[Site Direct] LME Asya Yıllık Konferansı: 2019'da metal pazarının kahramanı kim olacak?
Hong Kong hisse senetlerinin kodunu çözen, Hong Kong Caihua Haber Ajansı'nın orijinal koz kartı sütunu, finans uzmanları toplandı. Okuduktan sonra abone olmayı, yorum yapmayı ve beğenmeyi unutmayın.
7. LME Asya Yıllık Konferansı 7 Mayıs 2019'da Hong Kong Borsası Finans Salonunda yapıldı. "Hong Kong Menkul Kıymetler Borsası: Anakara ve uluslararası meslektaşların ilerlemesinden nasıl kurtulabiliriz?" Makalesinin başlarında bir makale yayınladık. "Hong Kong Menkul Kıymetler Borsası'nın (00388-HK) Anakara tarafından desteklenip dünyaya bakma konusundaki benzersiz avantajı nedeniyle Anakara ile dünya sermaye piyasası arasında bir köprü olduğu belirtiliyor. Londra Metal Borsası'nın (LME) bunda rolü nedir? Roller?
2012 yılında, Hong Kong Borsası LME'yi satın aldı ve FICC (Sabit Gelir, Döviz ve Emtia) işine dahil oldu; 2014'te LME Clear (LME Takas Merkezi) kuruldu; 2018'de Qianhai Ortak Ticaret Merkezi (QME) resmi olarak açıldı. Şimdiye kadar, LME dünyanın önde gelen baz metal türev piyasası haline geldi, ancak anakarada hiçbir varlığı yok, bu da anakara yatırımcılarının doğrudan katılımını kısıtlıyor. Buna ek olarak, borsaya türev işler hakimdir ve spot işin iyileştirilmesi gerekir.
Bu nedenle, Hong Kong Menkul Kıymetler Borsası için bir sonraki adım, demirli metaller ve değerli metaller için sözleşmeleri artırmaya devam etmek, depo ağını anakaraya genişletmek, anakara katılımcıları için işlem maliyetlerini ve riskleri azaltmak ve değer zincirini spot piyasaya genişletmektir. Fiyat bulma yetenekleri ve LME, QME ve Hong Kong'un emtia piyasaları için ara bağlantı mekanizmaları geliştirin.
Hong Kong Borsası başkanı Shi Meilun açılış konuşmasında, Asya saat diliminde önde gelen bir uluslararası finans merkezi olabilmek için Hong Kong Borsası'nın menkul kıymet ticaretine odaklanmaya devam etmesi gerektiğini, ancak aynı zamanda varlık sınıflarını çeşitlendirmesi ve emtia ticaretini genişletmesi gerektiğini söyledi.
Hong Kong Menkul Kıymetler Borsası İcra Kurulu Başkanı Li Xiaojia, Hong Kong Borsası'nın toplu emtia geliştirme stratejisini "BBC", "B", LME'nin satın alınması anlamına gelen "Birini satın al" ve ikinci "B", "Bir tane inşa et" olarak özetledi. (Bir tane inşa et) ", yani Qianhai Ortak Ticaret Merkezi (QME) 2018'de kurulacak. Bir sonraki adım, Hong Kong, Londra ve Anakara'daki emtia ticaret platformlarını bağlamak için" C ", yani" Bağlan ". Buna ek olarak Li Xiaojia, Hong Kong Borsası'nın Anakara'da LME depolarının kurulmasını resmen tartıştığını ve Guangdong-Hong Kong-Makao Greater Bay Area geliştirme programının Greater Bay Area'daki pilot LME depoları için faydalı olabileceğini söyledi.
