Rogers, Hint ekonomisini "taramak" için bir emir verdi. Hindistan ekonomisi düştü ve bir sonraki Vietnam olabilir.
Vietnam İstatistik Ofisine göre, Vietnam'ın gayri safi yurtiçi hasılası (GSYİH) 2019'da% 7 arttı. Ekonominin 2020'de% 6,6-6,8 oranında büyümesi bekleniyor. Vietnam genellikle 2019'da ekonominin galibi olarak kabul edilmekle birlikte, ülkenin 2020 için ekonomik beklentileri iyimser değil ve Vietnam ekonomisinin orijinal şekline geri dönme riski altında olabileceğine dair bazı işaretler var.
Yeni gelişmelerden biri, Washington Post'un geçtiğimiz günlerde Aralık 2019'da, dünyadaki birçok yükselen piyasanın sermaye piyasalarının "Noel Baba Rallisi" için "kırmızı zarflar" göründüğünü, ancak Vietnam borsasının tam tersi olduğunu bildirmesidir. 2019'un son işlem günü itibariyle, gösterge Ho Chi Minh hisse senedi endeksi, Şangay, Shenzhen, Şangay ve Shenzhen 300 Endeksinin% 32'lik kazancının çok gerisinde olan yalnızca% 7,3 arttı. Bu aynı zamanda Vietnam ekonomisinin 2020'de birçok riskle karşı karşıya kalabileceğini de gösteriyor.
Risklerden biri de defalarca bahsettiğimiz şeydir.Vietnam ekonomisinin son yıllarda yüksek büyümesi, büyük dolar borçlarının birikmesinden kaynaklanmaktadır. ABD doları sermayesi Vietnam'da kar elde ettikçe, piyasa geri çekilmeye devam edecek ve kar sona erecek. Ayrıca döviz rezervleri zayıf olan Vietnam dolar sıkıntısı ile karşı karşıya kalabilir. Dört yıl kadar önce, Vietnamın toplam borcu 125 milyar doları aştı. HSBC, Vietnamın kamu borcunun ülkenin GSYİH'sinin% 65 borç tavanına yaklaştığını tahmin ederek Vietnamı Güneydoğu Asyada finansal konsolidasyona en çok ihtiyaç duyan ülke olarak listeliyor.
Ancak utanç verici bir şekilde, Vietnam Merkez Bankası'ndan alınan veriler, Vietnam'ın döviz rezervlerinin yalnızca 63,5 milyar ABD doları olduğunu gösteriyor. Royal Bank of Canada, sınırlı borçlanma kapasitesine sahip ekonomilerin petrol ekonomisi gibi belirsiz risklerden büyük ölçüde etkileneceğine işaret etti ve Vietnam da bunlardan biri. Aynı zamanda, küresel yatırım bankacılığı kurumları Vietnam ekonomisi konusunda iyimser değil.
Vietnam News.com'un bir raporuna göre, bir Wall Street yatırım bankası, Vietnam borsası henüz bazı niteliksel standartları karşılamadığı için, MSCI izleme listesinde Vietnam borsasının uygulanabilirliğinin nispeten düşük olduğuna inanıyor. Vietnam bankalarının, kötü borçlarla başa çıkmak için gelecekte para toplamaları gerekecek. Fitch Ratings, Vietnam'daki yerel bankaların yaklaşık yarısının% 8'lik asgari sermaye yeterlilik oranına ulaşamayacağı ve dış dünya satın almaya istekli olsa bile sermaye artırmanın zor olduğu konusunda uyardı.
Bu, birçok Vietnam şirketinin borç krizi için zemin hazırladığı anlamına geliyor. Küresel yatırımcılar için bu da iyi bir haber değil. Vietnam sermaye piyasasının 2019'un sonunda dünyadaki birçok piyasadan farklılaştığını anlamak zor değil. Küresel yatırımcılar Vietnam'dan çekilmelerini hızlandırabilir. Analistler, Vietnam ekonomisinin gerekli reformları ve elden çıkarmaları akıllıca görmezden geldiğine inanıyor. Mevcut üstel büyümeyle karıştırılsa bile, yoldan çıkacaklar ve ülkenin zengin olmadan önce yaşlanma riskine giren sözde "orta gelir tuzağına" düşmesine neden olabilecek çeşitli uzun vadeli sorunları görmezden gelecekler. Hızla değişen genç nüfus, bu riski daha da artırıyor.
Bu bağlamda Vietnam basınında çıkan haberlere göre, Vietnam'ın kişi başına düşen GSYİH'sı 2018 itibariyle 30 yılda 27,4 kat artarak yaklaşık 2.590 ABD dolarına ulaşmış olsa da, Malezya bu rakamı 20 yıl önce benzer şekilde elde etti. 15 yıl önce Tayland ve 10 yıl önce Endonezya aynı şeyi yaptı. Washington Post analiz etti ve Vietnamın ekonomik refahının kârsız olduğunu bildirdi ve kağıt üzerinde yalnızca refah var gibi görünüyor.
BWC Chinese Network Observer Group, Vietnam'ın ihracatının çoğunun imalat gibi emek yoğun endüstriler etrafında döndüğünü belirtti. Potansiyel küresel yatırımcılar, daha yüksek kalkınma seviyelerine sahip ülkelerdeki fabrikalarda daha sermaye yoğun ve emek tasarrufu sağlayan üretim teknolojilerini uygulamayı seçerse, Vietnam önümüzdeki birkaç yıl içinde zorluklarla karşılaşabilir.
