Büyük ölçüde daha fazla A hissesi yapın, özel sermaye "toplamaya" devam ediyor! Ortalama pozisyon% 80'e kadar çıkarak 2015 boğa piyasasının zirvesine geri dönüyor
China Fund News muhabiri Fang Peiyan
Pazardaki keskin yükselişle birlikte özel sermaye pozisyonlarını yükseltmeye devam ediyor! China Resources Trust tarafından yayınlanan son verilere göre, en son özel yerleştirme pozisyonları yıllık bazda artışla% 81,51'e ulaştı. 30 0,33 puan, Mart 2015'ten bu yana yeni bir yüksek!
Bu bağlamda, özel sermaye genellikle muhabirlere şu anda yüksek pozisyonlarda faaliyet gösterdiklerini ve A hisselerinin düşük hissiyatının 2019'un başından itibaren tersine döndüğünü söyledi. Herkesin bahar pazarı için daha tutarlı ve iyi beklentileri var.Bir yandan, A hisselerinin genel değerlemesi hala nispeten düşük. Öte yandan, büyük bir yukarı yönlü potansiyel, artan fonlar pazara giriyor ve A hisseleri için yapısal pazar beklenebilir.
Özel yerleştirme 2015'te zirveye geri döndü
Aralık 2019 sonunda, CREFI Endeksi (China Resources Trust Sunshine Özel Sermaye Uzun Endeksi) kurucu fonlarının ortalama hisse senedi pozisyonu, Kasım ayı sonuna göre 6,52 yüzde puan artışla% 81,51 oldu ve 2018 sonunda% 51,18 pozisyonundan artış oldu. 30 0,33 puan!
Bunların arasında, kurucu fonların% 89,62'si hisse senetlerinin% 50'sinden fazlasını elinde tutuyor ve yıllık bazda 6,60 puanlık artış. Pozisyonların% 80-% 100'ü önemli bir artışla% 83,74'e yükseldi .. China Resources Trust, hisse senedi pozisyonlarının şu anda tarihteki en yüksek pozisyonlara çok yakın olduğuna dikkat çekti.
Bu bağlamda Yu Asset Yönetim Kurulu Başkanı Wang Yicong, geçen yılın ikinci yarısından bu yana görece yüksek bir pozisyona sahip olduklarını söyledi. "Herkes bahar pazarı hakkında daha iyimser olduğu ve daha tutarlı beklentileri olduğu için, tempo da nispeten hızlı. Şu anda, bahar pazarı da devam ediyor. Şimdilik bitme belirtisi yok ve genişleme için yer var. Ayrıca, bu doğru. Ek fonların gelmesiyle, genel pozisyonun nispeten yüksek olması normaldir. "
Ruitian Investment Yönetim Kurulu Başkanı Ye Hongbin, gazetecilere verdiği demeçte, Ruitian Investment'ın% 80'den fazla pozisyona sahip olduğunu, ancak kendilerinin uzun vadeli yatırımlar olduğunu ve pozisyonlarının düşük olmadığını söyledi. Ama şimdi genel konum o kadar yüksek ki, sermayenin bu kısmının zamanlamasının da mevcut piyasa hakkında iyimser olduğunu ve piyasaya girdiğini gösteriyor.
Qinghequan Capital gazetecilere, piyasa duyarlılığının gerçekten de son üç yılda nispeten sıcak bir dönem olduğunu ve mevcut konumlarının nispeten yüksek olduğunu ekledi. Ancak, pozisyonlarda büyük değişikliklere yönelik bir strateji olmadıkları ve aşırı piyasa koşulları dışında, temelde orta ila yüksek pozisyonları korudukları da eklenmiştir.