Yıllık toplantıda, LME CEO'su Zhang Bolian, fiziksel pazara hizmet veren, adaleti sağlayan, kullanıcı seçimini artıran ve işlem verimliliğini en üst düzeye çıkaran LME'nin stratejik odağını paylaştı. Çin ile uluslararası pazarı birbirine bağlayan benzersiz konumu pekiştirmek ve anakaranın emtia işlemlerini ve finansmanını kolaylaştırmak için Anakara'da depoların kurulmasını kolaylaştırmak için Commodity Link'i kullanın (Hong Kong Borsası CEO'su Li Xiaojia ayrıca toplantıda Guangdong-Hong Kong-Makao Büyük Körfez Bölgesi'nin kullanımını aktif olarak teşvik ettiğini söyledi. Geliştirme planının avantajı, bu alanda LME depolama pilotunu başlatmak, LME'nin piyasa hizmetlerini yükseltmek için Hong Kong Menkul Kıymetler Borsası Grubu teknolojisini kullanmaktır. Ayrıca, sorumlu satın alma planını vurgular, şeffaflığı artırır ve endüstri ölçütünü oluşturmak için standardizasyonu gerçekleştirir. Roller.
Aşağıdaki tematik forumda forumun konukları, 2019'daki ana metal pazarı, değerli metal pazarının gelecekteki gelişimi, Çin'in metal fiyatlarının yeni uluslararasılaşma yolu ve borsa katılımcılarını entegre etmenin yeni dönemi gibi konularda görüşlerini ifade edecekler.
Panel 1: 2019'da ana metal pazarı: Dalgalanmanın sonu mu yoksa fırtına öncesi sakinlik mi?
En yakından izlenen baz metal fiyat görünümü için hazır bulunan konuklar çok ilginç görüşler verdi.
bakır:
Freepoint Commodities'de emtia stratejisti olan David WILSON, Şili devletine ait bakır şirketinin madencilik alanının üretimi yılın ikinci yarısına kadar askıya alacağına inanıyor. Geçen yıl sülfürik asit depolama tankı sızıntısı olan Hindistan'daki Vedanta bakır izabe tesisinin geleceği belirsizken, Zambiya'nın eritme üretimi ithal bakır rafine edilmiş durumda. Madenlere uygulanan tarifelerin etkisiyle bakır fiyatları 2019'un ikinci çeyreğinde zirve yapabilir.
Yılın ikinci yarısında, Şili'nin ergitme üretimi artarken, Çin'in üretim kapasitesi artmaya devam etti ve bu da fiyat artışlarını daha da sınırlandıracak.
Yıllık toplantıda, LME bakır fiyatı piyasa açılışında 6270'ten% 1.7 düşerek düştü ve 6161.5'te kapandı. Shanghai Nonferrous Metals web sitesine göre, bir bakır piyasası tüccarının, Trump'ın geçen hafta tarife artışları hakkındaki yorumlarına yanıt olarak LME'nin satışının yapıldığını söylediği aktarıldı. Geciken yanıt ve LME tarafından onaylanan bakır depolama stoklarının artması da bakır fiyatları üzerindeki baskının nedenlerinden biridir.
Çinko:
David WILSON, Çin ve diğer bölgelerin çinko eritme darboğazları ile karşı karşıya olduğuna, madenlerin büyümesinin hızlandığına ve eritme talebinin büyümesinin zayıf olduğuna inanıyor. 2019'da Çin'in rafine çinko üretim artışı, beklenen 600.000 ton vb. Beklentilerden daha düşük olabilir ve bu da 2019 ve sonrasına yol açabilir Rafine çinko eksikliği.
alüminyum:
Shanghai Nonferrous Metals.com'un Singapur ofisi genel müdürü Ian ROPER, Çin'in alüminyum tüketiminin 2018'de% 4 artacağını ve 2019'da tüketim artışının% 3 olmasını bekliyor; 2018'deki finansman baskısı nedeniyle üretim açısından yeni ergitme kapasitesinin büyümesi yavaşlayacak. Çin'in alüminyum üretimi 2018'de% 0,63 düştü, ancak 2019'da yeni kapasitenin devreye girmesiyle Çin'in alüminyum üretimi bu yıl% 2,24 artacak.
Ian ROPER, bu yılın mart ayından bu yana ortalama günlük alüminyum üretiminin artmaya devam ettiğini ancak son stokların düştüğünü, bu yılın dördüncü çeyreğinde yüksek maliyetli alüminyum üretim kapasitesinin ortadan kaldırılmasının olumsuz etkisiyle alüminyum üretiminin yeniden düşeceğini söyledi.
