Çizmeler düşüyor! Dünya yeni bir para savaşına giriyor
Gelmesi gerekenler hala geliyor ve Fed faiz indirimi beklendiği gibi geliyor! Ancak beklenmedik bir şekilde ABD hisse senetleri sert bir şekilde düştü! Ayrıca Fed'in faiz indirimi açıklamasının ardından dünyadaki dört merkez bankası sadece dört saatte faiz indirimi yaptığını açıkladı, küresel gevşeme döngüsü geliyor mu?
ABD faiz indirimi açıkladı! ABD hisse senetleri sert düştü
1 Ağustos sabahı ikide Merkez Bankası 25 baz puanlık faiz indirimi açıkladı , Federal fon oranının hedef aralığını düşürerek % 2,00 -% 2,25 , Piyasa beklentileri doğrultusunda. Bu Federal Rezerv Aralık 2008'den bu yana ilk faiz indirimi .
Federal Rezerv faiz oranı beyanını açıkladı, Federal Rezerv Başkan Powell bir basın toplantısı düzenledi ve beş önemli nokta geliyordu:
1, Sekiz ay sonra, Federal Rezerv'in para politikası resmen faiz oranlarını yükseltmekten faiz oranlarını düşürmeye doğru kaydı. , ABD ekonomisine yönelik potansiyel risklerin belirli bir seviyeye kadar biriktiğini ima ediyor.
2, Faiz indirimi dalgası çok yakında geri geliyor Daha önce hala tereddütlü olan ülkeler, yakında faiz indirimlerini takip edecek . Dünya yeni bir para birimi savaşları turu başlatabilir.
3. İndirim planının Ağustos ayında sona ermesi Bu, Birleşik Devletlerin küresel ekonomi hakkındaki yargılarının değiştiği anlamına gelir. Küresel ekonomi üzerindeki aşağı yönlü baskının daha da şiddetleneceği anlamına geliyor .
4. Powell basın toplantısında şunları söyledi: Temmuz ayında faiz indirimi, gevşeme döngüsünün yaklaştığı anlamına gelmez, ancak faiz oranının yalnızca bir kez düşeceği anlamına gelmez; FOMC'nin artık faiz oranlarını yükseltmeyeceği anlamına gelmez ,Bir Fırsat bulduğumuzda, para politikası araçlarımızı cesurca sunacağız. .
5. Faiz indirimi kararının açıklanmasının ardından, ABD hisse senetleri, ABD tahvil getirileri ve altın fiyatları düştü Özellikle güvenilmez bir kez daha kızgın, Powell'a bağırıyor.
Başka bir deyişle, bu Te'ye "karşı" olabilecek gerçek bir adam, bu yüzden yatak sadece Twitter'da şikayet edebilir. her neyse, ABD bunu hisse senetleri Şakül Sanırım birçok insan için beklenmedik .
Bugün, ABD hisse senetleri genel olarak kapandı. Bu, küresel finans piyasasını aşağı çekti ve küresel borsalar temelde daha düşüktü. ABD borsasının neden sert bir şekilde düştüğüne gelince, aslında çok basit ... ABD büyük bir artı olan faiz indirimi açıkladı. Ancak bilinmesi gereken bir şey var:
Hisse başına kazanç (EPS) büyümesindeki bariz düşüşe rağmen, dünya sermaye piyasalarının rüzgar dalgası olan 2019'un başından bu yana, nokta defalarca yeni zirveler belirledi - tamamen Federal Rezerv'in ABD hisse senetlerini teşvik etmek için faiz indirimi beklentilerine dayanıyor. Daha yüksek değerlemeler .
Son zamanlarda, uluslararası piyasa aslında Fed'in faiz oranlarını düşürme beklentisine güveniyor. Fed faiz indirimi bu kez beklenenin biraz altında kaldı, faiz indirimi piyasanın beklediği 50 puandan daha az değil, hatta Powell'ın tavrı da piyasa duyarlılığını oldukça etkiledi.
Bu koşullar altında, ABD hisse senetleri doğal olarak toparlandı, ancak sonuçta bu, son 10 yılda Amerika Birleşik Devletleri'nde ilk faiz indirimi oldu.
Bu sadece Aralık 2015'te başlayan faiz artırım döngüsünün resmi olarak sona erdiği anlamına gelmiyor, aynı zamanda yeni bir faiz indirim döngüsünün başladığı anlamına geliyor. .
