"Röportaj" Geely'yi sürdürüyor, otomotiv endüstrisinde gelecekteki fırsatları nasıl değerlendirebiliriz?
Geely Auto pazarını nasıl kavrayabilirim? Yükseltmek
Chen Junbin, 27 Ekim 2016'da bir Geely Auto'nun ilk kapsama raporunu yayınladı. O sırada Geely'nin hisse fiyatı 8.80 Hong Kong dolarıydı ve bugün hisse fiyatı% 100 artışı tamamladı. Chen Junbin'in Geely Automobile için orijinal önerisi birkaç büyük mantığa dayanıyordu.
1. Şirket bir dizi çıkarma işlemi yapıyor.
Şirketin, Geely markası altında Emgrand, Global Hawk ve England adlı üç markayı birleşik entegrasyonu da dahil olmak üzere, şirketin Geely markasını güçlendirmek, perakende satış ağını düzene koymak ve marka stratejisini yeniden düzenlemek için pazarlama ve Ar-Ge kaynaklarını yoğunlaştırabilmesi. Aynı zamanda şirket bir yıldız modeli stratejisi uyguladı ve satılmayan modelleri düşürdü. 2016'da 10.000'den fazla aylık satış 4 araca ulaştı, 2013'te ise sadece bir tane vardı.
2. Çıkarma işlemi yapılırken firma toplama yapmaktadır.
Şirket, en hızlı büyüyen SUV unsurunu ekledi. SUV'nin, 2016'nın ilk dokuz ayında% 43'ün üzerinde büyüme oranıyla tüm Çin otomobil endüstrisinin en hızlı büyüyen alt endüstrisi olduğunu biliyoruz.
Genel tüketim yükseltmesi bağlamında, SUV'lar Çin estetiği ile oldukça uyumludur. Tüm SUV'nin penetrasyon oranı aslında 2006'da% 4,4 iken 2016'da% 38,2'ye yükseldi. Mükemmel bir SUV modelinin para basma makinesi olduğu söylenebilir.
O sırada Geely tarafından piyasaya sürülen Emgrand GS, Vision SUV ve Boyue, pazar tarafından büyük ölçüde tanındı ve tedarik sıkıntısı vardı. İkinci ekleme katmanı, bir atılım yapmak için Volvo'nun markasını kullanmaktır. Geçmişte yurt içinde üretilen otomobillerle ilgili sorun, markanın yeterince yüksek kaliteli olmaması ve fiyatlandırmanın belirli bir tavana sahip olmasıydı. Ancak Lynk ve ilgili CMA modüler üretim platformunu başlatmak için Volvo ile işbirliği yaparak yerli markaların tavanını kırabilir. Aslında bu, Geely Auto için pazarın da en büyük beklentilerinden biridir. Son ekleme, yeni enerji araçları alanına girmektir. Şirket, 2020 yılına kadar yeni enerji araçlarının oranının% 90'ı aşmasını bekliyor.
Aşağıdaki resim 2006'dan 2017'ye kadar SUV penetrasyonundaki artışı göstermektedir.
Chen Junbin'in kısa, orta ve uzun olmak üzere üç döngüyü üst üste bindirdiğini gördük ve o sırada Geely'yi tavsiye etti.
Kısa vadede yeni modellerin yüksek hacmine bakacağız, bu yeni SUV'lerin brüt karı çok yüksek, yüksek hacim hızlı kar büyümesi getirecek. Orta vadede gördüğüm şey, Lynk markasının yerli otomobil markalarının yukarı doğru tanıtımı için lansmanının kapsamlı liderliğiydi ve aynı zamanda Volvo'yu satın aldıktan uzun yıllar sonra Geely için ilk marka ve model işbirliğiydi. Uzun vadede, yeni enerji araçlarının mükemmel düzenidir. Genel yapı perspektifinden bakıldığında, Geely kısa vadede büyümeye sahip, orta vadede hayal gücü için yer var ve uzun vadede yeni gelişme eğilimlerine giriyor. Bu nedenle Chen Junbin, şirketin hisse fiyatının 17 yıl içinde 10 kat değerlemeye tekabül ettiğine inanıyordu ki bu açıkça küçümseniyor.
Geely'nin ilk kapsamını tamamladıktan sonra Chen Junbin, Hong Kong borsa otomobil endüstrisinde düşük değerleme fırsatları gördü. 6 Şubat 2017'de Chen Junbin, Hong Kong stok arabalarının "indirimli pazarını" önerdi. O zamanlar, Hong Kong hisselerindeki otomobil stokları sadece ucuz değil, aynı zamanda kıttı. Great Wall'a benzer şekilde, BYD'nin A + H H hisseleri% 22 ila% 37 oranında indirimlidir. Kıtlık açısından bakıldığında, Hong Kong borsasında Baoxin Auto ve Yongda Auto dahil olmak üzere çok sayıda seçkin otomobil satıcısı var. İç tüketim iyileştirmelerinden tam anlamıyla faydalanabilir. Sonuçlardan yola çıkarak, tüm Hong Kong hisse senedi arabası da bu yıl nispeten büyük bir değerleme restorasyonundan geçti.
2017'nin ikinci yarısında yeni enerji fırsatları
Yılın ilk yarısında Hong Kong hisse senedi oto değerleme restorasyonunu ve Geely Auto'nun hızlı büyümesini kavradıktan sonra Chen Junbin, 18 Mayıs 2017'de otomobil endüstrisinin ikinci yarısı için yatırım stratejisi hakkındaki raporunda birkaç yapısal fırsat konusunda iyimserdi:
Yeni enerji araçlarının salgını. Chen Junbin, yeni enerjili araç tanıtım kataloğu duyurularının normalleşmesi ve açık yerel yönetim sübvansiyonları ile yeni enerji araçlarının aylık satışlarının artmaya devam edeceğine inanıyor. Hem Çin hem de dünya genel penetrasyon oranı ve sahiplik açısından bakıldığında, yeni enerji araçlarının penetrasyon oranı çok düşük. Politika desteği, internet şirketlerinin girişi ve Tesla Model 3'ün Amerika Birleşik Devletleri'ndeki seri üretimi nedeniyle endüstri patlayıcı bir büyüme aşamasına girecek.
