Altının düşüşü konusunda endişelenmenize gerek yok, ABD doları yeni uyarı işaretleri ile yüzleşmeli, FED bitmeden faiz indirimi olasılığı bir hafta içinde% 300 arttı!
26 Mart Salı günü, uluslararası altın fiyatı, finans piyasasının hafifçe durgunlaşması, ABD tahvil getirilerinin 15 ayın en düşük seviyesinden kırılması ve ABD doları endeksinin toparlanmasıyla önceki günkü kazançlarının bir kısmını kaybetti. Bununla birlikte, küresel ekonomide keskin bir düşüşe dair şüpheler yatırımcıları rahatsız etti. 2019'da küresel ekonominin karşı karşıya olduğu belirsizlik, kesinliği aşıyor ve Fed'in yıl boyunca faiz indirimi gittikçe yakın gibi görünüyor.
Huitong Finance Yihuitong yazılımı, Pekin saatiyle 21: 11'de spot altının% 0,26 düşüşle ons başına 1318,55 ABD dolarına düştüğünü; ana COMEX altın sözleşmesinin ons başına% 0,36 düşüşle 1317,9 ABD dolarına düştüğünü ve dolar endeksinin% 0,14 artarak 96,649'a yükseldiğini gösteriyor.
10 yıllık ABD Hazine getirisi, Aralık 2017'den bu yana en düşük olan Pazartesi günü% 2,375'e geriledi. Bundan etkilenen küresel borsalar Pazartesi günü düştü ve küresel ekonomik yavaşlama endişeleri ABD Hazine getirilerini baskıladı ve yatırımcıların güvenli liman altın talebini artırdı.
Ekonominin yavaşlama sinyalleri vermesi üzerine Fed, geçen hafta üç yıllık para politikası sıkılaştırma sürecini aniden sonlandırdı ve bu yıl faiz artırımlarına devam edeceği tahmininden vazgeçti ve Eylül ayında bilançosunu kademeli olarak düşürmeyi bırakacağını söyledi. O zamandan beri, üç aylık Hazine bonosu ile 10 yıllık Hazine bonosu arasındaki getiri farkı, on yıldan uzun bir süredir ilk kez negatife döndü.
Önümüzdeki bir veya iki yıl içinde ekonomik durgunluk?
Ekonomik verilerin zayıflamasıyla Fed, faiz oranlarını artırma konusundaki tutumunu beklenmedik bir şekilde değiştirdi ve bazı ABD Hazine bonolarının getirilerini, Fed'i faiz oranlarını düşürmeye yönlendirmek için kullandıkları seviyelere yaklaştırdı. Bazı insanlar, baş aşağı durum devam ederse, durgunluğun önümüzdeki bir veya iki yıl içinde gelebileceği konusunda uyardı.
New York'taki Brown Brothers Harriman'ın küresel döviz stratejisi başkanı Win Thin şunları söyledi: "Federal Rezerv'in mevcut eylemleri ve mesajları, piyasayı ABD'nin ekonomik görünümü hakkında eskisinden daha karamsar hale getiriyor."
Geçmişte getiri eğrisinin tersine dönmesi ve müteakip faiz indirimleri, 1989'daki tasarruf ve kredi krizi, 2000'de Nasdaq endeksindeki keskin düşüş ve 2006'da ABD konut piyasasının çöküşü gibi çok olumsuz arka planlarda gerçekleşti.
Salı günü yayınlanan veriler, ABD'nin yeni ev inşaat izinlerinin Şubat ayında art arda ikinci ayda düştüğünü ve tek aileli konut inşaatı bir buçuk yıldan daha uzun bir süreye düştüğü için düşüşün beklenenden fazla olduğunu gösterdi.
New York'taki Citigroup'un baş teknoloji stratejisti Tom Fitzpatrick, "Benim sezgim, bunun sebepsiz yere olmayacağıdır. Piyasada belli bir gerginlik var. Olanlardan dolayı olabilir."