Daha da önemlisi, dünya üretkenlik ve teknolojik yinelemelere girerken, hala basit ve ham üretimde sıkışıp kalan Vietnam üretimi, küresel pazarın yeni taleplerine uyum sağlamakta zor görünüyor. ABD medyası CNBC, Bain & Company başkan yardımcısı Gerry Mattios'un birkaç hafta önce küresel üretim fabrikası tesislerinin daha dağınık hale geleceğini söylediğini aktardı. Güneydoğu Asya'nın dünyanın fabrikası olmayacağına inanıyoruz. Güneydoğu Asya'da insanlar genellikle sadece bazı montaj hatlarını görürler, hepsini değil. Başka bir deyişle, Mattios, Güneydoğu Asya'daki Vietnam'ın bir sonraki dünya fabrikası olma ihtimalinin düşük olduğuna inanıyor. Buna Vietnam da dahildir.
Vietnam'ın üretim verimliliğinin endişe verici olduğunu belirtmekte fayda var. İstatistikler, Vietnam'ın Çin, Japonya, Güney Kore, Singapur, Tayland, Filipinler ve Kamboçya gibi Asya ülkeleri ile karşılaştırıldığında en düşük işgücü verimliliğine sahip olduğunu göstermektedir. Aynı zamanda, Vietnam'ın işleme ve imalat, inşaat ve lojistik endüstrileri Kamboçya'nın altındadır.
Vietnam Planlama ve Yatırım Bakanı Nguyen Chi Dung, Vietnam'ın Industry 4.0 trenine yetişmemesi durumunda Vietnam ile diğer ülkeler arasındaki gerçek uçurumun büyüyeceğini belirtti. Bu işaretler, Vietnam ekonomisinin son yıllarda güçlü bir şekilde Vietnam üretimini geliştirmesine rağmen, ister küresel teknolojik üretim eğilimi, ister Vietnam'daki küresel ekonomik ortamın gerçekliği olsun, Vietnam üretiminin dünya fabrikasına doğru ilerlemesine izin verilmediğini gösteriyor. Bu bağlamda CNBC, Vietnam'ın üretim ve ekonomisinin gerçekten fayda sağlamadığını söylerken, Reuters bir zamanlar sıcak olan Vietnam ekonomisinin kurban olabileceğini söyledi.
Son yıllarda Vietnam ve Hindistan gibi ekonomilerin ekonomik yükselişi sağlamak için Çinin üretim ve ekonomik yönetim yöntemlerinden öğrenmeye çalıştıklarını belirtmekte fayda var. Ancak şu anda, Hindistan'ın üretim planı planlanandan önce başarısız olmuş olabilir. Örneğin, 2019'un ilk üç çeyreğinde Hindistan'ın ekonomik büyümesi keskin bir şekilde düşmeye devam etti. Üçüncü çeyrekte Hindistan'ın ekonomik büyümesi 2013'ten bu yana en düşük seviye olan% 4,5'e geriledi. Üretim alanında, Hindistan yüksek hızlı trenini örnek alarak, maksimum test hızı saatte 180 kilometre iken, gerçek maksimum çalışma hızı saatte 160 kilometre ... "Yarı yüksek hızlı tren" in açılmasından bu yana, Hindistan hızlı treninde sık sık kazalar yaşanıyor.
British Financial Times'ın Asya baskısının genel yayın yönetmeni Pirin, Hint imalatçılarının Çin'e yetişmesinin gerçekçi olmayabileceğine inanıyor.Hindistan'ın imalatta iyi bir ünü yok. Kızılderililerin kendileri bile kendi ürünlerini küçümsüyorlar. Hindistan'da yapılan sözde "patchwork yeniliği", kıt malzemelerin bir ürünü. Kızılderililer, parçaları bant, boya ve dualarla bir araya getirdiler. Hint üretiminin adı büyük bir ses kazandı, ancak " Mirage ". "Analiz, Vietnam'ın imalatının ve Vietnam ekonomisinin Hindistan'ın imalat ve Hindistan ekonomisinin izinden gittiğine ve bir sonraki Çin ekonomisi olmanın imkansız olduğuna ve Vietnam ekonomisinin Hindistan'ın bir kopyası olabileceğine inanıyor.
Bu bakımdan, daha önce bahsettiğimiz Vietnam'ın yüksek borçları ve olası borç krizlerinin riskleri de Hindistan'a benziyor. Hindistan Merkez Bankası'nın verilerine göre, daha bir yıl önce, Hindistan'ın kamu borcu yaklaşık 1,19 trilyon ABD dolarına ulaştı (çeşitli eyaletlerin borçları dahil), ancak Hindistan'ın döviz rezervleri yalnızca yaklaşık 401,776 milyar ABD dolarıydı. Milyarder Jim Rogers, geçtiğimiz günlerde piyasaya "Hint ekonomisini keskinleştirmek" emrini yeniden verdi. "Mayıs 2014'ten önce Hindistan'da yatırımlarım vardı ve Hindistan hisselerine sahiptim, ancak birkaç hafta sonra Hint hisse senetlerini sattım. O zamandan beri Hindistan'a yatırım yapmadım." Dedi. Rogers, "ekonomiden hiç anlamadıklarını" söyledi.
Analiz, Vietnam ekonomisinin benzer özelliklerine dayanarak, Vietnam'ın bir sonraki Hindistan olabileceğine veya bazı Wall Street avcılarının yünlerini kestikleri bir yer olacağına inanıyor. Vietnam ekonomisinin "kağıt" refahı da sona erebilir. (Bitiş)
