Yüz aracı kurumun komisyonculuk işinin gücü değişti: Huatai komisyonun dibe vurulmasında başı çekti, ilk on aracı kurumun pazar payı düştü ve birçok küçük ve orta ölçekli aracı kurum hisse kapmak içi
Resim kaynağı: Visual China
2019 yılında, aracılık işinin karı, sermaye koruma hattına yaklaşacak.Tüm sektörün ortalama komisyon oranı, 2013 sonunda% 0,079'dan 2016 sonunda% 0,043'e düşmüştür. Komisyon oranı hızlı bir düşüş göstermeye başlamıştır - bu, Menkul Kıymetler Endüstrisi Derneği Parti Komitesi Sekreteri'nin yönlendirmesidir. Birkaç gün önce verilen en son veriler.
2017 yılının ilk yarısında menkul kıymet firmalarının aracılık iş formatı nasıldı? Şangay ve Shenzhen hisse senedi piyasalarının hisse bazlı işlem hacmi (döviz fonları hariç), aracılık işinin gücünü en iyi şekilde yansıtır.
Çin komisyonculuğu muhabirinin elde ettiği veri sıralamalarına göre, ilk on aracı kurum temelde aynı kaldı, ancak bazı büyük ve orta ölçekli aracı kurumların pazar payı düştü.Kyushu, Tianfeng ve Dongcai gibi küçük ve orta ölçekli aracı kurumlar pazar payı için güçlü rakipler haline geldi. Üç ana nokta var:
Birincisi, Huatai Securities,% 7,52 pazar payıyla,% 4,85 ile ikinci sıradaki CITIC Securities'i ve% 4,64 pazar payıyla üçüncü sıradaki Guotai Junan Securities'i geride bırakarak% 7,52 pazar payı ile birinci sırada yer alıyor;
İkincisi, sanayi yoğunlaşmasındaki hafif düşüştür İlk on menkul kıymet şirketi, geçen yılın sonundaki% 43,97 yoğunluğundan biraz daha düşük olan sektörün toplam% 43,19'luk payına sahiptir;
Üçüncüsü, Kyushu, Tianfeng, Oriental Fortune, Huabao ve Federal Reserve Securities dahil olmak üzere en hızlı büyüyen pazar payıdır (yeni menkul kıymet firmaları ve yatırım bankacılığı iştirakleri hariç),% 161,% 83,6,% 64,07 büyüme oranları ve % 43.37,% 40.88.
1
Huatai CITIC Guotai Junan kesinlikle ilk üçe giriyor
Şangay ve Shenzhen borsalarının hisse bazlı işlem hacmi, temelde aracı kurumun komisyonculuk durumunu temsil eder ve menkul kıymet aracılık işlemlerinin net gelirini etkiler. Bugün, Brokerage China, Şangay ve Shenzhen Menkul Kıymetler Borsaları tarafından açıklanan iki borsanın hisse bazlı işlem hacmini (döviz fonları hariç) veri dağıtımından aracılık işinin rekabet ortamını analiz ederek elde etti.
Yılın ilk yarısında, Şangay ve Shenzhen Borsaları 110 aracı kurumun hisse bazlı işlem hacmini sayarken, Huatai Securities 8,16 trilyon hisse bazlı işlem hacmi ve% 7,52 pazar payı ile ilk sırada yer aldı.
İkinci ve üçüncü sırada yer alan CITIC Securities ve Guotai Junan Securities, sırasıyla 5 trilyon yuan, 5.26 trilyon ve 5.04 trilyonun üzerinde hisse bazlı işlem hacmine sahiptir ve pazar payları% 4.85 ve% 4.64'tür.
4 trilyon yuan'dan fazla hisse bazlı işlem hacmine sahip menkul kıymet firmaları da dördüncü ila yedinci sırada, Galaxy Securities, GF Securities, Haitong Securities ve China Merchants Securities, sırasıyla% 4.52,% 4.36,% 4.34 ve% 3.87; Hisse bazlı işlem hacmi 3 trilyon yuan'dan fazla olan ilk onda sıradaki Guosen Securities, China Securities Construction Investment Securities ve Shenwan Hongyuan Securities.
Spesifik olarak, Huatai Securities'in yılın ilk yarısında pazar payı, 2016 sonunda% 7,96'dan hafif bir düşüşle% 7,52 oldu, ancak bu üst sıradaki konumunu etkilemedi ve ikinci sıradaki CITIC Securities'den% 2,67 puan daha yüksekti. Bu veriler neredeyse orta ölçekli bir aracı kurumun pazar payına eşittir.
