Özel sermayedeki bir başka yeni güç, bu 10 özel sermaye şirketi, üç ana alana odaklanan, sigorta departmanının "prestijli kapısı" ndan geliyor.
Çin Sigorta Düzenleme Komisyonu 2015 yılında sigorta kurumları için pilot özel sermaye fonu pilot programını ilk kez onayladığından bu yana, sigorta özel sermaye fonu ekibi genişlemeye devam etti.
Kısa bir süre önce Huatai Sigorta Grubu'nun bir yan kuruluşu olan Huatai Baoli Investment Management Co., Ltd., Fund Industry Association'a başvurdu ve sigorta departmanına başka bir özel sermaye fonu yönetim kurumu eklendi.
Kamuya açık bilgilerin eksik istatistiklerine göre, aracı kurum Çin muhabirleri, sigorta kurumlarının hissedarlarının geçmişine sahip 10 özel sermaye fonu kurumu olduğunu gösteriyor. Bu sigorta özel sermaye kurumlarının her birinin arka planı nedir? O nasıl çalışır? Başlıca yatırım alanları nelerdir? Ayırt edici özellikler nelerdir?
Sigortanın kökeni özel sermayedir
Sigorta fonlarına öz sermaye yatırımı yeni değil Birçok sigorta kurumu ilgili ticari niteliklere sahiptir ve ilgili yatırımları yapmıştır. Bir yandan uzun vadeli öz sermaye yatırımı, uzun vadeli sigorta sermayesinin özellikleri ile tutarlıdır.Sigorta fonlarının reel ekonomiyi desteklemesinin en iyi yollarından biri olarak kabul edilir.Uluslararası sigorta sektöründeki yatırım boyunca, borsada işlem görmeyen şirketlerin özkaynaklarına doğrudan yatırımın yanı sıra, Sektördeki PE fonları ve diğer finansal yatırımlar önemli bir yoldur; Öte yandan, uzun vadede, öz sermaye yatırımının getirisi borç yatırımından daha yüksektir.
Bununla birlikte, öz sermaye yatırım getirisinin garanti edilmeyen doğası nedeniyle, mutlak getiri peşinde koşan sigorta fonlarının öz sermaye yatırımında bazı özellikleri vardır. Bu nedenle, öz sermaye yatırımı için PE fonları aracılığıyla, sigorta kurumlarının rolü, sermaye ürünlerini sigorta sermayesi gereksinimlerine daha uygun şekilde oluşturmak için sınırlı ortaklardan (LP) genel ortaklara (GP) genişleyecek kinetik enerjiye sahiptir.
Ağustos 2014'te, sigorta sektörünün yeni Ulusal On Maddesi, poliçede ilk kez açıklığa kavuştu ve profesyonel sigorta varlık yönetimi kurumlarının ara fonlar, birleşme ve satın alma fonları ve gayrimenkul fonları gibi özel sermaye fonları kurmasına izin verdi.
Eylül 2015'te, Çin Sigorta Düzenleme Komisyonu, sigorta fonlarıyla özel sermaye fonlarının kurulmasına yönelik düzenlemeleri daha ayrıntılı olarak açıklayan "Sigorta Özel Sermaye Fonlarının Kurulmasına İlişkin Hususlar Hakkında Bildirim" (Genelge 89) yayınladı. O zamandan beri, birçok sigorta kurumu, özel sermaye fonları veya sigorta özel sermaye kurumları kurma ihtiyacını önerdi.
Genel bir bakış açısından, Çin Sigorta Düzenleme Komisyonu, sigorta fonlarının kapsamını ve yatırım standartlarını sürekli olarak genişletmekte ve iyileştirmektedir. Öz sermaye yatırımı oranı, sigorta şirketlerinin toplam varlıklarının toplamının% 5'inden daha az olan bir oranından, özsermaye ile paylaşılan% 30'a yükseltildi; gayrimenkule yatırım oranı% 10'un altından% 30'a yükseltildi; finansal ürünler tek bir düzenleme olmadan% 25'e genişletildi ; Yurt dışı yatırım oranı% 15'e çıktı.
