Trilyon düzeyindeki pazar alanı altında, denizaşırı zenginlik endüstrisi hangi zorluklarla ve kırılmalarla karşı karşıya?
Lieyun Not: Varlık yönetimi endüstrisinin çağrışımı genişlemeye devam ediyor. Trilyon düzeyinde geniş bir pazar alanıyla karşı karşıya kalan, gelişmekte olan artımlı bir pazar olan denizaşırı servet yönetimi fırsatları vardır. Chuxin Capital, servetin denizaşırı ülkelerdeki zorluklarını politika düzeyinde, varlık edinme düzeyinden ve yasal düzeyden analiz etti ve yurtdışına giden servetin kırılmasıyla ilgili beş düşünce noktası ortaya koydu ve son olarak, hem politika hem de endüstri açısından geleceğe baktı. Makalenin kaynağı: aceminin zihninin başkenti ChuxinCapital (ID: ChuxinCapital), Yazar: Max.
Önsöz
Boston Consulting Group tarafından yapılan hesaplamalara göre, Çin'in kişisel yatırım yapılabilir finansal varlıklarının ölçeği 2016'da 126 trilyon yuan'a ulaştı ve varlık yönetimi pazarı için multi-milyar düzeyinde bir rezervuar oluşturdu. 2021 yılına kadar Çin'in kişisel yatırım yapılabilir finansal varlıklarının istikrarlı bir şekilde büyüyerek 220 trilyon yuan'a ulaşacağı tahmin ediliyor.
Son yıllarda, servet yönetimi endüstrisinin çağrışımı genişlemeye devam etti. Geleneksel üç yüksek kaliteli, perakende ve menkul kıymet yoluna ek olarak, denizaşırı varlıklar ve robo-danışmanlar gibi birçok yenilikçi alan vardır. Son iki yıldır P2P kaçakları, RMB değer kaybı, borsa düşüşü, konut piyasasında daralma, Trump iktidara geldi ve Çin'in varlık sıkıntısı arka planında Fed'in faiz artırımları, bu makale sektör geçmişi ve statüko ile başlayacak ve sektördeki mevcut zorluklar hakkında konuşacak Ve yükselen artan yurtdışı servet yönetimi pazarındaki fırsatların analizine odaklanan potansiyel atılım noktaları;
"Denizaşırı varlık yönetimi" nin büyük yolu hakkında fikirleriniz varsa, umarım bizimle iletişime geçersiniz! Bu makalenin yazarı Chuxin Capital'in yatırım müdürü Xu Yangyang'ın iletişim bilgileri:
yangyang.xu@chuxincapital.com, bu trilyon seviyeli pazarın sonsuz olasılıklarını bizimle birlikte keşfetmenizi dört gözle bekliyoruz.
iş tecrübesi
Trilyon düzeyinde geniş pazar alanı
İnternet varlık yönetiminin doğuşundan bu yana, halkın çeşitli ürünleri kabul etmesi aşamalı bir şekilde gerçekleşti. Yu'e Bao, İnternet varlık yönetiminin ilk yılı olan 2013'te çevrimiçi oldu ve halk nakit ürünleri (çeşitli para fonları) kabul etmeye başladı. O zamandan beri, Lufax gibi çeşitli platformlar art arda sabit getirili ürünleri piyasaya sürdü (sigorta, tahvil, bono finansmanı vb.) Son yıllarda öz sermaye ürünleri (öz sermaye varlıkları) ortaya çıkmaya başladı ve varlık yapısı değişmeye devam etti. Kabul gittikçe artıyor.
İnternet finans piyasasının son beş yılda hızlı büyümesinin ardından, İnternet finans platformu çok sayıda Çinli yatırımcıyı iyi eğitmiştir.Örneğin Ping An Group markasına ve trafik portalına sahip olan Lufax'ın 25,5 milyon kullanıcısı vardır. Bununla birlikte, perakende pazarı kendi trafiğine sahip devler tarafından bölündüğünden, üst düzey pazar, finans planlamacılarının çevrimdışı hizmet yetenekleri için çabalamaktadır.Robo-danışmanların toC gelişimi tatmin edici değildir ve denizaşırı varlık tahsisi birçok insan için yeni bir yön haline gelmiştir.
