Dijital para biriminin fiyat trendini ve tarihteki beş varlık balonunu karşılaştırdığımızda, şunu bulduk ...
İlginç bir şekilde, Bitcoin tarihteki birkaç büyük varlık spekülatif balonunun fiyat eğrisini sürdürüyor.
Varlık balonu, bir finansal varlığın veya emtianın piyasa fiyatının, gerçek fiyatından ve gerçek değerinden çok daha yüksek olması ve sahte piyasa refahına yol açması gerçeğini ifade eder. İnsani gelişme tarihine dönüp baktığımızda, toplamda beş büyük ölçekli varlık balonu görülüyor. Dijital kripto para biriminin son performansı, yıl boyunca en düşük seviyesini yenilemeye devam ediyor ve bu da bir dereceye kadar gerçek dünyadaki uygulamasının eksikliklerini yansıtıyor. ABD'li ekonomistler Kenneth Rogoff ve Robert Schiller, 2017'de sırasıyla "Crypto-Fool's Gold?" Ve "Bitcoin Really Worth? Don't Even Sor" başlıklı makaleler yazdılar ve dijital kripto paranın neden olduğu spekülatif coşkunun çok aşıldığına inandılar. Pratik uygulamasında geçmişte piyasada ortaya çıkan baloncukları andırır.
Odaily Planet Günlük Araştırma Enstitüsü, bu beş varlık balonunun ortak yasalarını sıralayıp analiz etti ve Bitcoin fiyat eğilimlerini karşılaştırdı ve bu eğrilerin birçok benzerliği olduğunu buldu.
Beş varlık balonu etkinliği
1. 1634'ten 1637'ye, Hollandalı "Lale Balonu" (Lale Balonu)
1730'larda, Hollanda "lale balonu" üretti. Laleler bir zamanlar kıtlıkları nedeniyle bir zenginlik ve onur sembolü olarak görülüyordu, bu da birçok piyasa spekülasyonunu tetikledi ve bu da lalelerin piyasa fiyatını yükseltti. Kasım 1636'dan Şubat 1637'ye kadar lale fiyatı 20 kattan fazla arttı. En yüksek fiyatlarda bir lalenin fiyatı lüks bir evin fiyatı ile eşitlenebilir. Ancak 4 Şubat 1637'den itibaren pazar aniden çöktü ve altı hafta içinde lale fiyatları ortalama% 90 düştü.
2. 1719'da Fransa'daki "Mississippi Stok Balonu" (Mississippi Balonu)
Hollanda halkı "lale balonu" nun aksine, Fransız "Mississippi borsa balonu" nun "resmi bir geçmişi" vardır. 18. yüzyılda, hükümetin borç krizini çözmek için, Fransa para teorisyeni John Law'u (John Law) benimsedi, yani para basmak için bir banka kurulması için bir banknot tedarik planı önerdi ve Mississippi şirketi banka kredisini ve Amerikan kolonisindeki Mississippi şirketini garanti etti. Teminat ve ipotek olarak altın madenleri. Buna karşılık, Fransız hükümeti Mississippi Şirketi'ne Amerikan kolonilerinde 25 yıllık bir tekel sözü verdi. Bu kapsamda Mississippi Şirketi'nin hisse senedi fiyatı 20 katın üzerinde artışla 500 litreden 15.000 litreye yükseldi. Ancak, ciddi para birimi sorunu ve Louisiana'dan altın madenlerinin bulunmadığı haberi nedeniyle halkın güveni ciddi şekilde sarsıldı Mississippi şirketinin hisse senedi fiyatı% 95'in üzerinde bir düşüşle 500 lira düştü.
Kaynak: Sun Xiaoji, "Yoksul Olmak: 1720'de Güney Çin Denizi Mali Balonu"
3. 1720'de İngiliz "Güney Deniz Balonu" (Güney Deniz Balonu)
İngiltere'deki "Güney Çin Denizi balonu" "Mississippi borsa balonu" ile tamamen aynı. Güney Çin Deniz Şirketi 1711'de kuruldu ve hükümet tarafından İngiliz hükümeti ile Güney Amerika'daki İspanyol kolonileri arasındaki tüm işlemlerin tekeli olma sözü verildi. Şirketin Güney Amerika'da çok fazla zenginlik bulduğuna dair piyasa söylentileri. Yatırımcılar, Güney Çin Deniz Şirketi'nin Doğu Hindistan Şirketi'nin ihtişamını yeniden üreteceğine inandılar. Böylece Güney Denizi Şirketi'nin hisselerini satın aldılar. Şirketin hisse senedi fiyatı, Şubat 1720'de 129 sterlin iken sekiz kattan fazla artarak 6'ya yükseldi Ayda 890 sterlin fiyatı, ancak ardından söylentiler paramparça oldu, borsa çöktü ve borsa çöktü, Nanhai'nin hisse fiyatı bir süre düştü ve Kasım ayında 135 liraya düşerek ciddi bir ekonomik krizi tetikledi.
