Domuz eti çalıştıramazsın! Yu'ebao'nun geri dönüş oranı yine rekor seviyeye düştü, ne sinyal
Wen | Kaifeng
Her gün tarihe şahit olmak.
01
Başka bir tarihsel düşüş ortaya çıktı!
Son zamanlarda, Yu'ebao'nun 7 günlük yıllık getiri oranı% 1,978'e ulaştı ve% 2'nin altına düştü. Bu, fonun tarihte ilk kez% 2'nin altına düşmesidir.
2013 yılında, Yu'ebao'nun yıllık getiri oranı bir kez% 6'nın üzerine çıktı ve çok sayıda yatırımcının ilgisini çekerek birçok aceminin finansal yönetim eğitimlerini tamamlamasına izin verdi. Ancak, geçtiğimiz 7 yılda Yu'e Bao'nun getirisi tüm yollardan düşüyor ve uzun zamandır ihtişamını kaybetti.
% 2 verim ne kadar düşük?
Basitçe söylemek gerekirse, bir gün için 10.000 yatırmanın faiz oranı 60 sentin altındadır, yine de% 1.5 olan mevduat faiz oranını geçse de fiyatı geçemez ve domuz eti fiyatındaki artıştan uzaktır.
Biliyorsunuz, Şubat 2020'de Çin'in TÜFE'si yıllık% 5,2 arttı ve domuz eti fiyatları yıllık% 135,2 arttı.
Yu'ebao'nun verimi rekor düşük bir seviyeye ulaştı, bu ne gösteriyor?
02
Yu'ebao'nun getirisi, parasal gevşeme döneminin yaklaştığını gösteren yeni bir düşük seviyeye ulaştı.
2020'de beklenmedik olayların etkisiyle karşı karşıya olan dünya, eşzamanlı olarak rahatlama çağına girecek.
"12 yıl sonra dünya kriz moduna geri dönüyor" başlıklı makalede belirtildiği gibi, ABD'nin temsil ettiği gelişmiş ülkeler bir kez daha "sel baskını" modunu başlattı ve hatta "sıfır faiz" hatta "negatif faiz" süper büyük hamlesinden bile vazgeçtiler.
Çin, çok sayıda RRR indirimi, LPR faiz oranları, ters repo faiz oranları ve banka aşırı rezerv faiz oranlarının teşvik edilmesi altında önemli ölçüde politika belirlemeyi sürdürmüş olsa da, daha düşük faiz oranlarına yol açan bir politika kombinasyonu da genel bir eğilimdir.
Son iki ayda, ABD 10 yıllık hazine bonosu% 1'in altına düşerek neredeyse bir yüzyılda rekor düşük seviyeye geriledi. Çin'in 10 yıllık ulusal borcu geçen yılın sonunda% 3,3'ten bugün yaklaşık% 2,5'e düştü ve 1 yıllık ulusal borç% 2,6'dan% 1,5'in altına düştü.
Hazine bonosu getirisi risksiz bir faiz oranıdır ve piyasa faiz oranlarının çıpasıdır ve değişimleri piyasa faiz oranlarının eğilimini temsil eder.
"Faiz Oranlarını Düşürmek İçin En Güçlü Sinyal" makalesinde tartışıldığı gibi, gevşeme döneminde faiz oranları düştü ve neredeyse tüm varlıkların getirileri düştü.Yu'e Bao'nun temsil ettiği parasal fonların konunun dışında kalması doğal olarak zor. İşletme oranı ve emlak piyasası faiz oranları daha da düşürüldü. Mayıs.
03
Çelişkili bir şekilde, rekor düşük seviyeye ulaşan para birimi fonu hala kapanıyor.
Bu yılın ilk iki ayında, Çin'in parasal sermaye yatırımı ölçeği yaklaşık bir trilyon artarken, ABD kargo üssünün toplam ölçeği, borsa eridikten sonra haftada yaklaşık 300 milyar dolar arttı.
Bu fenomen çok ilginç. Teorik olarak yatırımcılar getirideki düşüşten uzak durmalı, neden tersi sonuç çıkıyor?
Bunun arkasında, riskten korunma talebindeki keskin artış var. Salgın ve ekonomik dalgalanmaların etkisiyle karşı karşıya kalan "nakit kraldır" ana akım düşünce haline geldi.
Bu, para fonlarının özellikleriyle ilgilidir.
Yu'ebao, genellikle bankalar arası anlaşma mevduatları ve hazine bonoları gibi sabit gelirli varlıklara yatırılan tipik bir para fonudur, hisse senedi fonlarından ve tahvil fonlarından farklıdır. Kargo üssü en iyi likiditeye sahiptir ve nispeten güvenlidir .
Geçtiğimiz ay, küresel sermaye piyasası çamur altında kaldı ve tanınmış ABD hisse senetleri bir aydan kısa bir süre içinde üç kez patladı.Altın ve Bitcoin gibi sözde güvenli liman varlıkları da likidite eksikliği altında satıldı ve fiyatları keskin bir şekilde dalgalandı.
Bu bağlamda nakit kraldır a en likit, görece en güvenli ve en yakın para fonu doğal bir seçim haline gelmiştir.
04
Yu'ebao Fonu yeni bir düşüş yaşadı, bu da piyasada para sıkıntısı olmadığını gösteriyor.