Çin Sigorta Düzenleme Komisyonu başkan yardımcısı Chen Wenhui de bir makale yazdı: Hisse senedi yatırım ürünleri, sigorta fonlarının risk-getiri özelliklerine dayalı olarak cari getiri ve öncelikli çıkışlar gibi özel işlem yapıları tasarlayabilir, böylece sigorta fonları öz sermaye yatırımında daha net ve daha doğru bir yatırım konumu bulabilir. Öz sermaye yatırımı için daha istikrarlı ve güvenli bir getiri elde edin. "
10 sigorta departmanında özel sermayeye genel bakış
Broker China muhabirleri, China Securities Fund Association'ın özel sermaye fonu dosyalama bilgileri ile endüstriyel ve ticari kayıt bilgilerini taradı ve Everbright Sun Life Assets, Sunshine Assets, China Life Investment Holdings, Ping An Assets, Taikang Assets, China Jiuying Assets, China Re Assets ve Huaan dahil Varlıklar, Huatai Varlıklar ve diğer sigorta varlık yönetimi kurumları özel sermaye kurumları kurdu.
Bunların arasında, China Life Group altında alternatif bir yatırım platformu olan China Life Investment Holdings, her ikisi de Fon Endüstrisi Birliği'ne kayıtlı olan China Life Capital Investment Co., Ltd. ve China Life Equity Investment Co., Ltd. olmak üzere iki özel sermaye kurumu kurdu. İki şirketin kayıtlı sermayesi sırasıyla 100 milyon yuan ve 200 milyon yuan'dır. Dosyalama süresi 29 Eylül 2016 ve 29 Ağustos 2016'dır. Kayıt yerleri Pekin ve Şangay'dır.
Bu özel sermaye kurumlarının kuruluşu, sigorta fonlarının öz sermaye yatırımı için iç kaynaklı talepten kaynaklanmıştır.
Yeni kurulan Huatai Yatırım Şirketini örnek olarak ele alırsak, Huatai Sigorta Grubu altında öz sermaye yatırımında uzmanlaşmış bir işletme olarak konumlandırılmıştır.Şirketin öncülü Huatai Asset Management Company'nin öz sermaye yatırımı departmanıydı. Üyelerinin yarısından fazlası 10 yıldan fazla hisse senedi yatırım deneyimine sahiptir.
Bir özel sermaye kurumu çalışanı, muhabirlere öz sermaye yatırımı için sigorta fonlarının esas olarak hayat sigortası fonları olduğunu analiz etti. Giderek daha fazla sayıda küçük ve orta ölçekli sigorta şirketinin kendi başına özel sermaye yönetimi kurumu olma motivasyonuna sahip olması beklenmektedir.Gelir getirileri için özel düzenlemelere ek olarak, reel ekonomiyi keşfetme ve sermaye yatırım geliri elde etme fırsatları da vardır ve atılımlar yapmak için belirli bir kaldıraç etkisi uygulayabilir. Özkaynakların tavanı.
Sigorta sermayesi yatırımı alan bir PE çalışanı, bir aracı Çin muhabirine, 2016 yılında özel sermayeye sigorta sermayesi yatırımının ölçeğinin yaklaşık 200 milyar yuan olduğunu söyledi. Sigorta fonları uzun süredir özel sermayeye katılmadığından, ilgili özel sermaye oranı nispeten düşüktür. Bununla birlikte, hisse senedi ve tahvil piyasalarında düşük getiri olması durumunda, sigorta fonları özel sermaye yatırımlarını destekleyecektir.
İlk sigorta departmanının özel sermaye operasyonunun mevcut durumu
Bu sigortaya dayalı özel sermaye kurumları arasında Heyuan Capital Management Co., Ltd. ilkiydi ve Ocak 2015'te kuruluş için onaylandı.
Muhabir, Fon Endüstrisi Derneği'nin dosyalama bilgilerinden, bu yıl 26 Nisan itibariyle Heyuan Capital'in 27 fon ürünü kurduğunu öğrendi. Yatırım alanı Pekin, Zhuhai, Jiaxing, Shandong Shanghe ve diğer yerleri içermektedir.
Heyuan Capital'in ana yatırım alanları arasında tüketici hizmeti yükseltmeleri, tıbbi ve sağlık hizmetleri, kültürel medya, finansal hizmet yükseltmeleri, İnternet bilgi endüstrisi, yeni enerji, çevre koruma endüstrileri ve diğer stratejik gelişmekte olan endüstriler bulunmaktadır.
Heyuan Capital kuruluşundan bu yana Qihoo 360'ın özelleştirme projesinin yatırımına katıldı ve sermaye artırımı ve hisse genişletme yoluyla Shangling Animal Husbandry Co., Ltd.'ye yatırım yaptı. Şirket ayrıca sivil havacılığa ve ilgili alanlara yatırım yapmaya odaklanan, üstün rekabet gücü / benzersiz iş modeli / net büyüme potansiyeline sahip yüksek kaliteli şirketlere yatırım yapan ürünler piyasaya sürdü.