Karşılaştırmalı olgun ülkelerde denizaşırı varlık dağılımının toplam varlıklara oranı ortalama olarak% 15-25, Çin ise sadece% 4,9. Yurtdışı varlık dağılımı için çok büyük bir alan var. Bir yandan, renminbi SDR para sepetine dahil edilmiştir ve renminbi uluslararasılaşmasının genel eğilimi geri döndürülemez.Giderek daha fazla sayıda orta sınıf ve üstü varlıklı grup uluslararası bir vizyona sahiptir ve günlük yaşamları denizaşırı seyahatler de dahil olmak üzere denizaşırı ülkelerle giderek daha fazla temas halindedir Yurt dışı alışveriş, yurtdışında eğitim vb. Yurt içi ekonomik büyümenin yavaşlaması, ılımlı TÜFE enflasyonu, renminbinin değer kaybetmesi ve emlak piyasasındaki risklerin artmasıyla orta sınıfların büyük bir kısmı risklerden kaçınmak için yurt dışına gitmeyi tercih ediyor ve yurtdışı pazarlar yatırım için yeni sıcak noktalar haline gelebilir. 2020 yılına kadar, Çin'in kişisel denizaşırı varlık tahsisinin oranının yaklaşık% 9,4'e yükseleceği ve yeni pazarın 13 trilyon yuan'a ulaşacağı tahmin ediliyor.
Sektör analizi: ABD İnternet komisyonculuğunun üç ayağı
Yurtdışı servet yönetimi pazarı için geniş beklentiler
Orta sınıf kullanıcıların mevcut denizaşırı varlık dağılımında, hisse senedi varlıklarına olan talep çoğunluktadır ve birçok şirket de bunlardan tükenmiştir. Dün, Hong Kong ve ABD hisse senetlerindeki bir İnternet aracılık şirketi olan Futu Securities, 2016 yılında 3,4 milyondan fazla kullanıcı ve yaklaşık 300 milyar işlemle yaklaşık 150 milyon ABD doları tutarında C Serisi finansmanın tamamlandığını duyurdu. Kısa bir süre önce, bu yoldaki diğer iki şirket olan Tiger Securities ve Webull da 100 milyon düzeyinde finansmanı tamamladı ve piyasanın üç ayağı var.
Şiddetli rekabetçi denizaşırı hisse senedi varlık hizmetleriyle karşılaştırıldığında, denizaşırı finansal yönetim talebi daha büyük bir artan pazardır.Amerikan hanelerinin varlık tahsisine göre, toplam varlık tahsisinin yaklaşık% 37'si kamu fonlarında, sabit gelirli ürünler ve sigorta ürünlerindedir. Bununla birlikte, denizaşırı hisse senedi varlıklarının aksine, denizaşırı yüksek kaliteli varlıklar ile Çinli yatırımcılar arasındaki mesafe nispeten uzundur ve denizaşırı varlık yönetimi varlık tahsisi de aşağıdaki sorunlara sahiptir:
Orijinal çözüm, özel bankalar, geleneksel üçlü kurumlar vb. Dahil olmak üzere geleneksel kapsamlı varlık yönetimi şirketleri ve varlık yönetimi şirketleri tarafından sağlandı. Bu şirketler, başlangıç noktası olarak finansal planlayıcılar olmak üzere, temelde yüksek net değerli müşterilere hizmet veriyor ve çevrimdışı ağır işlemler sağlıyor hizmet. Bu nedenle aşağıdaki sorunlar mevcuttur:
1. Yüksek eşik (200.000-1 milyon ABD doları)
2. Asimetrik bilgi, zayıf karar ve fon güvenliği için garanti eksikliği
3. Çevrimdışı hizmetlere dayalı kanal eksikliği, hantal prosedürler, pahalı ücretler (% 3-5 işlem ücreti) ve kötü kullanıcı deneyimi.