Yu'ebao'nun getirisinin en yüksek noktası 2013'teki "para kıtlığı" sırasında yaratıldı. Bankalar para sıkıntısı çekiyordu ve piyasada para sıkıntısı vardı, bu da getiride önemli bir artışa yol açtı.
Aynı şekilde Yu'e Bao da uçurumdan en yüksek noktasından düşerek rekor bir düşük seviyeye ulaştı, bu da sadece likidite sıkıntısı olmadığını ve piyasada para sıkıntısı olmadığını gösteriyor.
Bu durumda, neden büyük bir gevşeklik çağrısı duyulmaya devam ediyor?
Aslında, Birkaç tur RRR kesintisinden sonra, piyasada eksik olan şey para değil, bankaların borç verme istekliliği, kurumsal borçlanma beklentileri ve bölge sakinlerinin tüketimi artırma dürtüsü.
Hepimizin bildiği gibi, RRR kesintisi, bankaların merkez bankasındaki "mevduatını" azaltmaya eşdeğerdir ve bankaların borç vermek için daha fazla para kullanmasına izin verir. Banka borç verme konusunda isteksiz olduğunda, borç vermeye isteksiz olduğunda veya piyasa borç almaya istekli olmadığında, bu büyük katiller kolayca yararlılıklarını kaybedebilirler.
Bankalar neden borç verme konusunda isteksiz?
Bunun bir nedeni de faiz farklarının daralması, LPR faiz reformlarının ardından son iki yılda kredi faiz oranları düşmeye devam ederken mevduat faiz oranları değişmeden, faiz farklarına alışan bankalar kar marjlarını kaybetmiş ve doğal olarak borç verme istekleri zayıflamıştır. Mevduat faiz oranı ise TÜFE'ye tabidir ve kolayca düşürmek zordur.
Diğer neden daha da kritik: Talep yetersiz ve kredi vermek istiyorsanız gidecek yer kalmayabilir.
Biliyorsunuz, bu şok 2003'ten tamamen farklı. O zamanlar, esas olarak arz yönlü bir şoktu.Çalışmaya ve üretime şiddetle devam ettiğimiz sürece, işleri tersine çevirebilir.
Bu sefer durum değişti, talep yönlü şok, arz yönlü şoktan bile daha kötü, iç talep ve dış ticaret art arda etkilendi.İstek durgun ve hem işletmeler hem de bölge sakinleri kredi genişletme konusunda istekli değil.
Yani bu Yapısal sorunlar güven ve beklentilerdir Sel sulama ile kolay çözülemez.
05
Bu nedenle, merkez bankası son zamanlarda büyük bir hamle daha yaptı.
Bir yandan merkez bankası, RRR'yi düşürmek için bir kez daha KOBİ'leri hedef aldı.
Öte yandan 10 yıl sonra merkez bankası bir kez daha Banka fazla rezervlerinin faiz oranını düşürdü ,tarafından Özel faiz indirimi , Bankaları piyasaya para koymaya teşvik ediyor.
Sonuçta fazla rezervler bankaların ipotek almak yerine fazla parayı merkez bankasında depolamasına eşdeğer olup, depoya ağır silahlar atıp toz içinde bırakmaya eşdeğerdir, ekonomik toparlanmayı nasıl teşvik edebilir?
Eşzamanlı, Ekonomiyi yeniden canlandırmak için yeni altyapı, iç talebin genişlemesi ve dış ticaretin istikrara kavuşturulmasının ön plana çıkarılması, talebi dengelemenin tek yoludur.
Elbette gayrimenkul de talep yaratabilir ancak gayrimenkulün genişlemesi kendisi daha fazla finansal risk getirecektir, bu nedenle bu silahın kullanımı temkinli olacak ve son ana kadar kolay kullanılmayacaktır.
06
Yu'ebao'nun geri dönüş oranı yeni bir düşük seviyeye ulaştı, başka neye yatırım yapabiliriz?
Yu'ebao'nun getirisi, genel çevredeki düşüş eğiliminin ve hedging talebindeki keskin artışın bir sonucu olan yeni bir düşük seviyeye ulaştı.
Küresel ekonominin hala belirsiz olduğu bir zamanda, Nakit kraldır Düşünce vazgeçilmezdir ve düşük riskli döviz fonları hala kullanılmaya değerdir.
Elbette, gelir için daha yüksek gereksinimleriniz varsa, o zaman Kısa vadeli tahvil fonları, endeks fonları Her ikisi de alternatif olarak kullanılabilir.Bu fonlar kargo üssü kadar istikrarlı olmasa da risk hibrit fonlar ve hisse senedi fonlarından çok daha düşüktür.
Benzer şekilde, güvenli bir sığınak seçeneği olarak, altın Kısa vadede satış baskısı riski ile karşı karşıya olmasına rağmen, büyük su salınımı çağında, korunma değeri uzun vadeli ilgiyi hak ediyor.
Gelince Bitcoin Dikkat en önemli önceliktir. İniş ve çıkışların ne kadar çılgınca olduğundan bahsetmiyorum bile ... Bu kriz Bitcoin'in hiçbir "sığınak özelliği" olmadığını ve en büyük kabarcık riskinin olduğunu tam olarak kanıtladı.
Emlak ne olacak? Yine de "Bu şehirlerde konut fiyatları düştü" yazısının görüşü ... Eğer ülke tarafından sel ve güçlü bir emlak uyarımı yoksa, emlak All in için uygun değildir ve bunun tersi de geçerlidir.
