UCloud ve QingCloud broşürünü okuduktan sonra, "bulut bilişimin" uzun süren bir savaş olduğunu gördük.
Resim kaynağı @unsplash
Bilim ve teknoloji inovasyon kurulu politikasının canlandırdığı Çin'in bulut bilişim endüstrisi, bir liste dalgası başlatmak üzere.
UCloud'un bu yıl Ocak ayında Şangay Borsası'na girmesinin ardından, Çin'deki bir başka bulut bilişim şirketi olan QingCloud (Beijing Qingyun Technology Co., Ltd.) de bir prospektüs (başvuru taslağı) sundu. Tesadüfen, bu, ilk bulut bilişim şirketi olan UCloud'un geçen yıl prospektüsünü (uygulama taslağı) sunmasına sadece bir hafta kaldı.Çünkü Qingyun, Çin'de listelenen ikinci bulut bilişim şirketi olacak.
Titanium Medianın önceki makalesi: UCloud, Sci-tech Innovation Boardda piyasaya sürülecek. Bulut bilişim yatırım yapmaya değer bir iş mi? Bir keresinde UCloud'un prospektüsünü demonte ettim. Yatay bir perspektiften bakıldığında, iki şirketin birçok farklılığı var.Örneğin, yatırım kurumları açısından UCloud, China Mobile'ın "milli takımını" tanıttı, Qingyun ise henüz piyasaya girecek devlete ait sermayeye sahip değildi; başka bir örnek, UCloud elde etti Küçük bir kâr sağlıyor, ancak Qingyun hala zarar görüyor; İş açısından başka bir örnek, UCloud genel bulut, özel bulut ve hibrit bulut gibi geleneksel bulut bilişim yollarına odaklanırken, Qingyun, SD-WAN'ı başlatarak hiper yakınsamaya doğru büyük ölçüde ilerlemeye başladı. Dijital ofis platformu bile workly.ai.
Ancak ikisinin birçok benzerliği var. Bunların hepsi 2012'de kurulmuş olan bulut bilişim girişimleri ve neredeyse aynı anda bilim ve teknoloji inovasyon kurulundan yararlandılar. Bununla birlikte, en büyük benzerlik, hepsinin parlak bir nokta gibi görünen "bulut bilişim" üzerinde olması, ancak aslında bu son derece dayanıklılık testi parkuru. Dayanıklılık kelimesi sadece girişimciler için değil, aynı zamanda sermaye için de geçerlidir.
Kurumsal hizmet sektöründeki yavaş yatırım getirisi aslında bir fikir birliği, ancak bu kadar yavaş olması beklenmiyordu.O kadar yavaştı ki, iki şirket aynı anda 8 yıl koştu, ancak yine de çok iyi getirileri olmadı ve yatırım yapmaya devam etti.
Örneğin, UCloud prospektüsü, Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu aracılığıyla topladıkları 1.944 milyar yuan'ın, "İç Moğolistan Ulanchabu Veri Merkezi İnşaatı" projesinin 1 milyar yuan'dan fazla kullanacağı 4 projenin inşası için kullanılacağını belirtti. Projenin inşaat süresi 7 yıldır ve diğer üç projenin yapım süresi 5 yıldan az değildir (ayrıntılar için lütfen Titanium Media'nın bir önceki makalesine bakın: Listelenen bir bulut bilişim şirketini "geliştirmenin maliyeti nedir"?
Ya Qingyun? Qingyun'un prospektüsünün demonte edilmesiyle bu makale, herkesin bir bulut bilişim başlangıç şirketinin durumunu anlamasını sağlamaya çalışıyor. Burada referans için üç parça bilgi var:
- Qingyun'un hibrit bulut ve özel bulut dağıtımına odaklanan bulut ürün segmenti, genel bulutunkinden daha fazla gelir ve brüt kar marjına sahiptir;
- Qingyun'un genel bulutların hakim olduğu bulut hizmeti sektörü, bu sektörün brüt kar marjı negatif olmasına rağmen, üç yıl üst üste% 80'den fazla büyüme oranını sürdürdü.
- Sabit varlıklara yapılan Ar-Ge ve yatırıma ek olarak, Qingyun mevcut bulut bilişim ürünlerini yükseltmek için 730 milyon yuan fon kullanmayı planlıyor Fonların bu kısmı, toplanan toplam miktarın% 61.77'sini oluşturuyor.