Fed'in faiz indirimini açıklamasının ardından, sadece dört saat içinde, dünyanın dört bir yanındaki dört ülke Fed'in faiz indirimlerini takip etti ve başka bir bölge olan Hong Kong da "faiz oranlarını düşürdü". Halihazırda yeni bir döngünün gelişmekte olduğu söylenebilir.
4 saat içinde dört merkez bankası takip edecek ve yeni bir döviz savaşı başlayabilir
ABD faiz indirimi ilan ettikten sonra, Fed'in faiz artışından uzun süredir etkilenen birçok gelişmekte olan ekonomi ve bölge bu eğilime hevesle katıldı.
Brezilya Merkez Bankası Duyur Gösterge faiz oranını% 6,50'den 50 baz puan düşürerek% 6,00'e indirin Üç Orta Doğu Ülkesi ( BAE, Bahreyn ve Suudi Arabistan ) Aynısı, Fed'in faiz indirimi için de geçerlidir; 1'in sabahı Hong Kong Para Otoritesi gösterge faiz oranını 25 baz puan düşürerek% 2,50'ye çekti .
Eksik istatistiklere göre bu yıl 20'den fazla merkez bankası faiz indirimi yaptı ve faiz indirimleri gelişmekte olan ekonomilerden gelişmiş ülkelere doğru bir yayılma eğilimi gösteriyor. Federal Rezerv faiz oranlarını düşürmeye başladı ve gevşeme ve faiz indirimleri küresel para politikasının daha net teması haline geldi .
Hindistan merkez bankası en agresif olanıdır. Bu yıl Şubat, Nisan ve Haziran aylarında faiz oranlarını üç kez düşürdü. Faiz oranı% 5,75 ile 9 yılın en düşük seviyesine düştü. Para birimi pozisyonu da "nötr" den "kolay" a değiştirildi. Ayrıca Hindistan'ın 2020 mali yılı GSYİH'sını % 7.2,% 7'ye düşürülür.
Trump, kısa vadede faiz oranlarını düşürme hedefine ulaştı, bundan sonra ne yapacak? Powell'dan faiz oranlarını daha agresif bir şekilde düşürmesini istemeye ek olarak, yapmak istediği bir şey daha var. : Ayrıca dolar kurunu düşürmek istiyorum .
ABD doları döviz kurunun aşağı doğru ayarlanması iki ana hedefe ulaşabilir: 1. Birleşik Devletler borç baskısını azaltır. 2. İşletme Amerika Birleşik Devletleri'ne geri dönüyor . Ve bu her zaman bu güvenilmez başkanın yapmak istediği şey olmuştur. .
Bazı medya kuruluşları, 10 Temmuz'da, Sichuan Gizli Konseyi'nin Fed Konseyi adayları Sheldon ve Waller'in döviz kurunu düşürmeye ve zayıf doları korumaya çalışarak döviz piyasasının belirli operasyonlarına doğrudan müdahalenin fizibilitesini tartıştıklarını açıkladı.
Ve Uluslararası Para Fonu, bilinmeyen bir nedenden ötürü, bu davranışa ilahi bir yardım sağladı:
17 Temmuz IMF Belirten bir rapor yayınladı ABD temellerine göre, ABD dolarının reel efektif döviz kurunun% 6 ila% 12 oranında fazla değerlenmesi bekleniyor. Nitekim, ABD dolarının reel efektif döviz kuru geçen yıl (2018)% 4 değer kazandı, 2017'de% 7 değer kaybetti ve bu yılın ilk beş ayında% 3,4 değer kazandı.
Bu aynı zamanda Fed'den bir faiz indirimi dalgası başlatması ve yeni bir küresel para savaşları turu başlatması için bir mazeret veriyor. Şaşırtıcı olmayan bir şekilde, gelecekte küresel pazarın mantıksal çıkarımının böyle olması muhtemeldir.
Dolar endeksindeki düşüş, güzel ekonomik verileri ve piyasa verilerini koruyabilir. Fed faiz oranlarını düşürür ve bilanço düşürme "baskısını" durdurursa, diğer ülkeler iki gruba ayrılabilir:
Bir tarafta, faiz oranlarını düşürmek için Fed'i takip edin , Varlık balonunu büyütmek için ABD'nin faiz oranlarını yükseltmesini, balonu patlatmasını ve daha büyük bir mali krize yol açmasını bekleyin;
Bir taraf, faiz indirimi yok Uzun vadeli bir türbülans dönemine girerken, artık ayakta kalamayabilir, Fed'den önce faiz indirimi yapan birçok ülke, faiz indirimi yapmazsa ayakta kalamayabilir.