UBS Varlık Yönetimi Yatırım Direktörü Ofisi, şunları belirten bir rapor yayınladı: Artan piyasa belirsizliği karşısında, altın zayıf bir ABD doları, hisse senedi piyasası oynaklığı ve jeopolitik risklere karşı korunabilir.Bu nedenle, altın fiyatı 3 aylık aralıkta 1250-1350 ABD $ 'dan 1275-1375 ABD $' a yükselmiştir; 6 ve 12 ay Hedef fiyat da orijinal 1300 ABD Doları ve 1350 ABD Doları'ndan sırasıyla 1350 ABD Doları ve 1.400 ABD Doları'na yükseltilmiştir.
Rosengren: Tersine çevrilmiş getiri eğrisini aşırı yorumlamayın
Boston Fed Başkanı Rosengren Salı günü yaptığı konuşmada, ABD'nin ekonomik büyümesinin ilk çeyrekte "çok zayıf" olmasını beklediğini, ancak yılın geri kalanının% 2-2.5 büyüme oranına yakın olabileceğini söyledi.
Fed'in faiz artırımlarını askıya almasının "sorumlu bir yaklaşım" olduğunu kabul etmesine rağmen, yatırımcıları tersine çevrilmiş ABD tahvil getiri eğrisini aşırı yorumlamamaları konusunda uyardı. Dış dünya genel olarak bunun ekonomik durgunluğun bir işareti olduğuna inanmasına rağmen.
Rosengren, "Gerçek şu ki, enflasyonla savaşmıyoruz, ancak enflasyon beklentilerinin istikrarlı kalmasını sağlamaya çalışıyoruz. Bu ekonomik ortam, önceki ekonomik döngülerde gördüğümüzden çok farklı. Bu nedenle, ben de öğrendim. Getiri eğrisinin biçiminde bazı insanlar kadar fazla bilgi yok. "
Çin Sosyal Bilimler Akademisi Dünya Ekonomi ve Siyaset Enstitüsü müdürü Zhang Yuyan, Salı günü Boao Forumu'nda küresel ekonomik büyümenin belirsizliğinden bahsederken, ABD para politikasının yönünün en çok ilgiyi hak ettiğini söyledi.
Zhang Yuyan, yakın zamanda Federal Rezerv'in bu yıl faiz oranlarını yükseltmeyeceğini ve varlıkların satışının Eylül ayında duracağını belirtmesine rağmen, ABD'nin genel para politikasının hala faiz oranlarında tarafsızlık yolunda ilerlediğini söyledi. ABD para politikası tersine mi döndü, nötr faiz oranlarına mı yöneldi yoksa nihayet yeniden gevşemeye mi başladı? Bunun küresel ekonomi, varlık fiyatları, emtia fiyatları ve gelişmekte olan ülkelerin borçları üzerindeki etkisine dikkat edilmesi gerekiyor.
Mizuho Securities'in baş döviz stratejisti Yafumi Yamamoto, ABD doları, ABD Hazine getirilerinin eğilimini takip ediyor, ancak getirilerin daha fazla düşüş için çok az yerinin olduğu göz önüne alındığında, bu eğilim sona erebilir ve ABD borsasındaki düşüş de yavaşlıyor. ABD doları destek sağlıyor ve Fed daha ılımlı bir politika benimsemeye hazırlanırken piyasanın ekonomik görünümünün nispeten iyi kaldığını gösteriyor. "
Fed'in faiz indirimi yaklaşıyor mu?
Uzun vadeli tahvil getirileri düşmeye devam ederse, Fed, ekonomik durgunluğu önceden önlemek için faiz indirimleri uygulayabilir. Geçmişte bu yaklaşım etkiliydi. 1995 ve 1996 yıllarındaki faiz indirimleri resesyonu 2001 yılına kadar erteledi.
Morgan Stanley analisti Matthew Hornbach Pazartesi günü yaptığı bir raporda, federal fon oranı hedefi politikasının 1982'de kabul edilmesinden bu yana Fed'in önceki üç durgunluktan önce faiz oranlarını düşürdüğünü söyledi.