Bulut ürünü işi, gelirin% 65'inden fazlasını oluşturdu ve hiper yakınsama% 98 arttı
Qingyun'un ana işi iki ana sektöre ayrılmıştır: bulut ürünleri ve bulut hizmetleri.
Bulut ürün işi, ürünleştirmeyi gerçekleştirmek için temel teknolojilerin ayrıştırılması, satılabilen ve donanımla derinlemesine entegre edilebilen bir yazılım ve donanım entegre makinesi oluşturması anlamına gelir (Titanium Media makalesine bakın: Bir bulut platformunun ayrılması, Qingyun QingCloud piyasaya sürüldü Edge computing yeni ürünler ve IoT çözümleri), başlıca dört kategori içerir: Bulut platformu ve hiper birleşik sistem, yazılım tanımlı depolama ürünleri, konteyner platformu, birleşik çoklu bulut yönetim platformu, çoklu bulut uygulama yönetim platformu, çoğunlukla özel bulut, hibrit bulut dağıtım modu .
Bulut hizmeti işi, temel olarak abonelik tabanlı genel bulut ve hibrit bulut dağıtım modellerini ifade eder.Üç ana kategori vardır: bilgi işlem, depolama kaynakları vb. Gibi temel kaynaklar ve mimari hizmetler; veritabanları, ara katman yazılımı, Nesnelerin İnterneti gibi uygulama platformu hizmetleri vb. Vb .; kaynak düzenleme, izleme ve uyarı gibi güvenlik ve operasyon ve bakım hizmetleri.
Qingyun'un bulut hizmeti işi, bulut ürünlerinden daha önce başladı. 2012 yılında kurulduğundan bu yana, bulut ürün işi yalnızca 2015-2016 yıllarında başlarken, harici hizmetler sunmaya başladı. Bulut ürün sektörü geç lanse edilmesine rağmen, gelire katkısı açısından bulut ürünleri bulut hizmetlerinin önüne geçti.
Qingyun'un iki büyük sektörünün geliri
Veriler, Qingyun bulut ürün sektörünün toplam gelire katkısının yıldan yıla arttığını gösteriyor. 2017'den 2019'a kadar bulut ürünü geliri, toplam gelirin sırasıyla% 52,34,% 56,61 ve% 65,39'unu oluşturdu. Brüt kar marjı açısından, bulut ürünlerinin brüt kar marjı da bulut hizmetlerininkini aşıyor. Bulut ürünü işinin brüt kar marjı 2017'den 2019'a% 40,28,% 33,59 ve% 33,02 oldu; bulut hizmeti işinin brüt kar marjı sırasıyla% 2,30,% -18,92 ve% -26,53 oldu ve bulut hizmeti brüt kar marjı düşüyordu.
Qingyun Bulut Ürün Segmenti Türe Göre Gelir
Türe göre Qingyun bulut hizmeti sektörü geliri
Bulut ürünleri ve bulut hizmeti işletmelerindeki bölümlere ayrılmış işletmeleri parçalara ayırırsak, Qingyun'un 2019'da 100 milyonun üzerinde geliri olan iki bölümlenmiş işletmesi var. Hiper birleştirilmiş sistem ve temel kaynaklar ve mimari hizmetleri .
Hiper birleşik bir sistem, aslında bilgi işlem, depolama ve ağ gibi sanal kaynakları bir sunucuya entegre eden ve tam bulut bilişim işlevleri gerektiren özel bulut dağıtım senaryoları için daha uygun olan bir kıyaslama mimari birimidir.
2019'da Qingyun hiper yakınsamalı sistem geliri yaklaşık 156 milyon yuan idi, bu büyüme oranı% 98,83'tü ve raporlama dönemi boyunca büyüme oranı hızla arttı; Temel kaynaklar ve mimari hizmetlerin 2019 geliri,% 83,31'lik bir büyüme oranıyla yaklaşık 109 milyon yuan oldu. Temel kaynakların ve altyapı hizmetlerinin brüt karı ve büyüme hızı hiper yakınsama oranlarından daha düşük olsa da, Qingyun'un temel kaynaklarının ve mimarlık hizmetlerinin büyüme oranı arka arkaya üç yıl boyunca% 80'in üzerinde kaldı .
