Ming Sheng perakende yatırımcıların kurtarıcısı değil, robotlar olabilir!
-
Yazar: Huang Fan / mikro-kanal genel numarası: qspyq2015
-
Bu, Qin Shuonun arkadaş çevresinin bir numarası 1368 Orijinal ilk makale
Son zamanlarda, arka arkaya üç başarısızlıktan sonra, A hisseleri sonunda dördüncü geçişi geçmeyi başardı ve MSCI tarafından kabul edildi. Duyuruya göre, China A hisseleri MSCI Yükselen Piyasa Endeksi'ne dahil edilecek.Toplamda 222 büyük sermaye hisse senedi eklendi.% 5'lik dahil etme faktörüne göre, bu A hisseleri MSCI Gelişen Piyasa Endeksi ağırlığının yaklaşık% 0,73'ünü oluşturuyor.
Uzun vadede bu, Çin borsasının açılışında bir başka önemli kilometre taşıdır. A hisseleri üzerindeki etki çok olumlu, bu da A hisselerinin operasyon ve yatırım modelinin dünya ile entegrasyonuna son derece elverişli. Gelişmekte olan piyasalardaki hisse senedi endeksinin bir parçası olarak, A hisseleri piyasa odaklı ve yasal reformları teşvik edecek.
A hisseli yatırımcıların yükselen piyasa endeksine katılma konusundaki olumlu beklentileri, genellikle yukarıda bahsedilen uzun vadeli faydalardan çok daha fazladır. İki yıldan uzun süredir durgun olan A hisselerini boğa piyasasına getirmek için büyük miktarda uluslararası fon getirmeyi umuyorlar, bu da yabancıların "Halkın Kurtuluş Ordusu" haline gelmesine izin vererek, tuzağa düşen yatırımcıların çoğunun kurtarılabilmesini sağlıyor. Yazar buraya soğuk su dökmenin gerekli olduğunu düşünüyor ve kısa vadede bu önemli pozitif A hisselerinin mevcut yörüngesini değiştirmeyecektir. Ana nedenler aşağıdaki gibidir:
MSCI endeksine katılmanın getirdiği artan sermaye sınırlıdır. MSCI Çin Endeksi ve MSCI Gelişen Piyasalar Endeksi'ndeki A paylarının ağırlıkları sırasıyla% 1,7 ve% 0,5'dir, bu da yabancı fonların A hisselerindeki dağılım ölçeğinin yaklaşık olarak A hisselerine göre 60-70 milyar RMB4 0 milyon Dolaşımdaki 100 milyon RMB piyasa değeri açısından, gerçekten önemsizdir, tıpkı büyük bir yüzme havuzuna dökülen birkaç kova su gibi, su seviyesi üzerindeki etkisi gerçekten sınırlıdır.
MSCI'ya dahil olmak, A hisselerinin arz ve talebini anında değiştirmez. MSCI, Şangay-Hong Kong Stock Connect ve Shenzhen-Hong Kong Stock Connect'in mevcut günlük kota sınırlarını tamponlamak için bu ilk dahil etme planını iki adımda uygulamayı planlıyor. İlk adımın Mayıs 2018'de altı aylık endeks incelemesi sırasında uygulanması planlanıyor ve ikinci adım Ağustos 2018'de üç aylık endeks incelemesinde uygulanacak. Diğer bir deyişle, Yabancılar "Kurtuluş Ordusu" olmaya gerçekten istekli olsalar bile, öncünün gelmesi yaklaşık bir yıl alacak.
Dahil edilen ilk 222 hisse senedinin tümü büyük hacimli hisse senetleridir. Bu büyük hacimli hisse senetleri, sıradan yerli A-hisse yatırımcılarının gözdesi olmamıştır. A-hisse yatırımcıları, küçük, spekülasyon, spekülasyon kavramları, spekülasyon temaları vb. Gibi görkemli gelenekleri vardır, bu nedenle "küçük ve orta ölçekli girişimlerin" yüksek değerlemelerine maruz kalmışlardır. Çeşitli konsept hisse senetlerinin fiyat zirvesi tetikte duruyor. ve Yurtdışı yatırımcılar esas olarak kurumlardır ve rasyonel yatırım ve uzun vadeli yatırım temel tarzlardır. Bu yüksek değerli "küçük ve orta ölçekli girişimler" ve "konsept hisse senetleri" dahil edilmeyecektir. Kapana kısılmış yerli yatırımcıların yabancı yatırımların onları kurtarmasını beklemeleri gerçekçi değil.
