Üç liste başarısız oldu, ancak bu sefer tekrar geldi ve Haidilao bunun için endişeliydi.
Haidilao tedarikçisi Yihai International, Tianwei Food ile rekabet edebilecek şirketlerden biridir. 2014 yılında, Yihai International'ın geliri Tianwei Food'un sadece yarısıydı ve net olmayan kar kesintisi Tianwei Food'un% 30'undan azdı. Müthiş Yihai International sadece sollamayı başarmakla kalmadı, aynı zamanda büyük bir boşluğu da genişletti.
Metin Düzenleyen Wang Junya Si YuanBu şirket yine A hisselerinin kapısını çalıyor.
Yakın zamanda, güveç tabanı üreticisi olan Sichuan Tianwei Food Group Co., Ltd. (bundan böyle Tianwei Food olarak anılacaktır), halka açık bir broşür yayınladı ve Şangay Borsası'na inmeyi planlıyor.
41.32 milyondan fazla olmayan hisse, toplanan fon miktarı 530 milyon yuan. Bu amaç için Tianwei Food kolay değil.
2012 gibi erken bir tarihte Tianwei, A hisselerine yönelik bir saldırı başlattı, ancak daha sonra ihraç incelemesini otomatik olarak sonlandırdı; iki yıl sonra, halka arzını ikinci kez yeniden başlattı, ancak yeni hisselerin ihracındaki yavaşlama nedeniyle vazgeçti; 2015 yılında, sebat eden Tianwei Food halka arzını tekrar sundu Kitap, toplantının arifesinde Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından iptal edildi.
Şimdi, Tianwei Food dördüncü kez IPO'nun kapısını çalıyor, başarılı olabilir mi?
Özelleştirme sorgulandı
Çeşni temelli bir işletme olan Tianwei Foods ürünleri arasında güveç tabanı ve Sichuan mutfağı baharatları bulunur. Tüketiciler arasında iyi bilinen tanınmış "iyi insanlar" baharat ve "Dahongpao güveç tabanı" Tianwei'dendir.
Tianwei Food bir "anne-pop dükkanı" olarak kabul edilir ve gerçek hissedarlar Deng Wen ve Tang Lu'dur. Halka açılmadan önce, iki hisse oranı sırasıyla% 75,36 ve% 12,1 idi. İhraç tamamlandıktan sonra şirket hisselerinin sırasıyla% 67.82 ve% 10.89'una Deng Wen ve Tang Lu sahip oldu.
Piyasa topluluğu, tüm hissedar yapısının çoğunun Deng Wen akrabaları olduğunu keşfetti.
Aile şirketleri nadir değildir Tianwei Food'un halka arzına defalarca gölge düşüren şey, Tianwei'nin özelleştirme sürecinde uygun olup olmadığının sorgulanmasıdır.
Tianwei Food'un öncülü, hükümet tarafından kurulan kolektif bir girişim olan "Chengdu Tianwei Gıda Fabrikası" na kadar izlenebilir.O zamanlar hükümetin finans ve ticaret ofisinin bir üyesi olan Deng Wen, fabrikanın yasal temsilcisi olarak görev yaptı. Daha sonra, kötü yönetim nedeniyle gıda fabrikası 1999'un ikinci yarısında kapandı. Varlıkların elden çıkarılmasından sonra, Tianwei Gıda Fabrikasının kalan etkin varlıkları yalnızca tescilli "Ren Ren Huan" ticari markası ve mevcut modanın tescil için başvurduğu "Good Ren Jia" ve "Da Hong Pao" ticari markalarıdır.
Aynı yılın Haziran ayında Deng Wen, Chengdu Tianwei, Sichuan Tianwei ve diğer şirketleri kurmak için ücretsiz kaldı. Daha sonra, Deng Wentong'a o sırada tescil için başvuran "Ren Ren Huan" ve "Good Ren Jia" ve "Da Hong Pao" dahil olmak üzere üç ticari marka atandı. Tianwei Foods'un ticari faaliyetler için "Tianwei" ticari markasını makul bir şekilde kullanıp kullanmadığı ve özelleştirme sürecinde "devlete ait varlıkların kaybı" olup olmadığı tam da bu nedenle sorgulandı.
