özel! Komisyoncular denetimde yeni eğilimleri ortaya çıkardı: kurumsal tahvil yüklenimi sınıflandırılmış değerlendirme yönetimini tanıtacak ve başlangıçta hangi tür aracı kurumun kazanacağını görmek
Menkul kıymet şirketlerini, kurumsal tahvil aracılık yüklenimi iş yeteneklerini ve kalitesini iyileştirmeye teşvik etmek için, menkul kıymetler şirketlerinin kurumsal tahvil aracılık yüklenimi işleri, sınıflandırılmış denetimi başlatacak!
China Brokers muhabiri, yalnızca, mevcut üç gösterge kategorisinin geçici olarak belirlendiğini ve menkul kıymet şirketlerinin tahvil aracılık işlemleri için sınıflandırma yönetimi değerlendirme sisteminin, üç değerlendirme göstergesinden oluşmasının beklendiğini öğrendi: "menkul kıymetler şirketi sınıflandırma sonuçları, tahvil aracılık iş yetenekleri ve tahvil yüklenimi iş kalitesi":
Biri, menkul kıymet şirketlerinin sınıflandırma sonucudur.
"Menkul Kıymet Şirketlerinin Sınıflandırılmış Denetimine İlişkin Yönetmelik" sınıflandırma sonuçlarına göre değerlendirme yapılır. Menkul kıymet şirketlerinin sınıflandırma sonucu göstergeleri, ağırlıklı olarak menkul kıymet şirketlerinin risk yönetimi yeteneklerini, piyasa rekabet gücünü ve sürekli uyum durumunu yansıtır.
İkincisi, tahvil yüklenimi iş kapasitesi endeksidir.
Değerlendirme, şirket tahvillerine aracılık eden menkul kıymetler şirketinin yüklenim gelirine, baş sigortacıların sayısına ve yüklenim miktarına dayanmaktadır. Tahvil aracılık yüklenimi iş kapasitesi göstergeleri, esas olarak tahvil şirketlerinin tahvil aracılık yüklenimi projelerinin sayısı, tahvil aracılık yüklenimi tutarı ve tahvil yüklenimi iş geliri dahil olmak üzere, borsa tahvili piyasasında tahvil aracılık yüklenimi işinin iş ölçeğini ve piyasa etkisini yansıtır.
Üçüncüsü, tahvil ticaretinin kalitesidir.
Değerlendirme, menkul kıymetler şirketinin kurumsal tahvil işinin standart işleyişine, ulusal stratejinin hizmetine ve temel değerlendirmeye dayanmaktadır. Tahvil aracılık iş kalitesi göstergeleri temel olarak proje beyannamesi kalitesini, bilgi ifşasını, takip denetimini, sosyal faydaları, hizmet seviyesini ve standartlaştırılmış operasyon göstergeleri ve sosyal fayda göstergeleri de dahil olmak üzere menkul kıymet şirketlerinin tahvil aracılık piyasasındaki tahvil aracılık işinin operasyonel standardizasyonunu yansıtır. Ve temel değerlendirme göstergeleri.
Tabii ki, yukarıdaki sınıflandırma ve değerlendirme yönetimi standartları endüstride hala talep edilmektedir ve sonuçlar hala değişkendir.
Bazı yatırım bankacıları, aracı kurum Çin muhabirine, düzenleyici makamların menkul kıymet şirketlerinin kurumsal tahvil aracılık yüklenimi işinin sınıflandırılmış yönetimini uygulamasının sebebinin, tahvil yatırımcılarının yasal haklarını ve çıkarlarını etkin bir şekilde korumak, kurumsal tahvil piyasasının düzenini sürdürmek ve kurumsal tahvil kredi risklerini ve yüklenim risklerini önlemek olduğunu açıkladı. .