Alümina açısından, Çin'in elektrolitik alüminyum fiyatındaki toparlanmanın yalnızca geçici olmasını ve aşırı arzın kısa vadede tersine çevrilmesinin zor olduğunu, bu nedenle uzun vadeli yükseliş eğilimine destek sağlayamayacağını tahmin ediyor.
öncülük etmek:
Ian ROPER şunları söyledi: Küresel kurşun maden üretimi 2013'teki yüksek seviyeden düştü ve yeni maden daha düşük kurşun içeriğine sahip.Bu eğilim kısa vadede tersine çevrilemez; aynı zamanda Çin, çevre koruma kaygıları nedeniyle 2017'nin ortalarından itibaren standartların altına çekiliyor. Çin'de kurşun cevheri, Çin'in kurşun cevheri üretiminin azalmasına yol açtı.
Talep tarafına gelince, geçen yıl tanıtılan yeni elektrikli araç standardı bir pil değiştirme dalgası başlattı.Orta vadede, bu daha katı standart, bazı otomobil üreticilerini, talebi karşılamaya elverişli olmayan lityum pillere geçmeye teşvik ediyor. Bununla birlikte, araba start-stop sistemleri Teknolojinin gelişmesi, otomotiv endüstrisindeki kurşun akülere yönelik gelecekteki talebi artırabilir.
Ian ROPER, düşük stokların kurşunun kısa vadeli performansını desteklediğine inanıyor.Orta vadede (bu yıl ve gelecek yıl), kurşuna olan talep artmaya devam edecek ve bu da fiyatların yükselmesine yol açabilir.
nikel:
BOCI'nin küresel emtia piyasası stratejisi başkanı Fu Xiao, nikele olan spekülatif ilginin azaldığına ve bu nedenle oynaklığın düştüğüne inanıyor; Endonezya nikel cevheri ihracatındaki artışa bağlı olarak, küresel nikel arzı artıyor, ancak stoklar çok yılın en düşük seviyesine geriledi. Üretimdeki artış, nikel stokunun azalmasına yol açıyor ve elektrikli araçlara olan talebin artması kobalt ve nikel talebini artıracak ve nikel fiyatı sabit kalabilir.
Soldan sağa: Liu Yang (Londra Metal Borsası'nda Çin İş Geliştirme Başkanı), Fu Xiao (BOCI'da Küresel Emtia Piyasası Stratejisi Başkanı), Ian Roper (Shanghai Nonferrous.com Singapur Ofisi Genel Müdürü), David Wilson (Emtia Stratejisti, Freepoint Emtia) ) Ve Guy Wolfe (Küresel Pazar Analizi Başkanı, Marex Spectron)
Panel 2: Çin Metal Fiyatlarının Uluslararasılaşması için Yeni Yollar
Hong Kong Menkul Kıymetler Borsası Pazar Geliştirme Bölümü Direktörü Li Gang, Qianhai Ortak Ticaret Merkezi'nin yeni gelişimini tanıttı. Qianhai Ortak Ticaret Merkezi'nin operasyonu son birkaç aydır oldukça sorunsuz geçti. En yüksek günlük işlem hacmi 15.000 tona, aylık işlem hacmi ise 51.000 tona ulaştı. Bu saf bir spot ticaret platformudur. Bu yılın ilerleyen günlerinde alüminyum külçe ve alüminyum çubuklar dahil bir dizi yeni ürün piyasaya sürecek ve gelecekte diğer metalleri de kapsayacak şekilde genişletmeyi düşüneceğiz.
Emtia iletişimi, Qianhai Ortak Ticaret Merkezi'ni kurmanın asıl amacı olan vadeli işlem borsası da dahil olmak üzere bizim için çok önemli bir stratejidir. Çin'in emtia fiyatlarının bir spot versiyonu ve diğeri vadeli işlemler versiyonu vardır. Buradaki zorluk, bu iki fiyatın uluslararası yatırımcılar ve uluslararası sektör müşterileri tarafından nasıl tanınması ve adil bir fiyat oluşturmasıdır.
