Dijital jeton: ülkenin katili
Kamuoyundaki fikir birliğinin aksine, çeşitli ülkelerin hükümetlerinin token uygulamasından en büyük faydalanıcıları olacağına inanıyoruz.Geçerli donmuş birincil ve ikincil token pazarları kesinlikle ilkbaharda başlayacak ve blok zincirinin geleceği parlak olacak.
Özet
Satoshi Nakamoto'nun BTC'yi yaratma konusundaki asıl amacı, geleneksel hükümet destekli yasal para birimini değiştirmek ve mevcut ana para birimi sistemini yıkmaktı.Ancak, blockchain teknolojisinin gelişmesi, tokenlerin evrimi ve hükümet farkındalığının iyileştirilmesiyle, bazı ülkeler halihazırda blockchain temelli hale geldi. Teknolojinin resmi belirteçler çıkarması ironik. Geçişin, ülkenin bilgi sınıflandırmasının zorluğunu azaltacağına, ülkenin kapasite sınırlarını genişleteceğine ve ülkenin topluma katılımını artıracağına inanıyoruz.
Jetonlar ülkenin yönetim yeteneklerini geliştirir. 1) BTC'nin ve jetonların anonim özellikleri güvenilir değildir ve jetonlar, ülkenin işlemlerin izlenmesi ve tanımlanması için elverişlidir; 2) jetonlar, ülkenin döviz kuru yönetimine ve sermaye akışlarının sıkı kontrolüne yardımcı olur, çünkü tüm işlemler kaydedilecektir; 3) Jetonlar, paranın yerini alabilir, para otoritelerinin politika araçlarını zenginleştirebilir ve politika uygulamasının etkinliğini güçlendirebilir. Resmi tokenlerin nakit yerine daha geniş ve derin ikamesi, para otoritelerinin negatif faiz oranı politikalarını uygulaması ve negatif faiz oranı politikalarını daha derinlemesine uygulaması daha kolay olur.
Token, bir ülkenin uluslararası rekabet gücünü artırabilir. 1) Gelişmekte olan ülkelerin dış ticarete yüksek derecede bağımlılıkları vardır, ancak dış ticaret anlaşmalarının çoğu diğer ülkelerin para birimlerini kullanır ve diğer ülkeler tarafından kolayca kontrol edilir. Tokenler mevcut ödeme ağının yerini alabilir ve büyük ülkelere olan bağımlılığı azaltabilir; 2) Jetonlar krediyi artırabilir ve ülkeyi genişletebilir Ülkenin yaşam alanı, bazı ülkelerin uluslararası yaptırımların etkisinden kaçmasına veya etkisini zayıflatmasına olanak tanıyor. Mevcut küresel finansal sistemi sevmeyen her hükümet için son derece cazip. Venezuela, İran, Rusya, Türkiye ve diğer ülkeler aktif olarak dönüyor. Jetonun ekonomiyi istikrara kavuşturmak ve ABD yaptırımlarını dengelemek için bir silah görevi göreceği umulmaktadır; 3) Jeton, finans ve hizmet sektörlerinin rekabet avantajını korumaya yardımcı olacak ve büyük finans ve hizmet sektörlerine sahip ülkeler jetona (blok zinciri) daha dirençli olacaktır. Dostça olmak gerekirse; 4) Blockchain teknolojisi gelecekteki değişikliklere öncülük edecek ve ülkeler onu aktif olarak benimseyecek.Japonya blockchain ve tokenlere çok açık. 2017'de Çin, blockchain patent başvuruları sayısında dünyada ilk sırada yer aldı.
Geleceğe bakıldığında, token trendi geri döndürülemez ve kesinlikle dünya çapında yaygın olarak kullanılacaktır. Marshall Adaları, ulusal yönetim yeteneklerini geliştirmek için belirteçler kullanıyor. Oyun teorisi perspektifinden bakıldığında, jetonlarla dost olmak bir ülke için baskın bir stratejidir ve düzenleyici rekabet, hükümetleri kaçınılmaz olarak jetonlara daha dost hale getirecektir. Jetonların küresel ölçekte uygulanması konusunda iyimser olsak da, bunun bir gecede gerçekleşeceğini düşünmüyoruz.Amerika Birleşik Devletleri ve Çin gibi yüksek kredili ülkeler, jetonlarla ilgili konularda daha temkinli davranıyor. Token uygulayan düşük kredili ülke yok. Acil ihtiyaçlar.
risk uyarısı: Kuantum bilgisayar teknolojisi büyük bir hızla ilerliyor
içindekiler
Ulusal yönetim yeteneklerini geliştirmek için 1 Geçiş
1.1 Token, işlemleri izlemeye ve kimliği tanımlamaya yardımcı olur
1.2 Tokenler, döviz kuru yönetimi ve sıkı sermaye kontrolü için elverişlidir
1.3 Jetonlar paranın yerini alabilir ve para politikasının etkinliğini artırabilir
2 Jeton, uluslararası rekabet gücünü artırır
2.1 Tokenler, mevcut ödeme ağlarının yerini alabilir ve büyük ülkelere olan bağımlılığı azaltabilir
2.2 Yaptırımlardan kaçının, krediyi güçlendirin ve yaşam alanını genişletin
2.3 Token, finans ve hizmet sektörlerinin rekabet avantajını korumaya yardımcı olur
2.4 Blockchain teknolojisi gelecekteki değişikliklere öncülük ediyor ve ülkeler aktif olarak kucaklıyor
3 Gelecek beklentileri: eğilim geri döndürülemez ve token dünya çapında yaygın olarak kullanılacak
Metin
Kitleler zayıf ve beceriksiz hayvanlardır, ne gerçekle yüzleşebilirler ne de özgürlüğü besleyebilirler, bu yüzden başkaları tarafından yönetilmeli ve kendilerinden daha güçlü insanlar tarafından kandırılmalıdır. İnsanın sadece iki seçeneği vardır: Biri özgürlük, diğeri mutluluktur. Çoğu insan için mutluluk özgürlükten daha önemlidir. --George Orwell1 Kasım 2008'de Satoshi Nakamoto, blockchain ve BTC konseptini oluşturan "BTC: Bir Eşler Arası Elektronik Nakit Sistemi" başlıklı bir makale yayınladı. 3 Ocak 2009'da ilk BTC doğdu. .
11 Şubat 2009'da Satoshi Nakamoto, "P2P para biriminin Bitcoin açık kaynaklı uygulaması" (P2P para biriminin Bitcoin açık kaynak uygulaması) tartışma gönderisinde şu noktaya işaret etti: "Geleneksel para birimleriyle ilgili en temel sorun, bunların çalışması için gereken güvendir. Bankalar, insanlara paranın değerini düşürmeyeceğine güvenmelerini sağlamalı, ancak fiat paranın tarihi bu güveni ihlal eden durumlarla doludur.Bankalar insanlara güvenmelerini sağlamalı, insanların fonlarını tutmalı ve elektronik olarak transfer etmelidir, ancak bunu tekrar tekrar yaparlar. Son derece düşük rezervlere sahip bir kredi balonu dalgası. İnsanlar ayrıca gizlilik politikalarına güvenmeli ve hırsızların hesap bilgilerimizi çalmalarına izin vermeyeceklerine güvenmelidir. Büyük yönetim maliyetleri de mikro ödemeleri imkansız hale getirir. "
Satoshi Nakamoto, ilk olarak, merkez bankasının tekeli altında para basımının, para devalüasyonu yoluyla insanların servetini yağmalayacağına inanıyor; ikincisi, bankalar mevduat sahiplerinin parasını borç vermek için kötüye kullanıyor ve varlıklı insanların borç verme koşulları daha rahat, bu da bankalara vb. Finans kurumları bundan yüksek kar elde ediyor, Öte yandan, zenginler para kazanmak ve zenginler ile yoksullar arasındaki boşluğu genişletmek için para kullanıyorlar.Üçüncüsü, merkezileştirme yoluyla mahremiyet korumasının olmaması ve yüksek yönetim maliyetleri, BTC'nin çözmesi gereken teknik sorunlardır.
Satoshi Nakamotonun asıl amacı, herhangi bir merkezi otoriteden bağımsız olan ve elektronik transfer için güvenli, doğrulanabilir ve değiştirilemez bir biçimde kullanılabilen bir işlem yöntemi yaratmaktı. Bu, geleneksel devlet destekli para birimlerinin yerine geçecek ve geleneksel parasal sistemin bir yıkıcısıdır. . BTC ve blockchain'in geliştirilmesinin ilk günlerinde, BTC ve blockchain uygulamalarının çoğunu harekete geçiren bu ruhtu. Ancak blockchain teknolojisinin gelişmesi, tokenların evrimi ve hükümet bilincinin gelişmesiyle birlikte, Bazı ülkeler, oldukça ironik olan blockchain teknolojisine dayalı resmi tokenlar yayınladı.
Giderek daha fazla ülke, blok zincirinin ulusal yetenekleri azaltmak yerine kapsamlı bir şekilde geliştirebileceğini fark ediyor. Blok zincirine dayalı olarak verilen token, ülkenin para birimini kontrol etme kabiliyetini bir dereceye kadar merkezden uzaklaştırmış olsa da, ülke aslında jetonun ihraç kurallarını belirleyebilir ve merkezi kurallar ve yönetim yetkisine sahip bir blok zinciri oluşturabilir. Jetonlar, ulusal yasal para biriminin rakipleri olmaktan ziyade teknolojik atılımlar olarak görülmeli ve hatta ülkenin düzenleyici yeteneklerini geliştirmelidir.
Blockchain ve token'ların çeşitli özelliklerini ve uygulama kapsamını göz önünde bulundurarak genel anlayıştan oldukça farklı olarak, token'lerin ülkenin bilgi sıralamasının zorluğunu azaltacağına, ülkenin kapasite sınırlarını genişleteceğine ve ülkenin topluma katılımını artıracağına inanıyoruz.
Ulusal yönetim yeteneklerini geliştirmek için 1 Geçiş
1.1 Token, işlemleri izlemeye ve kimliği tanımlamaya yardımcı olurBTC ve tokenlerin anonim yapısı güvenilir değildir. Uzun zamandır, BTC ve tokenlerin anonim yapısı, düzenleyici otoriteler için büyük bir zorluk olarak görülüyordu, ancak bu durum değişti.Düzenleyici otoriteler, BTC ve dijital malların işlemlerini izlemek için çeşitli teknolojiler geliştirdiler. ABD İç Gelir Servisi ve Federal Soruşturma Bürosu (FBI) gibi kurumlar, tüccarlar ticaret yollarını nasıl gizlerse saklasın tüccarların bilgilerini takip edebilir.
BTC tarafından temsil edilen blok zinciri teknolojisi dört tipik özelliğe sahiptir: dağıtılmış, değişmez, anonim ve açık. Blok zincirinin dağıtılmış, değişmez ve açık doğası nedeniyle, belirtecin anonimliği garanti edilemez. Her halka açık blok, küresel işlem bilgilerini saklar ve denetim makamları, geçiş aktarım bilgilerine herhangi bir engel olmaksızın erişebilir, bulabilir, analiz edebilir, görüntüleyebilir ve takip edebilir.
Katı kimlik doğrulaması, düzenleyici makamların kullanıcıları tanımlama yeteneğini sağlayabilir. Düzenleyiciler, ödeme kurumlarının, borsaların, bankaların vb. Katı Müşterinizi Tanıyın (KYC) ve Kara Para Aklamayı Önleme (AML) politikalarını uygulamalarını zorunlu kılabilir, böylece yasa dışı işlemler, gizli işlemler, gizli servet ve vergi kaçakçılığı saklanacak hiçbir yer kalmaz.
Dijital kimlikler, düzenleyici kurumlar tarafından izlemeyi daha kolay hale getirir. Blok zinciri tabanlı dijital kimlik teknolojisi, düzenleyici makamlar tarafından sakinlerin davranışlarının yakından izlenmesini kolaylaştırır. Tek bir kullanıcı kimliğine dayalı sosyal kredi puanlama sistemi, konut sakinlerinin davranışlarının kapsamlı bir nicel değerlendirmesini yapabilir.
Kâğıt paranın (nakit) anonimliği, insanlara para harcama özgürlüğü veren ve mahremiyeti koruyan geçiş kartından çok daha yüksektir. Nakit işlemlerin bulunması, analiz edilmesi, izlenmesi ve izlenmesi zordur ve çoğu uygunsuz işlem nakit işlemler olacaktır. Nakit para ile karşılaştırıldığında, hükümet tokenleri daha iyi izleyebilir ve yönetebilir çünkü tüm işlem bilgilerini her zaman blok zincirinin dağıtılmış defterinden alabilir. Bazı durumlarda, resmi belirteçler, hükümete değiştirilmiş kayıtları blok zincirinde saklama olanağı verir.
Jetonlar, yeraltı ekonomik işlemlerini yürütmeyi zorlaştırır. ABD İç Gelir İdaresi'nin tahminlerine göre, çoğu ülkede nakit paranın% 50'sinden fazlası işlem kayıtlarını gizlemek için kullanılıyor. Amerika Birleşik Devletleri'ni örnek olarak alın, dolaşımdaki para birimi miktarı, işlem kayıtlarında izlenebilecek miktarı çok aşıyor. Dolaşımdaki para biriminde,% 100 ABD dolarının yüksek değerli banknotları büyük çoğunluğu oluştururken, günlük işlemlerde kullanılan küçük değerli banknotlar çok küçük bir oran oluşturmaktadır.
1.2 Tokenler, döviz kuru yönetimi ve sıkı sermaye kontrolü için elverişlidir
Yönetilen döviz kuru, bir ülkenin para otoritesinin döviz kurunu istenen bir seviye veya aralıkta sabitlemesi anlamına gelir.Ülkenin gerçek döviz kuru, fon giriş ve çıkışlarından etkilenip istenen seviye veya aralıktan saptığında, para otoritesi müdahale eder. Pek çok yükselen piyasa ülkesi döviz kurlarını yönetme politikası benimsiyor ve bu politikanın bir yandan enflasyonu yönetmelerine yardımcı olacağına (zayıf para birimlerinin ithalat fiyatlarını artıracağına), diğer yandan ise ihracat sektörünün büyümesini ve rekabet gücünü korumasına (çok fazla) yardımcı olacağına inanıyorlar. Güçlü bir para birimi, ihracat endüstrisinin rekabet gücünü azaltır). Para bir ülkeden hızla akarsa, istenen düzeyde yönetilen döviz kurlarını korumak daha zor hale gelecek ve büyük miktarda döviz rezervi tüketecektir, bu nedenle bireylerin satın alabileceği döviz miktarını sınırlamak için döviz yönetimi uygulanabilir.Dijital formdaki faturalar (ve para birimleri), tüm işlemler kaydedildiği için sermaye çıkışlarını önlemeye yardımcı olabilir. Basit bir ifadeyle, sermaye kontrolü hem dijital hem de fiziksel yöntemlerle gerçekleştirilir Dijital yöntem, banka ağı üzerinden nakit çekme, döviz transferleri ve hesap kısıtlamalarını izlemektir ve fiziksel yöntem, kişilerin taşıdığı nakit miktarını sınırlamak için sınırda kontrol etmektir. Uygulamada, her iki yöntemin de sınırlamaları vardır, ancak ikincisinin yönetilmesi daha zordur.Bu, dijital paranın çalışabileceği yerdir. Dijital yasal para sisteminde, tüm işlemler bir kişiye atanır (nakit izi bırakmama özelliğinden farklı olarak), bu da bireysel işlemlere kısıtlamalar getirmeyi kolaylaştırır.
Döviz kurlarını yönetme ihtiyacı düşünüldüğünde, dahil olan merkez bankalarının sayısı son derece fazladır. Uluslararası Para Fonu'nun (IMF) 193 ülke veya ekonomiye ait istatistiklerine göre 2016 itibariyle, ülkelerin yasal ihalelerinin% 84'ü bir dereceye kadar yönetiliyor ve ülkelerin sadece% 16'sında tamamen serbestçe dalgalanan döviz kurları var. Buna ek olarak, ülkelerin% 20'sinin döviz kuru ABD dolarına ve% 13'ü de euro'ya sabitlenmiştir.
Sabit döviz kuru politikası, büyük miktarda döviz geliri veya maliyeti olan şirketlerin gelecekte daha istikrarlı bir nakit akışı elde etmelerine yardımcı olur ve şirketin gelir veya maliyetleri, döviz değişimleri nedeniyle keskin bir şekilde dalgalanmaz. Sabit döviz kurunu uygulayan para otoritesi, piyasa döviz kuru hedeften saptığında yabancı para birimlerini alıp satacaktır. Bildiğimiz kadarıyla, şu ana kadar sabit bir döviz kuru politikası uygulayan herhangi bir token olmamıştır, ancak varlık destekli tokenler (yani istikrarlı tokenler) ortaya çıkmıştır ve bu istikrarlı tokenlerin yaratıcıları, Şifrelenmiş her jeton, belirli bir miktarda varlığı rezerve etmek için oluşturulur. Mevcut en büyük sabit para birimi USDT'dir (ABD dolarıTether). USDT'nin yaratıcısına göre, her bir USDT biriminden sonra değer desteği oluşturmak için bir USD birimi vardır. 1 USDT Piyasa değeri işlem fiyatı temelde 1 USD civarında dalgalanıyor.
1.3 Jetonlar paranın yerini alabilir ve para politikasının etkinliğini artırabilir
Jetonlar, paranın yerini alabilir, para otoritelerinin politika araçlarını zenginleştirebilir ve politika uygulamasının etkinliğini güçlendirebilir. Resmi belirteçlerin nakit karşılığı değişimi ne kadar geniş ve derin olursa, para otoritelerinin negatif faiz oranı politikalarını uygulaması o kadar kolay olur ve negatif faiz oranı politikalarını daha derin uygular, bu da para otoriteleri için son derece caziptir. Geçmiş ekonomik krizlerde merkez bankaları genel olarak faiz oranlarını 5 puan düşürürken, mevcut düşük faiz ortamında ekonomik kriz patlak verdiğinde büyük ekonomilerin faiz oranlarının ekonomiyi canlandırmak için -% 5'e düşmesi gerekebilir. Geleneksel para politikası araçları imkansızdır, ancak resmi belirteçlerin ortaya çıkması, negatif faiz oranlarının son derece geniş ve derin bir şekilde uygulanmasına imkan sağlar.
Negatif faiz oranları, 19. yüzyıl Silvo Gesell'in toplam ekonomik talebi canlandırmak ve ekonomik krizlerle mücadele etmek için para birimlerini vergilendirme teorisine kadar izlenebilir. Gesell'in teorisi çoğu insan tarafından asla kabul edilmedi, ancak Büyük Buhran sırasında, teorisi Avrupa ve Amerika'nın bazı bölgelerinde denendi. 20. yüzyılda Gesellin görüşleri, Fisher ve Keynes dahil bazı ana akım iktisatçılar tarafından giderek daha fazla kabul edildi ve benimsendi.
1990'larda Japonya, nominal faiz oranlarının 0'da kalmasıyla "deflasyonist bir sarmal" a düştü, ancak reel faiz oranları yükseldi, toplam talep düştü ve enflasyon beklentileri daha da düştü.Bu dönemde, büyük gelişmiş ülkeler hala istikrarlı bir ekonomik büyüme durumundaydı. Durum bir dava olarak kabul edildi ve yaygın endişelere neden olmadı.
2008 mali krizinden önce, negatif faiz oranları esas olarak teorik para politikası seçenekleri olarak tartışılıyordu.Genel iktisat teorileri, modelleri ve uygulamasında, ZLB (Zero Lower Bound), serbest akış nedeniyle ön koşul olarak kullanılmıştır. Kağıt para ve madeni paralar (nakit), para otoritelerinin mevduatlar için ücret talep etme kabiliyetini sınırlar. Krizden sonra, sıfır alt faiz limitini kırmak, Keynes'in söylediği likidite tuzağından kurtulmak ve krediyi canlandırmak için teorik topluluk üç yöntem önerdi: para biriminin kaldırılması, ödeme işlevinin ve para biriminin fiyatlandırma rolünün ayrılması ve para varlıklarının vergilendirilmesi. O zamandan beri, negatif faiz oranları resmi olarak ciddiye alınabilecek bir politika seçeneği haline geldi.
Son on yılda aşırı geleneksel para politikası kullanımı talebi canlandırmaya ve enflasyon beklentilerini yükseltmeye adanmış, bu nedenle gelişmiş ülkelerde veya ekonomilerde düşük faiz oranları ve hatta negatif faiz oranları yaygındır. Danimarka, negatif faiz oranları uygulayan ilk ülkedir. Temmuz 2012'de Danimarka negatif faiz oranları uygulamaya başladı; Haziran 2014'te Avrupa Merkez Bankası gecelik mevduat faiz oranını -% 0,1'e düşürdü ve bu negatif faiz oranını başlattı; Aralık 2014'te İsviçre Ulusal Bankası, vadesiz mevduat faiz oranını -% 0,25; İsveç, 2009'dan 2010'a kadar, gecelik mevduat faiz oranını -% 0,25'e ayarladı ve daha sonra tekrar pozitif bir değere ayarladı. Temmuz 2014'te İsveç, gecelik mevduat faiz oranını tekrar negatif değere ayarladı. Şubat 2015'te, Riksbank faiz oranını 7 günlük olarak belirledi. Geri alım oranı -% 0,1'e düşürüldü; Ocak 2016'da Japonya Merkez Bankası, beklenmedik bir şekilde -% 0,1'e indirimi açıkladı ve negatif faiz oranları uygulamaya başladı.
Aynı dönemde, fiziksel nakit talebinde tek tip bir model yoktu, bazı ülkelerde ve ekonomilerde fiziksel nakit talebi artarken, diğerlerinde fiziksel nakit talebi azaldı.
Japonya, İsviçre ve birçok Avrupa ülkesinde nakit paranın GSYİH'ye oranı yükseliyor.Tüm bu bölgeler düşük enflasyon veya enflasyon beklentilerinde düşüş süreci yaşadı, bu nedenle nakit satın alma gücü nispeten istikrarlı bir seviyede kalarak daha fazla nakit kullanılmasıyla sonuçlandı. Varlık satın almak için kullanılmaktan ziyade bir değer deposu olarak ayrılmıştır. İlginç bir şekilde, Japonya ve Güney Kore çok sayıda token işlemine katıldı ve nakit talebi artmaya devam ediyor.Uluslararası Ödemeler Bankası ayrıca Japonya ve Güney Kore'nin büyük banknotlara olan talebi artırdığını tespit etti.
İsveç bu duruma bir istisna oluşturuyor ... Enflasyon beklentilerindeki düşüşe karşılık, dolaşımdaki nakit oranı son on yılda düşmeye devam etti.Bunun temel nedeni, mali krizden sonra, yasal gereklilikler nedeniyle İsveç bankacılık sisteminin nakit mevcudiyetini azaltmasıdır. ATM kaldırıldı ve müşteriler nakit almak için belirli bir banka şubesine gitmek zorunda kaldı. Banka kartları ve mobil ödemeler gibi işlem teknolojilerinin gelişmesiyle birlikte tüketicilerin nakit talebi de azalmıştır. Birleşik Krallık, Avustralya ve İsveç gibi gelişmiş ekonomilerle karşılaştırıldığında, Meksika ve Hindistan gibi gelişmekte olan ülkeler önemli ölçüde daha yüksek nakit işlem oranlarına sahiptir.Güney Kore daha düşük bir nakit ödeme oranına sahiptir, ancak nakit talebi son on yılda artmaktadır . Nakit paranın dijital versiyonları, Japonya ve İsveç'te farklı nedenlerle faydalı olabilir.
Daha genel olarak, negatif faiz oranları, hedefi kredi büyümesini teşvik ederek enflasyonu artırmak olan Avrupa Merkez Bankası ve Japonya Merkez Bankası tarafından kullanılan bir araçtır. Negatif mevduat faiz oranlarının tam anlamıyla etkili olmasının ön koşulu, tüm mevduatın bankacılık sisteminde olması ve negatif faiz politikasının tüm ekonomik düzeye aktarılmasıdır. Uygulamada, bireysel bankalar genellikle mevduat sahiplerine negatif faiz oranları uygulamazlar, ancak düşük faiz oranları yine de nakit tutmayı teşvik edecektir. Dolaşımdaki nakit miktarının yüksek olduğu ülkelerde, negatif faiz politikasının işletmelere ve sakinlere aktarılması daha zordur, dolayısıyla işletmelerin ve tüketicilerin davranışları değişir. Cebinizdeki nakit nedeniyle herhangi bir ücret ödemezsiniz ve banknottan jetona geçtikten sonra tüm para birimleri için negatif faiz oranları uygulanabilir.
Elbette uzun vadeli negatif faiz politikası bankacılık sistemini sıkıntıya sokacak, merkez bankasının geleneksel para politikası mekanizmasını etkisiz hale getirecek ve ekonomik kaldıracı büyük ölçüde artıracaktır. Negatif faiz oranları elbette iki ucu keskin bir kılıçtır. Negatif faiz oranları çok derin veya çok uzun süre devam ettiğinde ekonomiye büyük zararlar verebilir.Örneğin, bankacılık sistemi küçülür ve kaldıraç destekli GSYİH büyüme balonu trendi patlayana kadar yoğunlaşır.
İsveç'in merkez bankası Riksbank, bir token olarak e-krona verip vermemeyi düşünüyor. Gelişmiş ekonomiler arasında, İsveç, GSYİH'ya göre en yüksek banka kartı ödemelerine ve dolaşımda düşük bir nakit seviyesine sahiptir. Dolaşımda düşük seviyelerde nakit bulunan ülkelerdeki merkez bankaları, dijital para birimleriyle daha fazla ilgilenebilir.
İsveç hükümeti, nakit kullanım oranının çok hızlı düşmesi durumunda nakit altyapısını sürdürmenin zor olabileceğinden ve merkez bankası fonları şeklinde risksiz varlıkların arzının tamamen durabileceğinden endişe ediyor. Riksbank geçtiğimiz günlerde devletin nakit sübvansiyon sağlayabileceğini ve hatta bankaları ve tüm mağazaları nakit kabul etmeye zorlayabileceğini belirtti, ancak bu önlemlerin mutlaka en iyi seçenek olmadığını da sözlerine ekledi.
Japonya'da dolaşımdaki nakdin GSYİH'ye oranı, gelişmiş ve gelişmekte olan ülkeler veya ekonomiler arasında en yüksek olanıdır ve 2007 mali krizinden bu yana artmaktadır. Japon hükümeti 2017'de, önümüzdeki 10 yıl içinde nakitsiz yerleşimleri ikiye katlama, fon transferleri için blok zinciri teknolojisinin kullanımını teşvik etme ve finansal teknoloji şirketleri ile bankalar arasında veri paylaşım arayüzleri kurma hedefi belirledi. Jetonların yüksek oranda nakit kullanımına sahip ekonomilerde uygulanması, ekonomik işlemlerde negatif faiz oranı politikalarının iletilmesine yardımcı olur ve işletmelerin ve tüketicilerin davranışını daha büyük ölçüde değiştirebilir.
2 Geçiş uluslararası rekabet gücünü artırır
2.1 Tokenler, mevcut ödeme ağlarının yerini alabilir ve büyük ülkelere olan bağımlılığı azaltabilirUluslararası ticaret onlarca yıldır büyüyor ve bu süreçle birlikte bankacılık sektörünün ve özel şirketlerin uluslararası ödeme ağı da büyümeye devam etti. Uluslararası ödeme ağlarına alternatif olarak token ve blockchain kullanımına ilişkin tartışmaların önümüzdeki yıllarda da devam etmesi bekleniyor. Çok fazla uluslararası ticarete sahip olan ve mal ve hizmet işlemleri için ulusal olmayan para birimleri kullanan ülkeler, uluslararası ödemeler için sertifikalara geçiş konusunda güçlü bir teşvik olduğunu hayal edebilirler.Bu ülkelerin büyük çoğunluğu gelişmekte olan ülkelerdir.
Genel olarak, yükselen piyasa ülkeleri ve bölgeleri dış ticarete daha bağımlıdır. 2016 itibariyle, bazı mini ülkeler ve kentsel ekonomiler haricinde, Vietnam, Slovakya, Macaristan, Litvanya, Slovenya ve diğer gelişmekte olan ülkeler gibi gelişmekte olan ülkeler ve diğer gelişmekte olan ülkeler GSYİH'larının% 150'sinden fazlasını oluşturuyorlar. Buna kıyasla, Almanya ve İsveç gelişmiş ülkelerdir. Ülkenin oranı belli ki küçük.
Gelişmekte olan ülkelerin dış ticarete yüksek derecede bağımlılıkları vardır, ancak dış ticaret anlaşmalarının çoğu, diğer ülkeler tarafından kolayca kontrol edilen diğer ülkelerin para birimlerini kullanır. Küresel bir perspektiften bakıldığında, döviz kredileri için para birimi seçiminde ABD ve Euro baskın bir avantaja sahiptir.Yabancı para kredilerinin% 49,2'si ABD doları,% 28,8'i ise Euro olarak tamamlanmaktadır. Bu durum, uluslararası ödemeler için para birimi seçiminde de ortaya çıkmaktadır.SWIFT ödemelerinin% 39'u ABD doları ve SWIFT ödemelerinin% 34,6'sı Euro cinsindendir.
2.2 Yaptırımlardan kaçının, krediyi güçlendirin ve yaşam alanını genişletin
Uluslararası yaptırımlar, özellikle ekonomik yaptırımlar, büyük ölçüde küresel bankacılık sistemi dahil olmak üzere mevcut küresel finansal sisteme dayanıyor. Uluslararası yaptırımlar genellikle diplomatik, ekonomik ve askeri yaptırımları içerir.Özel ekonomik yaptırım yöntemleri, yaptırım uygulanan ülkenin yabancı varlıklarının kontrolünü, devletin veya özel mülkiyetin alıkonulmasını, dondurulmasını ve müsadere edilmesini içerir; Döviz değişimlerini kısıtlayın veya durdurun, uluslararası finans piyasasındaki ticari faaliyetlerini hariç tutun; yaptırım uygulanan ülkelerle ekonomik yardım ve ekonomik işbirliğini durdurun, ekonomik ve ticari antlaşmaları ve anlaşmaları askıya alın, en çok kayırılan ulus muamelesini durdurun ve ithalatı kısmen veya tamamen durdurun İhracat ticaretinin yanı sıra ticaret limanlarının ablukası gibi ticaret yaptırımları.
Mevcut küresel finansal sisteme Batılı ülkeler hakimdir. Finansal sistem, uluslararası ticareti ve yatırımı bir dizi düzenleme yoluyla koordine etmiştir. Bununla birlikte, Batılı ülkelerin para ve bankacılık sistemleri hakim olduğu için, Batı ülkeleri, özellikle Amerika Birleşik Devletleri, sistem üzerinde güçlü bir kontrole sahiptir. Amerika Birleşik Devletleri ülkelere yaptırım uygulayabilir. Bu sistemden dışlanma, yaptırım uygulanan ülkenin iç ve dış ekonomik ve ticari faaliyetlerinin durmasına neden olmuş ve yaptırım uygulanan ülkenin ekonomik ve ticari işlemlerinin ihlalleri, küresel bankacılık sistemindeki işlemlerle kolayca izlenebilmektedir.
Belirteçler, bazı ülkelerin uluslararası yaptırımların etkisinden kaçmasına veya zayıflatmasına olanak tanır ve mevcut küresel finansal sistemi beğenmeyen herhangi bir hükümet için son derece caziptir. Yeterli sayıda ülke kendi resmi belirteçlerini yaratırsa ve bu resmi belirteçler mevcut küresel finansal sistemin dışında çalışırsa, Federal Rezerv ve Avrupa Merkez Bankası gibi geleneksel küresel merkez bankalarının etkisini zayıflatacaktır.
Geçiş, ülkenin kredisini artırabilir ve ülkenin yaşam alanını genişletebilir. Bir ülkenin egemen kredisi ciddi şekilde zarar gördüğünde ve yasal para birimi değer kaybettiğinde, devlet kredisi eksikliğini resmi sertifikalarla telafi etmeye çalışacaktır. Venezuela'nın çıkardığı "Petrol Jetonu" mükemmel bir örnek. Ulusal kredisi zaten iflas etti. Venezuela tarafından verilen "Petrol Jetonu" krediyi artırmak için fiziki petrole güveniyor. Venezuela ekonomisinin çöktüğü ve yaptırımlar nedeniyle uluslararası finansmanın mümkün olmadığı anda, " Ülkenin yaşam alanını finanse etmek ve genişletmek için "Petroleum Token" en iyi seçenek haline geldi. Venezuela münferit bir vaka değil İran, Rusya ve Türkiye gibi ülkeler, jetonların ekonomiyi istikrara kavuşturmak ve ABD yaptırımlarına karşı koymak için bir silah görevi göreceğini umarak aktif olarak belirteçlere dönüyor.
"Petrol Jetonu" Venezuela'nın petrol rezervleri tarafından onaylandığını iddia etse de, her "Petrol Jetonu" fiziksel teminat olarak bir varil ham petrole sahiptir ve değeri diğer jetonlu ürünlerden daha istikrarlıdır ve bir değer depolama ve yatırım aracı olarak kullanılabilir. Ancak Venezuelanın ekonomik ve politik statükosunu ve insanlık tarihindeki benzer "yenilikleri" göz önünde bulundurarak, Petrol koymaya daha istekliyiz Geçmek " Mevcut Venezuela hükümetinin kredisinin bir uzantısı olarak görüldüğü gibi, yatırım değeri konusunda oldukça şüpheli.
Ülkenin kredisi iflas ettiğinde fiziksel nesnelerle desteklenen resmi para biriminin çıkarılması insanlık tarihinde kendini tekrar etti, ancak bunlar Saf para reformu başarısız olmaya mahkumdur , Açığı azaltmak, para birimini istikrara kavuşturmak, enflasyonu kontrol etmek ve ekonomiyi harekete geçirmek için başarılı bir para reformu mali reformlarla desteklenmelidir. 1948'de Kuomintang hükümeti Tayvan'a kaçmadan önce, mali ve ekonomik krizini kurtarmak ve sürekli genişleyen iç savaş askeri harcamalarını sürdürmek amacıyla altın, gümüş ve yabancı para birimleriyle desteklenen altın yuvarlak kuponlar çıkardı.Sonuç olarak, Haziran 1949'a kadar, verilen toplam altın yuvarlak kupon sayısı 130'u aştı. Trilyon yuan, orijinal toplam ihraç kotasının 65.000 katından fazla. Mezhepler gittikçe büyüyor. 100 yuan'lık en yüksek değere sahip ilk basımdan sonuna kadar 500.000 yuan ve 1 milyon yuan gibi büyük bir bilet ortaya çıktı. Altın yuvarlak kuponlar bir yıldan az bir süredir dolaşımda ve atık kağıt gibiler Kuomintang hükümetinin maliyesi çöktü ve insanlar altın kupon kullanmayı reddediyor.
2.3 Token, finans ve hizmet sektörlerinin rekabet avantajını korumaya yardımcı olur
Genel olarak, büyük finans ve hizmet sektörlerine sahip ülkeler tokenlere (blok zincirlerine) daha dosttur çünkü tokenler ( Blockchain ) Ülkenin kalkınması, ülkenin finans ve hizmet sektörlerinin rekabet avantajının korunmasına yardımcı olur.
Çok sayıda yeni token yatırım fonunun ortaya çıkması, blockchain endüstrisinin refahı ve refahı için en iyi dipnottur. Thomson Reuters'ın kurumsal yatırımcılarla yaptığı yakın tarihli bir anket, beşte birinin önümüzdeki 3-12 ay içinde kripto para ticareti yapmayı düşündüğünü gösterdi. Yatırımcıların, özellikle kurumsal yatırımcıların token'e katılım derecesinin esas olarak denetim tarafından belirlendiğine inanıyoruz. Autonomous NEXT'in verilerine göre (5 Nisan 2018 itibariyle), şu anda yaklaşık 3,5-5,0 milyar ABD Doları tutarında yönetilen yaklaşık 250 token fon var. Crypto Fund Research tahminlerine göre, token fonlarının% 57'si Amerika Birleşik Devletleri'ndeki güçlü finans ve teknoloji sektörleriyle yakından ilgili olan Amerika Birleşik Devletleri'nden geliyor. Büyük bir finansal sektöre sahip ülkelerin, token fonlarında daha hızlı büyüme göreceğine inanıyoruz.
Finans sektörünün büyüklüğünü ölçmek için banka varlıklarının GSYİH'ye oranını kullanan Singapur, Birleşik Krallık ve İsviçre üst sıralarda yer alıyor.Bu ülkeler aynı zamanda Crowdsale aracılığıyla en yeni tokenleri yarattı. Dünyanın dört bir yanındaki bankalar blockchain teknolojisini araştırıyor, ancak çoğu kavram kanıtı aşamasında.Bankanın uygulama araştırması ticaret finansmanı, nakit yönetimi, fon işlemleri, akreditifler, teminat yönetimi, KYC, sendikasyon kredileri, sınır ötesi işlem ödemelerine odaklanıyor , Düzenleyici kurumlara ve kara para aklamayı önleme kurumlarına vb. Otomatik raporlama. Borsaları olan finans merkezleri blockchain uygulamasını dikkate alır.Örneğin, Australian Securities (ASX), hisse senedi takas ve mutabakat sürecinin bir bölümünde blockchain teknolojisini kullanmayı planlamaktadır.
Morgan Stanley'in tahminlerine göre, küresel bankalar verimliliği artırarak 60 milyar dolar tasarruf etme fırsatına sahip olacak. Blockchain teknolojisi, uluslararası varlık dolaşımı için anlık bir kanal sağlayabilir, ancak tek kanal bu değildir.
Gelişmiş ülkeler arasında, banka aktiflerinin GSYİH'ye oranının en yüksek olduğu ülkeler Birleşik Krallık, İsviçre ve Japonya'dır. Japonya, geçişin yasal statüsünü veren ilk ülkelerden biri. Şimdiye kadar, Japonya geçişi kabul edecek en fazla fiziksel mağazaya sahip görünüyor. Yasallaştırılmış statüyü elde ettikten sonra, Japonya'nın token ticaret pazarı gelişti.Japon yeni, BTC işlemlerinin en büyük oranını% 42,1 ile oluşturuyordu. Binance daha önce Japonya'da bir ofis kurduğunu açıklamıştı.
İsviçre bankacılık varlıklarının GSYİH'ye oranı% 177,55'e kadar çıkmaktadır. İsviçre'de özel bir belediye olan Zug'un tanınmış bir marka olan "Şifreleme Vadisi" ni satın aldığını belirtmekte fayda var: Jeton dostu denetim, iyi ekonomik ortam ve yeterli yüksek vasıflı işler Zug'a çok sayıda ilçe kazandırdı. Blockchain yatırımı.
Çin, gelişmekte olan piyasa ülkeleri arasında% 153.41 ile en yüksek bankacılık varlıklarının GSYİH'ye oranına sahiptir.Çin'de blockchain teknolojisinin gelişimi desteklenmektedir, ancak token ve kitle satışı açıkça yasaklanmıştır.
Bununla birlikte, Çin Halk Bankası, renminbi'nin dijital versiyonunun tartışılmasında çok aktif, blockchain teknolojisinin kullanımına açık ve derinlemesine ve detaylı araştırmalar gerçekleştirdi. Çin Halk Bankası başkan yardımcısı Fan Yifei, jetonların M1 ve M2 yerine M0'ın yerini alacağına inanıyor; Çin Halk Bankası Finansal Araştırma Enstitüsü müdürü Sun Guofeng, negatif faiz oranlarının normal para politikası aracının bir parçası haline geleceğini ve ultra geleneksel para politikaları dizisine veda edeceğini söyledi. Bankalar, dolaşımdaki nakde negatif faiz oranları uygulayabilmeleri için merkez bankası tarafından verilen sertifikaların gelişimini hızlandırmalıdır.
2.4 Blockchain teknolojisi gelecekteki değişikliklere öncülük ediyor ve ülkeler aktif olarak kucaklıyor
Japonya, blockchain ve tokenlere çok açık. Son 20 yılda, Japonya ekonomisi 20 yıldır kaybedildi. Ekonomik büyüme neredeyse durgunlaştı. Yüksek teknoloji alanlarındaki avantajları, Çin anakarası, Tayvan ve Güney Kore tarafından kademeli olarak aşındırıldı. İnternet çağında, bir bütün olarak Japon şirketleri yok. Nedeni, Japonya'nın Zamanın teknolojisinin kucaklanması çok yavaş ve zihniyet çok muhafazakar. Blockchain artık bilgi internetinden değer internetine geçiş sürecini temsil ediyor.Japonya artık bu teknolojik dalgayı kaçırmayı göze alamıyor, bu yüzden aktif olarak blockchain'i kucaklıyor.
Çin, 2017 yılında blockchain patent başvuruları sayısında dünyada ilk sırada yer aldı ve blockchain teknolojisine açık. Thomson Reuters tarafından Dünya Fikri Mülkiyet Teşkilatı (Wipo) veri tabanını kullanarak derlenen verilere göre, 2017'deki blockchain patent başvurularının yarısından fazlası Çin'den (225), ardından Amerika Birleşik Devletleri (91) ve Avustralya'dan (13) geldi. ). 2016'da Çin 59, Amerika Birleşik Devletleri 21 ve Avustralya 19 öğe gönderdi. İstatistiklere göre, 2012'den 2017'ye kadar blockchain patentleri için ilk 9 başvuran arasında Çin 6 koltuk oluşturdu.
3Gelecek görünüm: Trend geri döndürülemez ve jeton dünya çapında yaygın olarak kullanılacak
Bir ülkenin hükümeti, belirteçlerin ulusal yönetim yeteneklerini geliştirebileceğini ve uluslararası rekabet gücünü artırabileceğini anlarsa, belirteçleri kucaklamamak için hiçbir neden yoktur.Küresel ölçekte tokenların tanıtımı konusunda iyimseriz.Marshall Adaları, ulusal yönetim yeteneklerini geliştirmek için belirteçler kullanıyor. Ulusal para birimi olarak ABD dolarını kullanan Marshall Adaları, blockchain teknolojisini kullanarak kendi jetonunu tanıtmak için bir yasa çıkardı. Adada, iki para birimi (USD ve SOV) yasal olarak kabul edilen ödeme yöntemidir. SOV üst limiti 24 milyon olup, bu SOV'lar yasal ihale statüsündedir ve ABD doları ile aynı statüye sahiptir. Hükümet, fon toplamak için SOV kullanımına ek olarak, SOV'u ülkedeki işlemleri daha şeffaf hale getirmek için de kullanmak istiyor.
Ülkeler arasındaki rekabet ve işbirliği göz önüne alındığında, bir ülke tokenlere ve blockchain'e açıksa, uluslararası rekabette avantajlı bir konumda olacaktır, çünkü tokenlerin sınır ötesi akışının önündeki engeller küçüktür ve tek bir ülkenin etkili olması zordur. Token akışını kontrol altına almak için, dijital varlıkların sıkı denetime sahip ülkelerden dostça denetime sahip ülkelere akması için güçlü bir motivasyonu vardır ve bu da varlıkların kaybına neden olur. Token dostu olma, bir ülke için baskın bir stratejidir ve düzenleyici rekabet, çeşitli ülkelerin hükümetlerini kesinlikle tokenlere daha dost hale getirecektir.
Jetonun küresel uygulaması konusunda iyimser olsak da, bir gecede olacağını düşünmüyoruz. Venezuela, İran, Rusya, Türkiye ve diğer ülkeler tokenleri hızlı bir şekilde kucaklamak için güçlü motivasyona sahipken, Amerika Birleşik Devletleri ve Çin gibi yüksek kredili ülkeler tokenlerle ilgili konularda daha temkinli davranıyor.Düşük kredili ülkelerin token uygulaması için acil bir durum yok. talep.
Not:
Bazı nedenlerden dolayı, bu makaledeki bazı terimler çok doğru değildir, örneğin: geçiş, dijital geçiş, dijital para birimi, para birimi, jeton, kitle satışı vb. Okuyucuların herhangi bir sorusu varsa, lütfen birlikte görüşmek için arayın veya yazın.
Tongzhengtong Araştırma Enstitüsü tarafından üretilmiştir.
Metin: Song Shuangjie, CFA