Buna ek olarak, Heyuan Capital, Jinshi Jinxi Hisse Yatırımı (Hangzhou) Ortaklığı (Sınırlı Ortaklık) dahil olmak üzere bir dizi yabancı yatırımı tamamlamak için öz sermaye yatırımı veya ara yatırım, listeleme ve özel yerleştirme de kullanmıştır. Jinshi Jinxiu'nun ana işi, halka arz öncesi, birleşme ve devralma yatırımı, PIPE yatırımı, fırsatçı yatırım, sabit büyüme yatırımı vb. Dahil olmak üzere büyük ölçekli finansal alanlarda, finansla ilgili alanlarda ve diğer alanlarda çok yüksek kaliteli şirketlerde öz sermaye yatırımları yapmaktır.
Halka açık bilgiler, Heyuan Capital'in Everbright Sun Life Assets ve Anhua Tarım Sigortası, Changan Sorumluluk Sigortası, Soochow Hayat Sigortası, Kunlun Sağlık Sigortası ve Taishan Mülkiyet Sigortası tarafından ortaklaşa kurulan 100 milyon yuan kayıtlı sermayeye sahip olduğunu göstermektedir. Bunların arasında Everbright Sun Life Assets% 30, diğer 5 sigorta şirketinin her biri% 10 ve çalışan hissedarlık platformu Beijing Jingxing Financial Investment Center (Limited Partnership)% 20 oranında katkı sağlıyor.
Başlıca yatırım alanları nelerdir?
Genel olarak, sigorta departmanında üç ana özel sermaye yatırımı türü vardır.
Birincisi, son yıllarda sigorta fonları yatırımı veya kuruluşu için de önemli bir yön olan altyapı inşaatı alanına yatırım yapmaktır. Suzhou ve China Life tarafından yatırılan Şangay Kentsel Gelişim Endüstrisi Yatırım Fonları gibi.
"Genel olarak, özel sermaye kurumları PPP yapmazlar. İlerleme gereksinimlerini karşılayamadıkları için, bu tür projeler büyük miktarda fon ve uzun bir döngü gerektirir." Öz sermaye özel sermaye ile uğraşan bir kişi, sigorta fonlarının bu yönü karşılayabileceğini söyledi. Bu nedenle, büyük sigorta kurumları, KÖİ fonları oluşturmak için kademeli olarak hükümet rehberlik fonlarıyla işbirliği yapmaktadır ve aynı zamanda, sigorta fonlarının özel ihtiyaçlarını karşılamak için bir öz sermaye ve borç kombinasyonu şeklinde tasarlanmaktadır.
İkinci parça, sağlık ve emeklilik gibi sigorta endüstrisi zincirinin yukarı ve aşağı endüstrileridir. Örneğin, müdürü Sunshine Ronghui Capital olan Beijing Sunshine Ronghui Medikal ve Sağlık Endüstrisi Büyüme Yatırım Yönetim Merkezi, China Life Equity Investment Co., Ltd. tarafından kurulan China Life Chengda (Şangay) Sağlık Sektörü Sermaye Yatırım Merkezi ve Taikang Tasly Sağlık Endüstrisi Fonu'na liderlik etmektedir. .
Üçüncü parça, borsaya kayıtlı olmayan şirketlere yapılan yatırımdır ve teknolojik yenilik, küçük ve mikro işletmelerin hakimiyetindedir. Genel olarak, bu şirketlerdeki öz sermaye yatırım fonlarının yatırımlarının çoğu PE aşamasındadır ve daha az melek ve VC, listeleme olasılığı olan şirketleri veya birincil pazar, bir buçuk kademe sabit gelirli pazarı hedeflemektedir. China Life'ın Ali, JD.com, SF Express, BGI ve Ant Financial'a yatırımı; Taikang'ın Womai.com'a yatırımı; China Taiping'in Uber'e yatırımı gibi bu tür vakalar son yıllarda önemli ölçüde arttı.
Bir özel sermaye yatırımından tek bir başarılı çıkışın, getirinin genellikle on kattan fazla olacağı anlaşılmaktadır. Çıkış oranına gelince, çıkış oranı görece yüksek bir seviye olan% 40 civarındadır. Bununla birlikte, para çekme olmasa bile, bazı kumar anlaşmaları ve hisse geri alım anlaşmaları imzalamak gibi bazı kendini koruma önlemleri olacaktır.
