Yenilenen güçle, NWS Holdings'in altyapı imparatorluğu kendini bulabilir mi?
Hong Kong'daki emlak sektörüne gelince, emlak işadamları her yerde ... Varlıklı ve rakip ülkeler olan "Hong Kong'daki dört büyük aile", servetlerini bir dönemin ortak hatırası haline gelen gayrimenkulde kazandılar. Li Ka-shing'den Zheng Yutong'a, Guo Desheng'den Li Zhaoji'ye kadar her aile neredeyse yüz yıl geçmiş ve derin köklere sahip. Yıllarca süren operasyondan sonra, dört büyük ailenin varlık dokunaçları artık altyapı, perakende satış, telekomünikasyon ve insanların geçim kaynaklarına uzandı.
Bugün konuşacağımız şey, Zheng Yutong tarafından oluşturulan Yeni Dünya İmparatorluğu'nun altyapı ve hizmet sektörü olan NWS Holdings (00659-HK).
Yeni Dünya Dairesi Altyapı Bakanı
1970'lerde, Hong Kong gayrimenkul mülklerinde zaten yer almış olan Zheng Yutong, Yeni Dünya Departmanı-Yeni Dünya Geliştirme'nin embriyonik şirketini kurmak için Yang Zhiyun ve Xian Weijian ve diğer mücevher endüstrileriyle işbirliği yaptı. Zheng Yutong, Yeni Dünya Geliştirme hisselerinin% 57'sine sahip. Chow Tai Fook (01929- HK), New World Development'ın en büyük hissedarıdır. O zamandan beri Zheng Yutong, Hong Kong'un emlak sektöründe çok yönlü bir yolculuğa çıktı.
Gayrimenkul dışındaki iş kapsamının kademeli olarak genişlemesi ile Yeni Dünya işine hizmet eden bir segment ortaya çıktı. Nisan 1997'de, New World Creation Co., Ltd. (NWS) resmi olarak kuruldu.Yeni şirketin amacı, New World Group bünyesindeki mülk yönetimi, inşaat hizmetleri ve çevre yönetimini içeren tüm ilgili işletmelere hizmet vermektir.
O zamandan beri, NWS enerji, terminaller, havaalanları ve diğer alanlara girmeye devam etti ve ancak şu anda yollar, çevre, lojistik ve havacılığın yanı sıra tesis yönetimi, inşaat ve nakliye ve stratejik yatırım dahil hizmet sektörünü kapsayan altyapı sektörüne sahip. Büyük sektörler, NWS Holdings'in çeşitlendirilmiş iş ağını oluşturur.
2005 yılında NWS Holdings, Çin Anakarasındaki 18 büyük şehirde 18 büyük ölçekli ana demiryolu konteyner merkez istasyonunu geliştirmek, işletmek ve yönetmek için Çin Demiryolları Bakanlığı ve diğer bağımsız üçüncü taraflarla 50 yıllık bir ortak girişim kurdu. NWS Holdings, anakara pazarına büyük ölçekte girmeye başladı.
Bugüne kadar NWS Holdings, Yeni Dünya Departmanının üç temel işinden biri haline geldi (yani, mülk geliştirme ve yatırım, altyapı ve hizmetler ve büyük mağaza). Altyapı alanında Yeni Dünya Departmanı ve Changhe Departmanının Changjiang Altyapısından (01038-HK) sorumludur. Rekabet eden büyük bir iş sektörü. 2019 mali yılının ortasında, NWS Group'un geliri 14,2 milyar Hong Kong dolarına ulaşarak ana şirketi New World Development'ın gelirinin yaklaşık% 30'una ulaştı ve Hong Kong ve Anakara Çin'deki altyapı pazarında New World Group'un önemli bakanı oldu.