Denizaşırı varlık sahipleri, Çinliler için ürün ihraç etme kabiliyetinden yoksundur ve bunu yapmak istemezler.Aynı zamanda, denizaşırı varlık sahipleri çoğunlukla büyük geleneksel finans şirketleri ve varlık yönetimi şirketleridir, perakende bir yana çevrimiçi ortamda da iyi değildir. ABD doları ürünleri yüksek eşiklere ve karmaşıklığa sahiptir.Çinli yatırımcıların hedging, güvenlik ve anlayış ihtiyaçlarını karşılamak için ürünleri Apple ve Xiaomi gibi sade bir dille açık bir şekilde tanıtmak zordur ve yeni kanalların marka değeri öne çıkmaktadır.
Bu pazarın hala kullanıcıları eğitmesi, deneyimi iyileştirmesi, İnternet + çalışması yoluyla maliyetleri düşürmesi, müşterileri verimli bir şekilde kazanması, prosedürleri basitleştirmesi, deneme eşiğini düşürmesi ve orta sınıfa daha iyi hizmet vermesi gerekiyor.
Kullanıcı ihtiyaçları ve profil analizi
Borsa beklentileri aşıyor ve artan piyasa kayda değer
"Financial Times", Çinli hanehalklarının yabancı yatırımlarına ilişkin yıllık gizli anketinde, Çin'in sıkı sermaye kontrol politikalarına rağmen, hala Giderek daha fazla sayıda Çinli yatırımcı, önümüzdeki iki yıl içinde açık deniz varlıklarını artırmayı planlıyor.
Anketin bulguları, Çin hükümetinin politikaları sürekli olarak sıkılaştırmasına ve geçtiğimiz yıl sermaye çıkışlarını kontrol etmesine rağmen, Çinli denizaşırı yatırımcıların% 56,8'inin önümüzdeki iki yıl içinde daha fazla artacağını belirttiğini gösteriyor. İşletme sermayesinin yurt dışına aktarılması.
Denizaşırı yatırım, Çinin ekonomik yavaşlamasına ve renminbinin devalüasyonuna karşı (risk) bir önlemdir: Renminbinin dolar karşısındaki değer kaybı oranı son iki yılda% 8'e ulaştı ve ankete katılanların yarısından fazlası Çin ekonomisinin daha da yavaşlamasını bekliyor. Renminbi'nin devalüasyon baskısı daha büyük. Yurt dışı yatırımı tercih etmenin önemli nedenlerinden biri, yatırım çeşitlendirmesi yoluyla riskleri çeşitlendirmektir.
Kullanıcı portreleri açısından bakıldığında, her bir kişinin yıllık döviz alım limiti 50.000 ABD Dolarını geçemeyeceğinden, denizaşırı servet endüstrisinin soğuk başlangıcı genellikle hazır ABD doları varlıkları olan madencilik kullanıcılarına dayanır. Özellikleri şunlardır: orta sınıf ve üstü, ancak kendi başlarına denizaşırı varlıkları tahsis etme kabiliyetine sahip değiller, doğrudan yatırım müşterisine dönüştürmek, kullanıcı eğitim maliyetlerini düşürmek ve döviz satın alma sürecinde kullanıcı kaybını azaltmak daha kolay.
Belirli kullanıcı portreleri aşağıdaki gibidir:
Orijinal görüş:
Fortune Denizaşırı Endüstrisinin İkilemi ve Çığır Açan Düşünce
Denize giden servetin zorlukları
Politika düzeyi
- İnternet finans sektöründe reklamcılıkta kısıtlamalar vardır
- Sermaye hesabı açılmadı, döviz hala kontrol altında ve endüstri hala şafak öncesi aşamada ve kısa vadede patlayıcı bir büyüme elde etmek zor
Varlık edinme seviyesi
- Birkaç büyük kurum dışında, çoğu varlık yönetimi şirketi yüksek kaliteli denizaşırı varlıkları kendi başlarına elde edemez. Özellikle şirketin ilk aşamasında, sermaye ölçeği küçüktür ve milyon dolarlık sermaye ölçeği, yüksek kaliteli varlık sahiplerini işbirliği yapmaya ikna etmek zordur.