Pazar odaklı operasyonun önünde uzun bir yol var
"Piyasalaştırma olmadan yatırım yapılamaz." Yukarıda belirtilen özel sermaye kaynakları gazetecilere, öz sermaye yatırım fonlarını sigorta kurumlarının iç kaynaklarına dayalı olarak işletmenin zor olduğunu söyledi.Yetenekleri işe almak, iş yapmak ve gelecekteki gelişmeyi teşvik etmek için pazara dayalı yöntemlerin kullanılması gerekiyor. Hisse senedi teşvik mekanizması, gelir paylaşım mekanizması, takip yatırım mekanizması vb. Dahil olmak üzere pazar odaklı yönetim ve işletme mekanizması
Pekin Heyuan Rongwei Hisse Senedi Yatırım Merkezini (Sınırlı Ortaklık) örnek olarak Heyuan Capital ile birlikte alırsak, LP eşik getiri oranı yılda% 8'dir ve GP, fazla gelirin% 20'sini performans ödülü olarak alır ve fonun yıllık yönetim ücreti oranı şöyledir: % 2.
"Alıcının satıcının düşüncesine yönelik düşünce değişikliği, aynı zamanda sigorta özel sermaye piyasalaşmasının gitmesi gereken yoldur." Yukarıda belirtilen özel sermaye yatırımcısı, şu anda bazı sigorta özel sermaye fonlarının ana şirketin ücretsiz sigorta fonlarından elde edildiğini açıkladı. Profesyonel yetenekler nasıl geliştirilir? Ve sektör dışından daha fazla fon toplayan performans, özellikle sigortacılıkta özel sermaye için önemlidir. Yatırım hedeflerinin seçimi ile ilgili olarak, geçmişte yatırım bekardı ve sektörde sigorta kategorisinden çıkıp çıkamayacağı konusunda birçok tartışma var.
Kısacası, piyasalaşma kaçınılmaz bir eğilimdir. Bu nedenle, sigorta departmanının özel sermaye, yatırım araştırması ve risk kontrolü gibi profesyonel yeteneklerin geliştirilmesinde çok önemlidir.
Özel sermaye yatırım iş modelinin özü fon yöneticisidir. İyi varlıklarınız ve kaynaklarınız varsa ve hala araştırma yeteneğiniz varsa, kendi pratisyen hekiminizi yapabilirsiniz ve yönetim ücretlerini ve düşük gelir puanlarını başkalarına devretmek zorunda değilsiniz, sigorta kurumlarının pratisyen hekim gibi olmasının nedeni de budur. Fonu GP olarak kurduktan sonra, projeleri bulmak, durum tespiti, proje görüşmeleri, yatırım yapılan firmaları izlemek ve yatırım çıkışını gerçekleştirmekle sorumludur. Sigorta departmanının özel sermaye, personel ekibi, profesyonel yatırım yetenekleri, sektör deneyimi ve birikimi ve risk kontrolü açısından kendine özgü ve istikrarlı niteliklere sahiptir.
"Bizimki gibi kökleri olmayan bir kurumdan çok farklı." Bir Pekin özel sermaye kurumunun kurucusu gazetecilere verdiği demeçte, sigorta özel sermaye kurumunun sigorta departmanının sağlam özelliklerini miras aldığını ve yatırım karar verme sürecinde daha dikkatli ve katı olduğunu söyledi. . Aynı zamanda, sigorta departmanı, gelir peşinde koşarken, risklerden bağımsız olarak yüksek getiri için mutlak bir arayıştan ziyade nispeten istikrarlı getiri peşinde koşacaktır.
Milyonlarca kullanıcı izliyor
Brokerage China, menkul kıymetler piyasası yetkili medyası "Securities Times" altında yeni bir medyadır. Komisyonculuk Çin, platformda yayınlanan orijinal içeriğin telif hakkına sahiptir.Yetkisiz yeniden basım yasaktır, aksi takdirde ilgili yasal sorumluluk takip edilecektir.
Kimlik: quanshangcn
İpuçları: Borsayı ve en son duyuruları görüntülemek için aracı kurum China WeChat hesabındaki menkul kıymetler kodunu ve kısaltmayı girin; fonun net değerini görüntülemek için fon kodunu ve kısaltmayı girin.
