İlk Dafa inceleme komitesi istifa etmek üzere! Dört "en çok" karşılaşma, 45 dakikalık bir inceleme toplantısı ve 10 saniyeden fazla sonuç duyurusu. Bu ayrıntıları bilmiyorsunuz
İlk "Dafa Gözden Geçirme Komitesi" istifa etmek üzere ve Ulusal Kalkınma İnceleme Komitesinin 63 üyesinin misyonu 30 Eylül'de sona erecek.
Bu yılın kayda değer özelliği, DADB'nin ihtilaflar karşısında denetim standartlarını sıkı bir şekilde uygulaması ve IPO denetim geçiş oranının rekor düzeyde düşük bir seviyeye ulaşması; uzun yıllardır piyasayı rahatsız eden halka arz bariyer gölü gerilemeyi başardı ve yeni stok ekolojik ortamı nihayet yeniden şekillendirildi.
Sistemin yetkilerini düzenleyen düzenleyici kurallar uyarınca, IPO incelemesindeki "kilit 7 kişi", oylama yoluyla yasaya uygun olarak katı ve kapsamlı düzenleyici standartlara bağlı kaldı ve sermaye piyasasının giriş engellerini ayarlamak için gözden geçirme standartlarını kullandı ve birkaç "en" IPO incelemesi için bir kriter belirledi.
Dafa İnceleme Komitesi göreve başladığından beri, gözden geçirme toplantısının başlangıcı, uzun süredir IPO kuyruğunda bekleyen şirketler için uzun zamandır beklenen ve ürkütücü bir "büyük sınav" haline geldi. Kart verenlerin ve sponsorların ruh hali, on yıldan fazla bir süredir sıkı çalışmaktan daha az değildir. Öğrenciler heyecanla üniversiteye giriş sınavına girerler ve başarı ya da başarısızlık oy hakkı olan 7 ihraç inceleme komitesi üyesinin elindedir. 45 dakikalık ihraç inceleme toplantısı ve 10 saniyeden fazla sonuç açıklaması, onlarca yıllık yönetici deneyimi olan kurumsal patronlar yapmak için yeterlidir. Yükselen, bir an neşe ve keder. Dışarıdan gelenlerin bilemeyeceği pek çok ayrıntı var. Dört "en" vakayla başlayalım.
Bir "en çok": en katı, geçiş oranı% 60'tan az
Geçen yıl 1 Ekim'de Ana Kurul ile ChiNext'in birleşmesinden bu yana, yeni hisse senetlerinin sıkı bir şekilde gözden geçirilmesi, Dafa İnceleme Komitesi'nin ilk oturumunun göreve başlamasından bu yana piyasayı etkiledi.İlk sayı toplantı oranı% 60'ın altındaydı.
İhraç İnceleme Komitesinin bu oturumunun inceleme geçmişinde, piyasa tarafından "tarihteki en sıkı ihraç inceleme komitesi" olarak adlandırılan "1'e 6" ve "0'a 3" vakaları olmuştur. Piyasa, yeni yetkililerin göreve gelmesinden sonra IPO incelemesinin gevşetilebileceğini umduğunda, İhraç Eden İnceleme Komitesinin bu oturumu, sıkı incelemenin bir rüzgar esintisi olmadığını kanıtladı.
Seçim istatistiklerine göre 18 Eylül itibariyle 17'nci İhraç İnceleme Komitesi, 238'i ilk başvuru, 135'i geçen 442 şirketin başvurularını% 56,72 geçme oranı ile inceledi. % 35,71'i 85 şirket reddedildi ve 18 şirket askıya alındı veya iptal edildi, bu oran% 7,56 oldu.
2015 ve 2016 yıllarında İhraç İnceleme Komisyonu'nun onay oranı% 92,28 ve% 91,14 olarak bölündü. 2017 yılında İhraç İnceleme Komitesi'nin yeni oturumundan etkilenerek geçme oranı% 79,33'e düştü.