Brokerage China muhabirleri, Huatai Securities'in ilgili personelinden, bunun Huatai Securities'in ticaret departmanının gelirini değerlendirmesiyle ilgisi olmadığını ve aynı zamanda pazar payını dikkate almaya odaklandığını öğrendi.
Son yıllarda Huatainin İnternet finans stratejisi ve APP önemli sonuçlar elde etti. İlk olarak, müşteri trafiği karşılığında komisyon oranını feda etti. Ardından, işletme departmanının değerlendirmesinin birincil göstergesi gelirdir, ancak aynı zamanda pazar payı göstergesine ve bir performans bonusu olarak pazar payının artırılıp artırılmadığına da dikkat eder. "çarpan".
İşlem hacminin dağılımı açısından, Huatai Securities'in fon işlem hacmi Guotai Junan kadar iyi değil ve tahvil işlem hacmi CITIC Securities kadar iyi değil, ancak Yiqi Juechen 7,89 trilyona ulaşan hisse senedi işlem hacmi en yüksek. Yalnızca hisse senedi alım satım hacmi açısından, sektör sıralaması çok fazla değişmedi.Sadece fon alım satım hacmi açısından, ilk beş aracı kurum Guotai Junan, Huatai, Yinhe, Zhongtai ve Anxin olacak.
2
İlk on komisyoncunun konsantrasyonundaki düşüş
Veriler açısından bakıldığında, 110 menkul kıymet firmasının borsa işlem hacminde ilk on menkul kıymet firmasının modeli temelde değişmeden kalmış, ancak pazar payı, yani yoğunlaşma derecesi biraz düşmüştür.
2016 sonundaki sıralamayla karşılaştırıldığında, ilk on menkul kıymet şirketi hala Huatai Securities, CITIC Securities, Guotai Junan Securities, Galaxy Securities, GF Securities, Haitong Securities, China Merchants Securities, Guosen Securities, CITIC Construction Securities, Shenwan Hongyuan Securities. Tek fark, orijinal üçüncü sıradaki Galaxy Securities ve dördüncü sıradaki Guotai Junan Securities'in pozisyon değiştirmesi ve onuncu sıradaki China Securities Construction Investment'ın dokuzuncu sıradaki Shenwan Hongyuan ile pozisyon değiştirmesidir.
Ancak, yoğunlaşma derecesi biraz azaldı İlk on aracı kurumun toplam pazar payı% 43,19 iken, geçen yıl sonunda payları hafif bir düşüşle% 43,97 oldu.
Komisyonculuk işindeki rekabetin uzun süredir kızıştığı ve ilerlemediği takdirde pazar payının düşeceği söylenebilir. Karşılaştırılabilir verilere sahip 100 aracı kurumdan 53'ünün pazar payı artarken, 55'inin pazar payı düştü. Bunlar arasında Huatai, Yinhe, Guangfa, Haitong, Guoxin ve Shenwan Hongyuan gibi ilk on aracı kurumdan altısının bile pazar payında hafif bir düşüş var.
3
Küçük ve orta ölçekli menkul kıymet şirketlerinin paylarını artırmak için kendi yolları vardır
55 aracı kurumun pazar payı düştü, peki azalan pazar payını kim elinden aldı? 53 aracı kurumun pazar payı arttı.En hızlı büyüyen Kyushu, Tianfeng, Oriental Fortune, Fortune ve Federal Reserve Securities vb. Ve bazı yeni aracı kurumlar pastayı kapmak için katıldı.
Pazar payı açısından yılın ilk yarısında en hızlı büyüyen menkul kıymetler firması (yeni menkul kıymet firmaları ve yatırım bankası iştirakleri hariç) Kyushu Securities oldu.Yılın ilk yarısında hisse bazlı işlemlerin mutlak sayısı sadece 135.553 milyar iken, pay% 0.0472'den yükseldi. % 160,81 artışla% 0,1231'e yükseldi.
Tianfeng Menkul Kıymetler de var .. Yılın ilk yarısında hisse senedi bazlı işlem hacmi 485.182 milyar oldu, pazar payı% 0.24'ten% 0.45'e yükseldi ve sektör sıralaması 20 basamak yükselerek 52. sırada yer aldı. Tianfeng Securities'in başlangıçta küçük bir işletme departmanına ve küçük bir tabana sahip olduğu anlaşılmaktadır.Son yıllarda, araştırma enstitülerinin kurulması büyük miktarda depo geliri getirmiştir.