Aluminium Corporation of China'nın başkanı Lu Dongliang, Guodian Investment ile uzun vadeli siparişi açıkladı ve uzun vadeli siparişte QME fiyat endeksi kullanıldı. Alümina için vadeli işlem çeşitleri bulunmuyor ve şu anda üç yerel spot kotasyon var, bunlar esas olarak spot işlem fiyatlarına dayanıyor (net göstergeler yok ve çok şeffaf değil) ve QME süreklilik gösteriyor. Uluslararası kabul görmüş bir fiyatlandırma platformuna ihtiyaç vardır.
Maike Group'un kurucusu He Jinbi, ana metallerin en büyük tüketicisi olarak Çin'in spot ticaret piyasası olmadığını, sadece vadeli işlemlerin olduğunu, Çin'in spotunun tezgah üstü işlemlerden geldiğini ve Çin'in büyük bir spot tüketim piyasasına sahip olmasına rağmen, fiyat keşfinden yoksun olduğunu söyledi. Fiyat vadeli işlem fiyatlarına dayanmaktadır Bu bağlamda, LME'de daha fazla kurum bulunduğu için fiyat daha şeffaftır. QME'nin kurulması işlem fiyatlandırmasını tespit etmek için elverişli olabilir, ancak şu anda yurt içi teslimat deposu bulunmamaktadır. LME uzun yıllardır çok çalışıyor ve Çin'de bir depo kurmayı planlıyor, ancak hala gösterilmesi ve bazı politikaların kaldırılması gerekiyor, ancak bu görevlerin gerçekleştirilebileceğine inanıyorum.
Pekin Teknoloji ve İşletme Üniversitesi Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Araştırma Enstitüsü müdürü Profesör Hu Yuyue, vadeli işlemler piyasasının temel işlevinin fiyatlandırma olduğuna inanıyor, ancak Çin'in vadeli işlemler piyasası, uluslararası olarak kabul edilmediği için eksik. Vadeli işlem piyasası ve spot piyasa birbiriyle bağlantılı olmalı ve birbirine karşılık gelmelidir. Çin'in gelişimi yabancı ülkelerinkinden farklıdır LME spot piyasadan gelişmiştir ve Çin vadeli işlemler piyasası spot piyasayla temasta değildir ve denetim ve denetim sistemleri farklıdır. Bu nedenle (Çin) "beklenti ve nakit akışını" gerçekleştirmelidir. "Beklenti ve nakit bağlantısı", her şeyden önce, yurt içi ve yurt dışı dahil olmak üzere "dahili ve harici iletişim" nasıl gerçekleştirilir; ayrıca çevrimiçi ve çevrimdışı çevrimiçi işlemler çevrimdışı ticareti destekler, çevrimiçi iş akışı çevrimdışı lojistiği destekler; artı Vadeli işlemlerin ve spot fiyatların kenetlenmesi. LME'nin teslimat deposu, varlığı için gereklidir, borsadan ayrıdır ve yalnızca sözleşmeye dayalı bir ilişkisi vardır, ancak toplu mallar için bir güvenlik sistemi sağlayabilir - kaynaklar kontrol edilebilir ve uygun fiyatlar.
Soldan sağa: Li Gang (Hong Kong Borsası Pazar Geliştirme Bölüm Başkanı), He Jinbi (Maike Group'un Kurucusu ve Xi'an Maike Metal International Group Co., Ltd.'nin Yönetim Kurulu Başkanı), Profesör Hu Yuyue (Pekin Teknoloji ve İşletme Üniversitesi Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Enstitüsü Direktörü), Lu Dongliang (Aluminium Corporation of China Co., Ltd. Başkanı ve Aluminium Corporation of China Genel Müdür Yardımcısı), Yu Xiaochun (Wuxi Paslanmaz Çelik Elektronik Ticaret Merkezi Başkanı ve Wuxi Commodity Exchange Association Başkanı) ve Zhu Junhong (Shanghai Steel Union E-Commerce Yönetim Kurulu Başkanı)
Panel 3: Kıymetli Madenler Piyasasının Geleceği
Scotia Bank'ın genel müdürü Carrie Jie, portföy açısından bakıldığında altın piyasasının performansının sabit gelir ve hisse senedi yatırımına göre nispeten istikrarlı olduğuna inanıyor, bu nedenle portföye altın eklenmesi önerilir. Londra Külçe Piyasası Birliği'nin kıdemli danışmanı Jeremy EAST, bu açıklamaya katılıyor: Altın daha çok para birimi gibidir.Trump'ın önceki gün ani açıklamaları küresel sermaye piyasalarında keskin bir düşüşe neden olunca, altının fiyatı nispeten istikrarlıydı.
