Anakaradaki emlak stoklarının "kara atı" yıllık satış performansını fazlasıyla karşıladı ve "daha büyük ve daha güçlü" olmaya devam edecek
16 Kasım'da, Jiayuan International Holdings (02768-HK, "Jiayuan International" olarak anılacaktır), 2018 yılının Ekim ayında sözleşmeli satış tutarının yıllık% 604,30 artışla yaklaşık 2,848,9 milyar RMB (aşağıda aynı birim) olduğunu belirten bir duyuru yayınladı; 2018'in ilk 10 ayında, sözleşmeli satış miktarı yıllık% 178,71 artışla yaklaşık 15,62 trilyon RMB; sözleşmeli satış alanı ise yıllık% 119,29 artışla yaklaşık 1,4161 milyon metrekare oldu ve ortalama sözleşmeli satış fiyatı metrekare başına yaklaşık 11033 RMB oldu. Daha önce Jiayuan International'ın 2018 için 15 milyar yuan tam yıllık satış hedefi belirlediğini ve 10 aydan kısa bir süre içinde satışların başarıyı aştığını belirtmek gerekir. Performansın yüksek büyümesi altında hisse senedi fiyatı da "mevcut olana karşı".
Satışlar yüksek bir oranda artmaya devam etti ve hisse senedi fiyatı "büyük boğa piyasası" nın dışına çıktı
Satışlar artmaya devam ederken, hisse senedi fiyatı da piyasaya karşı yükseldi.Caihua Haber Ajansı'nın istatistiklerine göre, 16 Kasım 2018 itibarıyla Jiayuan International'ın hisse senedi fiyatı bu yıl% 105,2 arttı veya düştü; Hang Seng Endeksi aynı dönemde 12,49 düştü. %, Hong Kong emlak endeksi% 18.0 düştü. Jiayuan International'ın hisse senedi fiyatı eğilimi, piyasanın eğiliminden tamamen sapıyor ve piyasa "hava kuvvetleri" de fırsatı bekleyecek.
Son zamanlarda Jiayuan International, Hong Kong'un sat-sat listesinde en yüksek açığa satış oranına sahip tek hisse senedi haline geldi.Bir seferde, açığa satış hisselerinin sayısı 3,5 milyonu aştı; ancak aşağıdaki grafikten, hisse senedi fiyatının çok fazla etkilenmediğini görmek zor değil. Trend yükselmeye devam ediyor.
Jiayuan International'ın hisse senedi fiyat gücünü destekleyen ve açığa satış operasyonlarını görmezden gelmesinin nedeni, şüphesiz aylık satış performansının devam eden yüksek "çıktı" etkisidir. Caihua Haber Ajansı'nın Ocak-Ekim 2018 dönemindeki satış verilerine göre, Jiayuan Internationalın aylık satışları bu yılın Ocak ayından bu yana% 15,54 arttı ve Ekim ayında% 604 arttı; satış performansı, bir dereceye kadar desteklenen sıçramalar ve sınırlarla yükselmeye devam etti Hisse senedi fiyatının yükselmesinde önemli faktörlerden biri.
Güçlü iş kapasitesinin ardında, Jiayuan International'ın ödeme gücü nedir? Bu yıl Yeni Düzen'in sürekli baskısıyla karşı karşıya kalan şirket nasıl uyum sağlayacak?
Büyük hissedarların güçlü gücü ile desteklenen kısa vadeli borç geri ödeme riskleri kontrol edilebilir
2015-2017 ve 30 Haziran 2018 itibarıyla Jiayuan Internationalın net dişli oranı sırasıyla% 380,5,% 150,2,% 125,6 ve% 85 idi; sabit basınç altında net dişli oranı önemli ölçüde iyileşti. Ancak, yaklaşık 3,7 milyar yuan kıdemli senet son zamanlarda sona erdi ve faiz geri ödemesi de emsallerinden daha yüksek. Bunların arasında: Eylül ayında vadesi 677 milyon yuan, sabit yıllık faiz oranı% 9,75; Ekim 2018'de vadesi gelen 1,064 milyar yuan, sabit yıllık faiz oranı% 8; Kasım 2018'de vadesi 2,002 milyar yuan, sabit yıllık faiz oranı% 8,25. Genel olarak, Jiayuan Internationalın finansman maliyetleri% 8-% 9 arasındadır ve bu da birinci kademe emlak şirketlerinden çok daha yüksektir.