İnternet genleri ile doğan bir menkul kıymetler şirketi olan Oriental Fortune Securities, büyümeye devam ederken, yılın ilk yarısında hisse senedi bazlı işlem hacmi 1,46 trilyon, pazar payı yine% 64,07 artarak, ilk kez% 1'i aşarak% 1,35'e ulaştı.
Buna ek olarak, Huabao Securities ve Federal Reserve Securities'in pazar payları hem% 43.37 hem de% 40 arttı ve Wanhe Securities ve Huaxin Securities'in pazar payları da% 20'yi aştı. Bunlar arasında, endüstri uzmanları, Huabao Securities'in büyümesinin, kantitatif ticaretle uğraşan özel plasmanlarda uzmanlaşmış kendi geliştirdiği ticaret sisteminden kaynaklandığına ve ticaret hacminin şekillenmeye başladığına inanıyor.
Yukarıdakilerin tümü küçük aracı kurumlarsa ve yüksek büyümeye sahip olmaları şaşırtıcı değilse, o zaman ilk 20 hisse bazlı işlem hacmi içinde yer alan ve büyüme eğilimini sürdüren başka bir aracı kurum var ve o da Ping An Securities.
Ping An Securities, 2016 yılında, Şangay ve Shenzhen borsa işlem hacmi 4,93 trilyon yuan ile sektörde 17. sırada yer aldı. Bu yılın ilk yarısında, Ping An Securities'in hisse bazlı işlem hacmi 2,38 trilyon iken, sıralaması 17'den 14'e yükseldi ve pazar payı 2016 sonunda% 1,85'ten% 2,2'ye yükseldi.
4
Huatai Securities komisyonları önce dipten
Hisse bazlı işlem hacmini komisyon oranı ile çarpıp maliyeti çıkararak, temelde aracı kurumun aracılık iş gelirine yakındır. Hisse senedi bazlı işlem hacminin pazar payı büyük brokerler için bir zorunluluk olsa da, komisyon oranındaki fark da geliri daha büyük ölçüde etkileyecektir.Şu anda, tüm sektörün komisyon oranı hala düşüyor.
Geçen ay, Çin Menkul Kıymetler Birliği Parti Komitesi Sekreteri Xiang Yu, Menkul Kıymetler Şirketlerinin Şube Liderleri Kıdemli Seminerinde bir konuşma yaptı (Aşama 3): "Şu anda, Çin'in menkul kıymetler endüstrisinin gelişimi, aracılık tabanlı bir iş modeliyle yeni bir ortamla karşı karşıya. Şu anda, aracılık işi gelirinin oranı 2011'de% 50,5'ten 2016'da% 32,1'e düşmüş olsa da, komisyon oranı hızlanmış bir düşüş göstermeye başladı ve sektör genelinde ortalama komisyon oranı 2013 sonunda% 0,079'dan düştü. 2016 yılı sonunda% 0,043'e. İlgili kurumların hesaplamalarına göre 2019 yılına kadar aracılık iş karı garantili sermaye sınırına yakın olacak. "
CITIC Securities'in banka dışı araştırma ekibinin ayrıntılı rapor istatistikleri, Çin Menkul Kıymetler Birliği'ninkilerden biraz farklıdır. 2016 sonunda endüstri ortalama komisyon oranı% 0,0377'ye kadar düşmüştür. Nitekim hisse senedi bazlı işlem hacmine göre ilk 10 menkul kıymet firmasının ortalama komisyon oranı 2016 sonunda% 0,0385'e ulaşmış ve bu yılın ilk çeyreğinde% 4,3'lük düşüşle% 0,0365'e gerilemeye devam etmiş ve düşüş de sektör ortalamasının üzerinde gerçekleşmiştir.
Menkul kıymetler sektörünün ortalama komisyon oranının% 0,0691 olduğu 2014 yılında, 2017 yılının ilk çeyreğinde% 0,0367 iken neredeyse yarı yarıya düşmüştür.Yani işlem hacmi ve diğer faktörler değişmeden kalırsa aracılık iş gelirleri Neredeyse yarı yarıya kesildi.
Bununla birlikte, ilk çeyrekte komisyon oranları hafifçe yükselen birkaç aracı kurum olduğunu ve bunların en bariz olanı Huatai Securities olduğunu belirtmekte fayda var.
