Resmi duyuru! Alibaba'nın Hong Kong hisse kodu 9988, hisse başına 176 HK $ ve "kar dağıtımı"% 3'lük satın alımın 40 katından fazla. 26 Kasım'da işlem görmesi bekleniyor
Kaynak: Wall Street bilgisi (ID: wallstreetcn) Yazar Chen Jiayi , Makalede yer alan görüşler yatırım tavsiyesi oluşturmaz.
Alibaba'nın Hong Kong listesi, New York'taki son kapanış fiyatına göre% 3'ten daha az indirimle hisse başına 176 HK $ olarak fiyatlandırıldı.
Bundan önce, Ali Hong Kong hisse senetlerinin ABD hisse senedi fiyatına kıyasla fiyatı sıcak bir tartışma konusu olmuştur.Yatırımcı duyarlılığı% 4'ten iskontosuz'a kadar piyasa haberleriyle dalgalandı.
Buna ek olarak, halka arzın ezici tepkisi nedeniyle, Alibaba'nın bir geri arama mekanizması başlatacağı ve halka arzı küresel arzın% 10'una çıkaracağı bildirildi.
Basında çıkan haberlere göre, Ali'nin halka satışı başlangıçta satın alma miktarını 40 kattan fazla aştı.
01 Listeleme fiyatı kapatıldı, 176 HKD / hisse
Hong Kong Borsası tarafından yapılan bir duyuruya göre, Alibaba'nın Hong Kong listesi, 19 Kasım 2019'da (fiyatlandırma gününden önceki son işlem günü) Amerikan Depo Paylarının kapanış fiyatı gibi faktörlere dayanan hisse başına 176 HK $ olarak fiyatlandırılıyor. Menkul Kıymetler Borsası'nın onayına tabi olarak hisselerin 26 Kasım 2019 tarihinde Menkul Kıymetler Borsası ana kurulunda işlem görmeye başlaması bekleniyor.
Bu, Ali New York'un son kapanış fiyatına% 3'ten az bir indirimdir.
Daha önce, Alibaba'nın izahnamesi, halka arz fiyatının NYSE'de fiyatlandırma tarihinde veya ondan önceki son işlem gününde kote edilen Amerikan Depo Hisselerinin kapanış fiyatı gibi faktörlere göre belirleneceğini ve her Hong Kong arz hissesini geçmeyeceğini belirtmişti. 188,00 HKD.
20 Kasım sabahı Pekin saatiyle Alibaba'nın ABD borsası 185,25 dolardan kapandı.
Bundan önce Alibaba, Hong Kong'da listelenmesinin önünü açmak için bir hisse paylaşımı gerçekleştirdi, yani her bir ortak hisseyi 8 hisseye böldü. Bölünmeden sonra, Alibaba'nın adi hisse sayısı mevcut 4 milyar hisseden 32 milyar hisseye çıkacak.
Başka bir deyişle, Alibaba Hong Kong hisselerinin cari fiyatı hisse başına 176 HK $ 'dır, bu ABD hisse senedi fiyatında yaklaşık% 3'lük bir indirime eşittir.
02 Ne kadar indirim tartışmalı
Yatırımcılar her zaman Alinin Hong Kong hisselerinin ABD hisse senetlerine kıyasla ne kadar indirimli olarak listeleneceğine odaklanmışlardır ve piyasa haberlerinde birçok spekülasyon olmuştur.
İzahnamenin duyurulmasından daha önce, Alibaba'nın ABD hisse senedi fiyatına% 4 indirimle halka arz yapmayı planladığına dair basında çıkan haberler vardı.İlgili taraflar yatırımcı ilgisini araştırmaya başladı. Alibaba, yatırımcı faizine göre nihai iskonto oranını belirleyecektir.
Ancak o dönemde bazı yatırımcıların bu indirimden memnun olmadıkları ve indirimin en az% 8 ~% 10 olacağını umduğuna dair haberler de vardı.
Daha sonra Alibaba'nın yatırımcılara% 4'lük bir indirimle bunu yaklaşık% 5'e düşürmeye istekli olduğu yanıtını verdiği bildirildi.
Daha sonra, uluslararası yerleştirme yanıtının çok büyük olduğu haberleri geldi, bu nedenle bir indirim olmayabilir ve uluslararası yerleştirmenin fiyatlandırması halka arzdan daha yüksek bir kapsama sahip olabilir.
Sonunda% 3'lük indirim halledildi ve önceki söylentilere bakılırsa bazı yatırımcılar memnun kalmayabilir.
03 Perakende yatırımcıları 40 kattan fazla satın alabilir
Hong Kong Menkul Kıymetler Borsası tarafından yapılan bir duyuruya göre, Alibaba tarafından küresel arzdan toplanan toplam fon miktarının (taahhüt masrafları ve satış masraflarından önce) yaklaşık 88.000 milyon HK $ olması bekleniyor.
Buna ek olarak, Alibaba uluslararası sigortacılara fazla tahsis seçenekleri sunmuştur ve ortak temsilciler (kendileri ve uluslararası sigortacılar adına) uluslararası sigorta sözleşmesi tarihinden 20 Aralık 2019 (Cuma) tarihine kadar başlayabilir (yani, Hong Kong halka arzına başvuruda bulunabilir). Son başvuru tarihinden sonraki 30. günde herhangi bir zamanda, Alibaba'nın uluslararası teklif fiyatından toplam 75 milyona kadar teklif hissesi tahsis etmesi ve ihraç etmesi gerekir (yani, başlangıçta küresel teklif kapsamında abonelik için mevcut olan toplam teklif hissesi sayısından daha fazla olmamak üzere) % 15), (diğer şeylerin yanı sıra) uluslararası teklifin aşırı yüklenmesini telafi etmek için.
