Devlete ait işletme reformu konseptlerine yatırım için yeni fırsatlar nerede? Dikkate değer yedi alan
(CCTV Finans "İşlem Saatleri") China Unicom'un karma reform planının uygulanmasıyla, yatırımcılar devlete ait girişim reformu konseptinde yeni yatırım fırsatlarını nasıl aramalı? Herkes China Unicomun planına daha fazla önem veriyor, özellikle de planın ilk turu geçen Çarşamba duyurulduktan sonra. O sırada, piyasa analistleri bunun, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonunun bu yıl 17 Şubattaki halka arzının yeni düzenlemeleriyle açıkça çeliştiğine dikkat çekti. Bunun nedeni, China Unicomun mevcut teklifinin oranının, China Securities Regulatory Commissionın halka arz edilmeyen tekliflerin% 20yi geçmemesi şartını açıkça aşmasıdır. Ancak dün akşam yapılan duyuruda ve Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun duyurusunda, China Unicom hisselerinin halka açık olmayan ihracının aslında bir dava olarak ele alınacağı ve bu halka açık olmayan ihraç için yeni düzenlemeler için geçerli olacağı belirtildi. Önceki politika. Böyle bir ifade ne tür bir sinyal ortaya çıkarır?
Tong Li, China Merchants Emerging Industry Hybrid Fund Fon Yöneticisi : China Unicomun karma reformu her zaman pazarın odak noktası olmuştur ve bunun merkezi işletme düzeyinde grup düzeyinde ilk karma reform olduğunu da görebiliriz. Dolayısıyla bu durumda, genel olarak bazı katlanmalar ve dönüşler yaşamış olsa da, Çin Unicom'un planı için hala pazarın ve denetim otoritelerinin özenini yansıttığını düşünüyoruz ve gelecekte uygulanabilecek birçok devlete ait girişim reform planının olduğunu görebilmeliyiz.
Aslında ister Unicom planının kendisi isterse yönetimin açıklaması olsun, aslında tüm tarafların merkezi işletmelerde karma reform konseptini ve devlete ait işletmelerde reformu desteklediğinin çok açık bir işaretidir ve bu sefer yeni hissedarların listesini gördük. Büyük isimler burada, böyle bir listenin nasıl değerlendirileceği ve programın kendisi.
China Merchants Emerging Industry Hybrid Fund Fon Yöneticisi Tong Li: Bu planda, temelde birkaç yerli İnternet devinin tanıtıldığını görebiliriz, bu nedenle kesinlikle China Unicom ile gelecekte daha yakın iş birliği yapmalarını bekleyebiliriz. Aslında biraz veriden de bahsedebilirim, aralarındaki iş birliği şekillenmeye başladı. China Unicom, bu yılın ilk yarısında 20 milyonu bu internet şirketlerinden kanal olmak üzere 34 milyon 4G kullanıcısı ekledi.Aslında, zaten iş geliştirme için bir miktar destek sağladılar. Bu ilk. İkinci alan, örneğin, büyük veri, yapay zeka ve bulut bilişim gibi bazı yeni alanlarda, aynı zamanda her birinin ortak gelişme sağlamak için kendi avantajlarını ve güçlerini oynayabileceği yeni bir durumdur. Dolayısıyla, bu şemanın 2'den büyük 1 + 1'lik bir nihai etkiyi elde etmenin mümkün olduğunu düşünüyoruz. Özellikle dikkate değer olduğunu düşündüğüm bir diğer nokta da süper yüksek oranlı veya yaklaşık 3,2 milyar civarında büyük bir çalışan hisse sahipliği planına sahip olmasıdır.Böyle bir çalışan hisse senedi sahipliği planının kurumsal yönetimi geliştirebileceğine ve çalışanları artırabileceğine inanıyoruz. Coşku çok olumlu bir etki yaratır ve aynı zamanda gelecekte devlete ait bir işletmenin reformu için iyi bir örnek ve ölçüt oluşturduğunu düşünüyoruz.