O dönemde, yıl için 750.000 yeni enerji aracı öngörüldüğünde, yılın ilk yarısındaki satış hacmi, özellikle Mart 2017'den sonra yeni enerjili araç kataloğunun normalleşmesi nedeniyle çok küçüktü ve yerel yönetimlerin sübvansiyonları giderek netleşti. Mart ve Nisan aylarında, yeni enerji araçlarının satışlarında kademeli olarak istikrarlı bir artış görüldü. 2018 yılında uygulanan puan sistemi dikkate alınırsa yılın ikinci yarısında yeni enerji araçlarının satış hacmi görece belli oluyor.
Chen Junbin, endüstri zincirinin gelirini ve karını bölerek, lityum pil ekipmanı sektörünün yıllık büyümesinin 2017'nin ilk çeyreğinde sırasıyla% 66 ve% 75 artarak en hızlı olduğuna inanıyor. Ardından katot malzemeleri ve lityum karbonat plakası gelir. Genel olarak bakıldığında, yeni enerji otomobil endüstrisi zincirinin performansındaki farklılaşma eğilimi giderek belirgin hale geliyor Endüstrinin gelişmesiyle birlikte, aşağı ve orta kısımdaki rekabet yoğunlaştı ve işletme baskısı daha da arttı. Yukarı akış hammaddeleri ve maden kaynaklarının, orta akış ve aşağı akış tarafından yönlendirilen nispeten iyi bir kar marjını sürdürmesi bekleniyor.
Chen Junbin için yılın ikinci yarısında bir başka fırsat da bağımsız bölümlerin küreselleşmesinden geliyor. Çin şu anda küresel otomotiv endüstrisinin üretiminin% 30'unu oluşturuyor ve halihazırda en büyük pazar. Bu devasa tüketimden faydalanan Çin'deki parça ve bileşenlerin olgunluğu çok yüksek. 2010'dan sonra, Çin'in otomobil endüstrisi istikrarlı bir büyüme dönemine girerken, ortak girişim otomobil şirketleri, birçok bağımsız parça şirketine ithal ikame fırsatları sağlayan maliyet baskılarıyla karşı karşıya kaldı. Küresel karşılaştırma açısından Çin, halihazırda dünyanın en büyük otomobil pazarıdır, ancak parça ve bileşen şirketlerinin sıralaması hala zayıf olsa da, büyüme için çok yer var.
Sonunda yazılan kişisel düşünceler
Öncelikle, Junbin benim çok iyi bir arkadaşım, çok derinlemesine ve araştırma konusunda sağlam ve aynı zamanda çok pratik. Bugün, yeterince kapsamlı olmayabilecek otomobil araştırması metodolojisinin bir kısmını paylaştım ve herkes onunla temasa geçmek için inisiyatif alabilir.
İkincisi, meslekten olmayan biri olarak otomotiv endüstrisi hakkındaki kendi görüşlerimden de bahsettim. Sektöre ilk girdiğimizde, sektörde daha çok beta olduğumuzu hatırlıyorum. O zamanlar, sektörün aylık satış verilerine bakıldığında, birçok müşteri bandı yapmak için SAIC'i kullandı. Ancak sektör tek haneli büyümeye girdikten sonra, net bir trend değişikliği buldum. Yani, arabalar bir döngü ürününden tüketici ürünlerine girer.İyi modeller ve ürünler, şirketi büyük ölçüde tanıtacaktır.
Bu tür bir sürüşle hareket ederek, iki ana eğilim gördük: Birincisi, yerel olarak üretilen arabaların yükselişi. Hem markalar hem de ürünler gittikçe daha iyi hale geliyor. Ve ev aletlerinden cep telefonlarına ve otomobillere kadar çok sayıda yerli markanın yeni nesil tüketiciler tarafından tamamen kabul edildiğini gördük. Diğer bir önemli trend, tüketim yükseltmeleriyle desteklenen SUV'lerin büyümesidir. Son yıllarda modelleri patlatan üreticiler SUV modellerine güveniyor. Geçtiğimiz birkaç yıl içinde Çin Seddi, daha sonra Chang'an, son iki yılda Guangzhou Otomobil ve Geely.
Bu nispeten büyük bir endüstri değişikliğidir. Bir diğer büyük değişiklik de elbette yeni enerji araçlarının getirdiği otomotiv elektroniği trendi. Bence bu basit bir elektrikli araba değil, saf bir donanımdan mobil internet terminaline İnternete bağlı bir araba. Daha sonra çok sayıda otomotiv elektroniği eğilimi üretildi.
Aşağıdaki şekil, beş bağımsız markanın pazar payındaki değişiklikleri göstermektedir.
Aslında, GSYİH'nın çok yüksek bir oranını oluşturan bir endüstri olarak, otomobillerdeki ödenmemiş stokları çıkarmaya devam edebiliriz. İster her yıl hisse senedi fiyatını artıracak patlayıcı modelleri olan bir araç şirketi, bir parça şirketine, otomotiv elektroniği ile yeni bir enerji şirketine. Son iki yılda, otomobil endüstrisi çok sayıda boğa stoğu üretti ve keşfetmek için zaman ve enerji harcamaya değer iyi bir endüstri haline geldi.
QR kodunu tanımlamak ve resmi hesabı takip etmek için uzun basın: Yatırım tıklayın