Bir yatırım bankacısı gazetecilere verdiği demeçte, "Gelecekte, kurumsal tahvil aracılık yüklenimi işiyle uğraşan menkul kıymet firmalarının sınıflandırılmış yönetim değerlendirmesini kabul etmesi gerekecek. Yeni düzenlemelere göre kazananlar hepsini alıyor. Küçük ve orta ölçekli yatırım bankalarının kurumsal tahvil projeleri için lider sigortacılar olarak hareket etmesi temelde zor."
Kurumsal tahvil aracılık yüklenimi işinin sınıflandırılmış denetimi
2015'ten 2017'ye, 7,3 trilyon yuan kümülatif ihraçla, döviz kurumsal tahvil piyasası hızla gelişti.Menkul kıymet şirketlerinin kurumsal tahvillerinin yüklenim işi hızla büyüdü ve kurumsal tahvil işinin kalitesiyle ilgili sorunlar yavaş yavaş ortaya çıktı.
Komisyoncular Çin muhabirleri, yakın zamanda, düzenleyici makamların, menkul kıymet şirketlerinin çeşitli menkul kıymetler şirketlerine tahvil aracılık yüklenimi işi için sınıflandırma yönetimi ve değerlendirme önlemleri hakkında bir belge yayınladığını öğrendi. Yetenek ve kalite.
Muhabir, Çin Menkul Kıymetler Endüstrisi Birliği'nin resmi web sitesinin kısa süre önce "Çin Menkul Kıymetler Endüstrisi Derneği Sabit Gelir Profesyonel Komitesi Özel Toplantısı" yayınladığını fark etti. Toplantının içeriği, menkul kıymet şirketlerinin kurumsal tahvil aracılık yüklenimi işlerinin sınıflandırılmış yönetimi ile ilgiliydi.
Başlangıçta üç gösterge kategorisi belirlendi
Komisyoncular Çin muhabiri, düzenleyiciler ve aracılar arasındaki derinlemesine değişimler ve tartışmalara göre, menkul kıymet şirketlerinin tahvil aracılık yüklenimi işinin sınıflandırma yönetimi ve değerlendirme sisteminin üç tür değerlendirme göstergesinden oluştuğunu öğrendi: "menkul kıymetler şirketi sınıflandırma sonuçları, tahvil aracılık iş yetenekleri ve tahvil yüklenimi iş kalitesi".
Menkul kıymet şirketlerinin sınıflandırma yönetimi değerlendirme puanlarına göre, kurumsal tahvil yüklenimi işinin sınıflandırma değerlendirme sonuçları üç kategoriye ayrılır: mükemmel, iyi ve zayıf. Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, piyasa riski durumu ve menkul kıymetler şirketi tahvil aracılık yükleniminin genel kalitesi gibi faktörleri kapsamlı bir şekilde inceler ve değerlendirme dönemi boyunca ödenmemiş, iyi ve zayıf menkul kıymet şirketlerinin oranını önceden belirler.
Değerlendirme sonuçlarının kullanımı açısından, son iki yıldan en az birinin iyi veya üzerinde (belirlenecek standartlar) sahip olduğu şirketler, cari yılın sınıflandırılmış yönetim değerlendirme sonuçlarının açıklandığı günden bir sonraki yılın sınıflandırılmış yönetim değerlendirme sonuçlarının açıklandığı güne kadar özel sektör tahvili olarak hizmet verebilir. Proje sorumlusu sigortacı. İki yıl üst üste iyi sonuç alamayan menkul kıymet şirketleri için, sonuçların açıklandığı tarihten itibaren lider sigortacı olarak hizmet vermeye devam edemezler, ancak değerlendirme sonuçları ilan edilmeden önce onay aldıkları veya itiraz mektubu bulunmayan baş sigortacılar etkilenmeyecektir.
Bu aynı zamanda, ancak sınıflandırılmış değerlendirme sonucu iki yıl içinde "iyi" ye ulaşırsa, aracı kurumun kurumsal tahvil projesi için baş sigortacı olarak hizmet edebileceği; iki yıl üst üste "iyi" ye ulaşamadığı takdirde, şirket tahvili projesinde lider yüklenici olarak hizmet vermeye devam edemeyeceği anlamına gelir. Bölüm.