Aslında, planın kendisine ek olarak, China Unicom'un yıl ortası raporu, performansta önemli bir artış ve ayrıca planın kendisinin piyasa beklentileri ve ek artışlar için talep gördü. Unicom için şimdi değerlemeniz nedir?
China Merchants Emerging Industry Hybrid Fund Fon Yöneticisi Tong Li: Şirkete dikkat ediyoruz ve belki de şirketin orta-uzun vadeli büyümesine daha fazla değer veriyoruz. Bu açıdan pazar, devlete ait bir işletmenin mi yoksa özel bir işletmenin mi daha iyi olduğunu tartışıyor, ancak aslında pek çok olduğunu görebiliyoruz. Şiddetli pazar rekabetinde, devlete ait işletmeler hala pazar lideri konumlar elde ettiler ve hatta bazıları birinci sınıf işletmelere dönüştü. Bu yüzden şahsen, mekanizmanın kendisinin sorunun özü olmadığını düşünüyorum, ancak sorunun özü, bu sorunları çözmek için çeşitli mekanizmalardaki bazı sorunları daha iyi düzeltip çözemeyeceğimizde yatıyor. China Unicom'un böylesine karma bir reformunun aslında bu sorunlara yanıt olarak bazı iyi vakalar ve kanıtlayıcı etkiler yarattığını düşünüyoruz. Bu nedenle, bu programlardan bazıları daha iyi uygulanıp yürütülebilirse, Unicom'un iş ve çalışanlarının ve tüm şirketin operasyon ve yönetiminin coşkusunda büyük bir değişim ve niteliksel değişiklik olacaktır. Böyle bir arka plan altında China Unicom'un pazar değerlemesinin kesinlikle yükselmeye devam edeceğine inanıyoruz. Ancak görmemiz gereken bir şey de planın gelecekte nasıl uygulanacağı ve uygulanacağıdır ve daha fazlasını gözlemlememiz gerekir.
Aslında, piyasanın tepkisine bakılırsa, China Unicom'un geçen Çarşamba planını acilen geri çekmesinin ardından, Perşembe ve Cuma günleri kamu iktisadi teşebbüslerinin karma reform konseptinin tamamının çok bariz bir performans gösterdiğini göreceğiz. Bu plan tüm çevrelerden bu kadar hızlı bir şekilde destek aldıktan sonra, devlete ait girişim reformu kavramı da dahil olmak üzere, merkezi işletmelerin tüm karma reformunu katalize edecek mi?
China Merchants Emerging Industry Hybrid Fund Fon Yöneticisi Tong Li: Bence durum bu, kamu iktisadi teşebbüsleri reformu, açıkça ülkemizin önemli bir stratejik politikası olmuştur, bu, faydasını sürdüren bir konu ve yöndür ve bu şüphesizdir. Öte yandan, Unicom'un karma reformunun gerçek uygulaması, devlete ait işletmelerin reformuyla atılan sağlam bir adımdır.Bence çok kritik bir adımdır, bu nedenle piyasa duyarlılığını ateşleyebilir ve piyasa beklentilerini yükseltebilir. Bunun çok makul ve makul olduğunu düşünüyorum. . Daha uzun bir perspektiften bakarsak, reformlardan gerçekten yararlanabilen ve reformlar yoluyla gerçekten kendi güçlerine tam anlamıyla katkıda bulunabilen bu işletmeleri ve bazı devlete ait işletmeleri gözlemlememiz gerekiyor.
Aslında, kamu iktisadi teşebbüslerinin karma reformu söz konusu olduğunda, piyasanın bir sonraki aşamasının yönü olmalıdır.Aslında piyasa, yedi ana alanın bir sonraki aşamada kamu iktisadi teşebbüslerinin karma reform konseptinin potansiyel yararlanıcıları olabileceğine işaret etmiştir. Bu alanlar arasında, sonraki aşama Hangilerinin yeni çözümler getirmesi en olasıdır?