Bunun, İhraç İnceleme Komitesi üyelerinin seçimi ve atanması ile belirli bir ilişkisi vardır. 17. İhraç İnceleme Komitesi üyeleri, tam zamanlı üyelerin yarısından fazlasını oluşturur ve bunların 33'ü, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, Menkul Kıymetler Endüstrisi Birliği ve yerel menkul kıymet düzenleyicileri dahil olmak üzere menkul kıymet düzenleme sisteminin denetim departmanındandır. Üye sayısı önceki oturumdakinden çok daha fazladır 42 tam zamanlı üye ve 21 yarı zamanlı üye ihraç piyasası hakkında daha derin bir anlayışa ve sorun bulmaya daha elverişli olan daha yüksek bir profesyonellik derecesine sahiptir. Bu yılki Yayın İnceleme Komitesinin yarı zamanlı üyeleri de üniversitelerden ve araştırma enstitülerinden yeni personel eklediler ve bu da aynı zamanda Yayınlama İnceleme Komitesinin genel denetim seviyesine faydalı bir ek sağlayacak.
"Sermaye piyasasının giriş engelini sıkı bir şekilde kontrol etmek, aynı zamanda görevleri mesleki becerilerle bağımsız olarak yerine getirebilmek için gerekli. Bu, atamalarının başında 63 gözden geçirme üyesi tarafından belirlenen görevdir." Shen Wan Hongyuan analisti Lin Jin, bunun istikrarlı olduğuna inanıyor. İhraç inceleme komitesinin IPO ihraçlarının normalleşmesini teşvik etme arka planındaki yeni gereksinimleri, sermaye piyasasının halka arz ekolojisini uzun süre etkilemiştir.
Sıkı incelemeye "üç yıldır IPO'lar için arka kapı yok" politikası eşlik ediyor. Birçok şirket aktif olarak IPO kuyruğundan çıkmayı tercih ediyor. Sadece bu yıldan bu yana 162 şirket, 2017'deki 130'dan daha yüksek olan incelemeyi sonlandırdı. Aile.
Bir menkul kıymetler şirketinden bir yatırım bankacısı, bazı şirketlerin halka arz için uzun bir kuyruğa sahip olduğunu ve bazı göstergelerin artık mevcut denetim gereksinimlerini karşılamadığını söyledi. Sıkı denetimlere aceleyle devam ederlerse, muhtemelen başarısız olacaklardır. İnisiyatifi üç yıl ertelemek daha iyidir. Geri çekme, listeleme için yeniden başvurmadan önce kurumsal göstergelerin ve standartların standartlara ulaşmasını bekleyin.
Muhabir, denetim seviyesine yakın ilgili kişilerden, bir şirketin istisnaları dikkate almadığı takdirde, sıraya koymadan ihraç incelemesine kadar olan prosedürlere göre ilerlemesinin yaklaşık 6-7 ay süreceğini öğrendi.İhraç incelemesinin etkinliği artırılarak kuyruk kaynaklarını kıt hale getirdi. Geçmiş zaman haline geldi.Reddetmenin getirdiği maliyet baskısı ile karşı karşıya kaldığında, geri çekilmek ve yeniden rapor etmek en iyi seçimdir.
Gözden geçirmenin sıkı kontrolü altında, yeni hisse senetlerinin performansı daha da azaldı.Lin Jin, ihraçların normalleşmesi + acımasız inceleme arka planı altında, yeni hisse senetlerinin "miktarının ve kalitesinin" arttığına dikkat çekti. Yukarıda belirtilen denetim otoritesine yakın kişi, halka arzın normalleştirilmesinden sonra, İhraç İnceleme Komitesinin ilk şirketin kâr seviyesi, dalgalanmaları veya mevsimsel değişikliklerine karşı doğrudan veto tavrı benimsemeyeceğini, ancak kurumsal karlılık ve büyüme meselesinin her zaman ilgi odağı olduğunu belirtti. .