Hornbach, bu durumlarda Fed'in ortalama olarak üç aylık ve 10 yıllık Hazine tahvillerinin getiri eğrilerinin ters çevrilmesinden yaklaşık sekiz ay sonra faiz oranlarını düşürmeye başladığını söyledi. Bu kez duruma bakıldığında Fed Aralık ayında faiz indirimi yapabilir.
New York'taki MUFG Securities Americas'ta bir faiz oranı stratejisti olan John Herrmann, faiz oranlarının Eylül ayından önce düşürülmesi gerektiğine ve Fed'in Aralık faiz artışını telafi etmesi gerektiğine inanıyor. Zayıflayan ekonomik görünüm göz önüne alındığında, Aralık ayında faiz oranlarını yükseltmenin yanlış olduğuna inanıyor.
Herrmann şunları söyledi: "ABD büyümesinin yavaşlamasıyla birlikte küresel büyümenin devam eden zayıflaması, kısa vadede, önceki makul olmayan oran artışının telafi edilmesi gerektiğini ve ardından politikanın başarmayı umduklarından çok mevcut ekonomik duruma uygun bir seviyeye ayarlandığını gösteriyor. Seviye. "
CME Group'un Fed Watch aracı, vadeli vadeli işlem yatırımcılarının şu anda Aralık ayından önce faiz indirimi olasılığının% 65'i aştığına ve bir hafta önce% 17'den az olduğuna inandıklarını gösteriyor.
Ancak UBS Salı günü yaptığı açıklamada, ABD 3 aylık ve 10 yıllık hazine bonolarının getiri eğrisinin ilk kez 2007 yılında tersine döndüğünü ve bunun yatırımcıların riskten kaçınma eğiliminin keskin bir şekilde artmasına neden olduğunu söyledi ve bu, geleneksel olarak ekonomik durgunluk uyarısı olarak görülüyordu. Büyüme sadece biraz yavaşladı ve ABD hisse senetlerindeki birikimli kazançlar küçük değil, bu nedenle UBS bunun ABD'de bir durgunluğa işaret ettiğine inanmıyor ve ABD faiz oranlarını bu ve gelecek yıl için değiştirmeden koruyor.
UBS, Fed'in son açıklamasının önümüzdeki dönemde enflasyonun hedef enflasyondan biraz daha yüksek olmasına izin verileceğini ortaya çıkardığına inanıyor, bu da reel faiz oranlarının muhtemelen zirveye çıkacağını veya hatta düşüş eğilimine gireceğini yansıtıyor; piyasanın ABD faiz indirimleri beklentileri kızışsa da, ABD faiz oranlarını düşürecek. Eşik hala yüksek ve ABD'nin buna ve gelecek yıla yönelik faiz oranı tahmini değişmedi.
Spot altın desteği ve direnç referansı
OANDA () son bekleyen sipariş tablosu ekranı , Uzun ve kısa pozisyonların cari oranı yaklaşık - uzun:% 59,2, kısa:% 40,8'dir. Piyasa görünümü hala yükseliş eğilimindedir. Yukarıda 1325.00 / 50 ve 1317.00 / 50 civarında satış için bekleyen emirler ve aşağıda 1300.00 / 50 ve 1280.00 / 50 civarında alımlar için bekleyen emirler var.
OANDA () en son pozisyon tablosu ekranı , Açık dalgalı kısa emirlerin giriş noktaları 1323.50 / 24.00, açık dalgalı kısa emirlerin giriş noktaları 1298.50 / 99.00; Açık dalgalı kısa emirlerin giriş noktaları 1313.50 / 14.00 civarında, açık dalgalı pozisyonların giriş noktaları 1317.00 / 50'de yoğunlaşmıştır. Bu fiyatlar yatırımcılar tarafından yakından ilgilenilmeye ve referans alınmaya değerdir. (Gösterildiği gibi büyütmek için tıklayın)