China Merchants Emerging Industry Hybrid Fund Fon Yöneticisi Tong Li: Evet, geçen yılın sonundaki Merkezi Ekonomik Çalışma Konferansı'nda açıkça belirtilen, kamu iktisadi teşebbüslerinin reformunda önemli adımlar atmak olan yedi ana alan var.Bence bu, kamu iktisadi teşebbüslerinde yatırım reformunu gözlemlememiz için en büyük arka plan. . Aslında, bu reformların şirketin plandaki işleyişini ve yönetimini iyileştirebildiği sürece, ilgili yatırım fırsatlarını da getireceği konusunda iyimseriz. Ama geri döndük ve farklı reformların farklı sektörler için farklı faydaları ve esnekliği olduğunu söyledik, bu yüzden askeri sanayiye daha fazla önem veriyoruz. Çünkü tarihsel olarak, askeri sanayi nispeten kapalı bir sistemdi. Çok sayıda askeri sanayi kuruluşu ve kurumunun kurumsal reformlardan geçmemiş olabileceğini görebiliriz. Böyle bir arka plan altında, askeri sanayi reformları veya askeri sanayinin devlete ait işletme reformları kesinlikle askeri sanayiye ivme kazandıracaktır. Sektörde, verimlilik artışının en büyük esnekliği getirdiğine inanıyoruz, bu ilk noktadır. İkinci nokta ise, bu yıl kurulan yüksek standartlı Merkezi Askeri-Sivil Entegrasyon Komitesi'ni de görebiliyoruz.Daha sonra ülke destekli böyle bir strateji kapsamında hem askeri-sivil entegrasyonunun hem de askeri sanayinin büyük bir gelişme sağlayabileceğine inanıyoruz. Küçük bir örnek vermek gerekirse, herkes tanıdık Boeing Company'nin bir uçak üreticisi olduğunu bilir, ancak gelirinin üçte birinin askeri endüstriden geldiğini ve dünyanın en büyük ikinci askeri sanayi şirketi olduğunu bilmiyor olabilirsiniz. Bu aslında askeri-sivil entegrasyonunun güzel bir örneğidir. Gelecekte Çin gibi alanlarda öne çıkabilecek bazı kaliteli askeri-sivil firmaları da görebileceğimize inanıyoruz.
Temel bakış açısı, birincisi, merkezi işletmelerin karma reformu konusunda iyimser olmak ve ikincisi, merkezi işletmelerin karma reformunun bir sonraki aşaması konseptinde askeri sektörün genel fırsatları konusunda iyimser olmaktır. Merkezi işletmelerin karma reformunun ilk pilotundan bahsetmişken, aslında bu yılın haziran ayında China Eastern Airlines'ın bir yan kuruluşu olan China Eastern Airlines Logistics, planın açıklanmasından sonra oldukça vasattı ve China Unicom'un pazara getirdiği heyecanın çok gerisinde kaldı. Çözüm piyasa tarafından aranabilir, çözebilir misiniz?
China Merchants Emerging Industry Hybrid Fund Fon Yöneticisi Tong Li: China Eastern Logistics'in geçen yılın sonunda borsada işlem gören şirketler sisteminden ayrıldığını kısaca açıklayayım, bu yüzden kendi planının borsada işlem gören şirketlerle çok az ilgisi var, bu birincisi. İkincisi, kamu iktisadi teşebbüslerinin farklı reform planları hakkında endişelisiniz. Bu konularla daha çok ilgileniyoruz. Devlete ait işletmelerin işletme verimliliğini artırabilir ve çalışanların coşkusunu artırabilir mi? Örneğin, işletme düzeyinde harici hissedarlar tanıttınız mı? Çalışan teşvik planlarının etkin bir şekilde uygulanıp uygulanmadığı, şirketin operasyonlarının daha pazar odaklı olup olmadığı ve yönetim ekibi ve yönetim sisteminin daha eksiksiz olup olmadığı konusunda sinerji yoktur. Tüm endişelerimiz bunlar. Öte yandan, kamu iktisadi teşebbüslerinin reformu aynı zamanda uzun vadeli sistematik bir proje olduğu için sonraki uygulamalarına da dikkat edeceğiz.
Genel olarak, Unicom örneğinden, herkes aslında piyasanın şu anda beklentilerin tüm yönleriyle ilgilendiğini görüyor .. Takip uygulaması hala görülecek mi?