"Geçmişte belirli performans rakamlarına bağlılıkla karşılaştırıldığında, bir şirketin kârlılığına ve büyümesine dikkat etmek, açıkça fiili durumla daha uyumludur. Sıkı gözden geçirme ve denetime dayalı olarak, kâr seviyesinin esnek değerlendirmesi, şirketin listeleme sonrası için daha elverişlidir. Yukarıda belirtilen denetim makamına yakın kişi, denetim makamının halka arz şirketlerinin "performans değişikliğine" daha fazla önem verdiğini söyledi.
Bu yılın Haziran ayında, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, "İlk Halka Arz ve Hisse Senetlerinin Listelenmesine İlişkin İdari Tedbirler" ve "Büyüyen İşletme Piyasasında Hisse Senetlerinin İlk Halka Arzına ve Listelenmesine Yönelik İdari Tedbirler" maddesine bir madde ekledi. Sponsorun hangi sorumluluğu üstlenmesi gerektiği ile ilgili koşullar. Bir sponsorun sponsor olduğu bir şirketin listenin ilk yılında bir zarara uğraması durumunda, denetim makamının sponsorun sponsorluk niteliğini teyit tarihinden itibaren 3 ay süreyle askıya alacağını ve ilgili personelin sponsor temsilcisinin niteliğini iptal edeceğini, ancak pilotun henüz kar etmediğini belirtmektedir. İşletmeler hariç.
Yukarıdaki maddeler yeni olmamakla birlikte, 2008 yılında yayınlanan "Menkul Kıymet İhraç ve Listeleme Sponsorluğuna İlişkin İdari Tedbirler" de bahsediliyor, ancak bu kez "sektörde bilinenden" yaygın olarak bilinene kadar, düzenleyici otoritelerin sahip olduğu anlamına geliyor. Performanstaki dalgalanmalara dikkat edin. Bu yılın başından bu yana, performansı kendi nedenleriyle düşen borsa şirketlerinin sayısı önemli ölçüde azalmıştır. Şu anda, ikincil halka arzlardaki "performans değişiklikleri", makro politika düzenlemeleri altında ortaya çıkan sektör döngüsel faktörleri ve mevsimsel faktörler ve yönetim olmak üzere esas olarak üç kategoride yoğunlaşmıştır. Etkisiz etki, birleşmeler ve satın almalar "gök gürültüsü üzerine adım."
İkinci "en çok": en gayretli, PO bariyer gölü gelip gidiyor
Bir yıldan kısa bir sürede 576'dan 288'e, halka arz kuyruğundaki şirket sayısı yarı yarıya azaldı ve uzun yıllar A hisselerini rahatsız eden halka arz bariyer gölü nihayet geriledi.
İlk halka arz bariyer gölü, Haziran 2016'da ölçeğinde zirveye ulaştı. İncelenmeyi bekleyen halka arz şirketlerinin sayısı bir zamanlar 700'e yaklaştı. İlk halka arz incelemesinin hızı arttıkça, gözden geçirilmeyi bekleyen şirketlerin sayısı kademeli olarak azalmaya başladı. İhraç İnceleme Komitesi üyeleri görevlerini yeni yaptıkları ilk üç ayda nispeten yüksek bir inceleme hızına ve yoğunluğuna sahiptir.Haftada yaklaşık 15 ilk başvuruda, İhraç İnceleme Komitesi üyelerinin çoğu materyalleri okumak için fazla mesai yapmaktadır.
(Not: Yukarıdaki tablodaki "konferans incelemesi ve onayı", bir üyenin bağımsız bir görüşü değil, belirlenen toplantı oturumundaki projenin kapsamlı oylama sonucudur)
İhraç İnceleme Komitesinin en özenli üyesinin Shanxi Menkul Kıymetler Düzenleme Bürosu Hukuk İşleri Bölümü'nde araştırmacı ve yeminli mali müşavir olan Wu Xiaoqin olduğu, geçtiğimiz yıl 58 şirketin ilk denetimine katıldığı ve 31 şirketin toplantıyı geçtiği görülüyor. İhraç İnceleme Komitesi'nin en titiz üyesi% 53, Şangay Menkul Kıymetler Borsası Ürün İnovasyon Merkezi Müdür Yardımcısı Fu Bing, 24 proje üzerinde çalışmış ve% 41,67'lik toplantı oranı ile 10 toplantı gerçekleştirmiştir. En düşük oran.