Kaynak: Yeni Oluşturma Resmi Web Sitesi
Hong Kong'dan anakaraya, NWS Group yeni bir "altyapı + hizmetler" dünyası yaratmaya çalışıyor. "Altyapı" ve "Hizmetler" in iki ana iş kolu arasında, NWS Holdings'in "Altyapı" segmenti daha iyi performans gösterdi. Altyapı, birden çok alt projeye bölünmüştür. 2019 mali yılının ortasında, altyapı segmentinin geliri% 81 olarak gerçekleşti. Bununla birlikte, NWS Holdings'in kısa süre önce Anakara'daki inşaat projeleri ve otoyollara büyük ölçekli yatırımlar eklemesine rağmen, bu segmentin karının raporlama döneminde% 3 düştüğünü, 2018 mali yılının aynı döneminde ise% 33 arttığını belirtmekte fayda var.
Performans baskı altında ve gizli endişeler devam ediyor
Ara sonuç raporuna göre, 31 Aralık 2018'de sona eren altı aylık dönemde, NWS Holdings'in geliri, yıllık% 21,5 düşüşle 14,2 milyar HK doları oldu; hissedarlara atfedilen kar yıllık% 8 düşüşle 2,274 milyar HK doları oldu.
Listeye alınmasından bu yana, NWS Holdings'in mali yıl ortası net karı nadiren azaldı ve net karı düştüğünde işletme geliri arttı. Gelirdeki ve net kârdaki düşüş bu sefer insanları meraklandırıyor: Şirket, yıllarca süren performans artışına son vermeye başlayacak mı? Bu nedenle, NWS Grubu'nun son zamanlarda sık sık hareket ettiğini, gücünü yeniden kazanmaya ve eski haline kavuşmaya çalıştığını gördük.
NWS Holdings duyurusunda, dönem boyunca tüm büyük işletmelerin operasyonlarında istikrarlı bir büyüme yaşadığını belirtti. Caihua Haber Ajansı, NWS Grubunun segment gelirinde, havacılık segmenti dışında, diğer segmentlerin gelirlerinin hepsinin düştüğünü tespit etti.
Kaynak: Hong Kong Borsası
Bu sefer net kardaki düşüş iki faktörle ilgilidir:
1. RMB döviz kuru endişe vericidir. Dönem boyunca, NWS Groupun Hong Kongun yerel işlerinden atfedilebilir işletme karı 2016'nın aynı dönemindeki% 50'den% 30'a düşerken, Çin Anakarası'ndan atfedilebilir işletme karı 2016'da% 43'ten% 30'a yükseldi % 63. Anakara kısmının bu% 63'ü genel olarak RMB cinsindendir. 2018'in ikinci yarısında RMB'nin ani değer kaybı ile, karlar üzerindeki etki hafife alınmayacaktır.
Kâr üzerinde en büyük etkiye sahip olan segment, NWS Holdings'in yol segmentidir. NWS Group halihazırda Çin Anakarasındaki Guangdong, Zhejiang ve Guangxi dahil olmak üzere yedi eyalette dağıtılmış ve yaklaşık 700 kilometre uzunluğunda 15 yol projesine sahiptir. Yol projelerinin tamamı Anakarada olduğundan, bu iş RMB döviz kurundan büyük ölçüde etkilenmektedir. Renminbi'nin değer kaybından etkilenen, kara en büyük katkı - dönem boyunca karayolu işletmesinin atfedilebilir işletme karı% 8 düşüşle 948,5 milyon HK $ oldu. Döviz kurlarının etkisi hariç, yol projelerine atfedilebilen kar fiilen% 6 arttı. Birçok otoban projesinin ortalama günlük trafik akışı yıldan yıla önemli ölçüde artmış olsa da, döviz kuru değişimiyle hala eşleşmiyor ve karayolu işi gelir ve kar performansı etkilenecektir.
Kaynak: Hong Kong Borsası
Buna ek olarak, renminbi'nin değer kaybetmesi nedeniyle NWS Holdings, Pekin Başkent Havaalanındaki (00694-HK) yatırımını sattı ve bir iştirak tarafından finansal varlık olarak yeniden sınıflandırdı. Pekin Başkent Havaalanı yeniden sınıflandırıldıktan sonra, işletme karına katkısı yalnızca temettü gelirini içeriyordu ve sonuç olarak, havacılık karı en çok düşerek% 37'ye ulaştı.
