Menkul kıymet firmalarının performansı toplu olarak düştü ve 26 şirketten sadece biri büyüdü
Piyasa düşmeye devam ediyor, "hisse senedi rehni", "ticaret hacmi", "iki finans" ve "halka arz ölçeği küçülüyor" Bu sözler, insanların önce özel işletmelerin ve borsada işlem gören şirketlerin "kasvetli durumunu" düşünmesine neden oluyor, ancak çok az insan bunu düşünüyor. Komisyonculuk sektörü işlemin arkasında baskı altında.
Geçen yıl, komisyonculuk endüstrisinde sık sık maaş kesintileri ve işten çıkarmalar haberleri vardı. O zamanlar, insanlar zaten komisyonculuk endüstrisindeki gerilemenin önünü almıştı ve sadece performans bekliyorlardı.
Bu sefer biraz gecikmiş gibi görünüyor. 9 Ocak'ta borsada işlem gören toplam 26 menkul kıymet şirketi, geçen yıl Aralık sonuçlarını açıkladı. Daha önce açıklanan üç üç aylık raporla birleştiğinde, menkul kıymet şirketlerinin 2018 çöküşü açıkça kağıt üzerindeydi.
Azalan performans, yeniden düzenleme
Piyasa aktivitesindeki düşüş ve menkul kıymet şirketlerinin serbest meslek ortamının bozulması, menkul kıymet firmalarının Aralık 2018'deki performansında büyük bir farklılığa neden oldu.
Aralık ayında, 26 A hisseli menkul kıymetler şirketi, bir önceki aya göre% 70 artışla 23.037 milyar yuan işletme geliri elde etti ve bir önceki aya göre% 2.6 artışla 5.986 milyar yuan net kar elde etti.
Bunların arasında, ilk on aracı kurum cirosunun% 76,4'ünü ve net kârın% 109,6'sını oluştururken, menkul kıymet firmalarının performansı açıkça farklılaşmış ve önde gelen menkul kıymet firmaları büyümeye devam etmiştir.
Guotai Junan, bir ayda 3.297 milyar yuan gelirle aylık performans şampiyonu olarak CITIC Securities'in yerini aldı.
Net kar açısından, dokuz aracı kurum o ay değişen derecelerde zarar bildirdi, bunların arasında Southwest Securities, Changjiang Securities, Industrial Securities ve Zhongyuan Securities, 100 milyon yuan'dan fazla kaybetti.
Aralık ayı aylık raporunun yayınlanması aynı zamanda borsaya kote menkul kıymet firmalarının 2018'deki tam yıllık performans profilinin ortaya çıktığı anlamına geliyor.
China Fund News, 2018'in üç aylık raporlarından ve Ekim'den Aralık'a kadar olan aylık raporlardan elde edilen verileri birleştirerek, geçen yıl listelenen 26 menkul kıymet firmasının performansına ilişkin istatistikleri derledi (bazı veriler denetlenmedi).
Borsada işlem gören 26 menkul kıymet firmasının hem geliri hem de net karı 2017'ye göre değişen derecelerde azaldı. 2018'de, borsada işlem gören 26 menkul kıymet şirketi, yıllık bazda% 22,7 düşüşle 188,344 milyar yuan toplam gelir elde etti ve yıllık bazda düşüşle 53,173 milyar yuan net kar elde etti. % 33.5.
Önde gelen aracı kurumların performanslarında daha belirgin avantajları vardır. 2018'de, yıllık geliri 10 milyar yuan'ın üzerinde olan 7 aracı şirket vardı ve CITIC Securities hala en üst sırada yer alıyor.
Endüstrinin içindekiler, menkul kıymetler endüstrisinin sürekli güçlü ticaretten sürekli güçlü performansa doğru bir aşamadan geçtiğine inanıyor.Gelecekte, endüstri konsantrasyonu büyük ölçüde artacak ve büyük aracı kurumlar da giderek daha fazla para kazanacak.
