Türkiyenin faiz artırımı dolar uçurumundan kaçmayabilir ve on kırılgan ülke ekonomisi bir sonraki Türkiye olabilir
Son zamanlarda, ABD doları sürekli bir faiz artırım döngüsüne girdikten sonra, birden çok kırılgan piyasanın para birimleri ve ekonomileri kırılgan hale geldi.Bu nedenle, bazı merkez bankaları da ABD dolarının ardından faiz artırımlarını benimsedi. Ancak, sadece para biriminin yükseliş ve düşüşünü düzenlemek için faiz artırımlarına güvenmek, neredeyse "kulaklarını örtmek ve çanı çalmak" olarak adlandırılabilir. Faiz oranının yükseldiği an olabilir ve yerel paranın değer kaybetmesi kısa sürede bastırılabilir. Ancak uzun vadede bu faiz artışı olmazsa Mevcut ekonomik duruma uygun değil, bu piyasanın para birimi ve ekonomisinin dolar uçurumundan kaçmaması mümkündür.
Resim kaynağı KINGAFP
Öncelikle Türkiye ekonomisini örnek alalım.Türkiye Merkez Bankası, 13 Eylül'de faiz oranlarını 625 baz puan artırarak gösterge faiz oranını% 24'e yükselterek piyasa beklentilerini% 21 aştı.Bu haberden etkilenen Türk lirası kısa vadede, ABD doları lira karşısında keskin bir yükseliş gösterdi. % 5 yuvarlandı.
Nitekim geçen yılın dördüncü çeyreğinden bu yana Türkiye ekonomisi lira için bir "savunma savaşı" dönemine girdi. Türkiye bu yıl mayıs ayından bu yana iki kez faiz artırdı, yani Türkiye bu yıl üçüncü faiz artırımına yeni başladı, peki, Türkiye merkez bankasının yüksek faiz artırımı lirayı ne kadar süre güçlendirebilir? Şu anda liranın geleceği zayıf, çünkü zayıf dış rezervlere, yüksek borçlara ve enflasyonist enflasyona sahip bir ekonomide faiz oranlarının piyasa üzerinde çok az etkisi var. Bu, Türk Merkez Bankası'nın bu yıl Mayıs ayında faiz oranlarını iki kez artırmasının ardından liranın zayıflığının birden fazla kırılgan piyasayı aşağı çekmesinden anlaşılabilir. Son dönemde yaşanan keskin düşüşle birlikte lira, 2018'de en kötü performans gösteren para birimlerinden biri haline geldi ve bu yıl şimdiye kadar% 41'in üzerinde bir kümülatif düşüş yaşadı. Türkiyenin Ağustos ayı enflasyon oranı% 18'e yakındı.
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın faiz artırımını açıklamasından sadece birkaç saat önce, Türkiye Cumhurbaşkanı Erdoğan'ın ülke para birimindeki faiz artırımlarından duyduğu endişeyi dile getirdiğini ve yüksek enflasyonun Türkiye Merkez Bankası'nın eylemlerinden kaynaklandığını ve Türkiye'nin azaltması gerektiğini söylediğini belirtmek gerekir. Böyle yüksek bir faiz oranı ". Erdoğan faiz oranlarıyla enflasyon arasındaki ilişki hakkındaki garip "teorisini" de yineleyerek, faiz oranlarını yükseltmenin yalnızca daha hızlı fiyat artışlarına yol açacağını söyledi. "Faiz oranları neden ve sonuç enflasyondur", bu da Türk yetkililerin faiz artırımı konusunda farklı görüşler dile getirdiklerini gösteriyor. Analiz, Türkiye Merkez Bankası'nın faiz artışının liradaki devam eden keskin düşüşü gerçekten tersine çevirip çeviremeyeceğinden emin olamayacağına inanıyor, ancak "aceleyle hastaneye gitmeleri gerekiyor." Arjantin Merkez Bankası'nın faiz oranlarını yükselttikten sonra Arjantin pezosunun performansına bakabilirsiniz. Türkiye Merkez Bankası daha tedirgin olacak.