Halka arz incelemesinin etkinliğinin iyileştirilmesi ve şirketlerin katı onay altında materyalleri dikkatli bir şekilde rapor etme eğiliminin oluşması, halka arz bariyer göllerini artık A hisseleri için eski bir sorun haline getirmemiştir. Şu anda, yeni hisselerin ihracı normalleştirilmiştir ve denetim makamı, uygun şekilde ayarlama yapmak için piyasa toleransını değerlendirecektir. Yeni hisselerin ölçeği, geçtiğimiz iki ayda yaklaşık 1-3 şirket her hafta yeni hisse onayları aldı ve finansman miktarı çoğunlukla 5 milyar içinde kontrol ediliyor.
Aynı zamanda, 2018'den bu yana, küçük bir tabanla, aylık toplantılara katılan ortalama şirket sayısı da 18.88'de kaldı ve yeni hisselerin gözden geçirilmesi de önceki yüksek yoğunluklu ritimden yavaşladı, bu sadece yeni hisse ihracını düzeltmekle kalmadı Normalleştirme mekanizması, aracılar gibi piyasa katılımcılarının standardizasyon ve hayatta kalma kurallarını da ayarlamıştır.
Rüzgar istatistikleri, 2018'den beri başarılı bir şekilde halka arz eden 75 şirket arasında, sponsorluk ve yüklenim işinin, çoğu CICC, CITIC Construction Investment, Huatai Securities ve CITIC Securities gibi birkaç üst düzey brokerın elinde yoğunlaşan 39 broker tarafından bölündüğünü göstermektedir.54 Sponsorluk niteliğine sahip yatırım bankaları herhangi bir makbuz almadı, bu çoğunlukla sözleşmeli projelerin yetersiz performans göstermesi nedeniyle materyallerin geri çekilmesiyle ilgiliydi.
Yatırım bankaları ilan edecekleri yeni projeleri seçerken daha temkinli davrandılar.Yatırım bankası kayıt toplantısında bu yılki yatırım bankası kayıt toplantısında geçen yıla göre önemli ölçüde daha az proje olduğunu söyledi.Yüksek kar eşiğine ek olarak, karşılama oranındaki düşüşün önemli bir nedeni daha var. Sponsor kurumlar daha temkinli davrandılar Sonuçta, Şangay'ın yatırım bankası markasına zarar verip vermeyeceği hala görece büyük.
İlk halka arz incelemesinin katı kalacağı ve kuyruğa giren şirketlerin sayısının, nihayet şirketlerin artık listeleme için sıraya alınmadığı, yani IPO incelemesinin anında gözden geçirme çağına girdiği aşamaya girene kadar daha da düşeceği öngörülebilir.
Üç "en": en doğru olanı, ayrıntıları keşfetmeyi seviyorum
İhraç inceleme komitesinin şeffaflığını artırmak için, ihraç inceleme komitesinin on altıncı oturumu sırasında Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, ihraç inceleme komitesinin gözden geçirme içeriği hakkında ayrıntılı bilgi ifşası gerçekleştirdi.Bir yandan, ihraç inceleme komitesinin gözden geçirme sürecini halka bildirebilir; Sorgu, tüm piyasa katılımcılarına yasal endişeleri bildirir.
Bu yılki ihraç gözden geçirme toplantısının en doğru olanı olduğu görülüyor. Ayrıntıları incelemeyi seviyorlar ve şirketin bulunduğu sektörün gelişimi, şirketin ticari faaliyetlerinin mevcut durumu ve gelecekteki gelişme eğilimleri hakkında derinden endişe duyuyorlar. Sorgunun içeriği kabaca birbirinden farklıdır, Kurumsal karlılık ve büyüme, ilgili işlemler, brüt kar marjı, iç düzenlemeler, vergilendirme, patentler, bağımsızlık, artırılmış fonların kullanımı vb. Denetimin kapsamlılığı, kapsamlılığı, profesyonelliği ve iyileştirilmesi güçlendirilmiştir.