Komisyoncular 2018'de çöktü
2018 yılında, aracı kurumların geleneksel iş modeli zayıftı ve aracılık işi, ikincil piyasadaki düşüşün ikili etkileri ve işlem komisyon oranlarındaki devam eden düşüş nedeniyle önemli bir düşüş yaşadı. Yatırım bankacılığı işinde, aracı kurumların% 60'ı herhangi bir gelir elde etmedi ve gelirleri keskin bir şekilde düştü.
2018 yılında, komisyonculuk iş komisyonu savaşı yoğunlaştı , Yeni hesap açma komisyon oranı 15.000'den 110.000'e düşürüldü ve fonlama eşiği de bir milyon yuan'a düştü.
Halka arz yüklenici sponsorluk projelerinin sayısı ve çeşitli menkul kıymet firmalarının gelirleri önemli ölçüde azaldı. Rüzgar istatistiklerine göre, 17 Aralık 2018 itibariyle, toplam 102 A-hisseli IPO projesi vardı ve aracıların sponsorluk sponsorluğundan elde edilen toplam gelir yaklaşık 5.279 milyar yuan idi.
2017 yılında 436 projeden ("Şangay Çevre" ve "Çin Tüccarlar Yolu" hariç) elde edilen yaklaşık 15.608 milyar yuan gelirle karşılaştırıldığında, düşüş yaklaşık% 66.18 idi.
"Hisse rehni", 2018'de A-hisse pazarında önemli bir kelimedir Ana rehin olarak, menkul kıymetler şirketleri özel teşebbüslerle aynı durumdadır ve menkul kıymet şirketleri net varlıkları ve likiditelerinde daha büyük zorluklarla karşılaşmaktadır.
Bazıları, hissedarların para kazanmasının çok zor olmasından ve bazılarının, örneğin Uzun Ömür gibi, aniden ortaya çıkan siyah kuğu olmasından kaynaklanıyor. Tasfiyeye ek olarak, bazı aracı kurumlar kötü borçlarla bile karşı karşıya.
Geçen yıl, Endüstriyel Menkul Kıymetler (601377-CN) Zhonghong hisseleri (000979-CN) ve uzun ömürlü biyo (002680-CN) hisse senedi rehinleri vb. "Gök gürültüsü" nedeniyle, geri çekilen varlık değer düşüklüğü 650 milyona ulaştı.
Western Securities (002673-CN) "Zhongzhao" LeTV (300104-CN) ve bu amaçla, 2018'in ilk yarısında, 561 milyon yuan biriktirerek, varlık değer düşüklüğü karşılığı 122 milyon yuan idi.
Aracı kurumların diğer iş kollarına bakıldığında, satıcılar tarafından incelenen "yeni servet + dağıtım noktası" modeli, değerlendirme yöntemlerindeki değişiklikler ve ETF fonlarının yükselişi ile de zorlandı ve yatırım bankacılığı giderek daha sofistike hale geldi.
Baskı altındaki birçok aracı kurum, maaşları kesmeye, işe alımları azaltmaya ve hatta varlık yönetimi, aracılık ve yatırım bankacılığı gibi departmanlarda işten çıkarmaları başlatmaya başladı. Geçen yılın sonunda, aracı kurumlar gayrimenkullerini satmaya devam ettiler ve bu da komisyoncunun hayatta kalma arzusunun bir ifadesi olarak kabul edildi.
2018'de istenmeyen istihdam, aracı kurumlar 2019'da güçlü bir karşı saldırıya geçebilir mi?
2019 geri dönüşü
Menkul kıymet firmalarının 2018 yılındaki performansı "soğuk kış" dan kaçamasa da parlak noktalar ve haberciler de var.
Ekim ayından bu yana, ulusal düzeyde bir dizi politika önlemi uygulandı , Hisse senedi rehni riskini ortadan kaldırmak için, menkul kıymet firmalarının varlık kalitesi istikrarlı bir şekilde iyileşmiştir ve menkul kıymet firmalarının değerlemesi önemli ölçüde geri kazanılabilir.