4. 1920'lerde Birleşik Devletler'deki Büyük Buhran
O dönemde ABD ekonomisi hızla gelişti ve dünya ticaretinin ve sermaye ihracatının payı dünyanın en büyükleri arasındaydı. Ancak refahın arkasında, toplumdaki zenginler ile yoksullar arasındaki aşırı uçurum gibi, pazar arzı ve talebi arasında ciddi bir dengesizliğe yol açan birçok potansiyel kriz vardır. Sahte refahın yol açtığı bankaların denetim eksikliği, insanları vaktinden önce tüketmeye teşvik etti. Hisse senedi satın almak için çok sayıda ipotek mülkünün kullanıldığı finans piyasasında spekülasyon, hisse senedi fiyatları keskin bir şekilde yükseldi ve gerçek fiyatın birkaç katından alınıp satıldı. Hisse senedi ve menkul kıymetler piyasası Aşırı ısınma meydana geldi ve banka içindeki sorunlu varlıklar birikmeye devam etti. 24 Ekim 1929'da 18 aydır boğa piyasasında olan Wall Street borsası çöktü ve borsalar düştü.
5. 1980'lerde, Japonya'nın mali balonu
1986'da, yurtiçi ekonomik büyümeyi canlandırmak için Japon hükümeti, piyasada dolaylı olarak birçok spekülasyona yol açan gevşek para ve maliye politikaları getirdi. Japon borsası ve kentsel arazinin değeri 1985'ten 1989'a üç katına çıktı. 29 Aralık 1989'da, Japonya'nın çeşitli ekonomik göstergeleri benzeri görülmemiş bir yüksek seviyeye ulaştı ve Nikkei'nin ortalama hisse fiyatı maksimum 38957.44 puana ulaştı. Ancak varlık fiyatlarının sanayinin desteğini alamamasıyla Japon ekonomisi gerilemeye başladı. Piyasa spekülatörlerinin coşkusu azaldı, hisse senedi ve arazi fiyatları düşmeye devam etti ve balon ekonomisi patlamaya başladı. Mart 1992'de Nikkei'nin ortalama hisse senedi fiyatı, 1989'daki en yüksek noktanın sadece yarısı olan 20.000 puanın altına düştü ve Ağustos'ta yaklaşık 14.000 puana düştü. Şirketin defter sermayesi büyük ölçekli bir kayıp ve ciddi bir borç durumu yaşadı. Japonya'nın gevşeme politikasının sona ermesiyle, Japon stoklarının ve arazi fiyatlarının korunması artık mevcut değil.
Varlık balonlarının ortak özelliği
Varlık balonu, varlık fiyatlarının sürekli bir süreç içinde sürekli yükselişi olarak anlaşılabilir.Bu fiyat artışı, insanların fiyatların daha da yükselmesini beklemesine neden olur ve sürekli olarak yeni alıcıların piyasaya girmesini sağlar. Sürekli sermaye artışı ile varlıkların fiyatı, karşılık gelen fiziksel fiyattan çok daha yüksektir.Yeni alıcılar varlıkların gerçek değerini incelemeye başlar, Beklenti tersine döner, fonlar akmaya başlar, satın alma emirleri düşer ve varlık fiyatları sürekli olarak düşmeye başlar. , Piyasa duyarlılığı paniği, satıcılar artan kayıplardan kaçınmak için ellerinde varlıkları satmaya devam ediyor, varlık fiyatları düştü ve varlık balonları patladı.
İktisat tarihi uzmanı Charles Kndleberger'in "daha büyük aptallar" teorisi: Devralmaya istekli daha büyük aptallar bulabildiğiniz sürece, varlık balonu daha da büyüyebilir.
Kripto para bir balon mu?
