3 ayda piyasa değerinde yaklaşık 70 milyar yuan buharlaştı, Pinduoduo'nun büyüme mucizesi kayboluyor
2019-05-2117:52 | Çevrimiçi e-ticaret
520 homofonik "Seni seviyorum" özel gününde, Pinduoduo, piyasaya aşk büyüsünü göstermeye çalışarak 2019'un ilk çeyreğine ilişkin mali raporunu yayınladı:
Mali rapor, 31 Mart itibarıyla, çeyrek için işletme gelirinin yıllık% 228 artışla 4.545 milyar yuan olduğunu gösteriyor.Son 12 ayda GMV, yıllık% 181 artışla 557.4 milyar yuan'a ulaştı; aylık aktif kullanıcıların ortalama sayısı 289 milyondu. Bir önceki yıla göre% 74'ün üzerinde artış; yıllık aktif tüketiciler, yıllık% 50 artışla 443 milyon oldu.
Büyük bir şirketin mali rapor dökümü, şirketin iş durumunu doğrudan yansıtır Pinduoduo'nun mucizevi dijital mali raporunda, gizli başka bir dijital endişeler kümesi vardır.
Bu çeyrekte 4,5 milyar yuan gelir artış oranı, bir önceki çeyreğe göre yaklaşık% 19 düşmüştür ve zincir büyüme oranı, halka arzdan bu yana en düşük oran olmuştur.
Pinduoduo'nun kayıpları devam ederken, önceki çeyrekte 2.6 milyar olan bu çeyrekteki kayıp 2.1 milyara geriledi.
Sadece büyüme oranına bakıldığında, üç yıl içinde oluşan dev bebek Pinduoduo yavaşlamaya başladı.Yayınlanma zamanından önce, yavaşlayan Pinduoduo hisse fiyatı ABD hisse senetlerinin resmi açılışının ardından% 11'den fazla düştü.
Bu yıl 4 Mart'tan itibaren, Pinduoduonun hisse fiyatı, 35 milyar ABD Dolarını aşan piyasa değeriyle halka arzdan bu yana en yüksek nokta olan hisse başına maksimum 31,96 ABD Dolarına ulaştı. Yaklaşık% 30 düştü ve piyasa değeri 10 milyar ABD Doları (yaklaşık 70 milyar yuan) buharlaştı. Duoduo'nun kazancı bu sefer kardiyotonik mi yoksa zehir mi olacak?
Aylık aktif alıcılar JD.com'da 100 milyonu aşıyor. İkinci en büyük e-ticaret platformu kararlı mı?
31 Mart itibarıyla yakın zamanda mali raporlar açıklayan çeşitli e-ticaret platformlarına bakıldığında, Alinin Taobao ve Tmall mobil aylık aktif kullanıcıları 721 milyona ve alıcıların yıllık aktif tüketicileri 654 milyona ulaştı. Pinduoduo Mobile'ın 289 milyon aylık aktif kullanıcısı ve 443 milyon yıllık aktif tüketicisi vardır; JD.com ayrıca yıllık 310,5 milyon aktif kullanıcısını duyurdu.
Hangi boyutta olursa olsun, Alibaba şüphesiz bir numaralı e-ticaret platformudur, ancak yalnızca aktif alıcılara bakarsanız, Pinduoduo'nun JD.com'u geçtiğini göreceksiniz. Aslında, Pinduoduo bir süredir piyasa değerinde JD'yi aştı.
Son çeyreklerde, Pinduoduonun aşırı yüksek pazarlama giderleri piyasada büyük tartışmalara neden oldu. Pinduoduo, anlaşmazlık nedeniyle kullanıcılara ve pazara büyük miktarlarda para harcamayı durdurmadı. En son mali rapora göre, bu çeyreğin pazarlama giderleri 4.889 milyar yuan kadar yüksekti, yine 4.545 milyar yuan olan üç aylık işletme gelirini aştı ve harcanan para kazanılan paradan daha fazlaydı.
Aksine, JD.com sürekli olarak personelini düzene sokmakta ve JDnin lojistiğinin verimliliğini optimize etmektedir. İki taraf arasındaki çelişki, kâr ve piyasa değerine de yansımıştır.