Şubat 2018'de NWS Holdings, iştiraklerin yatırımından Beijing Capital Airport'un 240 milyon H hissesini satışa hazır finansal varlıklar olarak yeniden sınıflandırdı. 2018 mali yılının diğer gelir tablosunda, iştiraklerden yeniden sınıflandırıldı Gerçeğe uygun değer elde tutulmasıyla satılmaya hazır bir finansal varlık için yeniden ölçülen kazanç 1.096 milyar HK $ 'dır. NWS Holdings'in resmi web sitesine göre, şirketin Pekin Başkent Havaalanı'ndaki mevcut hissedarlığı% 5,55'e düştü ve bu da NWS Holdings'in, döviz kuru risklerini azaltmak için RMB döviz kurundaki değişiklikler nedeniyle Pekin Başkent Havaalanı'ndaki hissesini azalttığını gösteriyor.
Kaynak: Hong Kong Borsası
2. Tesis Yönetimi Bölümü rahatsız. Bu iş kolu, 2019'un ara mali yılında gelirinin% 14.76'sını oluşturan NWS Holdings'in en büyük ikinci işletmesidir. Faaliyet alanı, esas olarak kongre ve sergi merkezinin yönetimi ve işletmesini, gümrüksüz mağaza işletmesini, Gateway Hastanesi'nin işletilmesini ve diğer sağlıkla ilgili yatırımları içermektedir.
Son yıllarda, tesis yönetimi segmentinin performansı olağanüstü olmamıştır. 2016 mali yılında gelir yalnızca% 2,2 artmıştır. 2017 mali yılı, 2018 mali yılı ve 2019 mali yılının ilk yarısında gelir artışı sırasıyla -% 0,04, -% 19 ve -% 41,4 olmuştur ve gelir oranı yıldan yıla azalmıştır.
Kongre ve sergi merkezinin işleyişi nispeten istikrarlı olmasına rağmen, gruba kar katkısı büyük ölçüde iyileştirilmemiştir ve 2019 mali yılının ortasındaki yeni işletme sözleşmesinin franchise ücretleri ve taahhüt edilen sermaye harcaması hükümleri artmış, bu da kongre merkezi projesinin kaybını büyük ölçüde artırmıştır.
Gümrüksüz mağazacılık sektöründe, 1998 yılında gümrüksüz satış sektörünü faaliyete geçirdikten sonra, uzun vadeli zayıf piyasa ekonomisi ve rekabetçi daralma nedeniyle kar marjları baskı altında kalmaya devam etmiş, kar marjları çok sınırlı kalmıştır ve 2017 yılından itibaren zararlar kaydedilmiştir.
NWS Holdings'in% 40 hisseye sahip olduğu Gangyi Hastanesi, resmi olarak Mart 2018'de faaliyete geçti. İşletme operasyonunun ilk aşamasında ortaya çıkan maliyet nispeten yüksek ve şu ana kadar zarara uğradı. Hastane, 500 yatak ölçeği ile orta sınıf pazara odaklanmaktadır Yatakların yarısından fazlası paket şeklinde işletilmekte ve 35'ten fazla uzmanlık ve alt disiplini kapsayan kapsamlı klinik hizmetler sunmaktadır. Şu anda Gangyi Hastanesine katılan doktorların sayısı artıyor, ayakta tedavi gören ve yatan hastaların sayısı giderek artıyor, bunun kar edip edemeyeceği henüz belli değil.
Kaynak: şirket web sitesi
özet: NWS Holdings, Guangdong-Hong Kong-Makao Greater Bay Bölgesi'ndeki iş alanını genişletmek ve pasif durumunu tersine çevirmek için sigorta sektörüne girerek ve Hong Kong'daki yerel inşaat projelerini genişleterek tıbbi işle işbirliğini genişletmeye çalışarak son zamanlarda sık sık adımlar attı. Şu anda, NWS Holdings, nispeten düşük bir borç oranına ve nispeten istikrarlı serbest nakit akışına sahiptir ve bu düşüşü tersine çevirmek için iyi bir desteğe sahiptir. Reformun ne kadar etkili olduğunu bekleyip göreceğiz.
Yazar: Tan Han count
Editör: Li Lulu