Bununla birlikte, bu üç tür değerlendirme göstergesinin, hala tartışma aşamasında olan ve resmi belgelerden farklı olabilecek ön sonuçlar olduğu unutulmamalıdır.
İlk gösterge kategorisi: Aracılık sınıflandırma sonuçları
Öncelikle, "Menkul Kıymet Şirketlerinin Sınıflandırılmasına İlişkin Yönetmelik" sınıflandırma sonuçlarına göre değerlendirilen menkul kıymet şirketlerinin sınıflandırma sonuç göstergeleri olan birinci kategori göstergelerine bakalım. Esas olarak menkul kıymet şirketlerinin risk yönetimi yeteneklerini, piyasa rekabetçiliğini ve sürekli uyum durumunu yansıtır.
2017 yılındaki sınıflandırma değerlendirme sonuçları, 40 A sınıfı menkul kıymet şirketi olduğunu, geçen yıla göre 4 sıra artış olduğunu ve 11 menkul kıymet firmasının AA (şu anda en kıdemli), yani CITIC Securities, CITIC Construction Investment Securities, CICC olduğunu gösterdi. Guotai Junan Securities, Haitong Securities, Huatai Securities, GF Securities, China Merchants Securities, China Galaxy Securities, Shenwan Hongyuan Securities ve Huarong Securities. AA seviyesindeki broker sayısı 2016'ya göre 3 arttı.
2010'dan 2017'ye kadar, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun sınıflandırma değerlendirme sonuçlarında arka arkaya 8 yıl boyunca toplam 11 menkul kıymet şirketi A olarak sıralandı: China Securities, Essence Securities, Orient Securities, Beijing Gaohua Securities, Guotai Junan Securities, Shenwan Hongyuan Securities, China Galaxy Securities, China Merchants Securities, CICC Securities, Zhongtai Securities ve Bank of China International Securities.
2017'de, en son bonus öğelerinin bariz avantajları nedeniyle, bir dizi büyük komisyoncu Kategori A'ya geri döndü ve "güçlü olanlar her zaman güçlü" modeli öne çıktı.
Katılan 97 broker arasında:
Geçen yıla göre 4 sıra artacak olan toplam 40 A sınıfı aracı kurum olması sektördeki "esnek entegrasyon" beklentisini bir kez daha teyit ediyor.
Geçen yıla göre 3 eksik olan 48 B sınıfı menkul kıymet şirketi var. Bunların arasında 28 BBB düzeyinde aracı kurum, 12'si geçen yıla göre daha az; 12 BB düzeyinde broker, 5'i geçen yıla göre; 8 B düzeyinde aracı kurum, 4'ü geçen yıla göre daha fazla.
Geçen yıla göre 1 artışla% 9,28'lik 9 C tipi menkul kıymet firması var.
İkinci gösterge kategorisi: tahvil yüklenimi yetenekleri
Menkul kıymet şirketlerinin tahvil aracılık yüklenimi işinin sınıflandırılmasına ve değerlendirilmesine yönelik ikinci kategori göstergelerine bakıldığında, tahvil aracılık yüklenimi kapasitesi göstergeleri, tahvil öncü yüklenim projeleri ve tahvil sayısı dahil olmak üzere, menkul kıymetler şirketlerinin tahvil aracılık yüklenimi işinin iş ölçeğini ve piyasa etkisini yansıtır. Sigortalama tutarı ve tahvil yüklenimi iş geliri için üç tür gösterge:
Biri, proje sayısının temelidir: Tahvil kurşun aracılık yüklenimi projelerinin sayısı endeksi, Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından onaylanan veya Menkul Kıymetler Endüstrisi Derneği tarafından önceki yıl dosyalanan ve onaylanan kurumsal tahvil öncü yüklenim projelerinin sayısına ek olarak döviz bonosu piyasasında ihraç edilen devlet tahvilleri, yerel devlet tahvilleri ve poliçe mali tahvillerinin sayısına dayanmaktadır. Öncü yüklenim projelerinin sayısına göre. Tek bir proje N menkul kıymet şirketi tarafından ortaklaşa taahhüt edilirse, her menkul kıymet şirketi için proje sayısı 1 / N olarak hesaplanır.