Halka arz ihracının normalleşmesinden sonra, düzenleyiciler ilk şirketin net karı için sözde kırmızı çizgi şartlarına sahip değildi, şirketin net karındaki dalgalanmalara veya mevsimsel değişikliklere dayalı olarak doğrudan veto önlemleri alacak ve şirkete daha fazla dikkat edeceklerdi. Karlılık sorunları ve büyüme sorunları.
Reddedilen şirketler açısından bakıldığında, ana konular hala şüphelerin devam eden karlılığına, iç kontrol uyum ve denetim risklerine, anormal mali göstergelere ve kaynak yaratma projelerinin makul olup olmadığına odaklanmaktadır. Sorguların içeriği çoğunlukla eski moda, ancak yeni inceleme komitesi açıkça gözden geçirme standartlarında daha yüksek ve kapsamlı incelemeye daha fazla önem veriyor. Yayıncıya sorulan sorular daha ayrıntılı, giderek daha hedefleniyor. Örneğin, inceleme komitesi fark etti Yunnan Shennong Tarımsal Sanayi Grubu "her dönemde yem üretiminden önemli ölçüde daha düşük yem işleme için hammadde satın alırken, aynı zamanda 2014 yılında 54.900 olan domuz sayısı 2015 yılında 87.800'e yükseldi".
Mali göstergeler açısından bakıldığında, yeni ihraç inceleme komitesi tarafından onaylanan şirketlerin net kârlarının çoğu, 50 milyon yuan'dan fazla olan şirketlerin% 75'ini oluşturduğu 30 milyon yuan'dan fazladır. Bununla birlikte, net kar, incelemeyi geçmenin anahtarı değildir. 100 milyonu aşan net karı olan birçok reddedilmiş şirket vardır. Bu, bunun yalnızca bir sonuç göstergesi olduğunu gösterir. Sürdürülebilir kârlılığın, mükemmel iç kontrolün, standartlaştırılmış operasyonun, doğru ve etkili bilgi ifşasının ve makul kaynak yaratma projelerinin yalnızca alt satır göstergesidir. Garantili olacak.
Makulluk, komite üyelerinin de ilgi odağıdır. Jinke'nin halka arzının reddine göre İhraç İnceleme Komitesi, raporlama döneminde Jinke'de çalışan sayısının sürekli olarak azalması sorununa değindi: Raporlama döneminde ihraççının toplam çalışan sayısı sırasıyla 72, 62, 60, 59 olan azalmaya devam etti. İhraç edenin iş ölçeğine ve büyüme eğilimine uymuyor. Düzenleyen İnceleme Komitesi üyeleri, ihraççının temsilcisinden işteki çalışan sayısının sürekli azalmasının nedenlerini açıklamasını ve belirli çalışanlar ile ilgili işletmeler arasındaki eşleşmeyi iş kategorileri ve farklı pozisyonlar ile birlikte açıklamasını istedi.
Diğer halka arz şirketleriyle karşılaştırıldığında, Wujinke şirketleri ölçek olarak daha küçüktür, yalnızca 70'den fazla çalışanı ve yıldan yıla düşüş eğilimi vardır. Ulusal İhraç İnceleme Komitesi'nin dikkat çektiği temel konu, şirketin gelirleri artarken şirket çalışanlarının neden yıldan yıla azaldığı ve böyle bir durumun şirketin iş ölçeğindeki gelişimiyle eşleşip eşleşmediği ve şirketin temel teknolojisine neden olup olmayacağıdır. Sektörde rekabet gücünde kayıp ve düşüş gibi sorunlar.
"Küçük sorunların" iyi bir şekilde keşfedilmesi, İnceleme Komisyonu'nun bu oturumunun özelliklerinden biri haline geldi.
Dört "en çok": en standardize edilmiş olan, düzenleme inceleme komitesi öz disiplin açısından katıdır
Yeni başlayan şirketlerin "ölüm kalım gücüne" sahip oldukları için, İhraç Eden İnceleme Komitesi üyelerinin her hareketi spot ışığında ortaya çıktı.
