Sabit büyüme pazarı bir dizi "zayıflama" göstergesini ortaya çıkardı, bu üç gösterge politika eğilimini en iyi şekilde yansıtıyor
"Sabit artışın iptali" bir söylenti olsa da, "sıkılaştırma" şimdiden arttı. Sabit büyüme pazarı sessizce değişiyor.
Birini değiştirin:
Eylül ayından bu yana, yalnızca bir sabit artış fonu onay için başvuruda bulundu.
İkisini değiştir:
Son iki ayda, borsaya kote şirketler tarafından sabit-artırılmış onaylar verme hızı yavaşladı.
Üçünü değiştir:
Borsaya kayıtlı bazı şirketler sabit büyüme oranlarını büyük oranda düşürdüler ve hatta borsada işlem gören şirketler bile sabit büyümeyi doğrudan terk ettiler.
Bir dizi "zayıflama" göstergesi açığa çıktı
Doğru, trilyon dolarlık finansman piyasası tek seferde kesilemez, ancak sabit büyümenin sıkılaştığına dair çeşitli işaretler zaten var.
Aracı kurum Çin muhabirleri, geçen hafta Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından yayınlanan fon toplama başvuru duyurusu formunu bugün gözden geçirdiler. "Sabit artış" sözcükleriyle açıkça işaretlenmiş 16 kamu fon yaratma fonu vardı ve son başvuru 9 Eylül'de sunuldu. Bu, önümüzdeki iki ay içinde yeni sabit artışlı fonların incelemeye sunulmayacağı anlamına geliyor.
Spesifik olarak, 16 sabit gelirli fon arasında 7 fon yöneticisi Jiutai Fonu ve 2 CCB Fonu'dur. Ve Dacheng Fonu, Caitong Fonu, Çin Avrupa Fonu, Hongtu İnovasyon Fonu, Donghai Fonu, Guangfa Fonu, Chuangjin Hexin'in her birinde bir tane var.
Bunlar arasında en eski başvuru Jiutai Fonu'nun "Ruixing Sabit Büyüme Teması İki Tekerden Çekişli Hibrit" Fonu idi. Başvuru materyalleri bu yıl 22 Nisan'da kabul edildi, ancak en son geri bildirim tarihi 18 Eylül'dü. Cevap alınmadı.
Fon halka arz başvurularının onay takviminde denetim otoritesi tarafından yayınlanan bilgilere göre, basitleştirilmiş prosedürler için inceleme süresi, kabul tarihine bağlı olmak üzere 20 iş günüdür. Basitleştirilmiş prosedürlere tabi ürün türleri şunları içerir: geleneksel hisse senedi, hibrit, tahvil, endeks, para birimi fonları, geleneksel kaynaklı fonlar, varlık yönetimi fonları, tek pazar ETF'leri, pazarlar arası (sınır) ETF'ler ve geleneksel QDII fonları. Kademeli fonlar, yenilikçi ürünler ve diğer özel ürünler için düzenli prosedürler geçerlidir.
Tamamı listelenebilen 16 sabit artan fonun gözden geçirme süresi 20 günü aşıyor. İnceleme sürelerine göre 1 Nisan, 8 Temmuz, 6 Ağustos ve 1 Eylül'de başvuru yapıldı. Bunlardan 7 adet sabit artan fon hala ilk geri bildirim aşamasındadır.
Sabit büyümenin gelecekte önemli ölçüde sıkılaşması durumunda, son yıllarda hızla büyüyen ve ana yatırım stratejisi özel plasmanlara katılmak olan sabit büyümeli varlık yönetimi ürünleri büyük bir etki yaratacaktır. Bu, sabit gelirli piyasaya katılan kamu sermaye fonlarını, aracı kurumları, fon iştiraklerini ve özel sermaye kurumlarını içerir.
Sabit artan projelerde ve standart dışı yatırımlarda önemli bir düşüş gibi utanç verici bir durumla karşı karşıya kaldıkları için, sonunda toplu değişiklik sözleşmelerine ve hatta sabit artan ürünlerin tasfiyesine yol açabilirler. Aynı zamanda, daha büyük ölçekli varlık yönetimi ürünlerine sahip olan varlık yönetimi kurumları, yönetim ölçeğinde de keskin bir düşüş yaşayacaklar.
İstatistiklere göre, dosyalama verilerinden, mevcut fon özel hesapları ve bağlı ortaklık sabit artan ürün sayısı 2.194'e ulaştı ve bu yıl yapılan başvuru sayısı% 50'den fazla olan 1.143 oldu. Bu yıl aynı brokerlar ve özel sermaye dosyalamaları Ayrıca toplamın% 35,58 ve% 62,79'unu oluşturan 58 ve 677 sabit artan ürün bulunmaktadır.