Yaklaşık% 9'luk sabit bir yıllık oranda hesaplanırsa, Jiayuan International kısa sürede yaklaşık 4 milyar yuan'a varan borçları geri ödeyecektir. 2018'in ilk yarısında sona eren nakit ve nakit benzerleri bakiyesi için 8.586 milyar yuan, kısa vadeli borç geri ödeme baskısı küçük değil, ancak genel denge hala yönetilebilir. Ayrıca, Jiayuan Internationalın gerçek hakim hissedarı Mingyuan Group Investment Co., Ltd. ("Mingyuan Investment") belirli bir güce sahiptir. 30 Haziran 2018 itibarıyla Mingyuan Investment, Jiayuan International'ın% 55.06'sına sahiptir.
Mingyuan Investment'ın tamamen aynı zamanda Jiayuan International'ın yönetim kurulu başkanı ve icracı olmayan bir yöneticisi olan Bay Shen Tianqing'e ait olduğunu belirtmek gerekir. Buna ek olarak, Shen Tianqing şu anda Jiayuan International'ın ana şirketi Jiayuan Chuangsheng Holding Group Co., Ltd.'nin ("Jiayuan Group" olarak anılacaktır) direktörü olarak hizmet vermektedir.
Jiayuan Group'un kökeni küçük değil. 1995 yılında Çin Komünist Partisi'nin doğum yeri olan Zhejiang, Jiaxing'de kuruldu. 23 yıllık geliştirmeden sonra, emlak geliştirme, elektrik perakende satış, tıbbi bakım, ticari yönetim, emlak hizmetleri, Akıllı ev, kültür turizmi, maden geliştirme, çevre düzenlemesi, finans, kimya ve diğer endüstrileri entegre eden bir holding grubu şirketi, 300'den fazla çeşitli holding ve hissedar şirkete sahiptir; bunlardan 5'i borsada işlem gören Jiayuan International ve Beautiful Eco (Shenzhen Borsası), Boyuan Holdings (ASX), Birleşik Kalay Madeni (ASX), West Valley Digital (Yeni Üçüncü Kurul), iş kapsamı Çin ve Avustralya'da 20'den fazla ilde (özerk bölgeler ve belediyeler) 100'den fazla şehri kapsamaktadır , Singapur, Vietnam, Kamboçya, Hong Kong, Makao ve diğer ülke ve bölgeler. Gruba bakıldığında, plastik cerrahinin gücü küçümsenemez.Bu bağlamda, gerçek kontrolör Shen Tianqing'in bulunduğu Jiayuan Group'un mali kaynaklarının yardımıyla, Jiayuan Group'a kısa vadede nispeten yüksek kaliteli bir finansman ortamı sağlayabilir ve kısa vadeli borç baskısını çözebilir.
Hong Kong pazarına girmek için Hong Kong emlak liderleriyle el ele verin
2018'in ilk yarısında, Jiayuan Internationalın sözleşmeli satış tutarı yıllık% 90 artışla 7.357 milyar yuan; sözleşmeli satış alanı ise yıllık% 54 artışla 719.400 metrekare oldu; Jiayuan Internationalın satışları esas olarak Jiangsu Eyaletindeki ikinci ve üçüncü kademe şehirlerde yoğunlaştı. Yangzhou, Taizhou, Suzhou, Suqian ve Zhenjiang'daki sözleşmeli satışlar sırasıyla% 60,% 16,% 11,% 6 ve% 4'tür. Satış performansı artmaya devam etse de, Jiayuan International bu yıl yeni emlak anlaşmasının patlak vermesinin "ilk yılı" için artan politika baskısıyla karşı karşıya.
