Ülke çapında Fortune 500 için 300 milyon yuan borç bile ödenemez Gümüş milyar para nereye gitti?
Metin / Çin İş Stratejisi
300 milyon tahvil temerrüdünün ihlal edilmesinin ardından Yinyi, üst düzey yöneticilere maaş ve ikramiye vermeyi bıraktı ve kendilerini kurtarmak için birden fazla yan kuruluşun varlıklarını sattı ...
Haziran ayında 2,8 milyar yuan temettü dağıtan en büyük 500 ulusal şirketten biri olarak, neden 300 milyon yuan kadar bu seviyeye zorlandılar?
Kendinize yardım etmek için "çocuk" satmak]
Kısa süre önce Yinyi hisseleri, kısa vadeli sermaye akışı zorlukları nedeniyle "Yinyi Real Estate Co., Ltd. 2015 Nitelikli Yatırımcılara Kurumsal Tahvil İhracı (Aşama 1)" (15 Yinyi 01) ihracının planlandığı gibi geri ödenemediğini duyurdu. Satış geri ödemesinin anaparası ödenebilirdi ve temerrüde dahil olan miktar yaklaşık 300 milyon yuan idi.
Bu temerrüdü tetikleyen nedenlerden biri, yatırımcıların erken ödeme talep etmeleriydi.
Bu tahvil grubu 24 Aralık 2015 tarihinde beş yıllık bir süre için ihraç edildiğinden ve üzerinde anlaşılan itfa tarihi 2020'nin sonu olduğundan, finansman anlaşması, ihraç eden şirketin faiz oranını ayarlamayı seçebileceğini ve yatırımcıların yeniden satış seçeneğini kullanabileceğini gösterdi. sağ.
Yinyi, üç yıllık süre dolduğu için tahvil kupon oranını% 7,28'den% 8,78'e çıkaracağını açıkladı, ancak neredeyse tüm yatırımcılar almadı.
Yatırımcıları elinde tutamadığı sırada, kredi derecelendirme kuruluşu China Chengxin Securities ikinci kez Yinyi hisselerinin ana gövdesine ve bağlı kuruluşlarına "15 milyar 01", "16 milyar 04", "16 milyar 05" ve "16 gümüş" borçlarını çıkardı. Milyar 07 "kredi notu toplu olarak BBB'den C'ye indirildi. AA'dan BBB'ye en son düşürüldüğünde yarım aydan daha kısa bir süre önceydi ve Çin Chengxin Sertifikasyonu da sermaye cirosuna bağlı olarak düşebileceğini belirtti.
Yinyi, fonlar üzerindeki baskıyı bir an önce hafifletmek ve sermaye piyasasının hissiyatını dengelemek için iki gün içinde birkaç varlık elden çıkarma duyurusu yayınladı ve kendilerini kurtarmak için "çocukları" sattı:
Yinyi'nin Ningbo Real Estate ve diğer yan kuruluşları, Shanghai Tiantai Real Estate'in% 60 hissesini 30 milyon RMB'ye Aijian Trust'a sattı ve aynı anda 220 milyon kredi verdi;% 100 bağlı şirket Ningbo Yinheng Real Estate, Anji Yinrui Real Estate'in% 66.47'sini Shanghai Aoyu Real Estate'e devretti Hisse, 70 milyon yuan gelir olduğu tahmin ediliyor ...
[300 milyondan fazla borç]
Sürekli olumsuz etkiler Yinyi'nin hisse fiyatının tamamen düşmesine neden oldu Dünkü kapanış itibarıyla Yinyi'nin hisse fiyatı hisse başına 3,20 yuan olarak bildirildi ve piyasa değeri altı ay önce 42,9 milyar yuan'dan% 70 düşüşle 12,9 milyar yuan'ın altında kaldı.
Yarım yıl önce Yinyi hisseleri, 2.8 milyar yüksek profilli temettü oranına sahip 2017 raporunu yayınlayarak, aktif-pasif oranının nispeten düşük olduğunu, güçlü karlılığa ve sürekli istikrarlı nakit akışına sahip olduğunu belirtti. Temettü planının uygulanması şirket likiditesi sıkıntısına neden olmayacak. ".