İkincisi, sigorta tutarı göstergesinin temelidir: Tahvil aracılık tutarı göstergesi, menkul kıymetler şirketinin önceki yıl şirket tahvillerine yaptığı fiili taahhütlerinin toplam tutarına ve döviz tahvili piyasasında ihraç edilen devlet tahvilleri, yerel yönetim tahvilleri ve poliçe mali tahvillerinin tutarına dayanır. Menkul kıymetler şirketi, tahvil aracılık işinde fiilen üstlenilen ve tamamlanan yüklenim tutarına göre hesaplama yapacaktır.
Üçüncüsü, işletme geliri göstergelerinin temelidir: Tahvil yüklenimi iş geliri göstergesi, menkul kıymetler şirketinin bir önceki yılda aracılık ettiği şirket tahvillerinin gelirleri ile döviz bonosu piyasasında ihraç edilen devlet tahvilleri, yerel yönetim öfkesi ve poliçe mali tahvillerinin toplamına dayanmaktadır.
Brokers China muhabiri, Wind verilerini taradı. 2017 yılında, menkul kıymetler şirketleri tarafından taahhüt edilen kurumsal tahvil tutarları açısından ilk 30 menkul kıymet şirketi arasında, çoğu Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından 2017 yılında A Sınıfı olarak sınıflandırıldı. Kurumsal tahvillere aracılık eden menkul kıymet şirketlerinin 2017 sıralaması açısından, China Securities, Guotai Ju'an Securities, Ping An Securities, Haitong Securities ve GF Securities ilk beşte yer almaktadır.
Üçüncü gösterge kategorisi: tahvil aracılık iş kalite göstergeleri
Son olarak, menkul kıymet şirketlerinin tahvil aracılık yüklenimi işinin sınıflandırılması ve değerlendirilmesi için üçüncü kategori göstergeler vardır Tahvil aracılık işleminin kalite göstergeleri, esas olarak, tahvil aracılık işi için borsa tahvil piyasasında menkul kıymet şirketlerinin proje beyan kalitesini, bilgi ifşasını, takip denetimini, sosyal faydalarını ve hizmet seviyesini yansıtır. Standartlaştırılmış operasyon göstergeleri, sosyal fayda göstergeleri ve temel değerlendirme göstergeleri dahil olmak üzere operasyonel normlar ve diğer hususlar:
1. Standartlaştırılmış çalışma göstergeleri: Standartlaştırılmış işlem göstergeleri, menkul kıymet şirketlerinin ve şahısların şirket tahvillerine aracılık etmek için aldıkları cezai cezalar, idari cezalar, idari denetim tedbirleri, disiplin cezaları, günlük denetim tedbirleri ve öz disiplin denetim tedbirlerine dayanmaktadır.
2. Sosyal fayda göstergeleri: Sosyal fayda göstergeleri, yeşil şirket tahvilleri, inovasyon ve girişimci şirket tahvilleri, yerel devlet tahvilleri, yoksulluğu azaltma tahvilleri ve Kuşak ve Yol tahvilleri gibi ulusal strateji ve politikalarla uyumlu menkul kıymet şirketleri tarafından taahhüt edilen tahvillerin sayısına ve miktarına dayanmaktadır.
3. Temel değerlendirme göstergeleri: Temel değerlendirme göstergeleri, Şanghay Borsası ve Shenzhen Borsası'nın menkul kıymetler şirketinin kurumsal tahvil iş sistemine ilişkin sonuçlarına ve uygulamasına, bilgilerin ifşa edilmesine ve cari yılda sunulan belgelerin kalitesine dayanmaktadır.
Menkul kıymetler şirketi tahvil aracılık yüklenimi işinin dört ana sorunu
Menkul kıymet şirketlerinin şirket tahvillerinin yüklenim ölçeğinin hızlı büyümesiyle, menkul kıymet şirketlerinin kurumsal tahvil işinin kalitesiyle ilgili sorunlar yavaş yavaş ortaya çıkmıştır:
Birincisi, iş sistemi sağlam değil, bazı şirketler henüz özel bir kurumsal tahvil iş sistemi kurmamış veya şirket tahvili işiyle ilgili önemli sistemler eksik;
İkincisi, sigortalama işi standartlaştırılmamış, kurumsal tahvil projeleri yönetmeliklere uygun olarak onaylanmıyor ve onaylanmıyor, çeşitli iş departmanlarının taahhüt, proje başlatma ve taahhütlerinin uygulama standartları tutarsız, yatırımcı uygunluk sistemi sıkı bir şekilde uygulanmıyor, defter tutma ve dosyalama karıştırılıyor;
Üçüncüsü, durum tespiti değildir, soruşturmanın kapsamı yetersizdir, soruşturma bağımsız ve tam olarak yürütülmemektedir ve izler yeterli değildir;
Dördüncüsü, emanet edilen yönetim görevlerini yerinde yerine getirmemiş, şirket tahvilleri süresince ihraççının artırılan fonları kullanmasını denetlememiş, ihraççıyı artırılan fonlar için özel hesabın kullanımını düzenlemeye zorlamamış, ihraççının ve garantörün kredi durumuna dikkat etmeye devam etmemiştir ve şirkette çalışmamıştır. Tahvil süresi boyunca ihraççıya bilgi ifşa yükümlülüklerini yerine getirmesi için rehberlik etmeye ve denetlemeye devam edin.
Denetim otoritesi, yukarıdaki sorunlardan dolayı, bazı menkul kıymetler şirketlerinin baş sigortacıların sorumluluklarını etkin bir şekilde üstlenemediklerine, ancak ön uç kontrolün tahrif edilmesine ve ardından kendisine verilen yönetim sorumluluklarına yol açan kapı bekçileri olarak sorumluluklarını yerine getirmediklerine inanmaktadır. Bu nedenle, tahvil yatırımcılarının yasal hak ve menfaatlerini etkin bir şekilde korumak, kurumsal tahvil piyasasının düzenini korumak ve kurumsal tahvil kredi risklerini ve yüklenim risklerini önlemek için, menkul kıymet şirketlerinin kurumsal tahvil aracılık işlemlerinin sınıflandırılmış yönetimini acil olarak uygulamaya ihtiyaç vardır.
Öncü yüklenici yeterlilik yenileme mekanizması ile ilgili olarak, menkul kıymetler şirketinin sınıflandırma sonucunun AA seviyesi veya üzerine ulaşmasından sonra, kurumsal tahvil aracılık yüklenimi işinin sınıflandırma yönetimi değerlendirmesinde iki yıl üst üste iyi sonuçlar elde edemediği için kurumsal tahvillerin baş yüklenicisi olarak görev yapamayan bir menkul kıymet şirketi , Şirket tahvillerinin baş sigortacısı olarak hizmet vermeye devam edebilir.
Milyonlarca kullanıcı izliyor
Komisyonculuk Çin, menkul kıymetler piyasası yetkili medyası "Securities Times" altında yeni bir medyadır. Komisyonculuk Çin, platformda yayınlanan orijinal içeriğin telif hakkına sahiptir.Yetkisiz yeniden basım yasaktır, aksi takdirde ilgili yasal sorumluluk takip edilecektir.
Kimlik: quanshangcn
İpuçları: Borsayı ve en son duyuruları görüntülemek için aracı kurum China WeChat hesabındaki menkul kıymetler kodunu ve kısaltmayı girin; fonun net değerini görüntülemek için fon kodunu ve kısaltmayı girin.
Okuduktan sonra denen iyi bir alışkanlık var