Fiyat ve oynaklık açısından, Bitcoin'in baloncuklar yaratma konusunda mantıksız bir beklentisi var. Aslında Bitcoin tarihinde iki büyük çökme yaşandı:
İlki 2011'de, yılın başında 0,3 ABD dolarından Haziran ayında 105 katın üzerinde bir artışla 312 ABD dolarına çıktı. Ancak sonraki aylarda Bitcoin'in fiyatı% 94 düşüşle Kasım ayında 2 dolara düşmeye devam etti.
İkincisi 2013'ün sonundaydı. Tek bir bitcoin'in fiyatı bir zamanlar 1.147 doları aştı, ancak sonra 2014'te tamamen düştü. 2015'in başında sadece 220 dolardı,% 81'lik bir düşüş.
Kaynak: Coinmarketcap
19 Kasım 2018'den başlayarak Bitcoin, 5.600 ABD dolarından 3.500 ABD dolarına düşerek,% 38'lik bir düşüşle yılın en düşük noktasını tazeleyen sürekli bir düşüş eğilimi gösterdi. 18 Aralık 2017 ile karşılaştırıldığında, Bitcoin'in fiyatı 18.674 ABD doları ile tarihi bir zirveye ulaştı. Bir yıldan kısa bir süre içinde Bitcoin% 81'den fazla düştü.
Kaynak: Coinmarketcap
Endüstrinin içindekiler, bu düşüşün nedenlerinin çok olduğuna inanıyorlar Her şeyden önce, düzenleyici baskı ABD SEC'in yasadışı ICO'lar için artan cezaları önemli bir rol oynadı. İkinci olarak, BCH, pazarda bazı karışıklıklara neden olan BCHABC ve BCHSV'ye bölündü. Aynı zamanda, blockchain teknolojisi hala gelişiminin ilk aşamalarında olduğu için, dijital kripto para birimlerinin kullanımını destekleyen uygulama senaryoları kısıtlanmıştır. Buna ek olarak, çeşitli ülkelerin merkez bankaları, Bitcoin gibi hükümet dışı dijital kripto para birimlerinin geliştirilmesine elverişli olmayabilecek yasal dijital para birimlerinin araştırılmasını ve geliştirilmesini aktif olarak teşvik ediyor.
Bazı ana akım ekonomistler, finans bilimciler ve politikacılar Bitcoin'in açık bir spekülatif baloncuğa sahip olduğuna inanıyor. Amerikan yatırım şirketi Convoy Investments'ın istatistiklerine göre Bitcoin, geçtiğimiz üç yılda 64 kattan fazla yükseldi, 17. yüzyılda üç yıllık lale çılgınlığındaki 50 katın çok ötesine geçti ve insanlık tarihindeki en büyük spekülatif balonlardan biri haline gelebilir. Nobel Ödülü sahibi ve Yale Üniversitesi ekonomi profesörü Robert Schiller, 2017'de dijital kripto para biriminin açık bir varlık balonu olduğuna dikkat çekti. Nobel Ödülü sahibi Paul Krugman, 2018'de New York Times sütununda, Bitcoin ve diğer dijital para birimlerinin 300 yıllık ekonomik durgunluğu temsil ettiğini yazdı. Warren Buffett ayrıca kripto para birimine karşı olumsuz tutumunu defalarca dile getirdi ve kripto para biriminin değer yaratan bir varlık olmadığına inanıyor.
Bitcoin bir varlık balonu mu? Sektörde fikir birliği yok. Eğer öyleyse, ne zaman kırıldı? Bilinmeyen.
Referanslar
1. Xie Ping, Zou Chuanwei, Liu Haier, "İnternet Finansmanı El Kitabı", Renmin University Press tarafından Nisan 2014'te yayınlandı.
2. Harvard Mason bilgini Zou Chuanwei: Dijital kripto para birimi ve blok zinciri finansmanın 9 ekonomik sorunu
3. Yauchi Mitsubishi, "Japanese Economic Evolution and Transcendence", Jiangsu People's Publishing House tarafından Nisan 2016'da yayınlandı.
4. Rogers, Kenneth, 2017, "Crypto-Fools Gold?", Project Syndicate, 9 Ekim 2017.
5. Schiller, Robert, 2017, "Bitcoin Gerçekten Değer Nedir? Sorma Bile", New York Times, 15 Aralık 2017.