Bu yeni bir kur savaşı olacak, başı çekmez ve trendi takip etmezseniz, Fed faiz oranlarını tekrar artıracak ve diğer ülkelerin varlıkları Amerika Birleşik Devletleri'ne geri dönecek. .
Oynamak iyi bir hesaplama, bazı ülkeler istisna olacak ...
Çin istisnalardan biri olacak Merkez bankasının özerkliği gittikçe yükseldi ve benzersiz ulusal koşullarımız da olası küresel gevşek para döngüsünün etkisinden kurtulmamıza yardımcı oluyor.
Avrupa da olabilir, ancak Avrupa'nın mevcut düzen etkisi henüz yansıtılmadı, sonuçlara bağlı.
Yeni kur savaşı altında sermaye piyasası nasıl gidecek? Çin Merkez Bankası'na ne olacak?
Fed, gelecekteki faiz indirimleri kapsamında bir faiz indirimi döngüsü başlatırsa, küresel piyasa büyük olasılıkla şöyle olacaktır:
1, ABD doları endeksi düşmeye devam ediyor ve acil bir durum olmadığı sürece renminbi döviz kuru düşüş alanı kilitli;
2, Küresel borcun oranı daha da yükselir, daha zayıf ekonomiler enflasyona maruz kalır (ekonomi ne kadar düşükse, bu fenomen o kadar ciddi olur) ve varlık balonları yoğunlaşır;
3. Altın fiyatları gibi bazı güvenli liman fonları nispeten yüksek bir seviyede kalacak ve kısa vadede geri çekilmeyecek.
Pazarın ikilemi şunlarda yatıyor:
Faiz oranlarının düşürülmesi kısa vadede ekonomiyi canlandıracak, ancak uzun vadede reel ekonomiye yarardan çok zarar verecek, ancak herkes düşerse düşmeyecek, ekonominin aşağı yönlü baskısı altında olmayacak. Ona yapışmayabilir .
Çin Halk Bankası nasıl tepki verecek? Çin Halk Bankası, ABD'nin hızına göre faiz oranlarını düşürecek mi?
Çin daha çok "benmerkezci" dir. Merkez bankası birçok kamuya açık konuşmasında şunları söyledi: Çin'in şu anki faiz oranı daha uygun , Ülkem Piyasa faiz oranı Geçen yıl düşmeye başladığından, Çin'in piyasa faiz oranlarının Temelde sabit veya biraz aşağı .
Ne anlama geliyor?
Bu, faiz oranlarını doğrudan indiremeyeceğimiz ve büyük olasılıkla "piyasa faiz oranını düşürme" yaklaşımını seçeceğimiz anlamına gelir. Para birimi sabit kalmaya devam ediyor ve varlık fiyatları dalgalı bir seyir izliyor, bu emlak ve borsalarda çok açık. .
Borsadaki ve emlak piyasasındaki son gelişmeler aslında her şeyi açıklamıştır.
Bir de çok önemli bir nokta var: 18 Temmuz'da Çin Halk Bankası, Çin merkez bankasının toplam varlıkları küçüldü . Haziran ayı sonu itibariyle, Çin Halk Bankası'nın toplam varlıkları 36.4 trilyon yuan idi ve 2018'in sonundan itibaren yaklaşık 900 milyar yuan daraldı.
900 milyar nereye gitti?
Aslında, piyasa faiz oranlarının piyasaya göre ayarlanması yoluyla olur ki bu, genellikle MLF, PSL ve diğer araçlar dediğimiz şeydir. Yani rezerv oranını kabaca düşürerek faiz oranlarını düşürmeyecektir.
Bu nedenle gözlemci, Çin merkez bankasının yine de ihtiyatlı olmaya odaklanacağına ve çok agresif olma ihtimalinin düşük olduğuna ve piyasa faiz oranlarının hâkim yöntem olmaya devam edeceğine inanıyor. . Temel, son otoritenin toplantı Para politikasının konumlandırılması, "makul ve bol miktarda likidite sağlamak" .
Çin iç pazarına ne olacak?
İç piyasada, Fed'in bu seferki faiz indirimi temelde nötr bir etkiye sahip ve beklenen değişiklikler şimdiden sermaye piyasası fiyatlarına yansıdı. tekrar Artı Şu anda, iç pazar giderek daha bağımsız hale geliyor ve önemli varlıkların eğilimlerinin hala iç pazar mantığını takip etmesi bekleniyor.