Qingyun bulut ürün segmenti müşteri dağıtımı
Qingyun bulut hizmeti segmenti pazar segmentinin müşteri dağılımı
Müşteri grupları açısından, Qingyun bulut ürün işi ile bulut hizmeti işi arasındaki müşteri farklılaşması açıktır. Özel bulut ve hibrit bulut dağıtımına sahip bulut ürün sektöründen elde edilen gelir açısından ilk üç alan, banka sigortası menkul kıymetleri, kurumsal hizmetler, devlet ve kamu kurumlarıdır. Genel bulut dağıtımına odaklanan bulut hizmeti sektöründe, ilk üç gelir alanı kurumsal hizmetler, medya ve eğlence ve e-ticaret perakende. Bunların arasında Nesnelerin İnterneti ve akıllı donanımın 2019'daki büyüme oranı% 446.50'ye ulaştı. E-ticaret ile birlikte perakende, nakliye ve lojistik vb. Qingyun'un şu anda odaklandığı alanlardır.
Sekiz yıldır vahşi koşuyor, ancak kısa vadede hala karlılık elde edemiyor
Hem UCloud hem de Qingyun 2012'de kuruldu, ancak zaten karlılığa ulaşmış olan UCloud'dan farklılar (UCloud'un 2019'daki net karı 21.066 milyon yuan'dı ve sadece iki yıl için kârlıydı). Bir hafta önce 8. yaşını henüz dolduran Qingyun, hala değil kar elde etti.
2017'den 2019'a, Qingyun'un işletme geliri, 2017'de 239 milyon yuan'dan 377 milyon yuan'a yükseldi. 2018 ve 2019'da yıllık gelir artışı sırasıyla% 17.77 ve% 33.74 idi. Bunların arasında net zararlar 96.477.800 yuan, 149.458.500 yuan ve 190.966.500 yuan idi.Titanium Media'ya göre, Qingyun'un 2018 ve 2019 yıllarındaki net zararının yıllık büyüme oranı, sırasıyla% 54.91 ve% 27.77 ile küçülüyor.
Qingyun prospektüsünde açıklanan varlıklar, yükümlülükler ve karlar (uygulama taslağı)
İzahname analizine göre, Qingyun'un gerçekleşmemiş kar durumu kısa vadede iyileştirilemez ve telafi edilmeyen zararlar var olmaya devam edecek. Bunun nedeni, Qingyun'un erken sabit kıymet yatırımı ve Ar-Ge harcamalarının nispeten büyük olması ve büyük harcamalara neden olmaya devam etmesi bekleniyor. Qingyun'un zarar ölçeği hala nispeten büyüktür ve büyük miktarda birikmiş ortaya çıkmamış zararlar vardır.Şirketin limited şirketten anonim şirkete genel değişikliğinin temel gününde dağıtılmamış kar negatiftir.
Qingyun'un nakit akışına ihtiyacı var
İzahname verileri, 2017'den 2019'a kadar olan üç yılda, Qingyun'un işletme faaliyetlerinin ürettiği net nakit akışının, sırasıyla 10.511.900 yuan, -63.297 milyon yuan ve -870.04 milyon yuan olmak üzere pozitifden negatife değiştiğini göstermektedir. Bununla birlikte, bu durumda, Qingyun'un sabit varlıkları ve Ar-Ge yatırımı hala büyüyor.
2017'den 2019'a kadar olan üç yılda Qingyunun yeni sabit varlıkları sırasıyla 66.257 milyon yuan, 54.892 milyon yuan ve 64.839 milyon yuan olarak gerçekleşti. Bu sabit varlıklar, veri merkezi ve ağ kaynağı kiralama ücretlerine karşılık gelir ve bu da nispeten yüksek oranda sabit kıymet amortismanı ve veri merkezi maliyetleri ile sonuçlanır.