Yinyi şimdi, temettü dağıtmama, yabancı yatırımı durdurma ve birkaç iştirakin varlıklarını satmayacağına dair söz vermenin yanı sıra, yönetici ve yöneticilerin maaş ve ikramiyelerini azaltacağını hatta durduracağını da belirtti.
300 milyon tasfiye edilmiş hasar gümüş milyarı böyle bir noktaya itebilir mi?
Doğal olarak değil. Ancak bu 300 milyon temerrüde düşmüş tahvil, bir tetikleyici endeks gibi, milyarlarca dolarlık devasa borç hakkındaki gerçeği ortaya çıkardı.
China Chengxin Securities, Yinyinin kredi notunun düşürüldüğünü açıkladığında, Yinyinin yan kuruluşunun kredi anaparasını ve faizini zamanında ödeyemediğini ve şirketin hakim hissedarı Ningbo Yinyi Holdings'in elinde bulunan hisselerinin pasif bir şekilde azaldığını belirtti. Aynı zamanda, şirketinin genel kârlılığı ve ödeme gücü eşitti. Biraz zayıfladı.
15 gümüş milyar 01 haricinde, az önce düşürülen birkaç borçtan kalan dördünün toplam ölçeği 1.5 milyar yuan'dır.Ayarlama dönemi, önümüzdeki yıl Haziran-Eylül aylarında yoğunlaştırılacaktır. Yani, altı ay içinde Yinyinin geri ödeme baskısının 1,5 milyar yuanden fazla artması muhtemel.
Tahviller, borcun sadece çok küçük bir kısmıdır. Medya incelemesi Üçüncü çeyreğin sonu itibariyle Yinyi hisselerinin cari yükümlülükleri 17.945 milyar yuan, cari olmayan yükümlülükleri 6.14 milyar yuan ve toplam yükümlülükler 24 milyar yuan'a ulaştı.
Ana şirketi Yinyi Group, hakim hissedar olarak, borç sorunları nedeniyle holdinglerini birkaç kez pasif bir şekilde azalttı. En son zaman, varsayılan açıklamadan önceydi, Yinyi Group, Yinyi hisselerinin% 5,13'ünü Ningbo'ya devretti ve 1 milyardan fazla krediyi geri ödemek için yatırıma başlandı.
[Tüm Yinyi parası nereye gitti?
Ningbo'daki en büyük özel girişim olan Yinyi, emlak işiyle her zaman ünlü olmuştur.
1994 yılında 38 yaşındaki Xiong Xuqiang, iş dünyasına katılmak için ayrı bir sistem seçti ve Yinyi Group'u kurdu.
1998'den 2008'e kadar gayrimenkulün altın on yılı boyunca, gayrimenkul sektörüne odaklanmak için Yinyi Real Estate Co., Ltd.'yi kurdu.Ön birikimi tamamladıktan sonra, tamamlanmamış binalar satın alarak ve yeniledikten sonra, konut, ofis binalarından ticari plazalara, otellere, proje çeşitlerini kademeli olarak değiştirdi. Üst düzey kentsel kompleks, geliştirme alanı Ningbo, Şangay, Nanjing, Nanchang, Shenyang ve ondan fazla şehre uzanıyor.
Yinyi, 2004 yılında Çin'in en büyük 100 gayrimenkul şirketi arasında yer aldı; 2008'de on milyarlarca gayrimenkul şirketi arasına girdi; 2010'da Çin'in ilk 500'ü arasında yer aldı. 2011 yılında Yinyi Real Estate'in Shenzhen Borsası'ndaki arka kapı listesinin ardından, kurucu Xiong Xuqiang'ın değeri de yükseldi. Sözleşmenin ihlalinden kısa bir süre önce, 29,5 milyar yuan'lık kişisel serveti ile Hurun Raporuna yeni girmişti ve Ningbo'daki en zengin adam olarak kesin bir şekilde sıralandı.
Neden böyle bir girişim bu aşamaya geldi?
Bunun nedeni, ana emlak işinden ayrılıp "otomobil yapmak" istediği 2016 yılına kadar uzanıyor.