Yöneticiler açısından Jiutai Fonu, Caitong Fonu, Xincheng Fonu, Yinhua Fonu ve Bosera Fonu çok sayıda sabit artan ürün ihraç etti.Sabit artan pazara katılan varlık yönetimi kurumları sabit artış alacaktır. Politika sıkılaştırmanın daha büyük bir etkisi var.
Bu yılın başından bu yana, kurumların sabit büyümeye katılma hevesi hala nispeten sıcak. Wind istatistiklerine göre 25 Kasım 2016 itibarıyla bu yıl 7.505 kurum ek ihraçlara katılmıştır.Fon, menkul kıymet firmaları, sigorta, tröstler, bankalar ve özel sermaye gibi geleneksel finans kuruluşlarının yanı sıra finansal şirketler ve finansal olmayan kuruluşlar da bulunmaktadır. Borsaya kayıtlı şirketler ve varlık yönetimi şirketleri de katıldı.
Bunların arasından 61 kurum, başta kamu fonları, menkul kıymetler şirketleri ve varlık yönetimi şirketleri olmak üzere 20'den fazla ek ihracata katıldı. Bunların arasında, Caitong Fonu, tahsis edilen 54.696 milyar yuan fonla 228 kata kadar ek ihracata katıldı. Yakından takip eden, plasmanların yüzde 85'i ve plasmanlarda 9.964 milyar yuan ile CITIC Securities; Shenwan Hongyuan, 80 yerleştirme ile üçüncü sırada yer aldı.
A-hisseleri "küçülme" göstergelerini artıracak
Sabit büyüme modelinin değiştiğine dair söylentiler asılsız değildir.
Aslında, son aylarda, Kasım ayında yalnızca birkaç taneyle, her ay sabit artışlı onayların sayısı düşüyor ve normal şartlar altında önümüzdeki ay bir düzineden fazla veya yirmiden fazla onay olacak. Ek olarak, onay sayısına ek olarak, inceleme döngüsü de genişlemektedir. Borsaya kayıtlı bazı şirketler, bu yılki halka arz edilmeyen arzın materyallerin sunulmasından ihracına kadar neredeyse on ay sürdüğünü, önceki sabit artışın ise yalnızca beş aydan kısa sürdüğünü söyledi.
Aracı firmanın Çinli muhabirinin eksik istatistiklerine göre, sabit artış onayını almadıkları için Ekim ayından bu yana, Xinya Process, Elion Clean Energy, Dongmu Stock ve Sharp Aisi dahil olmak üzere en az 21 şirket ilgili plan kararlarının geçerlilik süresini uzatmaya karar verdi. , Anxin Trust, Omar Electric, Kelu Electronics, Yuntou Eco, Conba, Huazi Industrial, Double Star New Materials, Tianjin Songjiang, Hubei Radio and Television ve diğer listelenen şirketler.
Örnek olarak borsada işlem gören bir şirket olan Tianjin Songjiang'ı ele alalım. 18 Mart 2016'da Tianjin Songjiang'ın 2015 yılında halka arz edilmeyen hisselerini Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu İhraç İnceleme Komitesi tarafından onaylandı. Şimdiye kadar Tianjin Songjiang, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonundan yazılı onay belgeleri almadı. Çaresizlik içinde, "Halka Açık Olmayan Hisse Senedi İhracı Hakkında Kararların Geçerlilik Süresinin Uzatılmasına Dair Duyuru" yayınlamak zorunda kaldı.
Tianjin, Songjiang'daki toplantıdan bu yana Ağustos'tan fazla zaman geçti. Önceki sabit artan süreç ve iş ritmine göre, onay belgesi genellikle sabit artan toplantıdan yaklaşık 1-2 ay sonra alınabilir.
Rüzgar istatistiklerine göre, sabit artışlı aylık finansman perspektifinden Kasım ayından bu yana, iki şehirdeki sadece 7 şirket, toplam 10.373 milyar yuan finansman miktarı ile sabit artışlarla finansmanı tamamladı. Ekim ayında, 49 şirket 82.64 milyar yuan sabit artış elde etti; Eylül ayında 81 şirket 20.400 milyon yuan sabit bir artış elde etti; bu yılın Mart ayından Ağustos ayına kadar, fon toplamadaki fiili aylık sabit artış da oldu 100 milyar yuan'dan fazla.