Gelir yüzdesi olarak Qingyun Ar-Ge yatırımı
Araştırma ve geliştirme açısından, Qingyun'un 2017'deki araştırma ve geliştirme giderleri 30.674.200 yuan idi ve 2018'de araştırma ve geliştirme giderleri 64.269.300 yuan'a sıçradı ve 2019'da 69.542.500 yuan seviyesini korudu. İzahnamede, Qingyun'un sabit maliyette SD-WAN teknolojisi etrafında ağla ilgili büyük miktarda ekipman ve kaynak satın aldığından bahsediliyor. Titanium Media, Qingyun'un markası Optical Network'ün SD-WAN çözümünü sadece 2018'de piyasaya sürdüğünü belirtti. Ardından, 2019'da Qingyun art arda uç bilişim IoT çözümlerini, KubeSphere konteyner yönetimini ve dijital ofis platformunu workly.ai'yi başlattı.
Qingyun iş matrisi değişiklikleri
İzahnameye göre, Qingyunun ana ürünleri beş kategoriye ayrılıyor: bulut hizmetleri, kurumsal bulut ve hiper yakınsama, yazılım tanımlı depolama, konteyner platformları ve IOT ve uç bilgi işlem. Bunların arasında bulut hizmeti işi Qingyun'un kurulmasından 2 yıl sonra yani 2014'te kuruldu. Yılın ortasında, temel gelire katkıda bulunmaya başladı ve 2017 yılına kadar istikrarlı bir geliştirme aşamasına girmedi; kurumsal bulut ve hiper birleşik işletme 2017'de idi ve henüz istikrarlı bir gelişim dönemine girmedi; 2015'te başlayan yazılım tanımlı depolama işi 2019'un sonundaydı Ancak o zaman bariz performans katkılarına sahip olun; konteyner platformları ve IOT uç bilişim henüz çekirdek gelire katkıda bulunmaya başlamadı.
Başka bir deyişle, her Qingyun ürününün temel gelire katkıda bulunması aslında 2-4 yıl sürüyor. Bu iki ila dört yıl içinde Qingyun insan, malzeme ve finansal kaynaklara yatırım yapmaya devam edecek ve nakit akışı son derece önemli hale geldi.
% 60'ı mevcut ürünleri yükseltmek için kullanılacak olan 1.188 milyar yuan toplanması önerildi
Qingyun, gelecekte sabit varlıklara ve ürün araştırma ve geliştirmeye yatırım yapmaya devam edecek. İzahnameye göre Qingyun halihazırda 8'i proje geliştirme aşamasında olmak üzere toplam 26 teknoloji projesi geliştiriyor ve bunların her birinin en az 5 milyon yatırım yapması planlanıyor.Bu fonların çoğu bu bilimsel yenilikten sağlanacak. Panodaki listeden toplanan fonlar tükendi.
Qingyun teknoloji projeleri geliştiriyor (kısmi)
İzahname, Qingyun tarafından bu kez toplanan toplam fon miktarının yaklaşık 1.188 milyar yuan olduğunu gösteriyor. Bunların arasında 140 milyon yuan, küresel bulut teknolojisi araştırma ve geliştirme için kullanılacak ve 160 milyon yuan, 3 yıllık bir inşaat dönemi ile bulut-ağ entegre altyapı inşası için kullanılacak.
Qingyun Yatırım Projesi
Ancak Qingyun'un, Ar-Ge ve sabit varlıklara yatırıma ek olarak, mevcut bulut bilişim ürünlerini yükseltmek için 730 milyon yuan fon kullanmayı planladığını belirtmekte fayda var Fonların bu kısmı, toplanan toplam miktarın% 61.77'sini oluşturuyor.
Şu anda Qingyun'un 2018 ve 2019'da ürünlere acele etmeye devam ettiğini ve ürün ekolojisinin giderek daha mükemmel hale geldiğini ve yeni projeler ile mevcut ürünler arasında bir denge kurmak istemeye başladığını anlayabiliriz. Gelecekte, özel bulutların ve hibrit bulutların sayısını artırmaya devam etmenin yanı sıra, Qingyun, karlılığı artırmak için ürün hatlarını ve kanal yapısını çapraz satmaya çalışacak.
Genel olarak, bulut bilişim endüstrisi bir liste dalgasına öncülük ediyor, ancak karlılık açısından sermaye piyasasının sabırlı olmaya devam etmesi gerekiyor. (Bu makale ilk olarak Titanium Media'da yayınlandı, yazar | Qin Conghui, editör | Zhao Yuhang)