- Erken varlık alımı, özellikle sektör birikimine ve kurucu ekibin becerisine dayanır.
Yasal yönü
- Çin ve ABD yasa ve yönetmeliklerinin ikili denetimini kabul edin
- Yurtdışıyla ilgili yönetim lisanslarını almaya hazırlanmak uzun zaman alıyor ve uyum maliyetleri yüksek
Denize giden servet oyununu kırmayı düşünüyorum
1. Bir ürün mü yoksa kanal mı?
Bu aşamada bir ürün yaparsanız bu aşamada rakipleriniz onbinlerce denizaşırı kamu fonudur.Mavi Okyanus Zenginliği ve Fortune Whale gibi modeller deneme eşiğini düşürdüler, ancak uzun vadede her zaman rekabetle karşılaşacaklar. Nihai hedef, profesyonel varlık tahsisi yeteneklerinde ve ürün tasarım yeteneklerinde yatmaktadır.Performans baskısı çok yüksektir.
Aksine, 20 yıl önceki ev aletleri kanalı ve 10 yıl önceki e-ticaret kanalı gibi mevcut kanalların değeri daha büyük. Bu noktada, ürün yığınları ve düşük farkındalığa sahip çok sayıda kullanıcı var.Ürünün bir avantaj oluşturması zor olduğunda, kullanıcıları doğrudan eğitmek yerine, doğrudan kullanıcılara yurt dışı bankaların ana akım ürünlerini veriyor. Bir hesap açma eşiğini düşürürken, işlem ücretini düşürürken ve deneyimi iyileştirerek kanal markasını değerli kılan bir seçim yapın.
2. Standart bir ürün mü yoksa standart olmayan bir ürün mü?
İnternet standardizasyon için uygundur, ancak hizmet yoğun endüstriler için uygun değildir. Aynı zamanda, mümkün olduğu kadar çok kullanıcı bilgisi ve kullanım izi oluşturulmalı ve sonraki işlemleri optimize etmek için yapılandırılmış veriler oluşturmak için sürekli olarak etiketlenmelidir.
Örneğin, bazı start-up şirketleri gayrimenkul projelerinde yer almaktadırlar, işlem tutarı nispeten büyük olmasına rağmen, işlem tutarı büyük olmasına rağmen kullanıcı bilgisi ve kullanıcı bilgilerini üretmek ve biriktirmek zordur. Hu kes.
Diğer bir örnek ise, bazı şirketlerin stratejik partiler başlatması ve çevrimdışı hizmetlere dönmeye başlamasıdır.Geleneksel çevrimdışı kanal markalarına kıyasla, farklılaştırılmış rekabet elde etmek zordur.
3. Yüksek net değerli müşteriler mi yoksa orta sınıf kullanıcılar mı?
Döviz kontrolünün gevşetilmemesi ve ödeme eşiklerinin getirilmesi koşuluyla, kullanıcıların sınırlı satın alma gücü ve daha yüksek eğitim maliyetleri vardır. Bu nedenle, soğuk başlangıçlar genellikle hazır dolar varlıkları olan madencilik kullanıcılarına dayanır.Özellikleri: orta sınıf veya üstü, ancak denizaşırı varlıkları kendi başlarına tahsis etme kabiliyetine sahip değiller ve doğrudan yatırım müşterisine dönüşmeleri daha kolay.
İnterneti tam olarak kullanmamız, edinilen tüm müşterilere orta sınıf müşteriler gibi davranmamız ve düşük eşikler ve esnek döngülerle çevrimiçi tek noktadan standartlaştırılmış hizmetler sunmamız gerektiğine inanıyoruz.Yüksek net değerli kullanıcılar için geçici olarak çevrimdışı odaklı özel hizmetler sunmayacağız. Çevrimiçi kanallarda kullanıcı bilinci oluşturun ve politikanın bonusu gevşetmesini bekleyin.
