büyüme hisse senetlerinin göreceli getirileri daha yüksektir. Sci-tech Innovation Board'un lansmanının arifesinde, teknoloji büyüme stokları öne çıkacak ve pazarda sıcak bir nokta haline gelecektir.
Üst düzey yapılandırma için, temel varlıkların + sert teknolojinin kullanılması önerilir. 1) Göreceli gelir yatırımcıları için, temel varlıkların en alt pozisyon, trend esnekliği için sert teknoloji ve oyun için gayrimenkul ve döngü sonrası endüstri zinciri olması önerilir; üçüncü çeyrek, teknoloji büyüme hisse senetlerinin en fazla göreceli kazançlara sahip olduğu dönem olabilir; 2) mutlak Kazançlı yatırımcılara, pozisyonları azaltmak, trend esnekliği sağlamak için zor teknoloji, gayrimenkul ve döngü sonrası endüstri zinciri oyun oynamak için tavsiye edilir.
Hualong Securities: Tüketici, iletişim ve diğer sektörler konusunda iyimser
Yılın ikinci yarısında A-pay endüstri yapılandırması ve sıcak konular: 1) Sektör fırsatları şunları içerir: Yukarıdan aşağıya bakış açısından, stagflasyon benzeri dönemler ve stok boşaltma döngüleri, tüketim ve büyüme, yiyecek ve içecek için nispeten uygundur; Kârlılık ve değerleme eşleşmesi açısından, iletişim endüstrisi, Tarım, ormancılık, hayvancılık, balıkçılık, banka dışı finans vb.; Sektörde patlama perspektifi, 5G, cips, yazılım hizmetleri, bulut bilişim vb. 2) Tematik fırsatlar şunları içerir: açılma, Yangtze Nehri Deltası kavramı ve üst düzey tasarım altında yeni serbest ticaret bölgesi ve olayların ivmesi altındaki havacılık ve askeri sanayi kavramı.
Wanlian Securities: 5G endüstri zincirine, yüksek temettü getirisine ve altın sektörüne odaklanın
Yılın ikinci yarısında, piyasanın tamamı bir dizi dalgalanma gösterecek. Dış durumun ilerlemesi, makroekonomik eğilimlerin beklentileri ve enflasyonun para politikası üzerindeki etkisi gibi belirsiz faktörlerdeki değişiklikler, kısa vadeli piyasa dalgalanmalarının katalizörleri ve itici güçleridir. Uzun vadeli fonların piyasaya büyük ölçekli girişi, piyasa tarzının değişmesine neden olur ve piyasa dalgalanmaları aralığı daralır.
Piyasa riski iştahındaki gerileme döneminde piyasanın genel bir yükseliş göstermesi zordur ve sektörleri ve münferit hisse senetlerini seçmek daha zordur. Kesinlik bulmak, finansmanın birincil hedefidir. Bilim ve teknolojinin büyümesi, ekonomik destek ve ekonomik dönüşümün ikili hedeflerini hesaba katar ve ana politika çizgisi açık ve belirlenir. Belirsiz birçok pazarda, fonların yüksek kaliteli teknolojik büyümeye odaklanması muhtemeldir. Otonom ve kontrol edilebilir. 5G endüstri zincirine (özellikle uygulama tarafı), yerli çiplere, yerli yazılımlara, CNC takım tezgahlarına, büyük uçaklara, yeni malzemeler, büyük veri, yapay zeka ve yeni enerji otomotiv endüstrisi zincirlerine dikkat edin. Ayrıca, yüksek temettü getirisi sektörü ve 50'nin üzerinde menkul kıymetin temsil ettiği altın sektörü de dikkate değerdir.
son
Sadece yatırımcıların referansı için, yatırım tavsiyesi teşkil etmez
Borsa riskli, yatırımın dikkatli olması gerekiyor
QR koduna uzun basın
Servet yolunun kilidini açın
"Orijinali Oku" yu tıklayın
Resmi uygulamayı indirin
Para hayranları "izliyor"
Daha çok kazanın!
