6.8 işaretine düşen RMB döviz kuru üç büyük baskı ile karşı karşıya kalacak
Dün (19 Temmuz), ABD doları karşısında önemli 6,8 RMB işareti kırıldı. Offshore döviz kuru geçen yılın Temmuz ayından bu yana ilk kez 6.8 işaretinin altına düştü ve düşüş 500 puandan fazla artarak gün içi en yüksek 6.8029'a ulaştı. Kara döviz kuru daha da düştü.19 Temmuz'da 16: 30'da, ABD doları karşısındaki kara RMB döviz kuru 6.7734 ile kapandı ve bir önceki güne göre yaklaşık 600 puan düşüşle bir yılın rekor düşük seviyesi oldu.
Bu bağlamda uzmanlar, arz yönlü reformların sürekli derinleşmesiyle Çin'in küçük, orta ve mikro işletmeler için yapısal vergi indirimleri, yapısal denetim, hassas damla sulama sağladığını ve inovasyon için daha iyi bir ortam yarattığını söyledi. Bu, Çin'in temel direncinin devam ettiğini gösteriyor. Kayıt etmek. Bu nedenle, RMB döviz kurunda önemli bir değer kaybı konusunda endişelenmenize gerek yoktur. RMB / USD döviz kurunun hedef aralığının 2018 sonunda 6,8 ila 7,0 olacağı tahmin edilmektedir.
RMB döviz kurunun son zamanlarda sürekli değer kaybetmesinin üç nedeni olduğu söylenmelidir: Birincisi, ABD doları endeksi son zamanlarda büyük miktarda kayıp zeminini toparladı ve 95'e yükseldi. Amerika Birleşik Devletleri'nde ilk kez 7 Temmuz haftasında işsizlik ödeneği için başvuran kişi sayısı 214.000, bunun da 225.000 olması bekleniyor. Çeşitli endeksler nispeten aktif ve dolar endeksini yükselmeye itiyor. Aynı zamanda ABD ekonomisi iyileşmeye devam etti, ancak Euro Bölgesi'ndeki ekonomik veriler beklentilerin altında kaldı ve Japonya'nın ekonomik büyümesi yavaşlayarak yatırımcıların güvenli liman varlığı olarak ABD doları satın almasına yol açtı.
İkincisi, Çin'deki bazı yerel ekonomik göstergeler biraz daha zayıf. Görünürde, yılın ilk yarısında yurt içi GSYİH büyüme oranı% 6,8'e ulaştı, ancak ikinci çeyrekteki büyüme oranı% 6,7'ye geriledi. Çin ekonomisi üzerindeki aşağı yönlü baskı çok açık. Aynı zamanda, Haziran 2018'de TÜFE hala% 2'nin altında seyrederek iç tüketici talebinin güçlü olmadığını gösteriyor. PMI yeni siparişler Haziran'da Mayıs ayına göre 1,13 azaldı. Yukarıdaki göstergeler RMB döviz kurunu bir ölçüde aşağı çekti.
Üçüncüsü, Çin-ABD ticaret sürtüşmesi arttı ve herhangi bir gevşeme belirtisi yok. Çin-ABD ticaret sürtüşmesinin gelecekte artmaya devam edip etmeyeceği belirsizliğini koruyor. Pazar, Çin-ABD ticaret sürtüşmesi beklentileri konusunda karamsar olduğundan, Çin'in ihracat fazlasının yılın ikinci yarısında daralacağından endişe duyulmakta ve bu da güvenli liman sermayesinin çıkış hızını artırmaktadır.
Çin Bankacılık ve Sigorta Düzenleme Komisyonu Başkanı Guo Shuqing, RMB'nin tekrar hızlı devalüasyonuyla karşı karşıya kaldığında, kısa satış güçlerine, RMB döviz kurunun geçen yıldan bu yana yapılan düzenlemelerin ardından makul bir çift yönlü dalgalanma aralığına girdiğine dair bir uyarı yayınladı. Giderek uluslararasılaşan yükselen rezerv para birimi olarak RMB, gelecekte genel olarak güçlenme eğiliminde olacaktır. Yaklaşık son 30 yıl içinde, renminbi'nin devalüasyonunu izleyen, aceleyle döviz almaya koşan ve daha uzun bir süre döviz bulunduran tüm bölge sakinleri ve şirketler, sonuçta büyük kayıplar yaşadılar.
Bu bağlamda, RMB döviz kurundaki büyük dalgalanmaların mevcut durumunda, ithalat ve ihracat şirketleri için daha rasyonel bir sigorta yaklaşımının, RMB döviz kurunun tek taraflı bir değer kazanması veya devalüasyonu üzerine bahis oynamak yerine döviz kurunu korumak olduğunu öneriyoruz. Özellikle renminbi'nin tek taraflı devalüasyonuna bahse giren açığa satış güçleri, renminbiyi kısaltmaya devam etmenin sonuçlarının ciddi ve kayıpların çok acı verici olduğunu bilmelidir.
Şimdi soru, RMB döviz kuru yılın ikinci yarısında nerede değer kaybedecek? Bazı insanlar, RMB döviz kuru değer kaybını hızlandırmaya devam ederse, merkez bankasının da zamanında müdahale etme olasılığının yüksek olacağına inanıyor. Ancak, RMB döviz kurunun düşmesi için fazla yer olmadığına inanıyoruz. Ancak, RMB döviz kuru üzerindeki çeşitli amortisman baskıları hala mevcuttur. Yıl içinde 7'yi kırma ihtimali artıyor.