Son yıllarda emlak piyasasında birçok iniş ve çıkış yaşanmıştır.Bu süre zarfında Yinyi, ana işinin dışında büyüme noktalarını yavaş yavaş keşfetmeye başlamıştır.Elektronik üretimi, Nesnelerin İnterneti, tedarik zinciri yönetimi ve biyoteknoloji bu alanlara dahil olmuş, ancak ana gayrimenkul işini sarsmamışlardır.
2016 yılına kadar çeşitlendirilmiş yolları araştıran Yinyi, çılgın "araba yapımı" çağını açan yeni enerji araç satış mağazasıyla tanıştı.
Yinyi 2016 yılında dünyaca ünlü bağımsız oto şanzıman üreticisi Belçikalı Bunge Group'u 948 milyon Euro karşılığında (o sırada yaklaşık 7 milyar RMB) satın aldı; 2017'de 3,3 milyar yuan karşılığında dünyanın en büyük ikinci bağımsız üreticisini satın aldı. Gaz jeneratörü üreticisi ARC Group.
Ana işi göz ardı ederek, büyük adımlarla çeşitlendirilmiş genişleme, işletmelerin gelişiminde her zaman bir mayın tarlası olmuştur.
"Son iki yılda on milyarlarca ve yüz milyarlarca piyasa değerine sahip birçok girişimci var. Şimdi çok üzgünler. Daha iyi durumdayken aşırı iyimser ve aşırı genişlemişler." Büyük iş adamı ve Langjiu başkanı Wang Junlin kendini paylaştı. Teknecilikte onlarca yıllık tecrübesiyle, şirketlerin barış zamanlarında tehlikeye hazırlıklı olmaları, daima odaklanmaları, sakin kalmaları ve körü körüne büyümemeleri gerektiğini söyledi.
İki sınır ötesi birleşme ve satın almanın maliyeti toplam 10 milyarı aştı. Borsaya kayıtlı şirketin finansal zorluklarını hafifletmek ve kar marjını korumak için Yinyi, sık sık öz sermaye işlemlerine ve tahvil transferlerine başladı ve art arda Shanghai Dayou, Yuhuan Yinyi Emlak, Zhoushan Yinyi Emlak, Zhoushan Yinyi Gayrimenkulünü sattı Xincheng Real Estate'in birçok yan kuruluşunun özsermayesi veya diğer varlıkları.
Aynı zamanda, araba yapımı dizisi büyüyor ve büyüyor, ana emlak işini sürekli olarak küçültüyor. Yinyi hisselerinin performansında, emlak sektörünün geliri 2016'daki% 70'ten% 30'dan daha azdı; 2017'de Yinyi'nin gayrimenkul satışları 6.78 milyar yuan ile diğer emlak şirketlerinin çok gerisinde kaldı.
Şu anda, ana gayrimenkul projeleri ve arazi rezervleri çoğunlukla ikinci, üçüncü ve dördüncü kademe şehirlerde ve büyüme yavaş ... Geçmişte sınırı geçen yeni enerji aracı alanı, gerçek teknoloji, yetenek ve mesleki bilgi ikilemiyle karşı karşıya kaldı.
Yinyi, "gayrimenkul + üst düzey üretim" çift çekirdek işini ikili bir sorun noktası olarak hayal etmişti, çünkü kimse buna güvenemez.
Sektör analizine göre, gayrimenkul endüstrisi son iki yılda endüstri gelişiminin zirvesini henüz yaşadı. Yinyi emlak işinde ısrar ederse, şu anda bu kadar zor bir durumda olmayabilir.
Tahvil temerrüdü patlak vermeden önce, Yinyi hisselerinin de sınır ötesi bir ışık sensörü şirketi satın alma planları nedeniyle yaklaşık üç ay boyunca ticareti askıya aldığı söyleniyor.
Tabii ki, bu satın alma henüz gerçekleşmedi ve şimdi ağır bir şekilde borçlu olan Yinyi, tüm gücüyle borçla, "esas olarak fonların geri dönüşüyle" başa çıkmak istiyor ve genişleme konusunda daha temkinli olacak.
Sadece çok geç mi bilmiyorum.
--SON--
Resimler internetten
Çin İş Stratejilerine dikkat etmeye, kahramanlar hakkında bilgi edinmeye ve stratejilerin efsanelerini okumaya hoş geldiniz.
Tüm hakları saklıdır, özel olarak yeniden basmak yasaktır!