17. İhraç İnceleme Komitesi, yetkisini kısıtlamak için kuruluşunun başlangıcında paralel olarak ihraç, birleşme ve devralmalar için bir inceleme ve denetim komitesi kurar.Bu komite, ilk halka arzlar, yeniden finansman, birleşme ve devralmalar ile yeniden yapılanmanın kapsamlı denetimini gerçekleştirir ve ihraç inceleme komitesini denetler. Komite üyelerinin görevlerini yerine getirmeleri ile 360 derece değerlendirmeler yapın. Amaç, denetim ve kontrol mekanizmasını iyileştirmek, yasak alanlara uymamak, tam kapsam, sıfır tolerans ve ömür boyu hesap verebilirliktir.
Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, rant arayan bölgelere bir son vermek için, Tahsis Eden İnceleme Komitesi üyelerinden derin bilgi, sağlam profesyonellik, geniş vizyon ve keskin vizyona sahip olmalarını ve aynı zamanda finansal yolsuzlukla mücadelenin yüksek baskı durumunu anlamalarını ve daha profesyonel etiklere sahip olmalarını istiyor. Herhangi bir kişisel menfaatinizin olmasına izin verilmiyorsa, ihraç inceleme komitesinin iş sorumlulukları ile siz ve aile üyeleriniz, orijinal birim, ihraççı ve diğer piyasa birimleri ve diğer komite üyeleri arasındaki ilişkiyi düzgün bir şekilde ele almalısınız. Hisse senetlerine yatırım yapın, lütfen yemeyin , halka açık şirketlerin orijinal hisselerini satın alarak kılık değiştirmiş yolsuzlukları kararlılıkla yasaklayın, kaçınma sistemini kararlılıkla uygulayın ve arkadaş çevresini arındırın.
Yayın inceleme komitesinin 63 üyesi ve 42 tam zamanlı üye ana gözden geçirenlerdir. Çoğu düzenleyici makamlardan gelir. Birçoğu, ihraç inceleme çalışmasına katılmak için başka yerlerden Pekin'e geldi. Geçtiğimiz yıl, ihraç incelemesi dışında çoğu halka açıktı Önünde daha az şey var ve alışılmadık derecede düşük anahtar.
HanTech Üniversitesi Finansal Menkul Kıymetler Enstitüsü müdürü Dong Dengxin, ihraç inceleme komitesinin bu yükten tamamen sorumlu olması gerektiğini söyledi.Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından yetkilendirilen bu komisyon, sorun incelemesine sadık olmalıdır. Ömür boyu hesap verebilirlik için denetim sisteminin tasarımı yolsuzluğun çoğalmasını önler. , İhraç gözden geçirme toplantısını geçebilir, ihraççı ve aracının güçleri hakkında konuşmasını isteyebilir ve artık yeni halka arz hisselerinin kalitesini temelden artıran ilişkiler ve temaslar için savaşmayabilir misiniz?
63 ihraç inceleme komitesi üyesinden yalnızca 61'inin 30 Eylül'e kadar görevde kaldığını belirtmek gerekir. 10 Ağustos'ta, Huarong Securities'den Zhu Xianzhong, 17. İhraç İnceleme Komitesinin bir üyesi olarak görevinden alındı; 12 Eylül'de, Heilongjiang Menkul Kıymetler Düzenleme Bürosu'nun tam zamanlı bir üyesi olan Li Guochun, fiziksel nedenlerden dolayı beklenmedik bir şekilde öldü.
18. İhraç İnceleme Komitesi çıkmaya hazırdır. "Daifa İnceleme Komitesi" nin ilk dönemi sona erecek ve ay sonunda yeniden seçilecektir. "İhraç İnceleme Komitesi Tedbirlerine" göre, İhraç İnceleme Komitesi'nin her dönemi bir yıldır ve yeniden seçilebilir ancak süreklidir. Görev süresi iki dönemi geçemez ve Düzenleme Sınav Komitesi üyeleri her yıl en az altı ayda bir değiştirilir. Bu aynı zamanda Sınav Düzenleyen Komitenin 30'dan fazla üyesinin bu yeniden seçimde ağır sorumluluklarından kurtulacağı anlamına geliyor.
