IPO incelemesi "sahte hızlandırma"? Gerçek burada
Yazar Kaiwei Mo, tanınmış bir finans yazarıdır Ünlü finans eleştirmeni
Orijinal plana göre, toplantı arifesinde denetimi iptal eden Zhejiang Shaoxing Ruifeng Rural Commercial Bank Co., Ltd.'ye ek olarak Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu İhraç İnceleme Komitesi toplantıya toplam 5 şirket getirdi ve bu da halka arz incelemesini hızlandırma işaretleri getirdi. 22 Mayıs'tan sonra bir buçuk ay aradan sonra, tek bir günde IPO inceleme şirketlerinin sayısı yine 3'ü aştı (12 Temmuz, "Beijing Commercial Daily").
İhraç Eden İnceleme Komitesinin bu eylemi toplumda yaygın bir endişe uyandırmış ve aynı zamanda sosyal açıdan hassas sinirleri harekete geçirmiştir.Koku duyusundan, inceleme komitesi IPO denetim mesajını hızlandırmış, SFC İhraç Sınavının bundan sonra önceki halka arz denetimini değiştireceğini ve yavaşlayacağını düşünmüştür. Desen, o andan itibaren IPO hızlandırma kanalına adım atacaktır. İhraç İnceleme Komitesi'nin halka arzların hızını neden hızlandırdığına gelince, piyasa da bunun için makul bir açıklama yaptı, İhraç İnceleme Komitesi'nin önceki sıkılaştırmasının ve halka arzların hızının yavaşlatılmasının yeni hisse senetlerinin eğilime karşı yükselmesine ve yeni hisse senetlerinin ortaya çıkmasına neden olduğunu düşünerek makul bir açıklama yaptı. Aşırı abartıldıktan sonra, birçok yeni hisse senedi sürekli olarak günlük limitler yaşadı.İlk halka arzları hızlandırmanın, yeni hisse senedi arzını artırmanın ve yeni stok kaynaklarının kıtlığını çözmenin, tekrarlanan yeni hisse senetlerini çözmenin etkili bir yolu olduğuna inanılıyor.
Ancak, son zamanlarda ikincil sermaye piyasasında gerçekten de spekülasyon var. Örneğin, 23 Mayıs'ta listelenen Xinrui Technology, 12 Haziran'da piyasanın açılışından sonra 11.65 yuan'lık ihraç fiyatından art arda 14 "bir" günlük limit elde etti ve hisse fiyatı, hisse başına 101.83 yuan ile en yüksek noktaya yükseldi. Bu dönemde, Xin Rui Rui Technology'nin hisse senedi fiyatı da fırladı. Aynı zamanda, 7 Haziran'da günlük limit açıldıktan sonra 17 Mayıs'ta listelenen Fuda Alloy,% 61,06'lık kümülatif artışla üst üste 5 işlem günü günlük limitiyle çılgın spekülasyonlarla da karşılaştı.
Bununla birlikte, yazarın görüşüne göre, birçok şirketin bir günde bir araya gelmesi tamamen tesadüfi ve halka arz hızının kaçınılmaz olduğu anlamına gelmiyor ve alt-yeni hisse senetlerinin kör aldatmacası, IPO'nun halka arzı hızlandırması için önemli bir neden olarak görülmemeli ve bunun için hiçbir şey yok. Bunun nedeni, İhraç İnceleme Komitesinin bundan sonra yeni IPO hızlandırma modunu yeniden başlatacağını gösteriyor.
Bu nedenle, her zaman tüm bunların sadece kaza olduğunu hissediyorum.Her toplumun bir kazayı kaçınılmaz bir eğilim olarak ele almasına gerek yok ya da İnceleme Komisyonu öyle düşünmüyor. Bu tamamen bir tesadüf. Yatırımcıların çoğu basitçe Çok fazla hayal gücüne gerek yok.