Guangdong-Hong Kong-Makao Büyük Körfez Bölgesi'nin kalkınma planının son yıllarda sürekli olarak derinleştirilmesiyle, Guangdong-Hong Kong-Makao Büyük Körfez Bölgesi, anakaradaki emlak şirketleri için arazi rezervlerinin "ana kampı" haline geldi. Yerli emlak şirketleri tarafından hızlı arazi ediniminin aksine, Jiayuan International, öz sermaye işbirliği yoluyla Guangdong-Hong Kong-Makao Büyük Körfez Bölgesi'ni konuşlandırıyor.
Jiayuan International, 24 Mayıs 2018'de, Hong Kong'da tanınmış bir gayrimenkul yatırımcısı olan Deng Chengbo ile, toplam 2,6 milyar HK $ karşılığında hedef şirketin çıkarılmış sermayesinin% 70,1'ini satın almak için bir satış ve satın alma anlaşması imzaladı.Hedef şirket, Hong Kong'un Yeni Bölgeleri'nde bulunan şirketi dolaylı olarak elinde tutuyor. Xinhe Lane, Tuen Mun No 1 ve 3'teki mülkler, 26-38 Ta Chuan Ping Street, Kwai Chung, New Territories, Hong Kong'daki mülkler ve No. 2 Tsing Mian Path, Tuen Mun, New Territories, Hong Kong'daki mülkler. Bu sefer Deng Chengbo ile işbirliği, Jiayuan International'ın Hong Kong'da başarılı bir şekilde konuşlandırılmasına işaret ediyor.
Satın alma işleminden sonra Jiayuan International, Hong Kong'un üst düzey emlak yatırım grubu Tang'ın, Kwai Chung ve Tuen Mun'u Hong Kong emlak yatırım pazarında büyüme noktaları olarak gördüğünü, uzun yıllar Hong Kong'daki ilk hareket eden avantajına güvenerek ve grubun Guangdong-Hong Kong-Macao Greater Bay Bölgesi'ndeki konuşlandırılmasıyla işbirliği yaptığını belirtti. Şirketin geliştirme stratejisi, yukarıdaki üç projenin işbirliğini grubun Hong Kong emlak piyasasına girmesi için bir fırsat olarak kullanmaya karar verdi. Grup, Tang ile işbirliği platformuna güvenerek, Hong Kong pazarını daha da keşfedeceğine ve iyi büyüme beklentileri olan değer bunalımlarını keşfedeceğine inanıyor.
Sonuç:
Çin emlak hisselerinin yükselen "kara atı" Jiayuan International için, Jiayuan International'ın hacmi, bu yılki olağanüstü performansına rağmen, satışları yüz milyarlarca olan emlak şirketleriyle karşılaştırıldığında nispeten küçük görünüyor. Bu bağlamda, Jiayuan International Başkanı Bay Shen Tianqing, "Bu yıl ve gelecek yıl için ana hedef daha büyük ve daha güçlü olmaktır" dedi.
Jiayuan Internationalın hisse senedi fiyatının devam eden gücü, kendi performans artışından kaynaklanıyor. Bununla birlikte, uzun vadeli yüksek hisse senedi fiyatı nedeniyle, değerlemesi aynı sektörünkinden çok daha yüksek. 15 Kasım itibarıyla Jiayuan Internationalın fiyat-kazanç oranı (TTM) 16,99 kat oldu. Sektör ortalama fiyat-kazanç oranı 5,93 kat, medyan 6,78 kat. Aynı dönemde Jiayuan International'ın fiyat-kitap oranı 3.88 kat, endüstri ortalama fiyat-kazanç oranı 0.95 kat ve medyan 0.58 kattı.
Bu bağlamda, küçük ve orta ölçekli bir emlak şirketi olarak Jiayuan International'ın performans oynaklığı genellikle birinci kademe emlak şirketlerinden daha yüksektir.Yatırımcılar, performansın büyüme oranına dikkat etmelidir. Performans beklentilerin altına düşerse, hisse senedi fiyatı genellikle daha büyük bir geri çekilme riski taşır.
Yazar: Shen Hong daha az
Editör: He Qiuxia