Ancak en büyük iki nokta bilim ve teknoloji inovasyon kurulunun inişidir. , Komisyoncular için başka bir altın biriktirme havuzu vardır ve faydalar esas olarak üç açıdan kendini gösterir:
Birincisi, aracılık yatırım bankası aracılık yüklenimi ve sponsorluk gelirlerinin genişletilmesi; ikincisi, artan piyasanın işlem hacminin aracılık geliri getireceği ve yeni ekonomik hedefin fonlar tarafından aranması ve yüksek işlem hacmi getirmesi; üçüncüsü, kayıt sistemi rehberliğinde artması bekleniyor. Menkul kıymet firmalarının ve yatırım bankalarının fiyatlandırması ve satışı gibi iş zincirleri kurun ve menkul kıymet şirketlerinin dahili işlerinde sistem temettülerinin paylaşımını teşvik edin.
Ülkenin istikrarlı mali ortamının genel tonu altında 2019'a girerken, aracılık komisyonu oranının düşüş için sınırlı yeri var ve borsa ikincil piyasası muhtemelen 2018'den daha iyi performans gösterecek.
Öte yandan, aracı kurumlar kendi devrimlerini unutmadılar.Sektörün perakendeden servet yönetimine dönüşümü, giderek net bir ana değişim çizgisi haline geldi.Borsa endeksi vadeli işlemleri gibi türevlerin yenilikçi işi, performans için yeni bir büyüme noktası haline gelebilir.
Örneğin, CITIC Securities, 10 Aralık'ta Kurumsal Aracılık İş Geliştirme ve Yönetim Komitesini Varlık Yönetimi Komitesi olarak yeniden adlandırdı. Galaxy Securities gibi önde gelen menkul kıymet firmaları da aracılık işlerini yeniden adlandırıp varlık yönetimine dönüşme niyetlerini gösterdiler.
Özetle, 2019'da geleneksel aracılık, serbest meslek ve menkul kıymet şirketlerinin finansmanı bir performans toparlanmasına yol açacak.
Komisyonculuk sektörünün yatırım değeri nedir?
2019 başında RRR indirimleri gibi haberlerden etkilenen menkul kıymetler sektörü güzel bir piyasa gösterdi. Rüzgar verileri, 9 Ocak itibariyle Shenwan'ın ikinci kademe aracılık sektörü endeksinin% 9,39 artarak 103 ikinci kademe sektör arasında dördüncü sırada yer aldığını ve Şangay Borsası'nın aynı dönemde% 2,02 yükseldiğini gösteriyor.
Aracılık sektörü yeni yılın ve pek çok kişinin özlem duymasına neden olan yeni atmosferin dışına çıktı ... 2019 yılında aracılık sektörü yatırımının değeri nedir?
2018 yılında, aracılık sektörü aşağıya doğru uyum sağlamaya devam etti.Şu anda, aracılık sektörünün fiyat-defter oranı sadece 1,4 kat ve dinamik fiyat-kazanç oranı 27,64 kat.
Zhongtai Securities, politika döngüsünün aracılık değerlemelerinin eski haline getirilmesini teşvik ettiğine ve değerleme iyileştirmesinin temellerden önce geldiğine inanıyor. Şu anda, PB endüstrisi tarihin dibinde. Son 10 yılın merkezi ile karşılaştırıldığında, iki kez yukarı doğru hareket için yer var. Önde gelen menkul kıymet firmalarının yatırım bankalarının ölçeği toparlandı ve hisse senedi endeks vadeli işlemleri ve opsiyonları için piyasa ortamı iyileşiyor, kendi kendini işleten türev ürünler işinin toparlanması bekleniyor Önde gelen şirketlerin kapsamlı rekabet gücünün artmaya devam etmesi bekleniyor.
Yazar: Li Ying
Editör: Li Yuqian He Qiuxia