Piyasa genellikle, vade değişikliğinden sonra sıkı gözden geçirme eğiliminin değişmeyeceğini beklemektedir, ancak geçiş oranı artabilir.
Bir aracı kurum yatırım bankasından bir analist, piyasadaki tüm tarafların, özellikle halka arzların yerinde denetimleri ve yüksek ret oranlarından sonra, düzenleyici incelemelerin sıkılığına zaten aşina olduğunu söyledi İhraççılar ve aracılar, yeni inceleme noktalarının mevcut olup olmadığını ve var olup olmadığını bilinçli olarak kontrol ettiler. Reddetmenin kilit noktası, materyal bildiren firmaların çoğunun kaliteli ve uygunluğu iyi projeler olmasıdır.Rehberlik dönemi ve aracılık standartlarından sonra toplantıyı geçme olasılığı büyük ölçüde artmıştır.Mevcut katı gözden geçirme standartlarına göre çok yüksektir. Karşılaşma oranını% 50'nin altında görmek zor.
İnceleme toplantısı 45 dakikadır, bu ayrıntıları bilmiyorsunuz
Sermaye piyasasının büyüsü, birçok şirketi "ejderhanın kapısından atlayan sazan" hikayesini tekrar etmeye çekti.
Dafa Sınav Komitesi görevini üstlendiğinden beri, daha az insan Dragon Gate'i atlayıp IPO'larda başarılı oldu ve çoğu geri çekildi ve yayınlama sürecinde başarısız oldu. İhraç gözden geçirme toplantısına katılmak, uzun süredir ilk halka arz kuyruğunda bekleyen şirketler için uzun zamandır beklenen ve ürkütücü bir "büyük test" haline geldi. İhraççıların ve sponsorların ruh hali, on yıldan fazla süredir sıkı çalışan öğrencilerinkinden daha az değil. Oy hakkına sahip ihraç inceleme komitesinin yedi üyesinin elinde, 45 dakikalık bir ihraç inceleme toplantısı ve 10 saniyeden fazla sonuç duyurusu, onlarca yıllık yönetici deneyimi, bir sevinç ve üzüntü anı ile kurumsal patronların adrenalini yükseltmek için yeterli.
Fukai Binası B Blok 17. katında bulunan toplantı odası, ihraç gözden geçirme toplantısı için sabit bir yer olup, hisse senetlerine dönüştürülebilir tahvil uygulaması ve hisse tahsisi dışında, koridor ve asansörün 17. katta durmasına sadece yeni hisselerin incelenmesi mümkün olacaktır. Ciddi yüzleri olan resmi kıyafetler giymiş liderler ve bankacılar onlarla dolu. Kaynakların listelenmesinin kısıtlı olduğu ve doğrudan finansman kanallarının nispeten tek olduğu şu anda, çoğu yerli şirketin A hisseli bir halka arzda başarılı olmak vizyonudur.
İhraççı kadrosunu bir başkan, bir sekreter ve iki sponsor temsilcisi oluşturdu, ihraç inceleme toplantısına girdiler ve uzun masanın karşısında oturan 7 ihraç inceleme komitesi üyesiyle karşılaştılar. Ve 1 kaydedici. Bu 12 kişinin yüzü daha önce maskelenmemiş olabilir, ancak 5 gün önce açıklanan inceleme listesi kaderlerini birbirine bağlamıştı.
Düzenleyen İnceleme Komitesinin üyeleri genellikle gözden geçirenler tarafından sunulan inceleme durumuna ve ilgili açıklamalara sahiptir ve 5-6 ile 3-4 arasında değişen soruları ihraç edenin temsilcilerine sorar. Bunların çoğu, şirketin ve ihraççının sektör geçmişiyle ilgilidir. Kârlılık, iç kontrol seviyesi ve özellikler birbiriyle ilişkilidir. İhraççı, analiz ve yanıt yapmak için prospektüsteki bilgi açıklamasını kesinlikle takip etmelidir. Dürüst olmak gerekirse, izahname ile çelişemez. İhraç inceleme komitesinin sorgulanmasıyla karşı karşıya kalan ihraççının mantıksal olarak açık, öz ve öz olması gerekir , Sakin ve sakin olun, aşırı uzatmadan kaçının ve bilgi ifşasının temellerinden boş bir yanıt verin.