Beijing Heju Investment aynı zamanda orta ila yüksek bir pozisyonu sürdürmektedir. "Tüm 2020 yılı için piyasa hakkında iyimseriz. Bir yandan, A hisselerinin genel değerlemesi tarihsel uzun vadeli döngüde hala düşük bir seviyede ve yine de yükseliş için daha fazla yer var. Öte yandan, şu anda içinde bulunduğumuz pazar geleneksel değil Önem İş çevrimindeki iniş çıkışların getirdiği boğa piyasasının ardından, ekonomi hala aşağı yönlü bir süreç içindedir. Boğa piyasasının bu turu yapısal ve aşamalı özellikler sergilemektedir. "
Güney Çin'de büyük ölçekli bir özel sermaye yatırım araştırmasının başkanı gazetecilere verdiği demeçte, A hisselerinin düşük hissiyatının 2019'un başından itibaren tersine döndüğünü söyledi. 2019'da Şangay Bileşik Endeksi% 22 arttı. Bir iş kurmak Yönetim kurulu endeksi% 44 arttı ve duyarlılık son zamanlarda görülmemiş derecede yüksek, bu nedenle yatırımcıların pozisyonları genellikle daha yüksek ve anlaşılır. Endişelendikleri kadarıyla, hala dolu. "Sistemik bir risk olmadıkça, kısa vadeli bir pozisyon indirimi yapacağız, aksi takdirde pozisyonlarımız genellikle doludur."
Bununla birlikte, yukarıda bahsedilen yatırım araştırma başkanı, çeşitli sektörlerin değerlemesinin artık geçen yılın başında küçümseme avantajına sahip olmadığını söyledi. 2020 yılında, değerlemedeki düşüşün neden olduğu kayıplara karşı korunmak gerekiyor.
Odaklanma Dikkat Hong Kong borsa onarım pazarı
Teknoloji sektörü de tercih ediliyor
Muhabirin anlayışına göre, birçok özel sermaye Dikkat Derece artar.
Ye Hongbin, gazetecilere Kasım ayında, özellikle Hong Kong'da, pozisyonlarını artırmaya başladıklarını söyledi. Ona göre, Hong Kong hisseleri 2019'daki kısmi olumsuzluklar nedeniyle nispeten düşük bir büyüme oranına sahip. Kurumsal kar artışı perspektifinden, iyi A hisseli şirketler geçen yıl zaten büyük kazançlar elde etti ve sonraki artış, Hong Kong hisse senetlerine kıyasla nispeten küçük.
"Şu anda Hong Kong, konumunun yaklaşık% 70'ini oluşturuyor. Esas olarak Tencent ve Xiaomi gibi önde gelen İnternet şirketleri hakkında iyimser. Tencent gibi şirketler kadar iyi değil. Herkesin hızlı büyümesine alıştığı ortaya çıktı, bu nedenle büyüme oranı başlangıçta düştüğünde hisse senedi fiyatı ve değerleme iki katına çıktı. Ancak mevcut ekonomik yapıya baktığımızda, kurumsal yöneticiler hala kesinliğe değer veriyor. Tencentin büyüme oranı düşmüş olsa da, hala% 20 büyüme gösteriyor ki bu çok kesindir. Bir şirket olgun bir döneme girdikten sonra, yine de istikrarlı bir% 20 sağlayabilir Bu tür bir hedefin net kar büyüme oranı 3 30 Değerin Hong Kong dolarının altında olması daha güvenlidir. Yani temelde bu muslukları ekliyoruz. "
Gazetecilere, stratejilerinin belirli kâr artışı olan şirketleri satın almak olduğunu söyledi. "Bir şirketin net karında hala% 10 veya% 20 büyüme oranı varsa ve kesinlik yüksekse, hisse senedi fiyatı düştükten sonra daha güvende hissedeceğiz. . "
Yukarıda bahsi geçen yatırım araştırması başkanı ayrıca gazetecilere, Hong Kong hisse senetleri ve ABD hisse senetlerinin düşük değerlemelerinin ve endüstri dağılımındaki büyük değişikliklerin yıllar önce güçlendiğini söyledi. Örneğin eğitim, emlak, yeni enerji vb.
Wang Yicong, ağırlıklı olarak tüketici elektroniği, 5G ve yarı iletkenler dahil olmak üzere teknoloji sektörüne odaklandığını, ayrıca otomobil gibi döngüsel stokları ve bir miktar tüketimi de içerdiğini söyledi. Dikkat alan.
Pazar görünümüyle ilgili olarak Wang Yicong, 2020'nin hala iyi bir yatırım penceresi olması gerektiğini söyledi. Birincisi, küresel borsa yükseliyor ve ekonomi toparlanıyor; ikincisi, para birimi nispeten gevşek ve şu anda sistemik riskler görülmüyor; üçüncüsü, sermaye piyasası ve reform ve açılım için genel politika desteği ilerlemeye devam ediyor.