Tahterevallinin diğer ucunda oturan halka arzlar giderek daha hızlı bir eğilim gösteriyor.
Kamu istatistiklerine göre, bu yılın ilk yarısında her ay Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından yayınlanan halka arz onaylarının sayısı 7, 9, 15, 14, 9 ve 16 idi. Temmuz ayı itibarıyla halka arz onaylarının sayısı yılın ikinci yarısında yayınlanacak. Onaylanan firma sayısı Temmuz'dan Ekim'e kadar 27, 26, 26 ve 28 olmak üzere önemli ölçüde arttı. Kasım ayında, artı bugün yeni onaylanan 14 şirketin kümülatif toplamı, önceki beş ayın toplam sayısına yakın olan 52'dir. Bu iki bakış açısından, düzenleyici tutum, finansman yöntemini kamuya açık olmayanlardan tam açıklamaya doğru yönlendirmektir.
Bazı yatırım bankacıları, düzenleyicilerin bu yılın ilk yarısının VR, oyunlar vb. Gibi bazı hafif varlık endüstrilerinin birleşmesi ve yeniden düzenlenmesine rehberlik edecek pencereden denetlenmesi de dahil olmak üzere bu yılın başından beri bu şekilde faaliyet gösterdiğini söyledi. Bu politikaların arkasındaki mantık, "kurumların ortak listelenmesini sıkı bir şekilde kontrol etmektir. Şirketler, büyük hissedarlar ve her türlü fon, düzensiz ve kârlı arbitrajı gerçekleştirmek için sabit büyüme, birleşme ve devralmalar ve diğer yöntemleri kullanır. Bu, düzenleyicinin amacının sabit büyüme pazarını standartlaştırmak ve daha fazla büyümeye yardımcı olan karmaşayı temizlemek olduğunu gösteriyor. Finansman piyasasının uzun vadeli ve sağlıklı gelişimi tek potluk bir amaç değildir.
"Yeniden finansman politikasının revizyonu için yazılı bir taslak olup olmayacağı henüz değerlendirilmemiştir, ancak mevcut sıkılaştırma ilkeleri ve fikirleri belirlenir. Belirli bir bakış açısına göre, bu denetim otoritesinin pencere rehberidir." Shenzhen'deki orta ölçekli bir menkul kıymetler firmasında bir yatırım bankasından sorumlu kişi, genellikle, dedi, Düzenleyici otoriteler olgun fikirlere sahip olduktan sonra, bunu pencere kılavuzluğunda uygulayacaklar ve nihayetinde ilgili politikaları uygulayacaklar.Sonunda net politikaların çıkarılmayacağı tahmin ediliyor.Kesinlikle pencere kılavuzuna dayalı olacak ve politika yönünü yavaş yavaş piyasaya aktaracaklar.
Bu yıl Temmuz ayında sponsorlar için düzenlenen özel eğitim toplantısında, denetim otoritesinin sabit artış inceleme ve denetimini özetlediği ve ana notun hala sabit artışlı arbitrajı önlemek, aşırı finansmandan kaçınmak ve aldatmacayı gerçeğe dönüştürmek olduğu anlaşılıyor. Bunlar arasında, "likidite ve proje likiditesini yenilemenin" ve "sermaye dışı harcamaların" kesilmesinin ve diğer politika kırmızı çizgilerinin sıkı kontrolü, sonradan tüm sabit gelir piyasasını etkileyen anahtar faktörler haline geldi.
Denetimin etkisi anında ortaya çıkar, doğrudan tezahürlerinden biri, borsaya kayıtlı şirketler tarafından sabit büyüme ölçeğinin azaltılmasıdır. İstatistiklere göre, bu yılın başından bu yana, toplam 303 şirket sabit büyüme ölçeğinde "zayıfladı" ve bu şirketler tarafından önceden planlanan 894,7 milyar yuan finansman miktarına kıyasla 313,8 milyar yuan düşüş olan 580,9 milyar yuan'a ulaşan gerçek fonları oldu. .
Brokerage China, menkul kıymetler piyasası yetkili medyası "Securities Times" altında yeni bir medyadır. Komisyonculuk Çin, platformda yayınlanan orijinal içeriğin telif hakkına sahiptir.Yetkisiz yeniden basım yasaktır, aksi takdirde ilgili yasal sorumluluk takip edilecektir.
Kimlik: quanshangcn
İpuçları: Borsayı ve en son duyuruları görüntülemek için aracı kurum China WeChat hesabındaki menkul kıymetler kodunu ve kısaltmayı girin; fonun net değerini görüntülemek için fon kodunu ve kısaltmayı girin.