Katılımcılar son yıllarda altın fiyatlarındaki dalgalanmanın (Caihua Haber Ajansı ekledi: arz ve talep, ikameler gibi temel faktörlere ek olarak), ETF'lerden ve ABD dolarının eğiliminden de etkilendiğine inanıyorlardı. Hindistanın altın talebi istikrarlı ve Çin fazla değişmedi. Ancak, çevre koruma sorunları nedeniyle Çinin üretimi 50 ton düştü ve ithalatı yalnızca biraz arttı. Garrigal, altının arzının yetersiz olduğuna inanıyor.
Diğer değerli metallere gelince, otomotiv egzoz düzenleme sisteminin dönüşümü, platin ve paladyum için destek sağlayacak katalitik konvertörlere olan talebi artıracaktır. Elektrikli araçların ve fotovoltaik endüstrilerinin gelişmesi, özellikle Hindistan pazarında gümüş talebini artırdı.Son birkaç yılda, ülkenin gümüş ithalatı% 5-% 10 arttı.
Buna ek olarak, çatışma bölgelerinde yasadışı madencilik veya ticaret ve altın sorunlarını içeren sorumlu altın kaynağı ile ilgili konulardan bahsetmiştim. Bu tür sorunlar tüm sektör tarafından rahatsız edildi. Şu anda, düzenleyici düzenlemeler giderek daha mükemmel hale geliyor, ancak rolü ve etkiyi serbest bırakmak hala zaman alıyor. Denetimi iyileştirmek, şeffaflığı artırmak ve teknolojiyi güçlendirmek (çıktıdan işleme kadar tüm süreci izlemek için blok zinciri kullanmak gibi), keşfetmeye değer çözümlerdir.
Soldan sağa: Manowen (Londra Metal Borsası Pazar Geliştirme Başkanı), Jeremy EAST (London Bullion Market Association Kıdemli Danışmanı ve East Wind Capital CEO'su), Garrigal (Bank of Canada Genel Müdürü), Rhona O'CONNELL (INTL FCStone Ltd Pazar Analizi Başkanı (Avrupa, Afrika, Orta Doğu ve Asya)) ve Prakash SHAH (Dünya Altın Konseyi Pazar Altyapısı ve Yıkıcı Teknoloji Direktörü)
Panel 4: Değişim katılımcılarını entegre etmek için yeni bir dönem
Son oturumda katılımcılar, finans topluluğunun LMEnin yeni eylemleri hakkındaki görüşlerini, özellikle de halka açık ihalenin yerini alacak 3 aylık nikel sözleşmesinin kapanış fiyatı hakkındaki deneme elektronik sistemi, teknoloji, risk koruma, şeffaflık, düzenleme ve Piyasa yapıcılığı, hataların nasıl önleneceği vb. Tartışıldı.
Soldan sağa: Jamie TURNER (Londra Metal Borsası İş Geliştirme Başkanı), Andy GOOCH (CCB International-Matt Diest İcra Kurulu Başkanı), James HARDCASTLE (Colt Capital Markets Solutions Sales (Asya Pasifik) İş Geliştirme Direktörü), Lv Changkai (Aodihua (Shanghai) Trading Company Genel Müdürü) ve Yan Yi (South China Finance (UK) Co., Ltd. CEO'su)
Shanghai Steel Union ve Wuxi Stainless Steel ile bir işbirliği anlaşması imzaladı
Buna ek olarak, Hong Kong Borsası, uzun vadeli iletişim ve işbirliği mekanizmasını güçlendirmek ve finansal ve dökme emtia alanlarındaki tüm tarafların iş geliştirmesini teşvik etmek için Shanghai Steel Union ve Wuxi Stainless Steel ile bir işbirliği anlaşması imzaladı.
Yazar: Ting Mao
Editör: Peng Shangjing