Bu görüşü benimsememin nedeni, mevcut ekonomik, mali ve sermaye piyasası koşullarının halka arzların hızlanmasını desteklememesidir:
Biri , Çin-ABD ticaret savaşının tırmanması ve yoğunlaşması Çinin ihracatına ve yurt içi ekonomik kalkınmasına birçok olumsuz faktör getirdi ve ekonomik büyüme hızı yavaşlayabilir; Fedin faiz artırımı ve Fedin varlık bilançosunun devam eden daralması, küresel sermaye piyasası çalkantısı ve gerileme kaçınılmazdır. .
Sonuç olarak, Çin bundan etkilenecek ve sermaye çıkışı da geri döndürülemez bir eğilim haline gelecektir.Bu özel ekonomik ve mali dönemde, halka arzları hızlandırmak ve yeni hisse ihracını artırmak mümkün değildir. Sermaye piyasası yine de göreceli istikrarı korumalı; kör artış Yeni hisselerin aşırı ihraç edilmesi, sermaye piyasasının finansman işlevini kaçınılmaz olarak daha da zayıflatacak ve zayıflatacak, bu da borsaya kote tüm şirketlerin finansman işlevi üzerinde olumsuz bir etkiye sahip olacak ve aynı zamanda Çin'in sermaye piyasasının istikrarına ve ekonomik kalkınmaya dezavantajlar getirecektir.
İki Çin sermaye piyasası bu yıl da gerileme yaşamaya devam etti ve Haziran ayında 1.000 hisse limiti de oluştu Bu fenomen, Çin'in erken halka arz hızının ve aşırı yeni hisse arzının olumsuz etkileriyle ilgilidir. Harika ilişki
Mevcut borsanın canlılığı tam olarak geri kazanılmadıysa ve piyasa eğilimi normal aralığa dönmediyse, halka arzın körü körüne hızlandırılması tavsiye edilmez; IPO çok fazla yeni hisse arzını artırmak için tekrar hızlanırsa, piyasada memnuniyetsizlik ve güvensizliğe bile neden olacaktır. Duygular, halkın yatırım güvenini geri kazanmak daha zor olacak ve borsa gerileme döneminde oyalanacak ve daha uzun süre devam edecek. Bu, açıkça Çin sermaye piyasasının sağlıklı gelişimi için zararlıdır. Bu nedenle, IPO'yu hızlandırma zamanı henüz olgunlaşmadı ve IPO hala temkinli ve istikrarlı bir duruş sürdürmeli ve körü körüne hız aramak tavsiye edilmiyor.
Üç Alt-yeni hisse senetlerinin spekülasyonunun yeni hisse arzındaki düşüşle belirli bir ilişkisi olmasına rağmen, bu ille de ilişkili değildir; çoğu alt-yeni hisse senetlerinin spekülasyonu, yatırımcıların iş felsefesinin temelden değişmediğini ve yatırım spekülasyonunun zihinsel bileşenlerinin hala çok güçlü ve çok ağır olduğunu göstermektedir. Değer yatırımı kavramı oluşmazsa ve spekülasyon hüküm sürerse, İhraç İnceleme Komitesi tarafından halka arz hızlandırılsa bile, yeni hisseler de hararetle spekülasyona tabi tutulacaktır.
Bu nedenle, alt-yeni hisse senetlerinin spekülasyonunu azaltma umudu tamamen halka arzın hızına bağlanamaz. Eğer bu, attan önce bir araba ise, sermaye piyasası kötülüklerini tekrarlayan yeni hisse senedi spekülasyonlarını temelden ortadan kaldırmak zordur. Bu nedenle, yatırımcıların yeni hisse senetleri için normal bir yatırım zihniyetini sürdürmelerini sağlamanın ve yatırımcıları bir değer yatırım konsepti oluşturmaya ve yeni hisse senedi yatırımına duydukları hayranlığı artırmaya yönlendirecek dersler öğrenmenin en etkili yoludur. Aksi takdirde, daha iyi bir yol yoktur.