Arjantin Pezosu ve Türk Lirası bu yılki para biriminin "çift ayı" olarak adlandırılabilir. Arjantin merkez bankasının Ağustos sonunda 1.500 baz puanlık olağanüstü bir faiz artırımı yapıp% 60 gibi şaşırtıcı bir artış açıkladığını fark ettik. Bununla birlikte, bu hareket pesonun, 41'in altına düştüğünde çılgınca bir satışa maruz kalmasına neden oldu ve sürekli olarak tarihsel düşük seviyesini yeniledi. Ne yazık ki, bu yılın ikinci çeyreğinde, ABD doları bu yıl ikinci kez faiz oranlarını yükseltmeden önce, Arjantin Merkez Bankası sadece sekiz günde üç faiz artırımı açıkladı ve faiz oranlarını doğrudan% 40'a yükseltti. Ancak acil ihtiyaç hala çözülmedi ve Uluslararası Para Fonu'ndan (IMF) yardım istemek gerektiğinde şaşırtıcı olan, IMF'nin Arjantin ile 50 milyar dolarlık bir kredi anlaşmasına varmasının ardından, ABD doları karşısındaki Arjantin pezosunun o gün 25 işaretinin altına düşme hızının artmasıdır. , Ve bir kez yeni bir düşüş yaşadı.
Resim kaynağı Theeconomyclub
Acil bir önlem olarak faiz oranlarını yükseltmenin gerçek bir para birimi "savunma savaşı" gibi görünmediğini görmek zor değil ... Ekonomik gidişata göre, ani faiz artışları genellikle para biriminin daha fazla likidite kaybetmesine neden olacak ve sermaye piyasasında daha likit hale gelecektir. Diğer bir deyişle, bir endişe faktörüdür. Tüm bunların temel nedeni, ABD dolarının küresel para birimleri ile devam eden oyunudur.
Fed'in 2015 yılında QE döngüsünü bitirmesinden bu yana ABD dolarının faiz oranlarını 7 kat artırdığını biliyoruz.Birçok Fed yetkilisi, bu ABD doları faiz artırım döngüsünün 2020'ye kadar süreceğini ve toplam faiz artırımlarının 15'e kadar birikebileceğini tahmin etti. Bu, önümüzdeki iki yıl içinde düşük dış rezervi ve yüksek dolar dış borcu olan birçok piyasanın, doların yaklaşık sekiz büyük ölçekli erozyonuyla uğraşması gerekeceği anlamına geliyor. Türk lirası ve Arjantin pesosu gibi programın ilerisine düşen faiz artırımlarının, yurt içi dolar sıkıntısının getirdiği baskıya dayanması zor olabilir. Türkiye'de ilk iki faiz artırımının ve Arjantin'deki dört faiz artırımının neden paranın keskin düşüşünü durduramadığını anlamak zor değil.
İşaretler, Türkiye ve Arjantin'in para birimi performansının Brezilya, Endonezya, Hindistan, Pakistan, Vietnam, Malezya, Sri Lanka, Mısır, Güney Afrika ve Ukrayna'daki en az on gelişmekte olan pazarı etkileyebileceğini gösteriyor. Dış borcun dengesizliği bir sonraki Türk veya Arjantin ekonomisi olacak ve "on savunmasız ülke" haline gelecektir.
Örnek olarak Hindistan ekonomisini ele alalım: Bu yılın Haziran ayından bu yana, Hindistan Merkez Bankası faiz oranlarını iki kez artırdı, ancak rupi ABD doları karşısında 70.93'ün altına düştü, bu da rekor düşük. Rupi bu yıl% 9'dan fazla düştü. Hindistan Merkez Bankası Başkanı Urjit Patel, bir keresinde halka açık bir şekilde "Fed, bilanço indirimini yavaşlatmalı. Gelişmekte olan piyasa ekonomileri halihazırda ciddi bir baskı altındadır ve bununla başa çıkamaz!" Dedi. Başka bir deyişle, ABD doları dış borcunun geçmişte nispeten parlak bir büyüme kaydetmesine rağmen Endeks, ancak bugünün Hindistan ekonomisi, ABD doları sermayesine aşırı bağımlılığın sürdürülemezliğinin zaten çok iyi farkında olabilir.
Resim kaynağı WALLPIRG
Bu, yeterince geniş bir döviz rezervine sahip olmanın değerine ilişkin uzun süredir devam eden görüşümüzü bir kez daha doğruladı. Ve ABD dolarının tek evrensel para biriminin uzun vadeli tekeli küresel ekonomiye yarardan çok zarar vermiş olabilir ve küresel dolarizasyon yakın olabilir. (Bitiş)
BWC Çince web sitesinin orijinal çalışmaları, bu makale çıkarılamaz, çoğaltılamaz veya herhangi bir şekilde video, ses vb. Biçimlerine dönüştürülemez, suçlular araştırılmalıdır.