Her şeyden önce, RMB değer kaybı beklentileri sürekli olarak güçlendiriliyor. Piyasanın RMB döviz kuru hareketlerine ilişkin beklentilerini gözlemlemek için en sık kullanılan göstergelerden biri, denizaşırı ve karasal RMB arasındaki fiyat farkıdır. Bazı uzmanlar, kara ve deniz RMB arasındaki fiyat farkının genişlemeye devam etmesi durumunda, arz ve talep arasındaki dengesizliğin daha ciddi olduğu ve tek taraflı değer kaybının artmasının beklendiği anlamına geldiğini söyledi.
Son günlerde, açık deniz ve kara RMB arasındaki spread genişlemeye devam ederek maksimum 400 puana ulaştı ve bugünkü spread çoğu zaman 200 puanın üzerinde kaldı. Offshore ve onshore renminbi arasındaki fiyat farkı genişliyor, çünkü offshore renminbi döviz kuru daha piyasa odaklı ve daha az düzenleniyor ve genellikle piyasanın renminbi döviz kuru görünümüne ilişkin görüşünü temsil ediyor.
Ayrıca, döviz takas ve satışlarındaki fazla önemli ölçüde daraldı. Devlet Döviz İdaresi tarafından yayımlanan Haziran verileri, bankaların döviz takas ve satışlarında o ay 13,1 milyar yuan fazla verdiğini, yani ardı ardına üçüncü ay olduğunu, ancak fazlalığın ölçeğinin bir önceki aya göre yaklaşık% 90 düştüğünü gösterdi. Bu aynı zamanda, piyasa varlıklarının döviz alım ve satım istekliliğini yansıtan bankaların döviz takas ve satış verilerinin performansının iyimser olmadığı anlamına gelir.
Renminbi'nin Haziran ayında hızlı bir değer kaybı kanalına girmesi ve yılın ilk yarısında tüm değerlenme alanını yutmasıyla, sınır ötesi sermaye akışı eğilimi önemli ölçüde değişmiş, döviz takas ve satış fazlası küçülmeye başlamıştır. Bu aynı zamanda piyasanın düşüş eğilimi gösteren renminbi beklentilerinin arttığı anlamına geliyor, bu nedenle herkes döviz tutsa bile, döviz mutabakatı için coşku soğuyor. Yılın ikinci yarısında sınır ötesi sermaye akımlarının belirsiz eğilimi göz önüne alındığında, piyasadaki tüm taraflar döviz takas sürecini yavaşlattı.
Son olarak dolar endeksi eğiliminin bölünmesi bekleniyor. Bazıları dolar endeksinin yükselmeye devam edeceğine inanıyor, ancak bazıları ABD ekonomisinin ve dolar endeksinin günün sonunda olduğuna ve böylesine yukarı yönlü bir ivmeyi sürdürmenin zor olduğuna inanıyor.
Ancak Çin Merkez Bankası ve Çin Bankacılık ve Sigortacılık Düzenleme Komisyonu'ndan alınan son bilgilere göre, parasal ortamın nötr ve gevşek geçeceği, ABD para politikasının ise her zaman sıkılacağı ve yılın ikinci yarısında birkaç faiz artışının olacağı beklenmektedir. Parasal sıkılaştırma konusunda, Fed asla bırakmadı. Böylesine genel bir arka planda, RMB döviz kurundaki hafif değer kaybı eğilimini değiştirmek zor olabilir.
Ayrıca, geçen yıl ABD dolarının değer kaybetmesinin başlıca nedeni Avrupa ekonomisinin beklentileri aşmasıydı. Ancak bu yılın başından bu yana Avrupa ekonomisi pek de ideal değil, aynı zamanda İtalya ve İspanya'da siyasi çalkantılar yaşandı ve euro daha da düştü. Avrupa ekonomisinin gelecekte de zayıflamaya devam etmesi muhtemel bir olaydır.Avrupa'daki siyasi çalkantının hafifletilip hafifletilemeyeceği, ABD doları endeksinin hızla değerlenip değerlenmeyeceğini belirlemenin anahtarıdır.
Renminbi döviz kuru dün 6.8 işaretinin altına geriledi Renminbi döviz kuru hızlı bir şekilde düşmesine rağmen, düşüş için fazla yer yok ve gelecekteki değer kaybı alanı çok sınırlı. Ancak, üç gösterge açısından bakıldığında, RMB döviz kuru yılın ikinci yarısında belirli bir değer kaybı baskısıyla karşı karşıya kalacak: Birincisi, ABD doları endeksi güçlenirken, RMB zayıflamaya devam edecek; ikincisi, döviz takası ve satışlarındaki fazla daralacak ve piyasa piyasayı yansıtan döviz kuru ödemeye istekli olmayacak Görünüm. Üçüncüsü, açık deniz ve karada RMB spreadlerinin devam eden genişlemesi, RMB döviz kuru değer kaybının baskısının yılın ikinci yarısında artmaya devam edeceğini gösteriyor.