China Merchants Emerging Industry Hybrid Fund Fon Yöneticisi Tong Li: China Unicom gibi bir plan için, hala nispeten kaba bir çerçeve olduğu için, öz sermaye düzeyinde, özellikle az önce bahsedilen büyük veri ve bulut bilişim gibi bazı daha ayrıntılı işlerde bir işbirliğidir.Bazı yeni atılımlar olabilir mi? , China Unicom'u yeni bir operatöre dönüştürmenin ve yeni umutlar getirmenin mümkün olup olmadığını bile hayal edebiliyoruz, bence gözlemlememiz ve dört gözle beklememiz gereken şey bu.
Aslında, devlete ait işletmelerin reformuna ek olarak, özellikle Tianjin, Guangdong, Şangay ve Jiangsu gibi bazı alanlarda yerel devlete ait girişim reformunun sesleri de çok yüksek. Devlete ait girişim reformunun hızlanabileceği beklentisi var. Mevcut analizinize göre Bu bağlamda, hangi bölge veya yerel kamu iktisadi teşebbüs reformu biçimi de piyasanın dikkatini çekebilir.
China Merchants Emerging Industry Hybrid Fund Fon Yöneticisi Tong Li: Son zamanlarda, gerçekten de birçok yerde devlete ait işletmelerin reformu için kapsamlı belgeler ve planlar yayınladığını ve ilgili eylemlerin önemli ölçüde hızlandığını gördük. Bunun, yeni bir devlete ait girişim reformunu doruk noktasına getirebileceğini düşünüyoruz, ancak yerel kamu iktisadi teşebbüsleri için Diğer bir deyişle, yerel ekonomik koşulları aynı olmadığı için, belirli bir alana özgü olamayacak kadar kısıtlanmış olmamız gerektiğini düşünmüyorum. Örneğin, Shanxi'deki devlete ait işletmeler esas olarak kaynak temelli işletmelerdir. Şangay'daki devlete ait işletmeler, hem büyük imalat ve ağır sanayileri hem de tüketici hizmetleri sektöründeki alt işletmeleri içerir. Bu tür farklı işletmeler için aslında uygulanabilirdir. Programın odak noktası da farklı. Bu nedenle, her şirkete özel, hatta aynı bölgedeki farklı endüstrilerdeki kamu iktisadi teşebbüsleri bile, planının iyi veya kötü, iyi ve kötü yönlerini gerçek durumuna göre yargılamamız gerekiyor.
Bölgesel bir perspektiften, hangi bölge yerel ulusal reformun lideri olabilir?
China Merchants Emerging Industry Hybrid Fund Fon Yöneticisi Tong Li: Spesifik olarak, Shandong, Guangdong, Shanghai ve Tianjin gibi şu anda piyasaya sürülen bazı şeylerin muhtemelen yakında görüleceğini düşünüyorum. Bazı özel planlar görebileceğimize inanıyoruz.
İkincil pazara yatırım açısından bakıldığında, ister şu anda ister merkezi işletmelerin karma reformlarına ister yerel devlet reformlarına yatırım yapıyor olun, bunlara ne kadar ilgi gösterildi ve ana fırsat, merkezi işletmelerin reformlarında veya yerel devlet reformlarında görünebilir? ?
Çinli Tüccarlar Gelişen Endüstri Hibrit Fonunun Fon Yöneticisi Tong Li Bu iki açıdan fırsatlar olması gerektiğini düşünüyoruz, ancak odağı farklı olabilir: Merkezi işletmelerin reformu daha çok bir kıyaslama etkisi ve piyasa için bir şablon etkisidir Yerel reform biçimleri çeşitlidir. Bu nedenle, kamu iktisadi teşebbüslerinin reformu daha çok ulusal strateji ve ülkenin ekonomik kalkınmasının ihtiyaçlarına itaat ile ilgilidir.Yerel reformlar daha çok ekonomiyi canlandırmak ve bu yönleri vurgulayabilecek bir işletme ve bir politika gibi işletmelerde iyi bir iş yapmakla ilgili olabilir.