Bu kolay bir iş değil.Profesyonel geçmişe ve denetim deneyimine sahip İhraç İnceleme Komitesi üyeleriyle karşı karşıya kalan birçok ihraççı temsilcisi, daha büyük bir mekanda genellikle 40 dakikadan daha kısa bir süre içinde gergin bir şekilde kekeliyor ve terliyor. Soruşturmadan sonra, beyaz gömleğin ve sırtın soğuk yarısının terlemesi yaygındır.İki ihraççı ana cevaplayıcıdır. Baskı daha fazladır. Zor sorunlarla karşı karşıya kalan Yayınlama Sınav Komitesi, doğrulama durumunu açıklamak için genellikle bir sponsor temsilcisine ihtiyaç duyar. Kolay.
Ne kadar önemliyse, kolayca yanıt vermek o kadar zor olacak, özellikle halka arz red oranı rekor seviyeye ulaştığında, A hissesi almak her zamankinden daha zor ve uzun süredir kuyrukta olan şirketler için kimse kapıya gelmek istemiyor. Yenilgilerin çoğu dayanıklılık, keskin kafalar ve ileri atılma ile yapıldı, ancak bugün farklı. Listeleme coşkusu ile A-hisselerine başarılı bir şekilde üye olabileceğinizden değil, kaliteli ve garantili karlılık olmalı. Yalnızca standartlaştırılmış iç yönetime sahip şirketler istediklerini elde edebilir.
45 dakikalık ihraç gözden geçirme toplantısının ardından, şirket temsilcileri mekân dışına davet edilecek ve ihraç inceleme komitesi üyeleri şirketin toplantıyı gizlice geçip geçmeyeceğini oylayacak, 5 veya daha fazla oy geçti ve 5 veya daha az oy reddedildi. Personel, sonuçların duyurulmasından 10 saniyeden daha kısa bir süre içinde, bazı yayıncıların gözlerini kapatarak nefesini kesip dinlediklerini, diğerlerinin iyi şanslar ümidiyle gözlerini kocaman açtıklarını, yoldan geçenlerin alkışlayıp tezahürat yaptığını ve kaybeden aynı yerde iç geçirip başını salladığını bildirdi. Mutluluk, kızgınlık, keder ve neşe duygularını yalnızca bunu deneyimleyenler anlar ve kimse bunun için ne kadar süredir hazırlandıklarını bilmiyor.
İhraç inceleme toplantısı genellikle öğleden sonra yapılır. İnceleme sonucunu alan ihraççı her zaman akşam Fukai Binası'ndan ayrılır. Gülümseyerek yoldan geçenler her zaman bir grup fotoğrafı çeker ve Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu kapısına bir mesaj bırakır. Reddedilen ihraççının temsilcileri gün batımını memnuniyetle karşılar , Sırt her zaman bir karamsarlığı ortaya çıkarır.
Milyonlarca kullanıcı izliyor
Komisyonculuk Çin, menkul kıymetler piyasası yetkili medyası "Securities Times" altında yeni bir medyadır. Komisyonculuk Çin, platformda yayınlanan orijinal içeriğin telif hakkına sahiptir.Yetkisiz yeniden basım yasaktır, aksi takdirde ilgili yasal sorumluluk takip edilecektir.
Kimlik: quanshangcn
İpuçları: Borsayı ve en son duyuruları görüntülemek için aracı kurum China WeChat hesabındaki menkul kıymetler kodunu ve kısaltmayı girin; fonun net değerini görüntülemek için fon kodunu ve kısaltmayı girin.
Okuduktan sonra denen iyi bir alışkanlık var