4. Müşteri kazanımı nasıl çözülür?
Yurt dışı varlık tahsisi için ana müşteri grubu orta sınıftır.Bu müşteri grubu için en zor görev müşteri kazanmaktır. Kullanıcılara belden ve aşağısından hizmet veren Ant Financial gibi devler için bu müşteri grubu toplam kullanıcıların sadece% 10'undan daha azını oluşturuyor.Bu kullanıcıların nasıl eleneceği bir sorun. Üst düzey varlık yönetimi şirketleri için, müşterileri elde etmek için finansal planlamacılara güvenmeleri gerekir ve bu grup insana hizmet etmek açıkça ekonomik değildir.
Kullanıcı bilinci oluşturabilecek ve aynı zamanda iletişim kurmak için çevrimiçi olarak yüksek kaliteli içerik biriktirebilecek bir kanal markası bulmayı umuyoruz. Geshang Finans'ın çevrimiçi oyununa bakın ve içerikte kullanıcıları daire içine alın. Yurtdışında eğitim gibi bazı çevrimdışı doğru trafik için, göçmenler kısa vadede bariz bir dönüşüm sağlayabilir, ancak sürdürülebilirlik şüphelidir ve şirketin uzun vadeli rekabet gücünü oluşturmak zordur.
5. Ne tür bir ekibe ihtiyaç var?
Varlık tarafı: Uluslararası ana akım kamu fonlarının ürünlerini tarama ve tartışma ve elde edilebilecek denizaşırı yüksek kaliteli varlıkları sürekli olarak optimize etme becerisine sahip endüstri gazileri;
Satış sonu: Kendi doğru müşteri kaynakları ile geleneksel çevrimdışı trafik edinme kanallarından farklı yenilikçi bir oyun tarzına sahip olup, kanal markaları oluşturma ve kullanıcı bilinci ve güven oluşturma becerisine sahiptir;
Geleceğe bakış
Politika: Devlet Döviz İdaresi Uluslararası Ödemeler Dengesi Departmanı'nın eski müdürü Guan Tao, geçtiğimiz günlerde RMB döviz kuru son zamanlarda istikrar kazanmış olsa da, hala birçok belirsiz ve istikrarsız faktör olduğunu ve RMB'nin değer kaybetmesi beklentisinin tersine çevrilemeyeceğini söyledi. Durum kötü bir yönde gelişmediği sürece, mevcut politikaların daha fazla sıkılaşmaması, ancak derhal iptal edilmesini beklemeyin. Sektörün genel beklentisine göre önümüzdeki 1-2 yıl içinde döviz politikası temelde gevşemeyecek.
Sektör yönü: Şu anda, denizaşırı varlık yönetimi pazarının gelişimi hala görece erken. Pazardaki "büyük oyuncuların" toplam AUM'si 30 milyon ABD dolarından az. Yeni kurulan şirketler henüz emekleme aşamasındadır ve girmenin doğru yolunu araştırmaktadır. Yurtdışına giden servet çok büyük bir pazar Önümüzdeki beş yıl içinde trilyon dolarlık artan bir pazar olacak. Uzun vadede herhangi bir zamanda ortaya çıkabilecek bu pazar fırsatı konusunda iyimser olmak için nedenlerimiz var. Asıl amaç, bu tür projelere ve ekiplere uzun vadeli dikkat göstermeyi sürdürecek.
Referans:
"Aşk Analizi-Analizi ve Tartışma No.3"
"Banking China Private Banking 2017: On Yıllık Kelebek Değişiklikleri, On Yıllık Görünüm"
"Financial Times: 2016 Çin Ailesi Yurtdışı Yatırım Eğilimleri Raporu"
Bu makale Lieyun.com'dandır. Yeniden basıldıysa lütfen kaynağı belirtin:
