2019'da yeni enerji araçlarının ve endüstriyel zincirlerinin derinlemesine analizi
1. Sektör incelemesi: yüksek araç satış artışı, güçlü pil gücü Hengqiang
1.1. Yeni enerji araçları: yeni ürün döngüsü geliyor, tüketim seviyesi yükseltiliyor
2018'de otomobil pazarı durgundu, tüketici talebi küçüldü ve pazarın refahı düştü. Ocak-Kasım 2018 arasında, otomobil satışları 25,42 milyon adet oldu ve bir önceki yıla göre% 1,7 düşüş gösterdi. Bunların arasında binek araç satışları 21,48 milyon oldu ve yıllık% 2,77 düşüş gösterdi. Genel pazar tüketici istekliliğinin güçlü olmadığı bir ortamda, yeni enerji araçları otomotiv endüstrisindeki birkaç parlak noktadan biri haline geldi. Yeni enerjili araçların Ocak-Kasım 2018 dönemindeki kümülatif yurt içi satışları, 2017 yılının aynı döneminde 609.000'e kıyasla% 68.0 artışla 1.03 milyon oldu. Bunların arasında, yeni enerjili ticari araç satışları bir önceki yıla göre% 7,8 artarak 144.000 oldu; Araç satışları, yıllık% 84,8 artışla 886.000 adet oldu.
1.1.1. Yeni ürün döngüsü geliyor ve ürün kalitesi artıyor
Kasım 2018 itibarıyla 22 binek otomobil üreticisi 2018'de art arda 49 modifiye model ve 45 yeni model piyasaya sürdü. Bunların arasında 72 adet tamamen elektrikli model ve 22 adet plug-in hibrit model bulunmaktadır. 2018'de 45 yeni modelin satışı 187.000 adet olup, toplam satışların% 21.1'ini oluşturdu. Ocak-Kasım 2018 arasında, kümülatif satışları olan ilk on plug-in hibrit modelden 9'u yüz gerdirme veya yeni modellerdi; Kümülatif satışları olan ilk on saf elektrikli modelden 7'si makyaj veya yeni modellerdi.
Sübvansiyon politikalarının tamamen elektrikli binek araçların sürüş menzilini artırmadaki etkisi hemen ortaya çıkıyor. Yeni sübvansiyon politikasının Haziran 2018'de resmi olarak uygulanmasının ardından, 300 kilometreden fazla sürüş menziline sahip araçların satış oranı, 2017'de% 24 iken, Ocak-Kasım 2018'de% 50,6'ya yükseldi. Yeni sübvansiyon politikasının Haziran 2018'de uygulanmasının ardından, sürüş menzili 300 kilometreden fazla olan araçların satışları% 62,1 olarak gerçekleşti.
2018'de, büyük üreticiler modellerinin sürüş menzilini artırmak için modellerini veya modellerini değiştirdiler. Tablo 1, makyajlanan ana modelleri listeler. Bu grup modellerin ortalama sürüş menzili 200 km'den 301 km'ye çıktı. 2017'de 300 kilometreden fazla sürüş menziline sahip modellerin sayısı 15'e çıktı.
Bir yandan, şirketlerin artan sürüş yelpazesi, sübvansiyon politikaları tarafından yönlendirilir, ancak uzun vadede, tüketici talebini karşılamak ve ürün yeteneklerini geliştirmek için şirketler tarafından alınan proaktif önlemlerdir. 2018 yılında farklı sürüş aralığı modellerinin ön sübvansiyon fiyat dağılımını derledik. Menzili 300-400 kilometre olan modellerin medyan fiyatı, 250-300 kilometre menzile benziyor. Aynı zamanda, daha geniş fiyat aralığı, şirketin temel yerleşim modellerinin tamamının, kilometre mesafesinin 300 kilometreden fazla olan modellere yoğunlaştığını yansıtıyor. Yüksek sürüş menziline sahip modeller, düşük sürüş menzili olanlara göre daha yüksek maliyet performansına sahiptir.
1.1.2, tüketim seviyesi iyileştirildi
Ocak-Kasım 2018 arasında yeni enerji binek araçlarının kümülatif satışları, bir önceki yıla göre% 84,8 artışla 886.000 oldu. Bunların arasında, sedanların kümülatif satışları bir önceki yıla göre% 62,5 artışla 585.000; SUV kümülatif satışları yıllık% 227,6 artışla 262.000; MPV'lerin kümülatif satışları ise yıllık% 37,5 artışla 39.000 oldu.
2017'deki düşük baz nedeniyle 2018'deki SUV satışları bir önceki yıla göre hızla arttı ve pazar payı 2017'de% 16,6'dan Ocak-Kasım 2018'de% 29,5'e yükseldi. Yüksek hacimli SUV'lar, 2017'nin ikinci yarısında 26 yeni SUV modelinin yoğun lansmanından kaynaklanıyordu. Yeni piyasaya sürülen SUV'lerin Ocak-Kasım 2018 arasındaki kümülatif satışları, 2017'nin aynı dönemindeki toplam SUV satışlarını aşarak, SUV satışlarının% 35'ini oluşturarak 91.000'e ulaştı.
2018'den önce, yeni enerji binek araçlarının çoğu mini araçlardı. Mini otomobil pazar payı 2017'de% 57,2'ye ulaştı. 2018'de yeni sübvansiyon politikasının uygulanmasının ardından mini otomobillerin pazar payı Haziran-Kasım 2018 arasında% 31,8'e düştü. Bunun yerine, küçük otomobillerin payı 2017'de% 4,6'dan% 13,3'e, kompakt otomobillerin payı ise 2017'de% 33,3'ten% 42,1'e yükseldi.
Yeni sübvansiyon politikasının Haziran 2018'de uygulanmasının ardından, yüksek fiyatlı modellerin satış oranı önemli ölçüde arttı. Ocak ayında, sübvansiyonlar hesaba katılmadan önce modellerin% 49.4'ü 100.000 yuan'ın üzerinde fiyatlandırdı. Haziran ayında oran% 62.1'e yükseldi. Ekim ayında, yüksek fiyatlı otomobil satışlarının oranı bir miktar düştü, ancak ortalama satış fiyatı, yılın ilk yarısındaki seviyenin üzerinde kaldı. Genel olarak, tüketicilerin 2018'de araba satın alma istekleri giderek daha yüksek fiyatlı modellere yöneldi. Bu, üst düzey modellerin (kompakt, orta ölçekli ve orta-büyük) satışlarındaki artışla karşılıklı olarak desteklenmektedir.
Arz tarafı analizine göre, 2018'den sonra üreticiler tarafından piyasaya sürülen yeni modeller ve yeniden modellenmiş modeller için resmi kılavuz fiyatları genellikle geçmiş seviyelerden daha yüksektir. Bu iki yönden yansıtılıyor: Bir yandan ortalama fiyat yaklaşık 230.000'e çıktı, diğer yandan bazı ürünler kademeli olarak üst düzey tüketici pazarına girdi. Roewe Marvel X, Weilai ES8 ve Biadi Tang tarafından temsil edilen yeni modellerin fiyatları 300.000 yuan'ı aştı.
1.2. Güç bataryası: Güçlü her zaman güçlüdür ve üçlü batarya ana akım haline gelmiştir
Lityum Pil Gelişmiş Endüstriyel Araştırma Enstitüsü'nün verilerine göre, 2017 yılında yerel güç pil kurulu kapasitesi bir önceki yıla göre% 29,4 artışla 36,2 Gwh; Ocak-Kasım 2018 arasında, güç pil kurulu kapasitesi bir önceki yıla göre% 77,0 artışla 43,6 Gwh oldu. Genel olarak 2018 yılından bu yana, binek otomobiller için kurulu güç akülerinin oranı 2017'ye göre 24,3 adet artmış, binek otomobiller için kurulu güç akülerinin oranı 10,7 adet, özel araçlar için kurulu güç akülerinin oranı 13,6 adet azalmıştır; Meta pillerin kurulu kapasitesi 2017 yılında yıllık 12,2 pcts arttı ve lityum demir fosfat pillerin kurulu kapasitesi yıllık 13,4 pct azaldı.
Modele göre görüntüle:
- Binek araçlar için elektrikli bataryalar: 2017'de yeni enerji binek araç güç bataryalarının toplam kurulu kapasitesi% 37,6'ya tekabül eden 13,71 Gwh; Ocak-Kasım 2018 arasındaki toplam kurulu kapasite 27,01 Gwh olup,% 61,9'dur.
- Binek otomobiller için güç pilleri: 2017'de yeni enerji binek otomobili pillerinin toplam kurulu kapasitesi% 39,3'ü 14.31Gwh; Ocak-Kasım 2018 arasındaki toplam kurulu kapasite% 28.6 ile 12.48Gwh idi.
- Özel amaçlı araçlar için güç aküleri: 2017 yılında, yeni enerjili özel araçların toplam kurulu gücü 8.41Gwh, bu oran% 23.1; Ocak-Kasım 2018 arasındaki toplam kurulu kapasite 4.14Gwh, bu da% 9.5 idi.
Pil teknolojisi rotasına göre:
- Üçlü piller: 2017'de, evsel üçlü pillerin kurulu kapasitesi, yıllık% 150,0 artışla 16,15 Gwh oldu ve yıllık% 44,6 artışla 21,7 pcts arttı; Ocak-Kasım 2018 arasında, üçlü pillerin kurulu kapasitesi 24,66 Gwh idi ve 56,8 %.
- Lityum demir fosfat piller: 2017'de, Çin'deki lityum demir fosfat pillerin kurulu kapasitesi, yıllık% 11,6 düşüşle 17,97 Gwh idi, yıllık% 49,6 ve 22,5 pcts düşüş; Ocak-Kasım 2018 arasında lityum demir fosfat pillerin kurulu kapasitesi 15,72 Gwh idi, % 36.2 olarak hesaplandı.
- Lityum manganez pil: 2017 yılında, Çin'deki lityum manganat pillerin kurulu kapasitesi, yıllık% 60,4 artışla 1,54 Gwh idi ve yıllık% 4,3 artışla 0,8 pcts; Ocak-Kasım 2018 arasında lityum manganez pillerin kurulu kapasitesi 0,67 Gwh idi, % 1.5 olarak hesaplandı.
Pil şekline göre, Ocak-Kasım 2018 arasında, Çin'de kare pillerin kurulu kapasitesi% 75'le 32.48Gwh idi; yumuşak paketli pillerin kurulu kapasitesi 5.78Gwh,% 13; silindirik pillerin kurulu kapasitesi 5.37 idi. Ghw,% 12'ye tekabül ediyor.
2017 yılında, kurulu güç kapasitesi 10,58 / 5,66 / 2,41Gwh ve pazar payı% 29,2 /% 15,6 /% 6,7 olan CATL, BYD ve Waterma, 2017 yılında ilk üç yerli pil kurulu gücü şirketi oldu. Ocak-Kasım 2018 arasında, kurulu güç pilleri kapasitesine sahip ilk üç şirket, 17,9 / 9,6 / 2,3 Gwh kurulu kapasiteye ve% 41,1 /% 22,0 / 5,3 pazar payına sahip CATL, BYD ve Guoxuan Hi-Tech oldu. %. Genel olarak, ilk kademe Ningde Times ve BYD nispeten önde gelen pazar paylarına sahiptir ve pazar payları artmaktadır.
2. Aracın tamamının talep tarafı yüksek düzeyde büyümeye devam edebilir mi?
2.1. Sübvansiyonlardaki durgunluk, tüketici talebini bastırmak için zordur
2009 yılından bu yana uygulanan sübvansiyon politikası, yerli yeni enerji otomobil endüstrisinin ilk gelişiminin ana itici gücüdür. Yaklaşık 10 yıllık bir evrimin ardından, sübvansiyon politikası ayrıca üç farklı aşamadan geçti:
İlk aşama (2009-2012): Pilot tanıtım (kamu hizmetleri alanında 25 pilot şehir + özel alımlar için 6 pilot şehir), özel alımlar ve kamu hizmetleri ayrı ayrı sübvanse ediliyor, sübvansiyon miktarı yüksek, teknik gereksinimler düşük ve ilk kez indirim veya muafiyet öneriliyor Seyahat vergisi;
İkinci aşama (2013-2016): Sübvansiyon kapsamı tüm ülkeye genişletildi ve sübvansiyon geri çekilme mekanizması önerildi.Hibrit elektrikli araçlar artık sübvansiyon tercihlerinden yararlanmıyor, satın alma vergisinden muaf tutulması ve araçların performanslarına göre sübvanse edilmesi öneriliyor. 2016'da, sübvansiyonlu araç modellerinin yeni bir kataloğu oluşturuldu ve politika, yerel korumanın ihlal edilmesini ve hileli tazminat davranışlarının sıkı bir şekilde araştırılmasını gerektiriyor;
Üçüncü aşama (2017-şimdi): Teknik gereksinimler daha yüksek ve daha ayrıntılı, araç izleme ekipmanı ile donatılmış ve bireysel olmayan kullanıcıların sübvansiyonları almak için belirtilen kilometreyi karşılaması gerekiyor. 2017'den bu yana, yerel sübvansiyonlar ulusal sübvansiyonların yarısını geçmeyecek.
2.2. Büyümeye yardımcı olmak için çift katlı röle
27 Eylül 2017 tarihinde Sanayi ve Bilgi Teknolojileri Bakanlığı, Maliye Bakanlığı, Ticaret Bakanlığı, Gümrük Genel Müdürlüğü ve Kalite Kontrol, Teftiş ve Karantina Genel Müdürlüğü tarafından Binek Araç Şirketlerinin Ortalama Yakıt Tüketimi ile Yeni Enerji Araç Kredilerinin Paralel Yönetimine Yönelik Önlemler yayımlanmış ve ikili kredi politikası resmi olarak uygulanmıştır. Çift nokta politikası, binek araçların arz tarafı yapısını iyileştirmek için cezai bir önlemdir.Amaç, binek otomobil şirketlerini araç enerji tüketimini azaltmaya ve yeni enerjili araç arzını artırmaya zorlamaktır.
Çift puan hesaplama kurallarına göre, yeni enerjili araç üretiminin toplam üretim içindeki oranını artıran şirketler, yalnızca şirketin NEV puanlarının (NEV puanlarının) artmasına yardımcı olmakla kalmayacak, aynı zamanda şirketin ortalama yakıt tüketimini azaltacak ve şirketin ortalama yakıt tüketim puanlarını artıracaktır ( CAFC noktaları). Bunlar arasında, saf elektrikli araçların üretimini artırmanın marjinal etkisi daha da yüksektir.
Sanayi ve Bilgi Teknolojileri Bakanlığı'nın verilerine göre 2017 yılında Çin'deki 130 binek otomobil şirketi 24.692 milyon binek araç (yeni enerji binek araçları dahil, ihracat binek araçları hariç) ve sektör ortalama araç boş ağırlığı 1438 kg, gerçek ortalama yakıt tüketimi 6.05 litre / 100 km, pozitif yakıt tüketim puanı 12.384 milyon puan, negatif yakıt tüketim puanı 1.689 milyon puan ve yeni enerjili araçlar için olumlu puan 1.793.200 puan. Genel olarak, hem CAFC noktaları hem de NEV noktaları 2017'de yeterli marjlara sahiptir. Bununla birlikte, 19 ve 20'deki çift nokta kurallarının sıkılaştırılması düşünüldüğünde, o zamana kadar yeni enerji binek araçlarının üretiminde büyük bir boşluk olacaktır.
Aşağıda, 2017'deki puan verilerine dayanarak (2018'deki puan verileri yayınlanmadı) 2019 ve 2020'deki CAFC puanlarını ve NEV noktalarını tahmin edeceğiz ve bunu önümüzdeki iki yıldaki yeni enerji aracı açığını tahmin etmek için kullanacağız.
2019 yeni enerji araç açığı tahmini
Sanayi ve Bilgi Teknolojileri Bakanlığı tarafından 2017 yılında yayınlanan çift noktalı muhasebe verilerine dayanarak 2019 yılında yeni enerjili binek araçların üretim ve ithalatını tahmin etmek için iki senaryo varsayımı belirledik. Hesaplama yoluyla, NEV noktaları pozitiftir ve NEV, yeni enerji binek araçlarının üretimini ve ithalatını elde etmek için negatif CAFC noktalarını dengelemek için yeterli pozitif noktaya sahiptir.
Sonuçlar, yakıt tüketiminin azalacağına ve saf elektrikli araçların sürüş menzilinin önemli ölçüde artacağına dair iyimser tahmin altında (senaryo hipotezi 1), yeni enerjili binek araçların üretim ve ithalatının 2019'da 1,22 milyona ulaşması gerektiğini gösteriyor. Kötümser senaryoda (Senaryo 2), ikili entegrasyon gereksinimini karşılamak için yaklaşık 1,55 milyon yeni enerji yolcu aracına ihtiyaç vardır.
2020 yeni enerji araç açığı tahmini
Aynı şekilde iyimser tahminler çerçevesinde 2020 yılında talep edilen yeni enerjili binek araçların üretimi ve ithalatı 2,26 milyon olacak. 2017'den 2020'ye% 57,3 bileşik büyüme oranı ve% 9 binek otomobil pazarı penetrasyon oranına karşılık gelen karamsar tahminlere göre, çift puan ihtiyacını karşılamak için yaklaşık 2,68 milyon yeni enerji binek aracına ihtiyaç var. 2017'den 2020'ye% 66,4 bileşik büyüme oranına karşılık gelen binek otomobil pazarı penetrasyon oranı% 10,5.
İkili puan sübvansiyonları devraldı ve politika tarzı teşvik teşviklerinden cezalandırıcı gerekliliklere geçerek ortak girişimler dahil daha fazla şirketi yeni enerji aracı ürünlerine yatırımı artırmaya zorladı. Çift nokta politikasının uygulanması, endüstrinin arz tarafı yapısını optimize eder, pazarı enerji tasarruflu ve yeni enerji araçlarını tüketmeye yönlendirir ve yönlendirir ve otomotiv endüstrisinin enerji tasarrufu ve emisyon azaltma yönünde hızlı gelişimini destekler.
2.3. Yeni enerji araçları için güçlü talep ve optimize edilmiş tüketim yapısı
Pekin Ulaşım Geliştirme Enstitüsü tarafından yayınlanan "2017 Çin Altı Şehir Yeni Enerji Taşıt Tüketici Anketi Raporu" na göre, ilk olarak altı şehir sınıflandırılıyor.Pekin ve Şangay yeni enerji araç plakası indirimi + sınırsız trafik politikası + sübvansiyon politikası veriyor. Chengdu ve Wuhan sınırsız seyahat politikası + sübvansiyon politikası sağlıyor, Shijiazhuang ve Linyi'nin yalnızca sübvansiyon politikası var. Anketin bulguları şunları göstermektedir:
(1) Yeni enerji araçlarının temel amacı işe gidip gelmek ve aileyi / çocukları almaktır;
(2) Pekin ve Şanghay'da (plaka indirimi + sınırsız trafik politikası + sübvansiyon politikası), yeni enerji araçları çoğunlukla ilk aile arabası olarak kullanılır; diğer dört şehirde, yeni enerji araçları çoğunlukla ikinci aile arabası olarak kullanılır;
(3) Pekin ve Şangay'da (plaka indirimi + sınırsız trafik politikası + sübvansiyon politikası), plaka tercihli politika, araba satın alımını teşvik etmede belirleyici bir faktördür.Plaka tercih politikası iptal edilirse, araç sahiplerinin% 75'i yeni enerji araçları satın almaktan vazgeçecek;
(4) Chengdu ve Wuhan'da (sınırsız politika + sübvansiyon politikası), sübvansiyon politikası, araba satın almayı teşvik etmede belirleyici faktördür.
Genel olarak, yeni enerjili araç plakaları için tercihli politikalar, yeni enerjili binek araçların satışını belirleyen ana faktördür, ardından sübvansiyon politikaları ve trafik kısıtlamaları takip eder. 2018 yılında tüketicilerin yeni enerji binek araçlarını kabulü artıyor ve daha iyi performans ve kalitede modeller satın almaya istekli. Geçmişle karşılaştırıldığında, sübvansiyonların satışlar üzerindeki etkisi zayıflıyor. Üreticilerin sağlayabileceği ve tüketicilerin satın almaya istekli olduğu iyi huylu bir durum şekilleniyor.
İşletmeler tarafından yüksek kaliteli ürünlerin piyasaya sürülmesinin hızlanması ve tüketicilerin bu pazar özelliklerini satın alma istekliliğinin artması, politika kaynaklı pazar liderliğinden aşamalı geçişin tezahürüdür. Bu dönüşüm, endüstriyel gelişme doğrultusundadır ve önümüzdeki 2-3 yıl içinde kaçınılmaz olarak tüm endüstrinin daha etkin bir şekilde yükseltilmesini teşvik edecektir. Bu nedenle 2019'da yeni enerji aracı pazarının görece yüksek bir büyüme oranını koruyacağına ve tüketim yapısının daha da optimize edileceğine inanıyoruz.
Sübvansiyon politikası ve çift puan politikasıyla desteklenen 2019'da yeni enerji aracı pazarını dört gözle beklediğimizde, yeni enerji binek araçlarının arz tarafı yapısı daha da optimize edilecek ve yüksek kaliteli araçlar pazara öncülük edecek. Yeni enerji araçlarına yönelik tüketici talebi güçlü seyrediyor Genel ekonomik ortamın olumsuz etkileri göz önüne alındığında 2019 yılında yeni enerji binek araç satışlarının yaklaşık 1,4 milyon (yıllık +% 35) olacağı ve 300 kilometreden fazla sürüş menziline sahip araçların oranının% 80'e ulaşacağı tahmin ediliyor. Saf elektrikli araçlar% 25'lik bir paya sahipti. 19 yıldır sübvansiyonlardaki düşüşten etkilenen ticari araç pazarında satış büyümesi hala zayıf. 2019 yılında satış hacminin 200.000 olması bekleniyor.
3. Lityum pil endüstrisi zincirinin karlılığı nasıl değişir?
3.1. Lityum pil endüstrisi zincirinin karlılığı baskı altındadır
Yeni enerji otomobil endüstrisi zincirindeki örnek stokları izlememiz, çoğu bağlantının gelir büyüme oranının düştüğünü ve kobalt bazlı katot malzemelerin gelir artış oranının 2017 yıllık raporunda% 94'ten 2018 yıl ortası raporunda% 41'e düştüğünü gösteriyor; lityum demir fosfat geliri Büyüme oranı% 17,1'den% 10,7'ye düştü; diyafram gelirinin büyüme oranı% 29,7'den% 1,2'ye düştü; elektrolit gelirinin büyüme oranı% 8,4'ten% 6,9'a düştü; anot malzeme gelirinin büyüme oranı% 28'den% 33'e çıktı; güç bataryası Gelir artış oranı% 44'ten% 32'ye düştü.
Brüt kar marjı değişiklikleri açısından, yeni enerji otomotiv endüstrisi zincirindeki tüm bağlantılar hala düşüş eğilimindedir. 2017'de kobalt bazlı katot malzemelerin brüt kar marjı + 2,4 pbts iken, 2018 ara raporu -6 ppt; lityum demir fosfat katot malzemelerinin brüt kar marjı -6,5 pbts idi. /-6.1pcts; negatif elektrot malzemesinin brüt kar marjı -1.3pcts / -5.9pcts; ayırıcının brüt kar marjı -3.5pcts / -14.3pcts; elektrolitin brüt kar marjı -6.8pcts / -11.8pcts; güç pilinin brüt kar marjı -1.8 pcts / -4.6pcts.
3.2. Lityum pil malzemeleri: ayarlanmayı bekleyen, önde gelen avantajlar ortaya çıkacaktır
Kimyasal ve Fiziksel Güç Kaynakları Derneği istatistiklerine ve diğer istatistiklere göre, 2018'den beri üçlü katot malzemelerinin (523) fiyatı 210.000'den 220.000 yuan / tona, 160.000'den 170.000 yuan / tona düşerek yaklaşık% 20'lik bir düşüş; lityum demir fosfat katot Malzemelerin fiyatı 85.000 yuan / tondan 60.000 yuan / tona, yaklaşık% 30 düşüşle; orta uç yaş proses diyaframlarının fiyatı 4.5 yuan / metrekareden yaklaşık 2 yuan / metrekareye düştü; elektrolit fiyatı; elektrolit fiyatı 45.000'den 50.000 yuan / tona, yaklaşık% 18'lik bir düşüşle 40.000 yuan / tona; orta uç anot malzeme fiyatları yaklaşık% 6'lık bir düşüşle 50.000'den 60.000 yuan / tona, 45.000'den 58.000 yuan / tona düştü.
3.3. Güç pil: CATL, avantajları ve istikrarlı karlılığı artırdı
Elektrikli araçların maliyetinin ana bileşeni olan güç bataryası, sübvansiyonlardaki düşüşün etkisiyle orta ve uzun vadede batarya fiyatları aşağı yönlü bir kanalda olacak. CATL'yi örnek olarak alırsak, 2017'de güç pil sisteminin fiyatı 1,41 yuan / Wh, yıllık% 31,6 düşüş ve 2014'ten 2017'ye bileşik yıllık düşüş oranı% 21,3'tü. Son birkaç yılda, teknolojik ilerleme ve ölçek ekonomileri gibi faktörlerin etkisi altında, güç pillerinin maliyeti düşmeye devam etti. Akü fiyatlarını etkileyen faktörler, arz ve talep değişiklikleri, ölçek ekonomileri ve malzeme maliyeti optimizasyonu gibi birçok yönden gelir.
- Arz ve talepteki değişiklikler: 2013 yılından bu yana çok sayıda şirket güç bataryası alanına girmiş ve toplam üretim kapasitesi önemli ölçüde artmıştır.Elektrikli bataryalar yapısal kapasite aşımına dair işaretler gösterse de, güç bataryası tedariğindeki artış yeni enerji araçlarının maliyetinde önemli bir düşüşe neden olmuştur;
- Ölçek etkisi: 2014'ten bu yana, çeşitli güç pil üreticileri genişleme planları uyguladılar ve üretim süreçlerini önemli ölçüde iyileştirdiler Ölçek etkisi, güç pillerinin azalmasında kilit bir faktör haline geldi;
- Malzeme maliyeti optimizasyonu: Güç pillerinde malzeme maliyetleri yaklaşık% 80'dir Son yıllarda, lityum pil malzemelerinin fiyatı genellikle aşağı yönlü bir kanaldadır.
Sübvansiyon düşüşünün arka planı altında, pil gücü bağlantısı şu anda endüstrinin üretim kapasitesini temizleme aşamasındadır ve öncü etki ortaya çıkmaktadır. GGII tarafından yayınlanan verilere göre, yerli güç bataryası endüstrisinin yoğunluğu bir yoğunlaşma eğilimi gösteriyor. 2017 yılında CATL / BYD kurulu kapasite pazar payı sırasıyla% 29 /% 16 oldu. 2018 yılında iki şirketin pazar payı% 41 /% 22'ye, CR2 ise% 45'ten% 63'e yükseldi; ikinci kademede, Pazar payı önemli ölçüde değişti Funeng Technology ve diğer şirketler, 2017'de% 62'den% 76'ya yükselen CR5 ile güçlü bir büyüme yaşadı. Genel olarak, güç bataryası pazar payı lider üreticiler üzerinde yoğunlaşmaya devam ediyor.
Özetle, (1) Elektrikli pil segmentinde, Ningde Times ve BYDnin birleşik pazar payı% 60ı aştı. BYDnin pilleri hala kendi kendine tedarik ediliyor ve Ningde Times, yukarı ve aşağı yönde pazarlık gücünü güçlendirmeye devam ediyor. (2) Lityum pil malzemelerinin fiyatı düşmeye devam ediyor ve güç pillerinin maliyeti giderek artıyor. Bu nedenle, sübvansiyon geri çekilmeden önce CATL'nin genel karlılığı güçlü kalır.
4. Küresel rekabetin etkisi ne olacak?
4.1. Rekabet artıyor ve küresel rekabetin alt akımı artıyor
Son yıllarda, yerli yeni enerji otomobil sanayi zinciri, tam kapasite genişlemesinden artan rekabet ve yoğunlaşmaya kadar bir süreç yaşamıştır.Politikaların koruması altında, iç ve dış kalkınma görece bağımsızdır. Sübvansiyon politikasının geri çekilmesinin ardından, yeni enerji otomobil endüstrisi zincirinin 2021'den itibaren küresel rekabetin yeni bir aşamasına girmesi bekleniyor.
2018'den bu yana, küresel ana akım otomobil şirketlerinin elektrifikasyon süreci önemli ölçüde hızlandı. Gelişmekte olan otomobil üreticilerinin bir temsilcisi olarak Tesla Model 3, 2018'in 3. çeyreğinde haftalık ortalama 4.437 adet üretime sahipti ve bunun son haftada 5.300'den fazla birimi üretildi. 2018'in 3. çeyreğinde üretim sistemi istikrarlı bir duruma ulaştı. Çeyrekte, Tesla 255 milyon ABD doları net kar elde ederek yedi çeyrek zarara son verdi. Model 3 aynı zamanda Amerika Birleşik Devletleri'nde binek otomobillerin en yüksek satış geliri elde eden model oldu.Satış sıralamaları açısından bakıldığında, tek çeyrek satışları Amerika Birleşik Devletleri'nde beşinci sırada yer aldı. isim. Geleneksel otomobil şirketleri açısından BMW, Daimler ve Volkswagen de elektrikli araç stratejilerini hızlandırıyor.
2017 yılında, yeni enerji binek araçlarının küresel satışları yıllık% 59,9 artışla 1,213 milyon olarak gerçekleşti.Çin'de yeni enerji binek araç satışları 576.200 oldu ve 2015 yılında% 42,2'lik bir küresel payla 2017'de% 47,5'e yükseldi. Çin, dünyanın en önemli yeni enerji araç pazarı haline geldi. Sübvansiyon politikasının geri çekilmesiyle Çin, küresel rekabetin ana savaş alanı haline gelecektir.
4.2. Güç bataryası: doğrudan rekabet çağı geliyor, Avrupa ve Çin ana savaş alanları
Küresel bir perspektiften bakıldığında, ana akım pil üreticileri, CATL, Panasonic, LG Chem ve Samsung SDI dahil olmak üzere ağırlıklı olarak Doğu Asya'da yoğunlaşmıştır. Geçtiğimiz birkaç yılda, yeni enerji aracı sübvansiyon politikalarının varlığı nedeniyle yerli ve yabancı elektrik bataryası şirketleri arasında neredeyse hiçbir doğrudan rekabet olmadı.Ancak, sübvansiyon politikasının geri çekilmesi beklentisiyle denizaşırı batarya üreticileri, üretim kapasitelerinin Çin'e inmesini teşvik ediyor; aynı zamanda CATL Diğer yerli pil şirketleri de aktif olarak yurtdışı pazarlarını genişletiyor. Yerli ve yabancı pil şirketleri arasındaki doğrudan rekabet kızışıyor.
Bu dört pil fabrikasını aşağıdaki bakış açılarından karşılaştırıyor ve inceliyoruz.
Gönderiler: 2015/2016/2017'de, CATLnin elektrikli pil sevkiyatları 2,2 / 6,8 / 11,8Gwh oldu ve 2016/2017 bir önceki yıla göre% 210,5 /% 74,1 arttı; Panasonicin elektrikli pil sevkiyatları sırasıyla 4,6 / 7,2 / 10 Gwh oldu Yıldan yıla% 70,4 /% 56,5 /% 38,9 büyüme; LG Chemin güç pil sevkiyatları 1,4 / 1,8 / 4,9Gwh ve 2016/2017 yıllık% 49,2 /% 149,0 büyüme; Samsung SDI güç pil sevkiyatları 1,1 / 1.3 / 2.4Gwh, 2016 / 2017'de yıllık bazda% 18,2 /% 84,6 artış. Küresel gönderi sıralaması açısından, Panasonic hem 2015 hem de 2016'da dünyada birinci sırada yer aldı, ancak 2017'de CATL'yi geride bıraktı.
Destekleyen otomobil şirketleri: CATL, yerli binek otomobiller, otobüsler ve özel araçlardaki genel müşterileri kapsamıştır. Şirket, derin teknoloji ve süreç deneyiminin desteğiyle, yerli akü alanında ilk hamle avantajı elde etti ve denizaşırı otomobil şirketleri de Volkswagen, Daimler, BMW, vb.; Panasonic güç pilinin ana müşterisi Tesla ve diğer müşterilerdir. Ayrıca Volkswagen, GM vb. İçerir. Şirketin açıklamasına göre Panasonic Power Battery, 2017 yılında iş birliği için sırasıyla 58 model, 16 model ve 74 model tedarik etti. 2015-2017 için tedarik edilen model sayısı yıldan yıla artarak 45 / 50/58 modelleri. Bunlar arasında, 31 Mart 2018 itibarıyla, destekleyici müşteriler arasında sırasıyla Japonya, Avrupa ve Amerika Birleşik Devletleri'nde 6/4/2 OEM vardı; LG Chemin ana müşterileri GM, Renault, Hyundai-Kia, Volvo, CTT vb. Modeller arasında Chevrolet Bolt, Volt, Renault Zoe bulunur; Samsung SDI'nın temel müşterileri arasında Volkswagen, Chrysler, Mahindra, Lucid Motors vb. Yer alır. Ana destekleyici modeller arasında BMW'nin Megacity, i3 (EV), i8 (PHEV), X5, 330e, vb. İle Fiat (Fiat500EV), Porsche (Cayenne S), Audi (e-tron), Mercedes-Benz (S-Class) vb. En iyi otomobil şirketlerinin önemli modelleri.