Buna ek olarak, halka arza verilen ezici tepki nedeniyle, Alibaba'nın halka arzı 12,5 milyon hisseden (küresel arzın% 2,5'i) 50 milyon hisseye çıkarmak için bir geri arama mekanizması başlatması muhtemel olduğu bildiriliyor. Ölçek, küresel satışların% 10'unu oluşturur.
Alibaba'nın prospektüsüne göre, halka arzın satın alma fiyatını 20 kat veya daha fazla aşması durumunda,% 10'luk geri dönüş mekanizması devreye girecek.
Basında çıkan haberlere göre, şimdiye kadar perakende yatırımcıları 40 kattan fazla aşırı abone oldu ve dondurulmuş fonlar yaklaşık 100 milyar Hong Kong doları.
Futu, Jieli Trading Treasure'dan alınan verileri aktardı ve Alibaba'nın yerleştirilmesi sırasında aracılık finansmanının 13.923 milyar yuan'a ulaştığını ve finansman katsayısının 5.92 kat olduğunu gösterdi. Finansman dinamikleri açısından, veriler abonelik son tarihinden önce önemli ölçüde artmıştır.
Bununla birlikte, veriler sadece referans amaçlıdır Yeni hisselerin yarı teyitli satın alma verileri, Hong Kong Borsası tarafından açıklanan tahsis sonuçlarına tabi olacaktır. Dağıtım sonucu 25 Kasım'da (önümüzdeki Pazartesi) açıklanacak.
04 Komisyoncular değerleme artışı konusunda iyimser
Guotai Junan Uluslararası Araştırma Raporu, Alibaba Group'un dünyanın en büyük çevrimiçi ticaret pazarı ve e-ticaret endüstrisinde bir dev olduğunu analiz etti. Kısa ve orta vadede: şirketin ana perakende işi istikrarlı bir şekilde büyüdü ve bulut işi hızla büyüdü; yeni perakende düzeni ilk sonuçlara ulaştı ve dijital dönüşüm bir endüstri ölçütü haline geldi; şirketin teklif fiyatına göre değerleme makul.
Bu kez Alibaba'nın Hong Kong hisse senetlerinin listelenmesinin başka bir sınır olduğu söylenebilir. 2007'de, Alibaba'nın B2B işi Hong Kong Borsası'nda listelendi ve 2012'de özelleştirildi; 2014'te, aynı hisseli haklar olmayan yapı Hong Kong Borsası'nın gerekliliklerini karşılamadığı için Ali ABD'ye gitti; 2018'de Hong Kong Borsası yeni halka arz kuralları yayınladı , Aynı stokta farklı haklara sahip ve henüz kârlı olmayan biyoteknoloji şirketlerinin ve yurtdışında listelenen yenilikçi endüstri şirketlerinin Hong Kong'da halka açılmasına izin vererek Ali'nin Hong Kong hisse senetlerinde listelenmesinin önündeki engelleri ortadan kaldırıyor.
Founder Securities, e-ticaret devlerinin Hong Kong hisselerine dönüşünün genel değerleme artışına yardımcı olacağına inanıyor. Şu anda, A paylı teknoloji İnternet devlerinin kıtlığı var ve Ali'nin Hong Kong hisse senetlerine dönüşünün, Çin konsept hisse senetlerinin gelecekteki getirisi için gösterici bir rol oynaması bekleniyor. Alibaba için, Hong Kong hisse senetlerini listelemek yalnızca finansman kanallarını artırmakla kalmadı, aynı zamanda Alibaba'nın işine daha aşina olan anakara yatırımcılarının da Shanghai-Hong Kong Stock Connect / Shenzhen-Hong Kong Stock Connect aracılığıyla yatırım yapmaları bekleniyor. Founder Securities, bunun şirketin genel değerlemesine yardımcı olacağına inanıyor. . Çin'de Hong Kong piyasasının istikrar kazanmasında ve likiditenin artırılmasında olumlu bir rol oynayın.
Şirketin CEO'su ve yönetim kurulu başkanı Zhang Yong'un açık mektubunda, Alinin misyonunun "dünyayı iş yapmayı kolaylaştırmak" olduğu ve vizyonunun "102 yıl yaşayabilen iyi bir şirket olmak" ve "topluma pozitif enerji getirmek" olduğu belirtiliyor. Daha fazla sosyal sorumluluk üstlenin ". Founder Securities, Ali'nin şu anda Hong Kong hisse senetlerine dönüşünün Hong Kong'daki sermaye piyasasının istikrar kazanmasında ve Hong Kong hisse senetlerinin likiditesinin artırılmasında olumlu bir rol oynayacağına inanıyor.
China Everbright Securities Research, İnternet e-ticaretinin gelecekte perakende kanallarının odak noktası olmaya devam edeceğini ve Alibaba'nın Hong Kong'daki kısa vadeli yeniden listelenmesinin de belirli bir konuya odaklandığını bildirdi. Bu nedenle, yatırımcıların kısa vadede e-ticaret perakende şirketlerine dikkat etmeleri, çevrimdışı perakende şirketlerinin ise hala sektörde uyum sürecinde olması önerilmektedir.