Sıradan yatırımcılar neden her zaman tuzağa düşürülür? İlk aşamada, şirketlerin temel değerleme yöntemlerini bile anlamayan birkaç tanınmış iktisatçı, internet üzerinden Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'na saldırdı ve esas olarak düzenleyicilerin küçük ve orta ölçekli yatırımcıların çıkarlarını korumadığını söyledi. Tartışmalardan biri, ABD hisse senedi piyasasının uzun yıllardır yükselişe geçtiği ve A-hisse piyasasının düşüşe geçmeye devam ettiği. Amerika Birleşik Devletleri'ne yatırım yapan sıradan yatırımcılar para kazanırken, A hisselerine yatırım yapanlar para kaybediyor. Yani bu "tanınmış ekonomistlerin" küçük, yeni ve spekülasyon yapan kavramlar üzerine spekülasyon yaptıklarını tahmin ettikleri neredeyse kesin. Olarak tanımlanabilir "Pozisyon pozisyona karar verir, popo kafayı belirler" .
Adil bir şekilde ifade etmek gerekirse, Çin ve Amerika Birleşik Devletleri'nde sermaye piyasası yatırımlarında 20 yıldan fazla pratik deneyime sahip olduğumuzu söyleyebiliriz. A hisselerinin temel sistem inşasında birçok eksiklik olmasına ve her türlü çarpıklık ve kaos kaçınılmaz olmasına rağmen, A hisselerinin küçük ve orta ölçekli yatırımcılara korunması ABD hisse senetlerinden çok daha iyidir. Nadiren listeden çıkarıyoruz, düşen bir limit var, kabuk değeri var ve milli takım pazarı destekliyor ... A-share perakende yatırımcılarının ana akım yöntemini kullanırsak (bayi ile konuşmak, haberleri dinlemek, konsepti takip etmek, temellere bakmamak, değerlemeyi incelememek) spekülasyon ABD hisse senetleri? Elbette yakında her şeyi kaybedeceksin! ABD hisse senetlerinde neden az sayıda perakende yatırımcı var? Pazar tarafından yok edildi!
Ancak, koruma maliyetsiz değildir. Aşırı koruma, kaynakları yanlış tahsis etti ve piyasa fiyatlandırma sistemini bozarak uzun vadeli A hisselerine yol açtı. Ayrıca, risk toleransı veya gerçek yatırım kabiliyeti olmayan daha fazla perakende yatırımcının, piyasadaki yükselişi ve düşüşü uzun süre kovalayarak şans eseri peşinde koşmasına ve birbiri ardına kesilmiş "pırasa" haline gelmesine olanak tanır.
Uzun zamandır beklenen Ming Sheng, A-share perakende yatırımcılarının kurtarıcısı olmadığına göre, kim? "Robotları" düşündüm.
Kısa bir süre önce, "Robotlar finans sektörüne müdahale etti ve fon yöneticileri işlerini kaybetmeye başladı" başlıklı bir haber WeChat çevresinde geniş çapta dolaştı. Görünüşe göre, ellerinde yüz milyonlarca, milyarlarca ve hatta on milyarlarca yatırım fonu bulunan "altın yakalı" fon yöneticileri işten çıkarılacaklar.
Belki yakında bu kadar ekşi bir resim göreceğinizi hayal edebiliriz: büyük bir ekranın önünde oturan bir grup Demir Adam, ekranda iki büyük küresel gözle dolaşıyor, bir robotik el telefon ediyor, diğeri. Klavye "Pap Pap" üzerine bir sipariş verin!
Gerçek durum nedir? Wall Street'te 5 trilyon dolardan fazlasını yöneten küresel bir varlık yönetimi şirketi olan BlackRock, manuel ve aktif stok seçimine dayanan departmanları büyük ölçüde azaltmayı, ilgili niceliksel yetenekleri tanıtmayı ve ürün oranlarını daha da düşürmeyi planlıyor. 40'tan fazla fon yöneticisi ve analistin işten atıldığı veya transfer edildiği tahmin edilmektedir; aynı zamanda, BlackRock da buna göre ilgili niceliksel yetenekleri tanıtacak ve yaklaşık 8 milyar ABD Doları tutarında aktif olarak yönetilen varlığı niceliksel yönetim ürünlerine dönüştürecek.
Açıkça ifade etmek gerekirse, fon yöneticilerinin hisse senetlerini seçmek ve yatırım yönetimi yapmak için inisiyatif aldığı fonların temelde piyasadan daha iyi performans göstermesi zordur.Dünyanın önde gelen profesyonel varlık yöneticileri, nicel ve programatik yöntemleri kullanmak için yapay zekaya güvenmeye başladılar. Hisse senetlerini seçin ve pasif olarak yönetilen fon ürünlerini (endeks fonları vb.) Aktif olarak genişletin. A hisseli perakende yatırımcılarımız da geleneksel yatırım yöntemlerinden vazgeçmeyi düşünmelidir.