Kapasite planlama ve fabrika yerleşimi: Dört güçlü batarya üreticisinin 2020'de planlanan üretim kapasitesi 50 Gwh'ı aşacak. Belirli fabrika yerleşimi açısından, CATL'nin üretim kapasitesi esas olarak Çin'de yoğunlaşmıştır ve denizaşırı fabrikalar (Almanya) inşaatı hızlandırmaktadır; Panasonic'in üretim kapasitesi esas olarak Amerika Birleşik Devletleri ve Japonya'da dağıtılmaktadır ve aynı zamanda Çin fabrikalarının genişlemesini aktif olarak teşvik etmektedir; LG Chem ve Samsung SDI Avrupa, Çin, Güney Kore ve Amerika Birleşik Devletleri'nin hepsinin yerleşim düzeni var ve Çin fabrikalarının genişlemesi hızlanıyor.
Teknik düzen: Ningdein teknik rotasına prizmatik piller hakimdir ve yumuşak paket pil düzeni hızlanmaktadır. Katot malzeme sistemi NCM'dir; Panasonic güç pil teknolojisi rotası esas olarak silindir şeklindedir ve katot malzeme sistemi NCA'dır; LG kimyasal güç pil teknolojisi rotası yumuşak paketlere dayanmaktadır. Esas olarak, katot malzeme sistemi NCM'dir; Samsung SDI'nın güç pil teknolojisi rotası esas olarak kare pillerdir ve katot malzeme sistemi NCM'dir.
Genel olarak, Çin, Japonya ve Güney Kore'deki güç bataryası üreticileri yerel araç şirketlerinin yerleşimini tamamladı; Kuzey Amerika pazarında Panasonic ve Tesla tamamen bağlı ve GM aynı zamanda LG Chem'in çekirdek müşterisidir.Avrupa'da daha geleneksel araç şirketleri var. , Gelecekteki ana savaş alanlarından biridir.Güney Koreli pil şirketleri (LG Chem, Samsung SDI ve SKI) başı çekerken, Çinli pil şirketleri (CATL, Funeng Technology, vb.) Maliyet avantajları ve hizmet avantajları ile girişlerini hızlandırıyor; Çin dünya En büyük elektrikli araç pazarında orta-üst seviye modellerdeki rekabet giderek şiddetlenecek. Asıl nokta, batarya şirketlerinin ortak girişim markalarının payı için rekabet etmesi ve yerli ikinci hat batarya şirketlerinin rekabet baskısını artırmasıdır.
4.3. Lityum pil malzemeleri: küresel rekabetten fayda sağlaması bekleniyor
Yerli lityum pil malzemeleri sektörünün küresel rekabetten yararlanmasının beklendiğine inanıyoruz. Birincisi, Çin halihazırda dünyanın en eksiksiz yeni enerji taşıt endüstrisi zincirine sahip ve çoğu şirket ile denizaşırı rakipler arasındaki uçurum hızla daralmaktadır ve bireysel şirketler denizaşırı liderlerle rekabet edecek güce sahiptir; ikincisi, Japon ve Koreli pil üreticilerinin pil işi karlı Baskı daha fazladır ve uygun maliyetli malzeme tedarikçilerinin piyasaya sürülmesi kaçınılmaz bir seçimdir; Son olarak, Çin'deki Japon ve Koreli pil fabrikalarının üretim kapasitesi için yerli tedarikçilerin servis ve yanıt hızı açısından doğal avantajları vardır.
CATL ve üç denizaşırı pil fabrikasının finansal verilerini karşılaştırıyoruz. 2017'de CATL'nin net kar marjı% 21 iken Panasonic'in silindirik pil gücü henüz karlılığa ulaşmadı.LG ve Samsung SDI da daha fazla kârlılık baskısına sahip.
3C piller ve enerji depolama pilleri alanında, önde gelen yerel lityum pil malzemeleri şirketleri, denizaşırı pil fabrikaları ile istikrarlı tedarik ilişkileri kurmuştur. Yurt dışı pil şirketleri, Çinli tedarikçilerin ürünlerinin testlerini hızlandırıyor ve test sonuçlarının 2019'da kademeli olarak gelmesi bekleniyor. Lityum pil malzemesi şirketlerinin hala brüt kar oranlarını düşürme aşamasında olmasına rağmen, denizaşırı pil fabrikalarının yerelleştirilmesinin sevkiyatlardaki hızlı artışını desteklemesi bekleniyor.