En son izahnameye göre, Tianwei Food, devlete ait varlıklarda herhangi bir kayıp olmadığı konusunda ilgili departmanlar tarafından doğrulandı ve Tianwei Food'un uzun yıllardır biriken gizli tehlikeleri ortadan kaldırdığı düşünülebilir.
Kaygılı listeleme sermaye baskısından mı geliyor?Pazar, Tianwei Food'un hissedarlık yapısının tanınmış yerli risk sermayesi şirketi Dachen Venture Capital'i içerdiğini buldu.
İzahname, Tianwei Foods'un hisse reformunu tamamlamasından iki ay sonra, Temmuz 2010'da, Fortune Group'tan üç şirketi yerleşmeleri için çektiğini gösteriyor. Üç şirket, sırasıyla 600.000 hisse, 2.51 milyon hisse ve hisse başına 9 yuan fiyatla hisse için abone oldu. 2.89 milyon hisse. Şu anda, Dachen Group Tianwei'de toplam% 4.84 hisseye sahiptir.
Çin'deki ilk beş risk sermayedarından biri olan Fortune Venture Capital, başkent çevresinde kayda değer bir rekora sahip. Kurulduğu 2000 yılından bu yana art arda yüzlerce şirkete yatırım yapmıştır.Şu anda yatırım yaptığı şirketlerden 40'ı borsada, 48'i Yeni OTC Pazarı'nda işlem görmektedir.
Tianwei'nin özsermayesi oranında, şehir halkı da Chenhui Langzi figürünü gördü. Eylül 2017'de, şirketin bazı hissedarları hisseleri devredip yeni bir hissedar olan Chenhui Langzi'yi tanıttı. Devir fiyatı hisse başına 8,4 yuan idi. İhraçtan sonra, Chenhui Langzi'nin hisse oranı% 0,39 oldu.
Tianwei Foodun% 10 hissesi tarafından toplanan 530 milyon yuan baz alınarak hesaplanırsa, Dachenin Tianwei Foodun hisselerini devri bu sefer yaklaşık 76,5 milyon yuan, Chenhui Langzinin hisseleri ise yaklaşık 7,9 milyon yuan dalgalı kar elde edecek.
Pek çok endüstri piyasası gözlemcisi, Fortune Venture Capital'in Tianwei Food'a yatırım yaptığını ve sekiz yıl boyunca hisselerini elinde tuttuğunu ve Chenhui Langzi'nin de halka arzın arifesinde yatırım yaptığını söyledi.Her iki sermaye şirketi de şirketin listelendikten sonra çıkmasını bekliyor. Tianwei Food'un son yıllarda sermaye piyasası üzerindeki sık sık etkisi yatırımcı baskısından da kaynaklanıyor olabilir.
İstikrarsız gelir artışı ve kapasite fazlasıArt arda sermaye kutsamalarını almasına rağmen, son yıllarda çeşni pazarındaki rekabet yoğunlaştı ve Tianwei Foods ciddi homojenlik sorunları ile karşı karşıya. Şirketin gelir artışı yavaşladı. Son beş yılda en büyük müşterisinin gizemli "kaybolması" Tianwei oldu. Wei Food'un hala genişleme riskine sahip olup olmadığı konusunda büyük bir soru işareti var.
İzahname, Tianwei Food'un gelirinin 2015'ten 2017'ye art arda üç yıl artarak sırasıyla 870 milyon yuan, 980 milyon yuan ve 1.07 milyar yuan'a ulaştığını, ancak net karının 2016'da 200 milyon yuan'dan 2017'de 180 milyon yuan'a düştüğünü gösteriyor. ,% 10'luk bir düşüş. Tianwei Food, şirketin 2017'de öz sermaye teşvikleri uygulamasının etkisi hariç tutulduktan ve 27.459.900 RMB'lik hisse ödeme maliyetlerini onayladıktan sonra, 2017'deki net karın 207 milyon RMB olacağını açıkladı.
Yaklaşık bir milyar yuan yıllık gelirde, güveç bazlı malzemeler ve Sichuan mutfağı baharatları Tianwei Foods için en büyük ve en önemli gelir kaynağıdır.
2015'ten 2017'ye kadar, Tianwei Foodun güveç bazlı malzemelerden elde ettiği gelir 376 milyon yuan, 463 milyon yuan ve 498 milyon yuan oldu ve ana işletme gelirinin yaklaşık% 45'ini oluşturdu. Sichuan lezzet baharat geliri 350 milyon yuan olarak dalgalandı. Ana işletme gelirinin oranı% 30'dan fazladır.