Qinghequan Capital 2020'yi dört gözle beklerken, makro ekonominin kısa vadeli bir istikrar durumuyla karşı karşıya olduğuna inanıyor.Bu değişiklik karşısında, PB-ROE değerleme sisteminin stil ve endüstri yeniden dengeleme sorununu çözmenin anahtarı olduğuna inanıyor. Dikkat Üç tür fırsat vardır: birincisi, yeniden değerlenmemiş yüksek ROE varlıkları; ikincisi, uzun vadeli genişleme ihtiyaçları olan tüketici ve ilaç şirketleri; üçüncüsü, geniş alana ve yüksek büyüme oranına sahip teknolojik yenilik.
Beijing Heju Investment, pazarın birbiri ardına teknoloji sektörlerinin hakim olduğu bu yapısal boğa piyasasının şu anda ikinci aşamasında olduğunu söyledi. 2020'nin ilk yarısında, teknoloji sektöründeki boğa piyasası dalgası muhtemelen devam edecek ve strateji nispeten olumlu olacak.
Özellikle, Beijing Heju Investment, gelecek yıl nispeten kesin olan ilk fırsatın teknoloji sektörünün devamından geleceğine inanıyor. Dikkat "Çift ters" alanı, yani ters ekonomik döngü, ters ticaret savaşı Endüstriler ve sektörler. Birincisi, 5G teknolojisi ile ilgili sektör zinciri fırsatları. 2020'de 5G yatırımı orta-geç döngüye girecek ve orta-döngün ile ilgili terminaller ve sonraki döngünün bazı erken uygulamaları birer birer ortaya çıkacak. İkincisi, Çin-ABD teknoloji sektöründeki rekabetçi ilişkinin sektördeki belirleyici fırsatlara dayalı olarak Xinchuang projesini ana hat olarak almaktır. CPU, işletim sistemi, sunucu, ara katman yazılımından veri tabanına, ofis yazılımına, Çin'e hükümet O Enterprise, yerel bilgisayar yazılımı, donanım ve sistem entegrasyonu işletmelerine dünyayı sarsacak değişiklikleri getirecek bir Xinchuang projesine sahip olacak.
Aynı zamanda, geleneksel endüstrilerin bazı segmentlerinde düşük değerleme ile önde gelen hisse senetlerindeki yatırım fırsatlarını da değerlendiriyorlar. Döngüsel hisse senetlerinin mevcut genel değerlemesi alt düzeydedir ve müteakip makroekonomik istikrar belirtileri ortaya çıkacak ve geleneksel döngüsel sektörlerin performansındaki bükülme noktaları her an ortaya çıkabilir. Talep restorasyonu, beklenen iyileşme ve düşük stok seviyelerinin rezonansı altında, sektördeki bazı önde gelen şirketler değerleme restorasyonu için yer açabilir.
İstatistiksel açıdan Aralık ayı sonunda ortalama özel sermaye tahsis oranının en yüksek olduğu üç sektör sırasıyla% 13,48,% 10,27 ve 9,61 tahsis oranları ile "gıda, içecek ve tütün", "teknik hırdavat ve teçhizat" ve "sermaye malları" olmuştur. %. Bunlar arasında, "Yiyecek, İçecek ve Tütün" yakın zamandaki sürekli azalmaya rağmen, ancak mevcut tahsis oranı hala% 13,48 ile tarihsel ortalamayı aşıyor. Temmuz ayından bu yana Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu'ndan etkilenen "teknik donanım ve ekipman", sahipliğini büyük bir marjla artırdı ve şimdi hisseleri, tarihin neredeyse en yüksek pozisyonunu oluşturarak% 10.27'ye ulaştı. "Sermaye malları" dağıtım oranı% 9,61'dir.
Holdinglerde en fazla artış gösteren üç sektör, holdinglerini sırasıyla% 2,03,% 1,48 ve% 0,81 artıran "Malzeme II", "Sermaye Malları" ve "Çeşitlendirilmiş Finans" oldu.
"Yiyecek, İçecek ve Tütün", "İlaç, Biyoteknoloji ve Yaşam Bilimleri" ve "Sağlık Ekipmanları ve Hizmetleri", özel sermaye alt fonlarının en çok düştüğü üç sektördür.
Editör: Amman
Telif Hakkı Bildirimi:
"China Fund News", bu platformda yayınlanan orijinal içeriğin telif hakkına sahiptir, izinsiz yeniden basılması yasaktır, aksi takdirde yasal sorumluluk aranacaktır.