Piyasa değeri açısından bakıldığında, 20 Mayıs Doğu Saati ile 16.00 itibariyle, Jingdong'un piyasa değeri 42.4 milyar ABD dolarına ulaşırken, Pinduoduo ise 26.3 milyar ABD dolarına geriledi.
Yalnızca gelir açısından bakıldığında, JD.com'un çeyrekteki geliri 122,1 milyar iken, Pinduoduo'nun geliri yalnızca 4,545 milyar, ki bu da çok farklı. Bağırmak için para kaybettiniz, "en büyük ikinci e-ticaret platformu" Pinduoduo yeterli görünmüyor mu?
Pinduoduo'nun güveni güvenilir mi?
Pinduoduo'nun hikayesinde GMV ve aylık aktif kullanıcılar en önemli anahtardır, bu yüzden çok daha yüksek piyasa değerine sahip olan JD.com'u geçmeye cesaret etti ve "en büyük ikinci e-ticaret platformu" olduğunu iddia etti.
Pinduoduo'nun bu çeyrekte yayınladığı veride, GMV güçlü bir şekilde büyümeye devam etti, ancak büyüme oranı bir önceki çeyrekteki% 234'ten% 181'e düştü.
Çeyrek sonu itibarıyla, Pinduoduo'nun yıllık alıcı sayısı 25 milyon net artışla 443 milyona ulaştı ve bu, yoğun sezondaki 33 milyon net kullanıcı eklemesinin altında kaldı.
Başka bir kullanıcı göstergesinde, Pinduoduo'nun bağımsız APP'sinin aylık aktif kullanıcı sayısı bu çeyrekte yalnızca 17 milyon arttı, önceki çeyrekte 42 milyondan önemli bir düşüş yaşandı ve aylık aktif aylık büyüme oranı% 6'ya düştü. Biliyorsunuz, 2018'in ilk çeyreğinden bu yana, Pinduoduo'nun aylık aktif aylık büyüme oranı temelde% 17 ile% 19 arasında kaldı.
Alıcı dönüşümünün ileriye dönük bir göstergesi olarak, bu veriler, alıcı sayısındaki artışın kademeli olarak yavaşlayacağı anlamına gelebilir. 450 milyona yaklaşan kullanıcı sayısıyla, Pinduoduo'nun daha düşük seviyeli şehirlerdeki kullanıcılar için temettü dağıtımı kademeli olarak zirveye ulaştı.
Pinduoduo, aylık aktif verilerin yalnızca Pinduoduo APP portalının aylık aktif kullanıcılarını saydığını ve Pinduoduo platformuna sosyal ağlar ve diğer erişim portları üzerinden erişen kullanıcıları kapsamadığını açıkladı. Bu aynı zamanda Pinduoduo'nun WeChat portallarına gereğinden fazla güvenmesinin eksikliklerini de ortaya çıkardı. Huang Zheng bir keresinde Pinduoduo'nun trafiğinin% 45'inin WeChat'ten geldiğini ve hayatın neredeyse yarısının diğer tarafa geçtiğini kamuya açıkladı.
Ne yazık ki, trafik gerçekten kullanıcılara eşit değil.
Platform tabanlı internet şirketlerinin önemli bir özelliği de platformdan ayrılan kullanıcıların maliyetlerinin son derece yüksek olmasıdır. Bununla birlikte, Pinduoduo gibi platformlar yalnızca trafiğe sahiptir ve platformda alışveriş yapan kullanıcılar uzun vadeli sadakat yerine sübvansiyonlar alır.
Örneğin, kullanıcılar kalite ve markaya göre Taobao ve Tmall'ı seçerler.JD'yi seçmek iyi bir lojistik deneyim olabilir ve Pinduoduo'yu seçmenin tek nedeni kesinlikle ucuz olmasıdır. Daha yüksek bir fiyat / performans oranı göründüğünde, kullanıcılar platformunuzdan acımasızca ayrılacaktır.
Penguin verilerine göre, Pinduoduo kullanıcıları ile Taobao arasındaki örtüşme çok yüksek,% 80'e ulaşıyor. Örtüşme açısından, Pinduoduonun 400 milyon aktif tüketicisinin yalnızca 70 milyonu Taobao'yu kurmadı.