CITIC Securities'de banka dışı bir analist olan Shao Ziqin ve diğerleri, Huatai Securities'in komisyon oranının geçen yılın sonunda sektörden önce dibe vurduğuna inanıyor. Komisyon oranı bu yılın ilk çeyreğinde dibe vurdu ve maliyet avantajı hala ortaya çıkıyor. Komisyonculuk işinin kârını iki faktör yönlendiriyor. Oran, promosyon döngüsüne girer.
CITIC Securities'in banka dışı araştırma ekibi raporda şunları söyledi: "Eş komisyon oranına dayalı iş modelinden farklı olarak, Huatai Securities'in aracılık modelinin rekabet edebilirliği maliyet avantajında yatmaktadır."
Huatai Securities'in komisyon oranı emsallerinin% 62'si ... Sektörde payını genişletmek için düşük komisyon oranını benimseyen ilk broker olduğu için 100 milyon hisse bazlı işlem hacmini tamamladı ve Huatai'nin geliri emsallerinin sadece% 62'sini oluşturuyor. Ancak Huatai Securities'in maliyeti emsallerinin yalnızca% 64'ü. İnternet platformunun etkin hizmet ikmali sayesinde Huatai, 2016 yılında satış noktalarının maliyetini düzene koymaya ve aracılık ekibini azaltmaya başladı. 2016 yıllık raporunun hesaplamasına göre, 100 milyon yuan işlem hacmi de tamamlandı ve Huatai tarafından ödenen maliyet, listelenen brokerlerin ortalama seviyesinin% 64'ü idi.
Diğer bir deyişle, Huatainin maliyet avantajı düşük komisyon oranıyla dengeleniyor ve kâr oranı sektör ortalamasına yakın, sektörün ortasında yer alıyor.Uzun vadede düşük komisyon oranı nedeniyle kârdan ödün vermeyecek.
Ve "düşük komisyon" ve "düşük maliyetli" stratejisini gerçekten uygulayan aracı kurumlar arasında, düşük maliyetle müşteri kazanmak için İnternet'i kullanan Oriental Fortune Securities var ve başlangıçtan itibaren komisyon oranı sadece% 0,025 idi. Yılın ilk yarısında, Orient Fortune Securities'in hisse senedi bazlı işlem hacmi pazar payı, geçen yılın sonuna göre% 64.07 artışla% 1.35'e ulaştı.
İstatistiklerle ilgili üç nokta
1. Yılın ilk yarısında, Şangay ve Shenzhen Menkul Kıymetler Borsaları, Shenang Securities ve Huajing Securities gibi yeni menkul kıymet firmaları ve Credit Suisse Founder ve Yichuang Morgan gibi yatırım bankacılığı yan kuruluşları da dahil olmak üzere 110 menkul kıymet firmasının hisse bazlı işlem hacmini saymıştır.
2. Yeni aracı kurum geçen yıl karşılaştırılabilir verilere sahip olmadığından ve yatırım bankası yan kuruluşlarının yalnızca küçük bir aracılık işi yelpazesine sahip olması nedeniyle, Credit Suisse Founder yalnızca Qianhai, Shenzhen'de aracılık işi yapabilir, bu karşılaştırılabilir değildir. Bu nedenle, karşılaştırmalı analiz yapıyoruz. , Temel olarak bu iki tür komisyoncuyu saymayın.
3. Hisse bazlı işlem hacminin hesaplanması ile ilgili olarak, piyasadaki döviz fonlarının hariç tutulması gerekmektedir. Büyük bir aracı kurumun yöneticisine göre, döviz fonlarının alım satımı için komisyon olmadığından, hisse senedi fonlarının alım satım hacmine göre pazar payının hesaplanmasının nedeni, baz alım satım hacminin komisyon oranı ile çarpılması temelde gelir, döviz fonları Şişirilmiş bir hisseye eşitti ve biz onu da eledik.
Milyonlarca kullanıcı izliyor
Brokerage China, menkul kıymetler piyasası yetkili medyası "Securities Times" altında yeni bir medyadır. Komisyonculuk Çin, platformda yayınlanan orijinal içeriğin telif hakkına sahiptir.Yetkisiz yeniden basım yasaktır, aksi takdirde ilgili yasal sorumluluk takip edilecektir.
Kimlik: quanshangcn
İpuçları: Borsayı ve en son duyuruları görüntülemek için aracı kurum China WeChat hesabındaki menkul kıymetler kodunu ve kısaltmayı girin; fonun net değerini görüntülemek için fon kodunu ve kısaltmayı girin.