Pek çok kişi, "Deep Blue" bilgisayarının dünya satranç şampiyonunu mağlup ettiği anekdotunu hala hatırlıyor.Son zamanlarda, yapay zeka AlphaGo'nun (AlphaGo) Go'nun dünya şampiyonu ve profesyonel dokuz dan oyuncusu Li Shishi'yi yendiğine dair haberler de geldi. Satranç oyunlarında, bilgisayarların insan beynine göre giderek daha fazla avantajı olduğu görülmektedir.
1980'lerin sonlarında, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki yatırım teorisi çevreleri tarafından Wall Street Journal'ın birkaç yıl süren ünlü bir halka açık yarışma düzenlediği öne sürüldü: Bir taraf Wall Street'teki en ünlü hisse senedi analistlerinden oluşan bir grup uzman, bir taraf ise diğer taraftı. Dart atabilen bir goril.
Yöntem: Wall Street Journal hisse senedi kotasyon sayfasını duvara asın ve goril gazeteye bir dart fırlatır.Bunun isabet ettiği birkaç hisse senedi kombinasyonu hisse senedi portföyü olarak belirlenir ve daha sonra hisseler belirlenen süre sınırına kadar satılır. Aynı zamanda, her tur yarışması En ünlü Wall Street analistlerinden bir grup seçin, halka açık olarak tavsiye ettikleri hisse senedi portföylerine göre hisse senetleri satın alın, hisse senetlerini belirli bir süre boyunca satmak için tutun ve ardından sonucu belirlemek için iki yöntemle seçilen hisse senedi portföyleri tarafından üretilen yatırım getirilerini karşılaştırın. Kazanan goril oldu Bu meşhur dart stoku seçme yöntemidir.
Bu canlı örnek, çok sayıda istatistiksel verinin, farklı piyasalardaki en aktif yönetilen fonların uzun süredir endeks kıyaslamasının altında performans gösterdiğini göstermesi gerçeğiyle birleştiğinde, yıldız varlık yöneticilerinin bile aktif hisse seçim stratejileri yoluyla üstesinden gelmenin zor olduğunu göstermektedir. Market. O zaman yapay zekanın, sıradan yatırımcıların nicel ve prosedürel yöntemlerle hisse senedi seçmelerine yardımcı olmasına veya sıradan yatırımcıları piyasayı yenme planlarından vazgeçmeye ve pasif olarak yönetilen fon ürünlerini (endeks fonları gibi) dürüstçe kabul etmeye ikna etmesine izin verin.
Dahası, periyodik kararlar almak için yapay zeka kullanılıyorsa, yürütme gücü insanlardan daha iyidir. İnsan açgözlülüğünü ve korkusunu kendi başınıza aşmak zordur, ancak akıllı araçlar kullanırsanız, programatik işlemlerle bundan kaçınabilirsiniz.
Örneğin, Mayıs 2015 sonunda Şangay Borsası 5.000 puana ulaştığında herkes hisse senedi satın alıyordu ve aynı yılın Ağustos ayı sonunda SSE 3.000'in altına düştüğünde herkes hisse senedi satıyordu. Teorik olarak, düşük alış ve yüksek satış ilkesine göre, Mayıs en çok satan, Ağustos sonu ise daha iyi bir alış noktasıdır. Aslında insanların kontrol etmesi en zor şey duygularıdır. Neden mayıs sonunda hisse senedi almalı? açgözlü! Ağustos sonunda korku yüzünden satıldı! Akıllı sistemlerde kontrol edilmesi zor duygusal sorunlar yoktur, bunlar her an uygulanabilir ve yatırımın başarılı olma olasılığı daha yüksektir.
Neticede, A-paylı sıradan yatırımcıların ikincil piyasada tekrar eden başarısızlıklarının temel nedeni, kendilerine aşırı güvenmeleri ve haberleri dinlemeleri, kavramlar üzerinde spekülasyon yapmaları, politikaları tahmin etmeleri, hikayeler anlatmaları ve sık sık iniş çıkışları kovalamalarıdır. Korku, gerçek "yüksek al ve düşük sat" a neden olur. Yapay zeka yatırım prosedürleri, yatırımcıların bu ölümcül kusurların üstesinden gelmesine yardımcı olmalı ve belki de sıradan yatırımcıların A hisse yatırımlarında tekrarlanan başarısızlıkların kaderini değiştirmesine yardımcı olmalıdır.
Qin Shuo Moments WeChat genel hesabı: qspyq2015
İş İşbirliği Lütfen WeChat ile iletişime geçin: qspyqswhz