Tianwei Food tarafından toplanan fonlar, çeşni üretim üssü ile ham ve yardımcı malzeme işleme üssünün inşası için kullanılacak.
2015-2017 yılları arasında şirketin ana ürünlerinin toplam kapasite kullanım oranı sadece% 60 civarında tutulmuş, yıldan yıla artış eğilimi göstermesine rağmen çok önemli olmamıştır. İzahnameden, gelirin en büyük bölümünü oluşturan güveç dip malzemesi 2015 yılında% 48,42 ve 2016 yılında% 62,75 kapasite kullanım oranına sahiptir.
Bazı içeriden kişiler piyasaya şunları söyledi: Genel kapasite kullanım oranı% 70'in altında olduğunda, Tianwei Foods hala üretim kapasitesini genişletiyor ve bu da şirket için gizli aşırı kapasite tehlikesini ortadan kaldırabilir. Aynı zamanda, Sichuan lezzet baharatının ürün homojenliği ciddidir, ikame edilebilirliği güçlüdür ve birçok ürün türü vardır Tianwei Food bariz rekabet avantajlarından yoksundur.
Çoğu çeşninin pazarlama sistemine benzer şekilde, Tianwei Food, özel yemek tarifleri, e-ticaret ve tamamlayıcı stratejiler olarak doğrudan satış ile dağıtımcıları dayanak noktası olarak seçer. Raporlama döneminde, distribütörlerin satış gelirleri ana işi oluşturdu Gelirin yaklaşık% 90'ı.
Uzun süredir distribütörlere bel bağlayan Tianwei Foods, temelde her yıl 700'den fazla distribütörün bakımını yapmaktadır. Ama şehir topluluğu fark etti, Geçtiğimiz üç yılda, Tianwei Food'un azalttığı distribütör sayısı her yıl 80 ile 90 arasında dalgalandı. Ayrıca yeni bayi sayısı 2015'ten 2017'ye 135'ten 117'ye ve ardından 71'e düştü.
Ayrıca güncellenen prospektüste, Tianwei Food'un üst üste beş yıldır en büyük müşterisi olan Zhengzhou'daki Kız ve Erkek Kardeşler in 2017 mali raporunda aniden ortadan kaybolduğu görüldü. Yerine Li Xiang Prawn Hotpot geldi. 2016 ve 2017'de Li Xiang Karides Hotpot, ana ticari gelirinin% 3.37'sini ve% 2.35'ini oluşturan 23.071.600 RMB ve 35.718.100 RMB ile Tianwei Food'un en büyük müşterisi oldu.
Önemli büyük müşterilerin ortadan kaybolması, dış dünyanın Tianwei Food'un ticari istikrarını sorgulamasına neden oldu.Mevcut büyük müşterilerin "kardeşler" ile aynı hataları tekrarlayıp tekrarlamayacakları da Tianwei Food'un gelecekteki performansı için insanları terletti. .
Yihai International, Tianwei Food ile rekabet edebilecek şirketlerden biridir.Bu yıl Hong Kong borsasına kote olan Haidilao'nun tedarikçisi olan Yihai International, piyasa değerinde on milyarlarca Hong Kong doları arasına çoktan girdi. 2013'ten 2017'ye, şirketin geliri 316 milyon yuan'dan 1.646 milyar yuan'a yükseldi. 2014 yılında, Yihai International'ın geliri Tianwei Food'un sadece yarısıydı ve kesinti sonrası net kar Tianwei Food'un% 30'undan azdı. Müthiş Yihai International sadece sollamayı başarmakla kalmadı, aynı zamanda büyük bir boşluğu da genişletti.
Tianwei Foodun tekrarlanan halka arz yolculukları ve büyük müşterilerin "ortadan kaybolma" veya genişleme riskleriyle, Tianwei Food gelecekte ne kadar çeşni pazarı için rekabet edebilir?
Yukarıdaki soruya ilişkin olarak, yayınlanma tarihi itibariyle şehir Tianwei Food'dan bir yanıt almadı, resmi web sitesi posta kutusu e-postayı reddetti ve kimse telefona cevap vermedi.