Uzun vadede, Pinduoduo erken aşamada yer değiştirme rekabeti yoluyla "küçük kasaba gençliğinin" çevrimiçi alışveriş alışkanlıklarını teşvik etti.Ancak, gelecekte çoğu kullanıcı daha iyi ürün kalitesi, ürün miktarı ve hizmet deneyimi ile Taobao ve Tmall'ı seçmeye devam edecek.
Engelsiz rekabet
Çoğu zaman, Pinduoduo'nun bir e-ticaret platformu değil, trafiği çekecek bir "net ünlü" olduğunu düşünürsünüz. Neredeyse her seferinde, Pinduoduo gözünüze aşırı pazarlama yoluyla girecektir: iPhone'u öldürmek için 9.9 yuan, Ulusal kutsal araba Wuling Hongguang 34.900 saniye öldürdü ...
Para harcamak için yüksek sübvansiyonlara dayanan Pinduoduo, batmakta olan pazarda fiyata duyarlı kullanıcıları elinde tutuyor ve bu aşırı pazarlama sayesinde dikkatleri üzerine çekiyor.
2018'in 4. çeyreğinde Pinduoduo, promosyon sübvansiyonları ve marka promosyonu için 6,024 milyar yuan harcadı ve gider oranı bir önceki çeyrekte -% 96'dan -% 107'ye yükseldi.
Pazarlamanın tek başına hendek yaratamayacağını anlayan Pinduoduo, Ar-Ge çalışmalarını artırdı.İlk çeyrekte, Pinduoduonun Ar-Ge giderleri geçen yılın aynı dönemine göre% 816 artışla 667,1 milyon yuan'a yükseldi ve platform Ar-Ge giderleri gelirin% 14,68'ini oluşturdu.
Pinduoduonun Ar-Ge'si, dağıtılmış yapay zeka teknolojisinin geliştirilmesine daha fazla yatırım yaptı. Bir teknik danışma komitesinin kurulması, teknolojiyi üretim ile tüketim arasındaki mesafeyi kısaltmak ve tüketicileri en uygun ve yüksek kaliteli ürünlerle eşleştirmek için kullanmaya çalışan eski Baidu başkanı Lu Qi'yi çekti. emtia.
Mevcut bakış açısına göre, teknolojik hendek henüz kurulmadı, ancak yatırım maliyeti önemli ölçüde arttı.Gelecekteki boşluğu nasıl kapatacakları Pinduoduo için zor bir sorun haline geldi.
Daha da önemlisi, genel tüketim artış eğilimi altında, batmakta olan pazarların sakinleri, tüketimin kalitesine ve kalitesine gittikçe daha fazla önem veriyorlar. Analysys International'ın son araştırma raporundan, üçüncü, dördüncü ve beşinci kademe şehirlerde yaşayanların güvenilirliği ve hizmet tutumu ne kadar yüksek olursa, e-ticaret platformunun güvenilirliğine ve hizmet tutumuna o kadar dikkat ettiklerini görüyoruz. Prelüd.
Geçtiğimiz mali yılda Taobao,% 77'si üçüncü ve dördüncü kademe şehirlerden ve kırsal alanlardan gelen 100 milyondan fazla yıllık aktif tüketici ekledi.
Maliyet etkinliği söz konusu olduğunda bile, Ali'nin batmakta olan pazara yükselmesi, küçük kasabalardaki gençlere hem kalite hem de fiyatta ürün ve hizmet sağlamayı amaçlamaktadır.Bu, şüphesiz kullanıcı sadakati olmayan Pinduoduo için bir zorluktur.
Bir işletmenin geleceği nasıl değerlendirilir?
Bazı uzmanlar, ister internet ister tüketici ürünleri şirketi olsun, bir şirketin gelecekteki yönünü değerlendirme kriterinin, şirketin uzun vadeli nakit akışı yaratma becerisine dayandığına inanıyor.
Pinduoduonun 1. çeyrek mali raporu, kârlılık elde etmek için kısa ve uzun vadeli perspektiflerden bağımsız olarak zararlarını azaltmış olsa da, serbest nakit akışı elde etmek için hala çok uzak görünüyor.
(Orijinal başlık "Yaklaşık 70 milyar yuan'ın piyasa değeri 3 ayda buharlaştı, Pinduoduo'nun büyüme mucizesi kayboluyor", orijinal yazar Zhu Yingli. Editör Ni Bing)
